【正文】 環(huán)境 。 怎樣理解精算師職業(yè)化？ 成為精算師， 需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的學(xué)習(xí)并達(dá)到精算師職業(yè)組織要求的教育標(biāo)準(zhǔn) ， 需要遵守精算師職業(yè)組織規(guī)定的行為規(guī)范和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn) ， 需要完成持續(xù)的后續(xù)教育 ， 為公眾提供有價(jià)值的服務(wù) ， 并公平地對(duì)待股東利益 。 英 《精算師職業(yè)道德守則》、《精算實(shí)務(wù)指南》 （強(qiáng)制類(lèi)、推薦類(lèi)） 。 新的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題 。 設(shè)計(jì) 產(chǎn)生怎樣的影響。 （ 3） 積極和認(rèn)真傾聽(tīng)各方的意見(jiàn)，讓一些重要的 利益相關(guān)者 參與進(jìn)來(lái)。 基本要素： 度量和管理風(fēng)險(xiǎn)、滿足各個(gè)利益方的要求、考慮所有可行方案、對(duì)解決方案本身的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析、充分考慮現(xiàn)實(shí)的約束。 在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，精算師用廣義線性模型找出 各 風(fēng)險(xiǎn)因素與平均賠付成本的關(guān)系，對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)因素選擇情景下的保單差異化定價(jià)。（ 3）通過(guò)增加業(yè)務(wù)量、產(chǎn)品類(lèi)型和銷(xiāo)售渠道來(lái)使業(yè)務(wù)得到分散。一般用于新險(xiǎn)種定價(jià)和公司的財(cái)務(wù)管理。 （ 5）傭金：公司試圖平衡對(duì)銷(xiāo)售中介的吸引力和為投保人提供價(jià)值而言，本身就是一個(gè)定價(jià)過(guò)程。 考慮因素 ：負(fù)債特征（不確定性）、監(jiān)管、職業(yè)規(guī)范及同業(yè)做法、 評(píng)估目的、數(shù)據(jù)和假設(shè)、內(nèi)部資源、評(píng)估方法的連續(xù)性。 合理性分析 假設(shè)敏感性分析 ：評(píng)估假設(shè)對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響程度，確 定負(fù)債評(píng)估假設(shè)參數(shù)的邊際水平，理解最終結(jié)果的不確定性及可能的范圍，找出關(guān)鍵假設(shè)并輔助其決策過(guò)程。 3. 資產(chǎn)負(fù) 債管理結(jié)果的監(jiān)控 如何在資產(chǎn)負(fù)債管理的框架下進(jìn)行投資管理？ 基于模型點(diǎn)對(duì)投資現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測(cè) （以債權(quán)未來(lái)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)為例，其模型點(diǎn)的項(xiàng)目主要包括：債權(quán)在評(píng)估時(shí)點(diǎn)的面值、息票率、賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、評(píng)估時(shí)點(diǎn)到滿期的時(shí)間、評(píng)級(jí)、會(huì)計(jì)分類(lèi)等信息。 ：保險(xiǎn)公司在各種情景下通過(guò)對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)得出當(dāng)前評(píng)估點(diǎn)的毛保費(fèi)準(zhǔn)備金，然后與公司實(shí)際提取的法定準(zhǔn)備金進(jìn)行比較，來(lái)判斷準(zhǔn)備金提取是否充足。凸值：債券價(jià)格隨利率變動(dòng)的變化速度。 與公司特征相關(guān)的負(fù)債評(píng)估假設(shè)，需要對(duì)公司歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后得到，例如各家公司的費(fèi)用結(jié)構(gòu)和費(fèi)用水平不同，應(yīng)設(shè)立相應(yīng)的費(fèi)用率假設(shè)。 假如你是一家壽險(xiǎn)公司的評(píng)估精算師，公司開(kāi)發(fā)了一款新的投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品，該產(chǎn)品承諾滿期保險(xiǎn)金給付為滿期時(shí)投資單位賬戶(hù)金額和歷史積累保費(fèi)（不計(jì)利息）兩者的最大值。 影響產(chǎn)品定價(jià)的假設(shè)都有哪些？請(qǐng)說(shuō)明如何影響產(chǎn)品定價(jià)？ （ 1）死亡率：是衡量承保標(biāo)的損失分布的重要指標(biāo)。 新循環(huán)的啟動(dòng)：不同的管理措施都可能引發(fā)新的產(chǎn)品需求 ，例如保險(xiǎn)責(zé)任的變動(dòng)。 結(jié)論：所有吸煙者的死亡經(jīng)驗(yàn)有所改善，而吸煙者在兩組業(yè)務(wù)的占比不同導(dǎo)致了兩組的業(yè)務(wù)的 A/E 差異。如果采用了不合適的模型，模型結(jié)果沒(méi)有任何意義；如果模型的輸出不合適，即使模型是正確的，結(jié)果也會(huì)失去其應(yīng)有的價(jià)值。 3. 精算問(wèn)題的共性 （ 精算管理系統(tǒng) ） 和典型的精算問(wèn)題 產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、準(zhǔn)備金評(píng)估 (資產(chǎn)負(fù)債的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、 現(xiàn)值計(jì)算、損失模型 ) 精算問(wèn)題本質(zhì)的基本原理： 現(xiàn)實(shí)的管理中所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值扣除負(fù)債現(xiàn)值的部分應(yīng)充分保證金融保障體系的未來(lái)到期需求。 例： A. 新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和產(chǎn)品的改進(jìn)（ 投連險(xiǎn)的定期修正基金單位價(jià)格、確定追加保費(fèi)可以購(gòu)買(mǎi)的基金單位數(shù)量、計(jì)算保單現(xiàn)金價(jià)值 ） B. 營(yíng)銷(xiāo)技術(shù)（保險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)低成本、大信息量、快速處理信息的能力） C. 醫(yī)療技術(shù)降低了死亡率和疾病致殘率，但同時(shí)新技術(shù)昂貴的開(kāi)發(fā)費(fèi)用也增加了醫(yī)療和住院費(fèi)用保險(xiǎn)的索賠成 本 D. 新的保險(xiǎn)機(jī)會(huì)（ 空間站和飛行器 ），也給保險(xiǎn)定價(jià)和承保帶來(lái)新的挑戰(zhàn) 經(jīng)濟(jì)因素專(zhuān)題 涉及指標(biāo)： 未來(lái)投資收益率、通貨膨脹率、未來(lái)工資增長(zhǎng)率、利息率、勞動(dòng)力參與率、失業(yè)率、平均工資、工資增長(zhǎng)率、工資占 GDP 比重等 。 答：人口老齡化使人們對(duì)老年保障的 需求 發(fā)生變化，傳統(tǒng)的 現(xiàn)收現(xiàn)付制 面臨挑戰(zhàn)。 第二類(lèi)問(wèn)題： 尋找影響最大的因素，并給出合適的控制方案來(lái)減小偏差（對(duì)各種因素的影響做定量描述，采用 敏感度分析 等方法 來(lái)尋找 關(guān)鍵變量 ， 并針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的特征給出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法 ）。 精算師的工作： 保險(xiǎn)公司： 經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)分析 、 新產(chǎn)品設(shè)計(jì)和定價(jià) （主要職責(zé)） 、 負(fù)債評(píng)估 （傳統(tǒng)，合理的假設(shè)和精算方法） 等等（財(cái)務(wù)管理、資 產(chǎn)負(fù)債管理、償付能力評(píng)估、公司價(jià)值評(píng)估） 。 一：面臨風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的問(wèn)題 二：需要使用模型為風(fēng)險(xiǎn)管理和控制提供解決方案。在養(yǎng)老金市場(chǎng)，養(yǎng)老金計(jì)劃的模式也從 待遇預(yù)定型轉(zhuǎn)向繳費(fèi)預(yù)定 型 。 B．監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng) 償付能力監(jiān)管 ，會(huì)使保險(xiǎn)公司更加重視風(fēng)險(xiǎn)管理工作，精算師也會(huì)承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)。 （ 8）明確并分析可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。 建立模型： 理論模型轉(zhuǎn)化為計(jì)算機(jī)可以實(shí)現(xiàn)的程序，并運(yùn)行得到輸出結(jié)果。 （定期將實(shí)際的費(fèi)用發(fā)生結(jié)果與定價(jià)費(fèi)用假設(shè)進(jìn)行比較，可以解釋實(shí)際費(fèi)用與預(yù)期費(fèi)用的差異以及產(chǎn)生差異的主要原因，為費(fèi)用管理提供依據(jù)） 確定費(fèi)用的驅(qū)動(dòng)因子是精算費(fèi)用分析與成本會(huì)計(jì)的 最大差異 。若定價(jià)過(guò)低則會(huì)出險(xiǎn)相反的情況，這都會(huì)造成不公 平或出險(xiǎn)流動(dòng)性問(wèn)題。 （ 4）利潤(rùn)與保費(fèi)的比值 （ 5）利潤(rùn)與資產(chǎn)的比值（ ROA 資產(chǎn)回報(bào)率 ） ：包含一個(gè)目標(biāo)利差，有助于公司在該產(chǎn)品中平均自留了多少利潤(rùn)。一個(gè)產(chǎn)品在開(kāi)始投放市場(chǎng)后，即使能夠很好的符合開(kāi)發(fā)時(shí)的預(yù)期，但真實(shí)的市場(chǎng)環(huán)境也可能很快就偏離了理想狀態(tài)，所以在產(chǎn)品管理過(guò)程中，需要持續(xù)對(duì)產(chǎn)品及其市場(chǎng)表現(xiàn)進(jìn)行監(jiān)控，并重復(fù)評(píng)估。 萬(wàn)能保險(xiǎn)的最低保證利率和最低死亡給付保證、一些保險(xiǎn)合同 提供的保證退保現(xiàn)金價(jià)值選擇權(quán) （房貸險(xiǎn)） 凈保費(fèi)法的優(yōu)缺點(diǎn)。 為了公司各個(gè)級(jí)別的決策都滿足總體風(fēng)險(xiǎn)偏好的需求，需要將風(fēng)險(xiǎn)偏好劃分為各個(gè)層級(jí)進(jìn)行決策時(shí)可以參照的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)（ 風(fēng)險(xiǎn)容忍度 ）。 觀點(diǎn)： （ 1）金融體系的穩(wěn)定對(duì)整體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)公眾具有重大影響。 （ 3）保險(xiǎn)公司面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益復(fù)雜，引入了越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化、金融創(chuàng)新層出不窮等）。 限制條件 ：來(lái)自于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定、評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的影響以及保單持有人的期望。 缺點(diǎn)：只考慮死亡率和評(píng)估利率，不靈活全面。 （ P133） （ 1）制訂產(chǎn)品戰(zhàn)略和產(chǎn)品計(jì)劃階段 （ 2）創(chuàng)意及可行性分析階段 （作為構(gòu)思存在）：精算部保證產(chǎn)品的財(cái)務(wù)可行性；銷(xiāo)售管理部評(píng)估市場(chǎng)特點(diǎn)； IT 部門(mén)評(píng)價(jià)公司運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)是否能夠保證新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，并充分評(píng)估成本和時(shí)效性問(wèn)題；和保人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)與產(chǎn)品人員確定荷包標(biāo)準(zhǔn)。 （ 7）收支平衡年：累積的利潤(rùn)首次由負(fù)值變?yōu)檎?，而后一直保持正值的保單年?。 應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)分析結(jié)果時(shí)，要仔細(xì)考慮備選方案的公平和公正性 作用： 利用經(jīng)驗(yàn)分析的結(jié)果，精算師可以幫助公司管理 層進(jìn)一步找到實(shí)際偏離預(yù)期的原因，并根據(jù)這些原因設(shè)計(jì)更合理的解決方案。 費(fèi)用驅(qū)動(dòng)因子： 代表業(yè)務(wù)規(guī)模的，能夠?qū)M(fèi)用產(chǎn)生重要影響的指標(biāo)，同時(shí)也是可以從業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中得到的指標(biāo)。 精算建模中的主要模型（產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與管理、責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估、資產(chǎn)負(fù)債管理、償付能力管理）的基本特征： 預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流 采用隨機(jī)或仿真模型 4. 精算假 設(shè) 關(guān)于未來(lái)的保險(xiǎn)事故發(fā)生率、投資收益率、費(fèi)用率和保單失效等 與 精算工作相關(guān)的要素所設(shè)定的假設(shè)條件的總稱(chēng)。 一般企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)為業(yè) 務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)與非業(yè)務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)。 為鼓勵(lì)雇主為員工簡(jiǎn)歷養(yǎng)老金計(jì)劃，很多國(guó)家對(duì)一定水平的養(yǎng)老金繳費(fèi)及其投資收益給予免稅的優(yōu)惠政策。 答：一個(gè)國(guó)家的文化和價(jià)值觀影響著 人們對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求 ，影響著一個(gè)國(guó)家社會(huì)保障體系的安排 ，影響著 個(gè)人和機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍程度 。 （ 分析所有可能影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的 不確定因素 ， 為方案 選擇 做好準(zhǔn)備 ） 第二類(lèi)問(wèn)題： 實(shí)際結(jié)果與目標(biāo)存在差異，需要尋找產(chǎn)生差異的原因，并尋找調(diào)整方案的辦法以達(dá)到目標(biāo)。綜合運(yùn)用數(shù)學(xué)金融等專(zhuān)業(yè)知識(shí)及技能在保險(xiǎn)金融等領(lǐng)域中，分析、評(píng)估不確定的現(xiàn)金流對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況的影