【正文】 和滿期收入、權(quán)益類資產(chǎn)的紅利等現(xiàn)金流項目，以及各種資產(chǎn)在未來各期的賬面價值、市場價值和久期等） 、 資產(chǎn)負債策略模型 （備選資產(chǎn)清單、未來各年各項資產(chǎn)的目標配臵比例、資產(chǎn)買賣規(guī)則） 、 經(jīng)濟情景模型 （利率、通貨通脹率、股指、房地產(chǎn)價格指數(shù)和匯率等） 、 財務(wù)結(jié)果及優(yōu)化調(diào)整過程 （備選策略：篩選） 。 （ 3）保險公司面臨的經(jīng)營環(huán)境日益復雜，引入了越來越多的風險（市場競爭白熱化、金融創(chuàng)新層出不窮等）。 （ 2） 建立償付能力管理組織架構(gòu) （建立資本約束機制和資本補充機制） 缺點： ① 償付能力 評估標準 需要進一步完善，最低資本標準依然沿用歐盟償付能力 I 的標準，不能充分反映保險公司的風險； ② 償付能力監(jiān)管的執(zhí)行力和約束力還需要進一步加強 ，對 保險公司 如何測算資產(chǎn)和負債沒有 標準的檢驗辦法 ，部分保險公司 可能利用復雜的內(nèi)部模型，蓄意掩藏自身風險，降低資本要求 ；③ 專業(yè)化人才的缺乏 ，復雜的動態(tài)的監(jiān)管體系需要監(jiān)管人員具備相當?shù)膶I(yè)水平和技術(shù)操作能力。 觀點： （ 1）金融體系的穩(wěn)定對整體經(jīng)濟和社會公眾具有重大影響。 風險價值：對于某一 金融資產(chǎn)或證券組合，風險價值 VaR 為在一定概率水平（臵信度） 下，金融資產(chǎn)或證券組合價值在未來特定時期內(nèi)的最大損失。 為了公司各個級別的決策都滿足總體風險偏好的需求，需要將風險偏好劃分為各個層級進行決策時可以參照的執(zhí)行標準（ 風險容忍度 ）。但公司歷史數(shù)據(jù)未必質(zhì)量較高且充足，是否能以此得到可靠結(jié)果。 萬能保險的最低保證利率和最低死亡給付保證、一些保險合同 提供的保證退?，F(xiàn)金價值選擇權(quán) （房貸險） 凈保費法的優(yōu)缺點。請說明你講如何評估該滿期保證，并列出主要步驟。一個產(chǎn)品在開始投放市場后，即使能夠很好的符合開發(fā)時的預期，但真實的市場環(huán)境也可能很快就偏離了理想狀態(tài)，所以在產(chǎn)品管理過程中，需要持續(xù)對產(chǎn)品及其市場表現(xiàn)進行監(jiān)控，并重復評估。 （ 2）利率：作為保單持有人未來的收益率，影響著最終產(chǎn)品實施后的盈利水平。 （ 4）利潤與保費的比值 （ 5）利潤與資產(chǎn)的比值（ ROA 資產(chǎn)回報率 ） ：包含一個目標利差，有助于公司在該產(chǎn)品中平均自留了多少利潤。 2. 影響產(chǎn)品定價的因素 試說明費率穩(wěn)定對投保人和保險公司各有哪些意義？ 投保人是否投保對費率的敏感度較高，一個穩(wěn)定費率可以較為穩(wěn)定維持住一個產(chǎn)品在市場的占有率，而對于保險公司來說，費率穩(wěn)定有利于產(chǎn)品的管理，在一個穩(wěn)定的價格中獲得穩(wěn)定的利潤，但隨著市場外部環(huán)境的 變化以及對手的價格戰(zhàn)，精算師需要權(quán)衡費率變動給保戶帶來影響以及對公司盈利能力的影響，對此做出及時的反饋，制定新的合理而穩(wěn)定的費率水平來防止公司的虧損。若定價過低則會出險相反的情況，這都會造成不公 平或出險流動性問題。 3. 結(jié)果反饋 試說明如何利用經(jīng)驗分析的結(jié)果來提高資本使用效率？ （ 1）降低風險。 （定期將實際的費用發(fā)生結(jié)果與定價費用假設(shè)進行比較，可以解釋實際費用與預期費用的差異以及產(chǎn)生差異的主要原因，為費用管理提供依據(jù)） 確定費用的驅(qū)動因子是精算費用分析與成本會計的 最大差異 。 方法： 損益分析方法 (壽險精算師進行的李元分析，這種分析可以幫助精算師更好的了解和理解造成未來損益的 各個部分的作用，通過選擇不同的利源指標，精算師可以從各個角度了解產(chǎn)生未來損益的模式 ) 與實際數(shù)據(jù)、實際效果或其他可行數(shù)據(jù)進行比較的方法（ 模型中產(chǎn)生的現(xiàn)金流與會計系統(tǒng)的記錄對比 ） 6. 溝通 主要目的： 獲得各個利益方對解決方案的接受和認可 對專業(yè)術(shù)語的解釋 (廣義線性模型 ) 促進方案的實施 （就精算建議和實施方案做出清楚地解釋） 有助于今后對方案的更新 使得精算專業(yè)標準更加適用 溝通的技巧： 從溝通對象的角度進行思考 對不利情形的分析，既要描述其不利的影響、也要說明存在的正面因素 在精算報告的開始給出一段文字，簡介報告的主要內(nèi)容和結(jié)論 要客觀地描述問題，不要情緒化 適用通俗的語言、不要夾雜過多的專業(yè)術(shù)語或外文單詞 語言簡介 適用附錄進行說明 不要過度強調(diào)結(jié)果的精確度 注意信息的 充分披露 （會計準則和法規(guī)所要求） 列舉 常見的精算解決方案： 精算師幫助政府對未來的人口結(jié)構(gòu)進行建模，進而幫助政府估計未來的醫(yī)療、養(yǎng)老方面的成本。 建立模型： 理論模型轉(zhuǎn)化為計算機可以實現(xiàn)的程序，并運行得到輸出結(jié)果。 精算問題 通用的基本概念 ： 一、風險的經(jīng)濟性以及風險選擇 （分類、選擇、逆選擇） 二、貨幣的時間價值 三、隨機變量與精算模型（時間隨機變量、個體損失隨機變量（ 頻率（ 二項、負二項、泊松 ）、強度（ 不對稱、厚尾 ） ）、 總損失隨機變量、利率隨機變量 ） 四、精算建模：（ 1）明確建模的目的（ 2）進行模型設(shè)計、選擇和建立人員組織（ 3）選擇和分析輸入數(shù)據(jù)（ 4）結(jié)果分析（ 5）對建模過程和結(jié)果的溝通交 流 （在明確問題中的作用：利于識別、量化風險，理解經(jīng)濟現(xiàn)象以及變化的模式） 五、基于假設(shè)、謹慎原則和不斷修正 精算實踐：隨機變量的數(shù)學期望代替隨機變量本身 （用其數(shù)學期望代替本身不影響計算結(jié)果） 雙因子相關(guān)性分析時，與分析因子無相關(guān)性的其他因子可用數(shù)學期望代替本身 。 （ 8）明確并分析可能存在的風險。 例： 失業(yè)率 導致工傷險的索賠成本上升； 匯率 變動影響進口消費品的維修成本；經(jīng)濟 衰退 導致偷竊、詐騙和縱火更加橫行，增大承保風險； 收入 下降，導致發(fā)病率增加、因幼兒和老年人死亡率上升 等。 B．監(jiān)管當局加強 償付能力監(jiān)管 ，會使保險公司更加重視風險管理工作，精算師也會承擔更多的風險管理職責。如果維持老年保障的 待遇水平不變， 成本就要增加，而分擔這些成本的勞動力人口正在縮減 ，這會使 保障制度 因 收不抵支 而 不可持續(xù) 。在養(yǎng)老金市場，養(yǎng)老金計劃的模式也從 待遇預定型轉(zhuǎn)向繳費預定 型 。 監(jiān)控結(jié)果并反饋 ： 定期 評估，調(diào)整解決方案 ，進入新一輪的 循環(huán) 。 一：面臨風險和不確定性的問題 二：需要使用模型為風險管理和控制提供解決方案。 監(jiān)管職能 : 養(yǎng)老金計劃管理： 明確設(shè)計目標和原則、提出設(shè)計建議、評估設(shè)定的待遇目標所需繳費或者在一定繳費下能夠?qū)崿F(xiàn)的待遇、檢驗計劃的合規(guī)性、成本與負債評估（ 定期成本負債管理 ） 、資產(chǎn)負債管理、償付能力評估 等 社會保障制度： 通過對社會保障項目 未來財務(wù)收支的預測 ， 評估制度的償付能力和可持續(xù)發(fā)展 ， 分析未來各種不確定因素的變動對制度償付能力的影響 ，為制度的改革和發(fā)展 提供精細化的風險管理依據(jù) 。 精算師的工作： 保險公司： 經(jīng)驗數(shù)據(jù)分析 、 新產(chǎn)品設(shè)計和定價 （主要職責） 、 負債評估 （傳統(tǒng)，合理的假設(shè)和精算方法） 等等（財務(wù)管理、資 產(chǎn)負債管理、償付能力評估、公司價值評估） 。（概念性的框架 ，聯(lián)系精算工作領(lǐng)域 ） 主要思想： 發(fā)現(xiàn)和明確問題、設(shè)計并執(zhí)行解決方案、監(jiān)控解決方案實際效果并提供反饋意見的決策和控制過程 ，同時需要考慮外部環(huán)境因素的影響和問題的實際背景，以及精算師職業(yè)規(guī)范對精算管理系統(tǒng)的影響。 第二類問題： 尋找影響最大的因素，并給出合適的控制方案來減小偏差（對各種因素的影響做定量描述，采用 敏感度分析 等方法 來尋找 關(guān)鍵變量 ， 并針對風險因素的特征給出相應(yīng)的風險管理方法 ）。 例 3：在 經(jīng)濟 繁榮時期，勞動力流動頻繁，資本市場活躍，投資回報率提高，美國等國家的商業(yè)保險適時推出 萬能型和可變?nèi)f能型 保險產(chǎn)品。 答：人口老齡化使人們對老年保障的 需求 發(fā)生變化，傳統(tǒng)的 現(xiàn)收現(xiàn)付制 面臨挑戰(zhàn)。 金融監(jiān)管 ： A． 監(jiān)管當局放松 費率管制 ，會導致市場銷售的競爭加劇，精算師會面對更大的市場壓力，在產(chǎn)品開發(fā)時 更 自主，需搜集更多的數(shù)據(jù)來支持定價模型。 例： A. 新產(chǎn)品的設(shè)計和產(chǎn)品的改進（