【正文】 生產(chǎn)、營銷和管理等方面的規(guī)模經(jīng)濟(jì)形成壟斷優(yōu)勢，在掌握專門技術(shù)和融資信用等方面具有壟斷優(yōu)勢和掌握原材料來源和產(chǎn)品市場壟斷優(yōu)勢。（ 3 ）對付價(jià)格管制。在那里的股票市場，香港政府和以對沖基金為主體的國際游資進(jìn)行了一場殊死的搏斗，在創(chuàng)下 790億港元的香港股票市場日成交額歷史天量后，恒生指數(shù)穩(wěn)穩(wěn)地收在 7800點(diǎn)以上。 ? 發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家之間的要素稟賦是不盡相同的，資本國際流動起到了在國際間調(diào)劑資本余缺的作用。 ? 投機(jī)性資金流動，是指利用國際市場上的匯率、金融資產(chǎn)的價(jià)格波動進(jìn)行交易從中牟利的短期資本流動。 ? 1593年一位荷蘭商人格納（ Guesters）從康是坦?。ń袢盏耐炼洌┻M(jìn)口第一顆郁金香花根，并將之種值，由于這種花是進(jìn)口貨，因此擁有郁金香花便成為有錢人的符號與殊榮。雪團(tuán)越滾越大，整個(gè)法蘭西沉浸在致富的狂熱中，經(jīng)濟(jì)似乎也真的繁榮起來。 ? 當(dāng)人們爭先恐后地購買股票的時(shí)候，而當(dāng)時(shí)的政府成員，這可以被稱為最早的內(nèi)幕交易者，在股價(jià)越漲越高的時(shí)候，包括財(cái)政部長在內(nèi)的許多官員賣掉了所持有的股票。從狹義上看，貨幣危機(jī)主要是指在固定匯率制下，由于市場參與者對一國的固定匯率失去信心，而在外匯市場上大量拋售該國貨幣，進(jìn)而導(dǎo)致該國外匯市場持續(xù)動蕩，固定匯率制度走向崩潰的現(xiàn)象。由于索羅斯的一家不信仰共產(chǎn)主義，戰(zhàn)爭雖然結(jié)束，他們?nèi)詻]有安全感。 1969年，索羅斯吸收第一批投資人基金，再加上自己的 25萬美元共 400萬美元，創(chuàng)立了“雙鷹基金”，它是當(dāng)時(shí)為數(shù)不多的避險(xiǎn)基金之一。 ? 投資銀行負(fù)責(zé)次級抵押貸款債券深加工 ? 投資銀行也稱商人銀行、證券公司、金融公司、投資公司、實(shí)業(yè)銀行、開發(fā)銀行、長期信貸銀行、持股公司等。次級市場的貸款分為兩大類：無本金貸款和可調(diào)整利率貸款。倫敦求學(xué)的經(jīng)歷不但使索羅斯完成了經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)業(yè)，更重要的是為他認(rèn)真思考世界、思考事物運(yùn)行方式奠定了哲學(xué)基礎(chǔ)，為其一生事業(yè)發(fā)展提供了理論思維的動力源泉，使他受益終生。喬治的父親利用其律師身份為全家偽造了非猶太人的身份證，并化名避難。這個(gè)家伙來到我們的國家，一夜之間，使我們?nèi)珖嗣袷畮啄甑膴^斗化為烏有。于是，股價(jià)就開始猛漲。他聲稱那里“遍地黃金”，以此出售密西西比公司不斷增發(fā)的股票。與此同時(shí)，海外直接投資企業(yè)在全球的投資存量超過了 4萬億美元，跨國公司和發(fā)達(dá)國家扮演著國際直接投資的主角。金融、信息、零售甚至教育成了投資的新熱點(diǎn)，投向制造業(yè)的比重呈現(xiàn)下滑趨勢。 ■ 國際間接投資種類增長最快的是外匯交易 ，債券 、 股票交易和期權(quán) 、 期貨 、 套期等金融衍生商品交易 。 鏈接：國際資本流動順利進(jìn)行的條件 首先 ， 取消外匯管制或外匯管制較松 。這樣，盈利從高稅率國家轉(zhuǎn)移到低稅率國家，使整個(gè)公司的稅賦減輕。據(jù)香港殷誠國際公司統(tǒng)計(jì)， 60多萬家在英屬維京群島注冊的企業(yè)中，大約近 20萬家與中國企業(yè)有關(guān)。它是一國個(gè)人或他們的代理機(jī)構(gòu)購買由其他國家的個(gè)人、公司、銀行、政府以及一些國際金融組織發(fā)行的非控制頭寸股權(quán)、債券和現(xiàn)金有價(jià)證券的行為。此外，聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議對數(shù)百家跨國公司的調(diào)查顯示，被調(diào)查的跨國公司大都對 2021年的國際直接投資環(huán)境表現(xiàn)出樂觀的態(tài)度。 ■ 從資本流動的方式看 ， 有直接投資 、 間接投資和國際信貸等 。課征小額托賓稅，頻繁買進(jìn)賣出外匯的投機(jī)商就不得不減少投機(jī)性交易，匯率因而趨向穩(wěn)定。 教學(xué)目標(biāo) 了解資本國際流動、國際直接投資、國際間接投資、直接投資的產(chǎn)業(yè)組織論、直接投資的內(nèi)部化論、國際生產(chǎn)綜合論、產(chǎn)品生命周期論等概念。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家托賓 1972年在普林斯頓大學(xué)的演講中首次提出征收外匯交易稅，他建議“往飛速運(yùn)轉(zhuǎn)的國際金融市場這一車輪中擲些沙子”。 ? 資本國際流動按投資主體又可分為私人國際投資與政府國際投資。 ? “ 2021年中國及其他亞洲新興經(jīng)濟(jì)體將依然成為最具有吸引力的國家和地區(qū)。 ? 在資金上給予支持。 （ 4）其他信貸。主要指逃避所得稅與關(guān)稅。 二、國際間接投資的經(jīng)濟(jì)動機(jī) ? 國際范圍內(nèi)的資本資產(chǎn)組合投資 ? 國際范圍內(nèi)的投資套利活動 ? 資本市場的結(jié)構(gòu)性變化 三、資本國際流動的制約因素 ? 資本國際流動的兩道防線 ? 資本國際流動的根源在于資本逐利性的本質(zhì)；只要兩國之間存在資本收益率差異，就會發(fā)生資本國際流動。 ” ——馬克思 第三節(jié) 資本國際流動的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) ? 一、資本國際流動的三次浪潮 ? 18701914年間的第一次浪潮 ? 20世紀(jì) 70年代早期 ~1982年的第二次浪潮 ? 20世紀(jì) 90年代以來的第三次浪潮 ■ 鏈接：二戰(zhàn)后至 20世紀(jì) 90年代，從量上看，國際資本流動的規(guī)?？涨芭蛎洝ｋS著亞洲經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇，新興市場國家和亞洲國家的重要性可能仍將上升。 六、跨國公司成為對外直接投資的主要承擔(dān)者 ? 隨著經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)，跨國公司在國際直接投資中的地位不僅沒有弱化，反而日益突出。這家銀行發(fā)行的紙幣用以支付國債，并根據(jù)特權(quán)可以隨意購買和兌換，發(fā)行后價(jià)值也保持不變。這在當(dāng)時(shí)都是非常賺錢的買賣。股指從 363最高點(diǎn)跌至 1932年 7月 ，才宣告見底，最大跌幅超過 90%，直至 20年后的 50年代才恢復(fù)到原來高點(diǎn)。童年的他對一種稱為“資本家”的游戲十分入迷，幾乎每玩必贏。波普爾的影響，深深地為其著作和思想而著迷。 ? 次級債務(wù)抵押債券是次級抵押貸款通過證券化包裝而形成的各種形式的債務(wù)抵押債券的統(tǒng)稱。 ? 所有次級抵押貸款債券中的 75%得到了 AAA的評級， 10%得到 AA， 8%得了 A，僅有 7%被評為 BBB或更低。 1973年，“雙鷹基金”改名為“索羅斯基金”，該年年底基金資本額已達(dá) 1200萬美元。他先后當(dāng)過餐廳侍者、農(nóng)場零工和油漆工等。東南亞金融風(fēng)暴演變?yōu)閬喼藿鹑谖C(jī)。當(dāng)時(shí)英國的財(cái)政部長在南海公司的內(nèi)幕交易中，為自己賺取了 90萬英鎊的巨額利潤。由于銀行缺乏足夠的硬幣，勞氏紙幣在擠兌風(fēng)潮中被宣布不可兌換，密西西比公司的股票在恐慌拋售中一落千丈。 ? 到了 1636年，郁金香在阿姆斯特丹及鹿特丹股市上市，附近歐洲股市有些地方也交易郁金香呢，更有甚著，有的股市竟也推出選擇權(quán)，同時(shí)也分割成細(xì)股，降低投機(jī)者的門坎，使得投機(jī)者可以買到幾分之一的郁金香，增加交易容易度，由于有選擇權(quán)的緣故，于是價(jià)格又往上推，本來實(shí)際購買一個(gè)月之內(nèi)可以獲利 20倍，透過選擇權(quán)，獲利可以放大 100倍。這樣，新的金融工具、新的交易技術(shù)、新的金融制度、新的金融市場就都屬于金融創(chuàng)新的范疇。 三、 資本國際流動對輸入國的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) ? 國際直接投資給發(fā)展中國家?guī)碣Y本、技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、市場準(zhǔn)入和組織才能。從動員資源的角度看，也已經(jīng)超過一場中等規(guī)模的常規(guī)戰(zhàn)