【正文】 節(jié) 投資銀行業(yè)務(wù)的支柱 一、企業(yè)財富的創(chuàng)造 二、風(fēng)險與收益的關(guān)系 三、投資銀行的客戶戰(zhàn)略 一、企業(yè)財富的創(chuàng)造 折現(xiàn)率）（折現(xiàn)率）（折現(xiàn)率）（折現(xiàn)率）（折現(xiàn)率）（年內(nèi)的現(xiàn)金流量第第三年內(nèi)的現(xiàn)金流量第二年內(nèi)的現(xiàn)金流量第一年內(nèi)的現(xiàn)金流量年內(nèi)的現(xiàn)金流量財富????????????11111t321tltt??分子 — 現(xiàn)金流，由公司分配的稅后現(xiàn)金流量； 分母 — 折現(xiàn)率，通常采用公司的加權(quán)平均資本成本（ WACC）： ???niW iK iW A C C1二、風(fēng)險與收益的關(guān)系 收益單位 風(fēng)險單位 0 A B A=每單位風(fēng)險相對于一個單位的收益 B=每單位風(fēng)險相對于兩個單位的收益 風(fēng)險 — 收益之關(guān)系： 風(fēng)險和收益之間的關(guān)系是一條有著正斜率的直線。 第三，投資銀行業(yè)務(wù)向 集中化 方向發(fā)展。 四、現(xiàn)代投資銀行的發(fā)展趨勢 現(xiàn)代投資銀行業(yè)的特點： 第一，投資銀行業(yè)務(wù)向 多樣化 方向發(fā)展。 （三）優(yōu)秀投資銀行家的特點 美國前十大投資銀行現(xiàn)任董事長、首席執(zhí)行官薪金收入： 排序 公司名稱 職務(wù) 工資 獎金 其他 年收入 1 摩根 斯第恩斯和高盛分別于1971年、 1985年和 1999年先后成為上市公司。 投資銀行在各國的稱謂 ：美國稱為投資銀行，英國、澳大利亞及原英聯(lián)邦國家稱之為商人銀行，日本稱之為證券公司。 （三）大型集團公司的下屬機構(gòu) 進(jìn)入 80年代后，投資銀行被收購兼并而成為大型企業(yè)集團（即有投資銀行、金融機構(gòu)，也有非銀行金融機構(gòu)）中的一個組織部分的現(xiàn)象相當(dāng)普遍。風(fēng)險上升，收益也應(yīng)上升。 第四，投資銀行業(yè)務(wù)向 國際化 方向發(fā)展。 該法案的主要內(nèi)容包括： ，以保證存款者的安全，維護金融業(yè)的穩(wěn)定。 ：是投資銀行的經(jīng)理，是投資銀行的樞紐，責(zé)任是維護公司的組織，為公司屬下的各個投資銀行家們創(chuàng)造最好的工作條件，使集體保持團結(jié)。斯坦利于 1970年改制，并于 1986年上市，美林、貝爾 羅伯特 如美國大通銀行設(shè)立大通資本市場公司。直線的斜率將隨著發(fā)行者的具體情況和宏觀經(jīng)濟環(huán)境對潛在投資者的影響的變化而變化。 美國現(xiàn)代投資銀行所承受的壓