【正文】 類型 ? 不計(jì)算共同成本或不可控成本 ? 計(jì)算共同成本或不可控成本 ? 中心邊際貢獻(xiàn)總額 中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額 中心可控利潤總額 公司利潤總額 0109 202108181237 63 五、投資中心 ? 最高層次的責(zé)任中心，一般是獨(dú)立法人，利潤中心可是可不是，成本中心一般不是。 ? 重點(diǎn)：計(jì)算，尤其是凈現(xiàn)值。 EBIT，即籌資無差別點(diǎn)（ EPS相等）的 EBIT。 ? 權(quán)數(shù)確定：賬面價值、市場價值、目標(biāo)價值 （三）邊際資金成本 ——為投資項(xiàng)目新籌資時考慮，實(shí)際上也是計(jì)算加權(quán)平均資金成本。 0109 202108181237 23 四、財務(wù)杠桿 ? 杠桿支點(diǎn)：固定性財務(wù)支出（利息、優(yōu)先股股利或融資租賃租金） (DFL) ? 是基期或某一息稅前利潤水平下的 DFL ，當(dāng)息稅前利潤 (EBIT)變動，普通股每股利潤 (EPS)將以 DFL的倍數(shù)變動。 ③經(jīng)營成本是指付現(xiàn)成本，經(jīng)營成本節(jié)約以負(fù)值計(jì)入流出量項(xiàng)目。 0109 202108181237 46 ? 報酬率是知道 n、 A、 F、 P求 i 。 六、債券投資目的、優(yōu)缺點(diǎn) 可比較 ? 股票投資目的、優(yōu)缺點(diǎn) （也可與籌資比） 七、投資基金的組織與運(yùn)作 ※ 、種類及優(yōu)缺點(diǎn) 八、投資基金的估價與收益率 ※ 0109 202108181237 47 第八章 ? 第一節(jié) ? 熟悉營運(yùn)資金（即流動資產(chǎn)、流動負(fù)債）的特點(diǎn) ? 第二節(jié) 一、現(xiàn)金持有動機(jī)和成本 ? 注意：影響各動機(jī)現(xiàn)金余額的因素； 各種成本與持有量的關(guān)系 0109 202108181237 48 二、最佳現(xiàn)金持有量 ——以相關(guān)總成本低為標(biāo)準(zhǔn) ? 只考慮持有機(jī)會成本和短缺成本，不考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本 ——可與“存貨”一節(jié)比較 ? 假設(shè) ? 相關(guān)成本：持有機(jī)會成本、固定性轉(zhuǎn)換成本 0109 202108181237 49 ? 相關(guān)總成本最低點(diǎn)： ? 持有機(jī)會成本 =固定性轉(zhuǎn)換成本 ? 第三節(jié) 一、應(yīng)收賬款的功能與成本 ? 機(jī)會成本 二、信用政策 ——“5C” 0109 202108181237 50 （信用期限、折扣期限、現(xiàn)金折扣率） ? 方案對比評價（有現(xiàn)金折扣的在賒銷額下扣除） ? 方案對比評價（方法同 2） 三、應(yīng)收賬款日常管理 ? 應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率 ? 第四節(jié) 一、存貨的功能與成本 0109 202108181237 51 ? 注意：各種成本與訂貨次數(shù)或儲存數(shù)額的關(guān)系 ? 哪些屬于相關(guān)成本 二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型 ? 經(jīng)濟(jì)批量是相關(guān)總成本最低的進(jìn)貨數(shù)量 （可與“現(xiàn)金”一節(jié)比較） ? 假設(shè) ? 相關(guān)成本：進(jìn)貨費(fèi)用、儲存成本 ? 相關(guān)總成本最低點(diǎn)：進(jìn)貨費(fèi)用 =儲存成本 0109 202108181237 52 ? 相關(guān)成本：進(jìn)價成本、進(jìn)貨費(fèi)用、儲存成本 ? 在基本模型基礎(chǔ)上再分析比較。 其他同建設(shè)期不為 0的一樣。 ? 當(dāng)息稅前利潤有多種可能結(jié)果，需要結(jié)合第二章關(guān)于風(fēng)險衡量的方法，計(jì)算最可能的 DFL；也可計(jì)算 EPS的標(biāo)準(zhǔn)離差（率）。 ? 關(guān)鍵是懂得運(yùn)用！ 一、終值和現(xiàn)值（一次性收付） 復(fù)利終值系數(shù) ——復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)：倒數(shù) 0109 202108181237 6 二、年金 ? 普通年金是基礎(chǔ) ? 注意： ——償債基金系數(shù)：倒數(shù) ——資本回收系數(shù)：倒數(shù) 即付年金終值系數(shù)，期數(shù)加 系數(shù)減 1；或 （ 1+i） 即付年金現(xiàn)值系數(shù)，期數(shù)減 系數(shù)加 1；或 （ 1+i） 0109 202108181237 7 ? 遞延年金現(xiàn)值三種計(jì)算方法 ※ 三、利用系數(shù)和內(nèi)插法求 i和 n ? 在投資決策中常用 四、名義利率與實(shí)際利率 ? 第二節(jié) 一、風(fēng)險的構(gòu)成要素：風(fēng)險因素、風(fēng)險事故、風(fēng)險損失 ※ 二、風(fēng)險的分類 ※ 0109 202108181237 8 三、風(fēng)險衡量 ? 思路：期望值（ E） ——中間值 ? 標(biāo)準(zhǔn)離差 ——E相同時用 ? 標(biāo)準(zhǔn)離差率 ——E不相同時用 ? 四、風(fēng)險收益率 ※ ? 風(fēng)險收益率、風(fēng)險價值系數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)離差率的關(guān)系 ? 五、風(fēng)險對策 ※ ? 規(guī)避、減少、轉(zhuǎn)移、接受 0109 202108181237 9 第三章 ? 第一節(jié) 一、籌資動機(jī)、分類 ※ 、渠道與方式 二、資金需要量預(yù)測 ? 銷售額比率法： 、負(fù)債占銷售額百分比 (考慮有哪些項(xiàng)目受影響 ?) (考慮留利多少 ?) ? 資金習(xí)性預(yù)測法 0109 202108181237 10 y=a+bx a、 b a、 b ? 第二、三節(jié) 一、各種籌資方式的種類 二、歸納各種籌資方式優(yōu)缺點(diǎn) （可對比） 0109 202108181237 11 三、普通股的特征、價值與價格（交易價格和發(fā)行價格）、價格指數(shù) ※ ? 股東的權(quán)利 四、發(fā)行優(yōu)先股的動機(jī) ※ ? 股東優(yōu)先的權(quán)利 五、認(rèn)股權(quán)證 ※ ? 全部內(nèi)容 六、銀行借款 0109 202108181237 12