【正文】 9122009022010042010062010082010102010元 / 噸大有光大聚酯切片 半光聚酯切片1 . 4 D 直紡滌短 ? 我國走在全球經(jīng)濟的前列，各種樂觀的經(jīng)濟數(shù)據(jù)相繼出現(xiàn)，央行加息收緊流動性等政策，使資本市場短期調(diào)整，但適當(dāng)調(diào)整過后，總體通脹預(yù)期仍可能會使股市及商品期貨全線回歸上行通道內(nèi)。 聚酯將迎來空前的大發(fā)展 今年上半年有4套聚酯裝置共計 88萬噸的新產(chǎn)能投產(chǎn)，而下半年仍將有 12套裝置共 321萬噸的新產(chǎn)能計劃開出。 ＊ 裂解裝置不會因為比例較小的 芳烴類產(chǎn)品需求好而提升開工率， 而需求強勁， 所以 PX總體供應(yīng)緊張 。PTA產(chǎn)業(yè)鏈新特點介紹 永安期貨 匡波 20211123 主要內(nèi)容 ? PTA行情特點回顧 ? 產(chǎn)業(yè)鏈上游形勢分析 ? 產(chǎn)業(yè)鏈下游形勢分析 ? 未來行情展望 一、 PTA行情特點回顧 1992年以來原油與PTA現(xiàn)貨的價格走勢對比圖3000500070009000110001300015000170009211 9311 9411 9511 9611 9711 9811 9911 0011 0111 0211 0311 0411 0511 0611 0711 0811 0911 1011元/ 噸918273645546372819099108117126135144美元/ 桶P T A 現(xiàn)貨 原油 波動幅度較大、趨勢性較強。 美國煉廠開工率6070809010007413 0771307101308113 08413 0871308101309113 09413 0971309101310113 10413 1071310101311113美國煉廠開工率近期上游產(chǎn)品價格走勢圖2004006008001000120014001600202111 202121 202131 202141 202151 202161 202171 202181 2021912021101 2021111 2021121202111 202121 202131 202141 202151 202161 202171 202181 2021912021101純苯 （F O B 韓國） 甲苯（F O B 韓國）P X （F O B 韓國） 異構(gòu)混二甲苯（FOB 韓國）石腦油( C F R 日本) 乙烯（C F R 東北亞）PX： 亞洲煉油生產(chǎn)商開工負(fù)荷下調(diào)，不過，隨著 PX和 MX之間價差的修復(fù)，非一體化 PX生產(chǎn)商的開工負(fù)荷正在回升。四季度有 250萬噸的新的聚酯產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)。 總體結(jié)論： ? 上游原料支撐力度加強； ? 下游聚酯產(chǎn)能將再度引來新的一輪投產(chǎn)高峰期，對應(yīng)的 PTA的需求保持強勁。 3000400050006000700080009000100001100012021200812220083262008522200871620089820081172008123120093620094302009625200981820091017200912102010232010492010622010729201092120101117PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨價格 元/噸6065707580859095100聚酯生產(chǎn)運行負(fù)荷 %聚酯負(fù)荷指數(shù) P TA 內(nèi)盤現(xiàn)貨價格 盡管聚酯產(chǎn)品供應(yīng)快速增多，但價格并未受到影響，總體一路攀升，不少聚酯產(chǎn)品價格甚至已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高。 0204060801001201401601997年12月1998年4月1998年8月1998年12月1999年4月1999年8月1999年12月2000年4月2000年8月2000年12月2001年4月2001年8月2001年12月2002年4月2002年8月2002年12月2003年4月2003年8月2003年12月2004年4月2004年8月2004年12月2005年4月2005年8月2005年12月2006年5月2006年9月2007年1月2007年5月2007年9月2008年3月2008年9月2009年3月2009年9月2010年3月2010年9月020040060080010001200140016001800原油 亞洲P XPTA 上游產(chǎn)品200400600800100012001400122008022009042009062009082009102009122009022010042010062010082010102010美元 / 噸015304560