【正文】 小額信貸公司被迫推遲 IPO 時(shí)間。 （二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì) 在國(guó)際上，小額貸款機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展是個(gè)熱門(mén)的話(huà)題。從投資角度看，發(fā)展金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)則是浙商民營(yíng)資本的長(zhǎng)期夢(mèng)想和 “掘金點(diǎn) ”（新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)），而小額貸款 公司和村鎮(zhèn)銀行則是浙商民營(yíng)資本挺進(jìn)金融業(yè)的一個(gè)突破口。具有浙江特色的大量民間資本在 突圍過(guò)程中如得不到合理的疏導(dǎo)而無(wú)法陽(yáng)光化生存，資本的逐利性必然使其作為市場(chǎng)“熱錢(qián)”四處投機(jī)，助長(zhǎng)地下金融 (如 民間高利貸泛濫 )與灰色金融活動(dòng)。他認(rèn)為對(duì)此持批評(píng)態(tài)度是不對(duì)的。 Churchill（ 2020）， Schreiner（ 2020）和 Norell（ 2020）都認(rèn)為可以將現(xiàn)有銀行的運(yùn)行方式引入小額貸款機(jī)構(gòu)的運(yùn)行中去。riz,Jonathan Morduch （ 2020） . The Economics of Microfinance（ 2nd edition） [M]，The MIT Press , 2650 3. Helms, , Access for all: building inclusive financial systems, The World Bank. 4. Jonathan Morduch. The Microfinance Promise[J]. Journal of Economic Literature, 1999(4):15691614. 5. Michael . Woolcock（ 1999）： Learning from Failures in Microfinance: What Unsuccessful Cases Tell Us about How Group Based Programs Work[J]. American Journal of Economics and Sociology, (1):1742. 6. Nimal A Fernando（ 2020） ： “The Changing Face of Microfinance: Transformation of NGOs into Regulated Financial Institutions”， working paper， Asian Development Bank,1122。與此同時(shí)，為高校財(cái)務(wù)與金融教學(xué)提供案例與最新理論觀(guān)點(diǎn)。課題組外出調(diào)研 70 人次 *每人次差旅費(fèi) 500 元 =萬(wàn)；兩項(xiàng)合計(jì) 5 萬(wàn)元 . 會(huì)議費(fèi) ：召開(kāi)小型研討會(huì) 2 次 *= 萬(wàn)。 申請(qǐng)人和課題組成員公開(kāi)發(fā)表論文多人多次被人民大學(xué)報(bào)刊雜志復(fù)印中心等權(quán)威部門(mén)全文轉(zhuǎn)載，多人多篇被其他論文引征；部分科研成果多次獲省部和廳局政府獎(jiǎng)，政策建議直接或間接被各級(jí)政府部門(mén)“內(nèi)參”或采納，科研成果的社會(huì)評(píng)價(jià)良好。此外，研究成果也有助于提 高財(cái)務(wù)與金融教學(xué)的水平。第二，基本解決轄區(qū)內(nèi)農(nóng)民貸款難的問(wèn)題，切實(shí)方便農(nóng)民貸款。和 Ghatak 相似， Islam（ 1995）認(rèn)為運(yùn)用組員之間互相監(jiān)管的系統(tǒng)不僅可以降低利率，也可以降低獲得預(yù)期的還款風(fēng)險(xiǎn)。 另外，將小額貸款引入各國(guó)資本市場(chǎng)的可行性也成為近期國(guó)際研究的一個(gè)新課題。 融資難一直是制約我省中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié) 構(gòu)加快調(diào)整的一大瓶頸。浙商群體中的若干市場(chǎng)領(lǐng)跑者（包括新安股份、新湖中寶、三變科技、浙江富潤(rùn)等逾 20家上市公司 ——其中民企占據(jù)了其中的大部分）都對(duì)小額貸款公司進(jìn)行了投資入股。他們研究了不發(fā)達(dá)國(guó)家政府在19601970 之間成立的鄉(xiāng)村信用社的失敗經(jīng)歷，從而診斷出失敗的最主要原因便是由于機(jī)構(gòu)缺乏靈活性 (GonzalezVege,1994)，進(jìn)而衍生出了 2大主要的結(jié)論：第一，小額貸款機(jī)構(gòu)的可持續(xù)性是成功向貧困者提供金融服務(wù)的關(guān)鍵；第二，小額貸款機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)上的自負(fù)盈虧是保持機(jī)構(gòu)可持續(xù)性的必要條件。 Van Tassel（ 1999）建立了一個(gè)模型，是在信息對(duì)稱(chēng)的情況下優(yōu)化小組貸款合同。張忠法（ 2020）、楊家才（ 2020）認(rèn)為對(duì)小額農(nóng)貸業(yè)務(wù)的拓展主要是對(duì)其范圍、額度、期限、利率進(jìn)行創(chuàng)新。其模型化分析結(jié)論對(duì)鞏固小額貸款公司社區(qū) 性服務(wù)定位，以及對(duì)浙商資本投資小額貸款的本土化經(jīng)營(yíng)理念的深入普及提供了強(qiáng)有力的理論依據(jù)與科學(xué)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，其研究發(fā)現(xiàn)具有很大的學(xué)術(shù)創(chuàng)新價(jià)值與實(shí)踐指導(dǎo)意義 ； （ 4）實(shí)證分析小額貸款公司小組聯(lián)保的小額貸款風(fēng)險(xiǎn)控制效能； （ 5）系統(tǒng)論證浙商小額貸款可持續(xù)發(fā)展的策略組合。對(duì)小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題的前期研究已有比較扎實(shí)的基礎(chǔ)。 10*5%= 萬(wàn)。研究方法為：定性與定量相結(jié)合、案例研究、統(tǒng)計(jì)回歸分析、實(shí)地調(diào)查等。 本項(xiàng)目的技術(shù)關(guān)鍵 a)小額貸款公司的績(jī)效評(píng)價(jià)模式與最優(yōu)服務(wù)半徑的定量分析技術(shù) ； b)小額貸款公司的聯(lián)戶(hù)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制 的 要素結(jié)構(gòu)及其有效性統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)； c) 小額貸款公司的定價(jià)機(jī)制及其與財(cái)務(wù)補(bǔ)貼、融資杠桿之間的相互制約的 計(jì) 量關(guān)系； 為說(shuō)明關(guān)鍵技術(shù)的解決之道，以下僅提供兩 個(gè)例子加以說(shuō)明 : 首先以 小額貸款公司的績(jī)效評(píng)價(jià)模式與最優(yōu)服務(wù)半徑的定量分析技術(shù) 為例，說(shuō)明關(guān)鍵技術(shù)之一的論證思路： 設(shè) P為小額貸款機(jī)構(gòu)綜合盈利能力（ 即 單位資本 的 平均回報(bào)率）指數(shù) ，設(shè) S 為小額貸款機(jī)構(gòu)