【正文】 復制能 力是連鎖企業(yè)擴張的第一能力，是把自己的全部特征進行復制的能力，它最終決定了企業(yè)發(fā)展的規(guī)模和強度。這里僅從產(chǎn)業(yè)定位角度給企業(yè)擴張?zhí)峁┮粋€決策依據(jù)。 １ . 日期： 【理論探討】 企業(yè)擴張的產(chǎn)業(yè)定位 ： 企業(yè)欲進入一個新的行業(yè)，就涉及到產(chǎn)業(yè)定位問題，這就是“做什么”。因此，合理科學的擴張是企業(yè)走向成功所必須具備的要求。 2． 核心能力不易復制的行業(yè)不宜做連鎖 核心能力培養(yǎng)的最終目的是為了利用，如核心能力不能有力支持企業(yè)的擴張，不能很好的通過復制進行擴張，這樣的核心能力是沒有價值的。 很多城市的開發(fā)區(qū)也有鼓勵這種做法的傾向，對巨額投資于固定資產(chǎn)的企業(yè)給出優(yōu)惠的政策，對不青睞建廠房，購設(shè)備的企業(yè)往往不屑一顧。 據(jù)悉，對券商風險的這種總結(jié)，得到了在深圳考察的國務(wù)院及證監(jiān)會高層的認同。 在制度建設(shè)方面，幾經(jīng)討論，現(xiàn)在基本成形。 蕪湖港，這是飛尚打的第三個硬仗。由于深圳飛尚只是第二收購人，因此有效屏蔽掉了相關(guān)的支付信息。如果將二者視為一家，它們在 3 年前共計付出 萬元( 萬元 ?75%)之后，即使現(xiàn)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓不成，則可坐收 萬元(＋ ＋ )，平均年資產(chǎn)回報率高達近 30%。截 止目前，蕪湖飛尚收購港口公司有兩個關(guān)鍵信息未披露：一是總價款，一是蕪湖飛尚的收購比例。隨著越來越多的 非醫(yī)藥上市公司涉足醫(yī)藥領(lǐng)域，行業(yè)內(nèi)部甚至跨行業(yè)的并購重組就從來沒有停止過，還形成了從 1998 年至今的醫(yī)藥行業(yè)的并購浪潮。有分析預測，到 21 世紀中，全球前 70 家大制藥企 業(yè)將合并為15 家。中國社會科學院民營經(jīng)濟研究中心主任劉迎秋教授表示：目前我國民營企業(yè)競爭力存在的問題，除了競爭力與規(guī)模不成正比之外，還存在一些令人擔憂的現(xiàn)象 ?！边@是“藍皮書”對治理結(jié)構(gòu)與民營企業(yè)競爭力關(guān)系的總結(jié)。 2020 年，富通光通信產(chǎn)業(yè)市場份額約占中國市場的 23%，位居全國第二。通過人性化的管理方式發(fā)揮員工的主動性、積極性和創(chuàng)造性，實現(xiàn)個人目標和企業(yè)目標的契合。他提醒道：“一些知名企業(yè)競爭力指數(shù)不高，這說明他們存在著內(nèi)部危機。要充分發(fā)揮和有效利用行業(yè)協(xié)會的自律管理。第五，醫(yī)藥行業(yè)屬于國家政策支持并購重組的主要行業(yè)。 交易方式仍顯單一。其中，醫(yī)藥、生物行業(yè)的企業(yè)并購占了 25 起，金額累計約 億元人民幣，在數(shù)量上和金額上分別占總額的 16%和 %。 恒昌銅精煉有限公司 (下稱“恒昌公司” )，注冊資本 6000 萬元，其中恒鑫銅業(yè)出 資 5940 萬元 (占 99%)、恒鑫銅業(yè)工會出資 60 萬元 (占 1%)。 2020 年 4 月 15 日，李非列自動卸任東百董事長，由深圳欽舟董事長畢德才接任。 深圳欽舟是飛尚專為此次收購拉來盟友，它是一家從事投資、財務(wù)顧問、企業(yè)資產(chǎn)重組策劃的公司，深圳飛尚的解釋是，因為東百股權(quán)轉(zhuǎn)讓遲遲未定，深圳飛尚已決定受讓鑫科材料的股權(quán)，為了回避對外股權(quán)投資累計不超凈資產(chǎn) 50%之規(guī) 定，所以才臨時拉來深圳欽舟。此前，港口公司持有其 %股權(quán)。 權(quán)益資本市場已經(jīng)浮出水面 不久前，深圳市政府下發(fā)了深府（ 2020） 106 號文件，提出將大力暢通非上市中小股份制企業(yè)產(chǎn)權(quán)流通渠道，為中小企業(yè)板輸送豐富的上市公司資源，制定優(yōu)惠政策，吸引全國非上市中小股份制企業(yè)來深圳落戶，鼓勵他們在深圳高新技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所進行股權(quán)登記，開展產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，做好中小板上市前的準備，權(quán)益資本市場正式浮出水面。修改后券商發(fā)債門檻降低，如取消最近一年盈利要求，并允許無擔保發(fā)債等，對目前券商的資金壓力也有一定緩解?！? 1996 年《南德世界》，牟其中幾年內(nèi)就要成為 世界 500 強；巨人集團剛有點發(fā)展，就要建亞洲第一大廈；三株在本世紀末要進入世界企業(yè) 500 強，成為日不落“生物王國”；亞細亞要在中國建立起“最大的零售企業(yè)連鎖帝國”等等都是違背這個原則的。 注意事項 1． 僅有資金的支持是不夠的 進入新的行業(yè)時，新行業(yè)僅僅能得到原產(chǎn)業(yè)在資金方面的支持，那么，這個行業(yè)不要介入。在激烈的市場環(huán)境當中，企業(yè)有些事情可以做，有些事情不可以做，別人能做的自己不一定也能，甚至自己有能力做好的事情仍然不能去做。解決股權(quán)分置問題迫在眉睫，拓寬券商融資渠道等拯救券商和證券業(yè)的行動緊鑼密鼓，推進多層次、多環(huán)節(jié)資本市場建設(shè)如箭在弦，資本市場正面臨重大轉(zhuǎn)折 ?? （ P4） 【案例研究】 飛尚系獨特資本演出： 3 年掌控 3 家公司 ： 一支年輕勁旅 ，自 2020年亮相以來， 3年掌控 3家上市公司，對上市公司大股東動輒全購，手法兇悍，令人側(cè)目。因為方向比腳步更重要，“做什么”是戰(zhàn)略問題，是決策層面內(nèi)容，“怎么做”是戰(zhàn)術(shù)問題，是執(zhí)行層面內(nèi)容，所以“做什么”比“怎么做”更重要。因為直接與消費者打交道的行業(yè)技術(shù)含量低，進入門檻比較矮，導致競爭激烈，它的運營模式是掙消費者的錢，僅僅是二、三流的檔次。種 種動向表明，管理層推動資本市場改革的決心前所未有，更為重要的是，這還暗示著政策上已經(jīng)做好了改革的準備。一石激起千層浪。廣東省科技廳正在籌建中國（華南）國際技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易中心（簡稱華南高交所），引入權(quán)益資本市場，在業(yè)務(wù)上可能會與深高交所融合。在其所控制的 3 家上市公司中，深圳飛尚及其子公司都站在了收購的第一線，這種收購操作對于其資金鏈，顯然是一個考驗。但隨著競爭日炙，它 1999年的凈利潤 1194萬元較 1998年的 4520萬元大幅下滑，在 2020 年進一步降至 748 萬元之后， 2020 年更是報虧 5944 萬元。 在收購恒鑫銅業(yè)中，飛尚系可謂順風順水： 3 個多月后就獲安徽省批準，強制要約收購義務(wù)也被順利豁免，有關(guān)信息披露義務(wù)也得以簡化。在收購鑫科材料時，蕪湖飛尚已經(jīng)有過批露過 億 元的巨額債權(quán)。 從宏觀看，國內(nèi)非醫(yī)藥上市公司大量涉足醫(yī)藥領(lǐng)域，僅 1998 年一年就有 40多家非醫(yī)藥上市公司涉足醫(yī)藥領(lǐng)域；外資也伴著入世不斷涌入，我國目前合資企業(yè)有 1800 多家，世界排名前 25位的制藥跨國公司有 20 家已進入了中國，我國醫(yī)藥高端市場基本上都被跨國企業(yè)及其在華投資企業(yè)所占據(jù)。 １０ 西 南藥業(yè) 9 月 3 日公告稱，公司將收購葛蘭素史克 (中國 )投資公司下屬葛蘭素史克制藥 (重慶 )有限公司 %的股權(quán)，收購價格為 億元。全國人大代表、萬向集團董事局主席魯冠球曾在提交人大的議案中呼吁中國企業(yè)加強誠信觀念，并建議通過相應的制度解決中國企業(yè)誠信問題。這就表明，目前中國大多數(shù)民營企業(yè)在本質(zhì)上仍是家族控制型企業(yè)。 １２ 憂慮四：創(chuàng)新能力不夠 “藍皮書”指出：“創(chuàng)新能力的高低影響民營企業(yè)競爭力及其質(zhì)量的提升。 “創(chuàng)新是越來越關(guān)鍵的競爭優(yōu)勢，如果一個企業(yè)在５年以后所提供的，依舊是與今天沒什么兩樣的產(chǎn)品和服務(wù)，那你肯定完蛋。但從長期發(fā)展和進一步提升民營企業(yè)競爭力及其質(zhì)量角度看，這種原始的企業(yè)產(chǎn)權(quán)形態(tài)和組織結(jié)構(gòu)必將限制企業(yè)在更廣的范圍選擇更有能力的人更有效地配置企業(yè)資源。譬如，聯(lián)想集團董事長柳傳志坦言曾經(jīng)賴過賬、走過私；東軟集團董事長劉積仁承認自己曾經(jīng)“騙過人”，賣過沒有用的軟件；新希望集團總裁劉永好也承認賣過高水分的玉米