【正文】 配關(guān)系。企業(yè)與受資方的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系。 3 國家作為行政管理者 —— 政府，擔(dān)負(fù)著維護(hù)社會(huì)正常的秩序、保衛(wèi)國家安全、組織和管理社會(huì)活動(dòng)等任務(wù)。理解企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本概念，還必須了解資金運(yùn)動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)及財(cái)務(wù)關(guān)系等相關(guān)概念。 （二）金融商品資金運(yùn)動(dòng) 金融商品是指在金融市場(chǎng)反復(fù)買賣，并有市場(chǎng)價(jià)格的各種有價(jià)證券（如股票、債券等）。 3．企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)同其他債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)為債權(quán)與債務(wù)關(guān)系。在籌資過程中，企業(yè)一方面要確定籌資的總規(guī)模，以保證投資所需要的資金；另一方面要選擇籌資方式，降低籌資的代價(jià)和籌資風(fēng)險(xiǎn)。長期投資是指其影響超過一年以上的投資，如固定資產(chǎn)投資和長期證券投資。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作尤其是財(cái)務(wù)決策所依據(jù)的最高準(zhǔn)則，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的最終目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值的大小取決于企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值和企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力?，F(xiàn)代公司制企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)完全分離，經(jīng)營者不持有公司股票或持部分股票，其經(jīng)營的積極性就會(huì)降低，因?yàn)榻?jīng)營者拼命干的所得不能全部歸自己所有。 除了企業(yè)自身的努力之外，由于外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的作用，也促使經(jīng)理把公司股票價(jià)格最高化作為他經(jīng)營的首要目標(biāo)。這就使得所有者的財(cái)務(wù)目標(biāo)與債權(quán)人可望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)可能發(fā)生矛盾。 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)所采用的方法主要有兩種：一是定性預(yù)測(cè)，是指企業(yè)缺乏完整的歷史資料 或有關(guān)變量之間不存在較為明顯的數(shù)量關(guān)系下，專業(yè)人員進(jìn)行的主觀判斷與推測(cè)。 企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境按其存在的空間，可分為內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境和外部財(cái)務(wù)環(huán)境。 （ 4）財(cái)產(chǎn)稅類；財(cái)產(chǎn)稅。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上。 （一）金融市場(chǎng)的分類 1．按交易的期限分為：短期資 金市場(chǎng)和長期資金市場(chǎng)。 3．金融市場(chǎng)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提供有意義的信息 金融市場(chǎng)的利率變動(dòng)反映資金的供求狀況，有價(jià)證券市場(chǎng)的行情反映投資人對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況和盈利水平的評(píng)價(jià)。其中，違約風(fēng)險(xiǎn)附加率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人無法按時(shí)還本付息而帶來的風(fēng)險(xiǎn) ，由債權(quán)人要求附加的利率；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)附加率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人資產(chǎn)流動(dòng)不好而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求附加的利率；期限風(fēng)險(xiǎn)附加率是指為了彌補(bǔ)因償債期長而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求附加的利率。影響企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境的因素主要包括：法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融市場(chǎng)環(huán)境等。 6 股東與經(jīng)營者發(fā)生沖突的原因可歸結(jié)為（ ）。 9．金融市場(chǎng)利率由（ ）構(gòu)成。 2．企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心工作環(huán)節(jié)為（ ）。 7．財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部的各種條件。 （四）金融市場(chǎng)利率 在金融市場(chǎng)上，利率是資金使用權(quán)的價(jià)格，其計(jì)算公式為： 利率 = 純利率 + 通貨膨脹附加率 + 風(fēng)險(xiǎn)附加率 純利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的平均利率。所以，金融市場(chǎng)環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素，它對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響主要有： 1．金融市場(chǎng)為企業(yè)提供了良好的投資和籌資的場(chǎng)所。反之，當(dāng)國家采取擴(kuò)張的調(diào)控政策時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理則會(huì)出現(xiàn)與之相反的情形。宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制是指整個(gè)國家宏觀經(jīng)濟(jì)的基本經(jīng)濟(jì)制度，而微觀經(jīng)濟(jì)管理體制是指一國的企業(yè)體制及企業(yè)與政府、 企業(yè)與所有者的關(guān)系。 2．稅收法規(guī) 稅法是稅收法律制度的總稱，是調(diào)整稅收征納關(guān)系的法規(guī)規(guī)范。財(cái)務(wù)分析既是本期財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，也是下期財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的 11 前提，具有承上啟下的作用。 10 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟和一般程序。 （二）所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào) 企業(yè)的資本來自股東和債權(quán)人。股票價(jià)格提高后，經(jīng)理自然獲取股票漲價(jià)收益；或以每股收益、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率以及資產(chǎn)流動(dòng)性指標(biāo)等對(duì)經(jīng)理的績效進(jìn)行考核，以其增長率為標(biāo)準(zhǔn)，給經(jīng)理以現(xiàn)金、股 票獎(jiǎng)勵(lì)。 2．股票價(jià)格的變動(dòng)除受企業(yè)經(jīng)營因素影響之外，還要受到其他企業(yè)無法控制的因素影響。其觀點(diǎn)本身概念明確，將企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤與投入的資本或股本進(jìn)行對(duì)比，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或期間進(jìn)行對(duì)比，揭示其盈利水平的差異。如果利潤發(fā)放過多，會(huì)影響企業(yè)再投資能力，使未來收益減少，不利于企業(yè)長期發(fā)展；如果利潤分配過少 ，可能引起投資者不滿。 投資按其方式可分為直接投資和間接投資。 （一）籌資管理 籌資管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的首要環(huán)節(jié)，是企業(yè)投資活動(dòng)的基礎(chǔ)。投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求的收益高。這種關(guān)系體現(xiàn)為一種強(qiáng)制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系。具體表現(xiàn)為兩種形式： （一）實(shí)物商品資金運(yùn)動(dòng) 企業(yè)再生產(chǎn)過程是實(shí)物商品的使用價(jià)值的生產(chǎn)和交換與價(jià)值的形成和實(shí)現(xiàn)過程的統(tǒng)一。實(shí)物商品經(jīng)過采購、生產(chǎn)和銷售三個(gè)基本環(huán)節(jié)，既表現(xiàn)為其使用價(jià)值的實(shí)現(xiàn)過程，又表現(xiàn)為實(shí)物商品的價(jià)值運(yùn)動(dòng)過程。 2．企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 這主要是指企業(yè)的所有者向企業(yè)投入資本形成的所有權(quán)關(guān)系，企業(yè)的所有者主要有：國家、個(gè)人和法人單位，它具體表現(xiàn)為獨(dú)資、控股和參股關(guān)系。 5．企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。事實(shí)上，在企業(yè)發(fā)展過程中，籌資及籌資管理是貫穿始終的。直接投資是指將資金投放在生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)上，以便獲得利潤的投資，如購買設(shè)備、興建廠房、開辦商店等。因此，利潤（股利）決策的關(guān)鍵是確定利潤（股利）的支付率。但是這種觀點(diǎn)仍然存在兩個(gè)問題：一是沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；二是沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。 二、不同利益主體財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào) 企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，必然發(fā)生企業(yè)與各個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，在企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是所有者、經(jīng)營者與債權(quán)人之間的關(guān)系。但激勵(lì)作用與激勵(lì)成本相關(guān)，報(bào)酬太低，不起激勵(lì)作用；報(bào)酬太高，又會(huì)加大股東的激勵(lì)成本，減少股東自身利益。債權(quán)人的投資回報(bào)是固定的，而股東收益隨企業(yè)經(jīng)營效益而變化。企業(yè)財(cái)務(wù)管理一般包括以下幾個(gè)環(huán)節(jié)。通過財(cái)務(wù)分析，可以掌握企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算的完成情況，評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況，研究和掌握企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的規(guī)律，改善財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)控制，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平。與企業(yè)相關(guān)的稅種主要有以下五種： （ 1）所得稅類：包括企業(yè)所得稅、外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅。宏觀經(jīng)濟(jì)體 13 制對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響主要體現(xiàn)在，企業(yè)必須服從和服務(wù)于宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制，在財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、財(cái)務(wù)主體、財(cái)務(wù)管理的手段與方法等方面與宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制的要求相一致。 三、金融市場(chǎng)環(huán)境 金融市場(chǎng)是指資金籌集的場(chǎng)所。 當(dāng)企業(yè)需 要資金時(shí)，可以在金融市場(chǎng)上選擇合適的方式籌資，而當(dāng)企業(yè)有閑置的資金，又可以在市場(chǎng)上選擇合適的投資方式，為其資金尋找出路。在沒有通貨膨脹時(shí)，國庫券的利率可以視為純利率。包括內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境和外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境。 3．以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在 的問題有（ ）。 股利潤最大化 10．財(cái)務(wù)管理十分重視股價(jià)的高低，其原因是（ ） 。