【正文】 上海交通大學(xué)安泰管理學(xué)院 《 MBA核心課程研修班 》 公司理財 主講 :王靜剛 副教授 公 司 理 財 第一部分 公司理財概述 公司理財 (公司財務(wù)管理 ) 研究對象 ? 財務(wù)活動 ? 財務(wù)關(guān)系 理財功能的核心權(quán)力地位 ? 依賴性 ? 替換性 ? 綜合性 ? 導(dǎo)向性 一 .理財活動 以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金活動的總稱 ?籌資活動 ?投資活動 ?生產(chǎn)經(jīng)營活動 ?分配活動 （一）籌資活動的內(nèi)容及財務(wù)問題 內(nèi)容 ? 權(quán)益融資 ? 債務(wù)融資 財務(wù)問題 ? 籌資規(guī)模的確定 ? 籌資渠道與方式的選擇 ? 籌資結(jié)構(gòu)與風(fēng)險分析 ? 籌 資成本的計算 目標(biāo) ? 最佳籌資組合 （二）投資活動的內(nèi)容及財務(wù)問題 內(nèi)容 ?實業(yè)資產(chǎn)投資 ?金融資產(chǎn)投資 ?其他投資 財務(wù)問題 ? 投資方向及項目的選擇 ? 投資規(guī)模與結(jié)構(gòu)分析 ? 投資時機的選擇 ? 投資形式的選擇 ? 投資風(fēng)險與效益分析 目標(biāo) ? 最佳投資組合 （三）生產(chǎn)經(jīng)營活動的內(nèi)容及財務(wù)問題 內(nèi)容 ? 耗費 ? 收入 ? 短期投融資 財務(wù)問題 ? 成本、費用與利潤的預(yù)測與管理 ? 存貨控制與管理 ? 現(xiàn)金流控制與管理 ? 應(yīng)收賬款政策 目標(biāo) ? 資金的合理配置與有效利用 （四）分配活動的內(nèi)容及財務(wù)問題 內(nèi)容 ? 補償 ? 依法納稅 ? 發(fā)放股利 財務(wù)問題 ? 分配與積累 ? 股息政策 ? 稅收策劃 目標(biāo) ? 協(xié)調(diào)平衡利益關(guān)系 二 .財務(wù)關(guān)系 財務(wù)活動而形成的經(jīng)濟關(guān)系 ? 股東 ? 債權(quán)人 ? 債務(wù)人 ? 被投資單位 ? 雇員 ? 責(zé)任單位 ? 政府及稅務(wù)部門 三 .理財目標(biāo) 分部目標(biāo) 總體目標(biāo) ?特點 層次性 多元性 穩(wěn)定性 風(fēng)險性 理財總體目標(biāo) ?產(chǎn)值最大化 ?利潤最大化 ?股東權(quán)益最大化 ?企業(yè)價值最大化 四 .理財準(zhǔn)則 ?理財對象 — 系統(tǒng)準(zhǔn)則 ?理財依據(jù) — 比例準(zhǔn)則 ?理財目標(biāo) — 優(yōu)化準(zhǔn)則 ?理財手段 — 平衡準(zhǔn)則 ?理財策略 — 彈性準(zhǔn)則 ?理財方法 — 科學(xué)準(zhǔn)則 第二部分 公司理財風(fēng)險與杠桿理論 公司風(fēng)險 ?經(jīng)營風(fēng)險 — 經(jīng)營杠桿理論 ?財務(wù)風(fēng)險 — 財務(wù)杠桿理論 ?綜合風(fēng)險 — 聯(lián)合杠桿理論 一 .經(jīng)營杠桿理論與實踐 ? （一）經(jīng)營杠桿現(xiàn)象 ? 經(jīng)營風(fēng)險效益 ? 本量利公式 :P=pxbxa 相關(guān)范圍內(nèi) 設(shè) : xxPPaapaxxPPxxPP????????????時當(dāng)經(jīng)營風(fēng)險效益現(xiàn)象計劃期銷量變動量基期銷量計劃期利潤變動額基期利潤0)0(11::::)2 0 1(1)(pPaPT c mXXPPDOLDOL例的計算經(jīng)營杠桿率二??????(三 )用途 風(fēng)險分析 ? DOL愈大 經(jīng)營風(fēng)險愈大 ? DOL愈小 經(jīng)營風(fēng)險愈小 ? DOL=1 經(jīng)營風(fēng)險為零 ● ● )1()1(P//??????????????D OLPPXXD OLPPxxxxD OLPPxxD OLP或預(yù)測目標(biāo)銷售量或預(yù)測目標(biāo)利潤案例 10萬件 ,計劃利潤 10萬元，固定成本總額為