【正文】 臺灣 50基金與上市櫃市值前 50大企業(yè)連動，具有低投資成本、分散風險的優(yōu)勢。與投資人熟知的「臺灣證交所加權指數(shù) (TALEX)」不同的是，臺灣 50指數(shù)是由臺灣證交所所有上市 股票 中評選出50檔市值最大、符合篩選條件的個股編製而成的指數(shù)，總市值佔整體臺灣股市 70%，與大盤加權指數(shù)的連動係數(shù)高達 99%。 ETF與共同基金的差異 香港上海匯豐銀行個人金融處副總裁馬文玲 ? 2. ETF投資成本較低 –由於共同基金均採用「主動式管理」，由基金經(jīng)理人主動選股買進賣操作，周轉(zhuǎn)率高，交易成本也高，加上龐大研究費用，投資人須支付較高的管理費。 受益憑證價格之跳動單位為何？ 價格 權證 股票 未滿 5元者 5~15元者 15~50元者 50~150元者 150~1000元者 1 1 1000元以上 5 5 開放式基金要收取哪些費用 中國信託證券 ? 開放式基金要收取哪些費用？ – 管理費 以國內(nèi)債券型基金而言，基金管理費每年約為 ~%；股票型基金管理費通常較高，約為 ~%之間； – 海外基金公司發(fā)行的海外基金收費略高，管理費率通常在 ~2%之間。大多數(shù)基金都屬於此種。 Yahoo理財 中國信託證券 Fubon Asset Management Co., Ltd. ?q=Q5 共同基金的產(chǎn)品特性 中國信託證券 ＊ 匯集小額投資人的資金 – 共同基金最低只需一萬元或定時定額只需三千元即可投資，投資人不需擔心資金不足，無法達到參與投資之目的。 結(jié)構(gòu)型債券 ? 定義：透過選擇權設計，將本金連結(jié)到個別股票、股票指數(shù)或利率等其他金融商品 ? 速配指數(shù)：股市空頭時，不願承擔股票高風險、確保本金者 ? 風險變數(shù)：視連結(jié)標的而異，相對股票而言，屬適中、偏小 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 儲蓄債券（ Savings Bonds) ? 定義：將通貨膨脹因素計算在內(nèi)的債券 ? 特色：政府發(fā)行的固定收益?zhèn)?，與公債性質(zhì)相近 ? 投資門檻：約新臺幣１ ,７５０元 ? 速配指數(shù)：追求固定收益的保守型投資人 ? 預期報酬：債券利率 ? 風險變數(shù)：流動性較差，利率反彈時可能面臨風險 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 分割債券 ? 定義：將公債本金和利息分開交易，提供小額投資人固定收益 ? 特色：保本、且收益固定 ? 投資門檻：約新臺幣５萬元 ? 速配指數(shù)：想爭取較高固定收益的保守型投資人 ? 預期報酬：債券價格與票面價格的溢價 ? 風險變數(shù)：利率反轉(zhuǎn) Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 交換債券 (Exchangeable Bonds) ? 定義：以發(fā)行者以外公司股票為轉(zhuǎn)換標的的公司債 ? 投資門檻：不定，視發(fā)行條件而定 ? 速配指數(shù)：適合長期資金投資 ? 預期報酬：到期日時轉(zhuǎn)換標的股價與約定轉(zhuǎn)換價的價差及票面利息 ? 風險變數(shù)：股價下跌、發(fā)行公司違約 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 巨災債券 (Catastrophe Bonds) ? also called catbond ? 定義：保險業(yè)者為因應颱風、地震、海嘯等巨災損失所發(fā)行的債券 ? 特色：與其他金融商品的風險不相關，收益率較高 ? 投資門檻：未定 ? 速配指數(shù)：適合偏好固定收益的投資人 ? 預期報酬：大約比倫敦金融同業(yè)拆款利率（ LIBOR)高出２５０至３００個基本點 (basic points) ? 風險變數(shù)：發(fā)生巨災的風險、保險公司的道德風險 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 金融資產(chǎn)證券化 ? 定義：具現(xiàn)金流量的金融資產(chǎn)，包裝組合成受益憑證 ? 特色：類似債券，可定期收取利息，部份商品也可於次級市場流通 ? 投資門檻：依商品設計而定 ? 速配指數(shù)：適合法人或固定受益投資人購買 ? 預期報酬：高於定存與一般債券的利率 ? 風險變數(shù)：現(xiàn)金流量不穩(wěn)定 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 共同基金 (Mutual Funds) ? 簡單地說，共同基金就是由多名投資人共同集結(jié)而成的一筆金額，交由一位或多位基金經(jīng)理來負責決定投資的項目，並進行一切交易。P AAA AA A BBB BB B CCC D 買賣債券的交易時間 ? 營業(yè)櫃檯議價：週一至週五， 9:00am～3:00pm ? 等殖成交系統(tǒng)（限供證券商同業(yè)買賣）：週一至週五， 9:00am～ 1:30pm ? 轉(zhuǎn)換公司債：週一至週五， 9:00am～3:00pm 臺灣債券 (Bonds)之產(chǎn)品 ? 連動式債券 ? 結(jié)構(gòu)型債券 ? 儲蓄債券 ? 分割債券 ? 交換債券 ? 巨災債券 ? 金融資產(chǎn)證券化 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 連動式債券 (Structured Note) ? 定義：組合式結(jié)構(gòu)金融商品 ? 特色 :保本，兼具追求高收益的可能，連結(jié)標的多樣化 ? 投資門檻：多數(shù)為１萬美元 ? 速配指數(shù)：保守、儲蓄型投資人 ? 預期報酬：孳息投資績效 ? 風險變數(shù)：利率走勢、連結(jié)標的大起大落，及流動性不足 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 買連動債券 4點要注意 20200602/聯(lián)合報 /C7版 /聰明理財 ? 讀者李先生問：我手邊有一些閒置資金，想做一些投資理財規(guī)劃，投資的目標，至少要「保本」，聽說投資連動債產(chǎn)品不但保本，還有一定的獲利，請問投資這種商品有那些事需要注意？ 買連動債券 4點要注意 20200602/聯(lián)合報 /C7版 /聰明理財 ? 香港上海匯豐銀行回答：李先生雖然沒有講明手上有「多少」資金，但身處低成長、低利率環(huán)境，建議李先生先規(guī)劃出相當比例的投資資金，專門針對「保本」產(chǎn)品投資，以對抗目前的低成長、低利率的環(huán)境。 中華民國證券櫃檯買賣中心 ( Gretai Securities Market )– 債券之六種特性 ? 係表彰債權之借款憑證，具有流通市場與移轉(zhuǎn)價格。因此均線在技術分析領域中，移動平均線是讓投資人判斷壓力與支撐的重要線型。 移動平均線 股市名詞解釋 Yahoo!奇摩個人理財首頁 ? 是利用統(tǒng)計學上移動平均的原理，將每天的收盤價以需要的天數(shù)累加後除以其天數(shù)，得出一平均值，可根據(jù)股價與平均值的排列順序以研判進出時點。 ? 實體黑 K線 開盤最高、收盤最低，後勢繼續(xù)看壞的可能性很大。短期債務人可以透過現(xiàn)金流量來保障自己的權益。 – （四）定價：一般 DR的發(fā)行價格是以其在原上市交易所發(fā)行前一定期間之收盤價為基準，並依當時的市場狀況以及公司本身的條件而有一定幅度的溢價或折價，從而訂出投資者所能接受的價格。 海外融資新管道 存託憑證 存託憑證發(fā)行成功因素 ? 影響海外存託憑證發(fā)行成功與否的主要因素有 – （一）選擇適當類型之存託憑證：發(fā)行公司一旦決定發(fā)行 DR後，必須依資金行求數(shù)量等因素，決定發(fā)行 DR的類型。 – Price/Book Ratio – Total Asset Turnover ? 總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率 銷貨淨額 /平均資產(chǎn)總額，公司所有資產(chǎn)的使用效率。陽線方塊多以白色或紅色表示，代表當天「收紅盤」，陰線之方塊會以黑色表示，當天則是「收黑盤」。反之股價連創(chuàng)新低，但Ｋ值並未隨之創(chuàng)新低時，稱為低檔背離，不可冒然殺低，可以逢低買進持股。至於每日的成本從何而來呢？即是每日的收盤價。 輸入股票代號 起 93年 1月 1日 迄 93年 4月 23日 橘線為趨勢線，依選取時間長短判斷處於上升或下降趨勢中。 中華民國證券櫃檯買賣中心 ( Gretai Securities Market )– 那些因素可能影響債券價格 ? 經(jīng)濟金融因素：資金供需狀況（反映在銀行間拆放市場、短期融通市場、貨幣市場之短期利率水準等）及物價水準（反映在貨幣供給狀況、銀行長天期定存利率等長期利率指標）。P評等 A級以上。若不慎遺失，補發(fā)事宜相當費時，故除非特別要求，否則投信公司大多不主動發(fā)給受益人。 封閉型基金 . 開放型基金 ? 開放型基金（ Openend Fund） : 凡是不斷吸收新投資人，股數(shù)持續(xù)增加的基金。封閉式基金的買賣價格是依照掛牌市價來計算；開放式基金則是以基金的淨值來計算買賣價格。 ETF有效控管報酬、風險、低成本的特性及簡單易懂的原理和操作方式，成為臺灣證交所鎖定優(yōu)先引進的金融商品。 ? 相關成本費用買賣 ETF的成本包括了一般的交易成本（手續(xù)費、證交稅） – 手續(xù)費與股票相同，在千分之一點四二五的範圍內(nèi)由證券商自行訂定。 ? 展望未來，臺灣經(jīng)濟持續(xù)成長，未來大盤往上推升，大型權值股勢必擔任多頭要角，一旦行情啟動，與大型權值股連動密切的臺灣50基金，是投資人快速與方便參與臺股的投資標的。 ? 「臺灣 50基金」的全名中雖然也有「基金」兩字，但最主要的差別在於臺灣 50基金為被動式管理基金，而一般開放式股票基金為主動式管理基金，因此臺灣 50基金具有績效與大盤連動性高、避免人為操作風險、避免交易流通風險、低基金管理費及手續(xù)費的優(yōu)勢。 ? 「臺灣 50指數(shù)」最新成份股包括臺灣上市股票中 50檔國際級頂尖企業(yè)和臺灣龍頭產(chǎn)業(yè)，如 :全球電子代工業(yè)霸主鴻海、世界級晶圓代工製造商臺積電、 IC設計業(yè)翹楚聯(lián)發(fā)科、亞洲頂尖原料供應商臺塑石化、中鋼等。 ETF投資組合和指數(shù)一樣，持股內(nèi)容透明且不受人為因素影響，投資人在投資時就能十分清楚。 臺灣共同基金之產(chǎn)品 ? 指數(shù)股票型基金 (Exchange Traded Fund ETF) ? 組合型基金 ? 雨傘型基金 ? 保本型基金 ? 貨幣型基金 ? 企業(yè)貸款基金 ? 認股權證基金 ? 避險基金 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 指數(shù)股票型基金 (Exchange Traded Fund, ETF) ? 定義：針對單一產(chǎn)業(yè)或單一市場指數(shù)，將指數(shù)證券化的金融商品 ? 特色：買一張ＥＴＦ，相當於參與單一產(chǎn)業(yè)或單一市場指數(shù)表現(xiàn) ? 投資門檻：以臺灣５０指數(shù)ＥＴＦ為例，為指數(shù)１％ ，約新臺幣５萬多元 ? 速配指數(shù)：適合懶人投資，或作為法人投資組合的核心不為 ? 預期報酬：隨指數(shù)漲跌而定 ? 風險變數(shù)：指數(shù)下跌 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 指數(shù)股票型基金 (Exchange Traded Fund, ETF) ? 英文全名為 Exchange Traded Fund（簡稱 ETF），正式名稱為「指數(shù)股票型證券投資信託基金」。這類基金的價格及交易方式和股票完全相同。 ＊ 投資標的多元組合 – 共同基金投資標的包括：國內(nèi)外股票、債券及其他金融商品，投資人可依自己風險及需要選擇適合的共同基金。 ? 從實際的運作過程來說，共同基金首先由承銷公司（ Underwriter）視市場需求而發(fā)起，承銷公司可以是像美林證券（ Merrill Lynch）這樣的投資券商，也可以是像著名的先鋒基金公司（ Vanguard）那樣專門經(jīng)營基金的公司?！高B動式債券」則是除保本之外，還可能擁有不錯報酬率的產(chǎn)品。 ? 屬確定收益（有息票收入或折價反應收益）之證券，不因發(fā)行人之期間營收與財務狀況而有增損。 ? 2 平均線維持上升趨勢，Ｋ線下跌觸及平均線而跌不下去時，為買進訊號。 移動平均線的種類 ? 短期移動平均線 通常是指 3日、 6日、 12日的移動平均線。 ? 十字線 開盤收盤的股價相同，代表變盤或是轉(zhuǎn)機，漲