【正文】 基本醫(yī)療保險制度的實施，使得藥價問題成為社會各界廣泛關(guān)注的熱點問題。 隨著藥品零售市場的放開，生產(chǎn)企業(yè)開始不斷向下游流通領(lǐng)域延伸，通過自建、收購或特許加盟等方式直接進(jìn)入藥品流通市場，自己掌控藥品銷售終端。其作用機制則與丹參注射液、復(fù)方丹參滴丸不同。 (二 ) 新出臺的醫(yī)藥行業(yè)政策法規(guī) 關(guān)于鹽酸羥考酮控釋片 (奧施康定 )管理工作的通知 羥考酮是一種半合成的蒂巴因衍生物，是列入聯(lián)合國《 1961 年麻醉品單一公約》管制的品種，我國已將其列入麻醉藥品管制范圍。 1997 年以前社會藥品零售價年遞增 10%左右， 1999 年下降到 1%， 20xx 年以后出現(xiàn)負(fù)增長。也就是說，尚有約 2/3 的工業(yè)和大部分商業(yè)企業(yè)未通過認(rèn)證， 20xx 年這兩項工作的壓力很大。但是，中國醫(yī)療保險的品種仍然有限，由于歷史的原因，參與保險的人數(shù)比較少。上藥集團(tuán)拍賣資產(chǎn)成為國有企業(yè)資本運作的一種模式。 (1)中國醫(yī)療事業(yè)的基本估計我國有 13 億人口，但是醫(yī)療事業(yè)費用只有 400 億美元，美國有 2 億人口，醫(yī)療事業(yè)費為 14000 億美元。從實際情況看，發(fā)展慢的地區(qū)，往往是觀念落后，做法和想法仍然有封建殘余的地方。 附件：我國醫(yī)藥行業(yè)加入 WTO 兩周年分析 中國加入 WTO 已經(jīng) 2 年了。但多年來低于全國工業(yè)平均產(chǎn)銷率水平 4～ 5 個百分點的狀況仍沒有根本扭轉(zhuǎn)，且產(chǎn)成品資金占用較上年同期增長 %，產(chǎn)成品庫存可供銷售天數(shù)居高不下，年末劇增達(dá) 50%以上。化學(xué)制藥行業(yè)仍是我國醫(yī)藥制造業(yè)中最具競爭力的“鼎足”行業(yè)。 回顧 20xx 年全年醫(yī)藥工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形勢，二季度在非典和國內(nèi)市場急劇增長的影響下，增幅出現(xiàn)陡然增長態(tài)勢，其后于三季度有所減緩，回復(fù)常態(tài)發(fā)展，繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展軌跡。 20xx 年四月份后，由于人們的恐慌心理有所緩和，購買藥品趨于理性，中藥材價格才平穩(wěn)下來。 七大醫(yī)藥系成員 醫(yī)藥系 控股／參股的主要公司 太極系 太極集團(tuán)、桐君閣、西南藥業(yè) 華源系 上藥集團(tuán)、華源制藥、華源股份 復(fù)星系 復(fù)星實業(yè)、豫園商城、友誼股份、天藥股份、 羚銳股份、重慶藥友、花紅藥業(yè)、北京金象 華立系 華立控股、昆明制藥、華立科技 太太系 麗珠集團(tuán)、健康藥業(yè) (H 股 ) 遠(yuǎn)大系 華東醫(yī)藥、 如意集團(tuán)、浙江醫(yī)藥 東盛系 東盛科技、潛江制藥、蓋天力制藥、青海制藥 下篇：行業(yè)分析說明 I醫(yī)藥行業(yè)分析 一、 20xx 年醫(yī)藥行業(yè)運行分析 (一 )20xx 年醫(yī)藥行業(yè)運行情況 20xx 年上半年一場突如其來的 SARS 風(fēng)暴，給生產(chǎn)非典藥品的相關(guān)醫(yī)藥企業(yè)帶來意想不到的發(fā)展良機，他們成為非典藥品賣方市場的寵兒、非典時期最大的贏家。 太太藥業(yè) (已更名為健康藥業(yè) )是一家典型的保健品企業(yè)，雖然保健品利潤豐厚，太太藥業(yè)的太太口服液、靜心口服液銷售也不錯，但太太藥業(yè)一直都想在處方藥和非處方藥市場尋求突破，將發(fā)展空間延伸到生化醫(yī)藥領(lǐng)域。 由重慶川儀更名而來的華立控股 ，目前配成為華立集團(tuán)發(fā)展生物制藥產(chǎn)業(yè)的旗艦，發(fā)展方向是青蒿素。 20xx 年中國醫(yī)藥史上最大的并購案就是以華源為主角的。醫(yī)藥行業(yè)大部分都屬于競爭性行業(yè)，國有資本存在很大的退出空間，這無疑給民營資本獲得了絕佳的投資機會。 ，產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足。 行業(yè)前景預(yù)測 ，增幅高于 20xx 年。 ，并正呈現(xiàn)“少流通環(huán)節(jié)”的趨勢。 三、負(fù)面信息 一是我國的傳統(tǒng)中草藥具有優(yōu)勢，但在生物制藥方面與發(fā)達(dá)國家還有著相當(dāng)?shù)牟罹唷? III 行業(yè)風(fēng)險揭示、政策分析及負(fù)面信息 一、風(fēng)險揭示 一是企業(yè)規(guī)模問題突出， 大多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模小、管理水平低且布局分散。 【結(jié)論】 工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)回升，商業(yè)效益下 滑，兩極分化加劇；民營經(jīng)濟(jì)發(fā)揮更重要作用。 市場風(fēng)險 隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展和我國加入世界貿(mào)易組織，國內(nèi)醫(yī)藥市場成為一個國際性的競爭市場已勿庸質(zhì)疑。 GMP 是國際通用的藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)。 主要產(chǎn)品變動 20xx 年 1～ 11 月，我國醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)共完成化學(xué)原料藥 萬噸，比上年同期增長 %；完成中成藥產(chǎn)量 萬噸，比上年同期增長 %。D 投入持續(xù)上升，蓬勃勢頭不減。 二、行業(yè)強勢、弱勢、機會與風(fēng)險（ SWOT） 強勢 ，我國醫(yī)藥行業(yè)年均增長 %，已成為當(dāng)今世界上發(fā)展最快的醫(yī)藥市場之一。雖然我國傳統(tǒng)中藥出口量在不斷增長，但由于一些產(chǎn)品尚不符合國際醫(yī)藥市場的標(biāo)準(zhǔn)和要求，銷售份額只有百分之幾。 20xx 年 2 月 太極托管本地區(qū)的另一家上市公司西南藥業(yè)，并不擁有其產(chǎn)權(quán)，只是負(fù)責(zé)向西南藥業(yè)提供新藥報批的支持，同時委托西南藥業(yè)加工曲美、睡寶等產(chǎn)品。 一系列的收購令復(fù)星實業(yè)成為一個龐大的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)綜 合體，而在醫(yī)藥商業(yè)渠道上的擴張目前已經(jīng)成為公司的投資重點。但是 20 世紀(jì) 80 年代后，遠(yuǎn)大在國際貿(mào)易、房地產(chǎn)、科技、制藥等領(lǐng)域發(fā)展勢頭迅猛。 1999 年 11 月，東盛集團(tuán)受讓青海同仁鋁業(yè)股份有限公司國家股股權(quán)，以 %的股權(quán)成為該公司第一大股東， 20xx 年 3 月，同仁鋁業(yè)更名為東盛科技。 還有一類企業(yè)并不生產(chǎn)銷售與非典有關(guān)的藥品，但卻因為非典概念而使股價一路走高。根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥工業(yè)各項主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均創(chuàng)近年來的新高，超額完成既定目標(biāo)已成定局。 (5)虧損企業(yè)虧損面、虧損額雙雙減虧。 其中：器官植 (介 )入制造業(yè)、病房護(hù)理設(shè)備制造業(yè)利 潤增長超過50%，是醫(yī)療器械行業(yè)中利潤增長最快的。 年行業(yè)發(fā)展三大趨勢 (1)分化發(fā)展已成必然 從醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)走勢看，雖然呈現(xiàn)前高后低的運行態(tài)勢，但醫(yī)藥工業(yè)基本面向好，運行質(zhì)量有所增強，經(jīng)營績效水平有所提高，為 20xx年醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)快速增長奠定了基礎(chǔ)。這些條款的影響，眾說紛紜，有的認(rèn)為，多少年下來了，沒什么了不起；有的擔(dān)心以后日子不好過；有的認(rèn)為外資會借中國加入 WTO 的東風(fēng)，大舉迅速占領(lǐng)中國市場。 20xx 年中國經(jīng)歷了 SARS 的考驗，藥價繼續(xù)在下降，醫(yī)療體制改革仍然沿著原來的方向在緩慢前進(jìn)。 (2)中國的醫(yī)藥事業(yè)已經(jīng)持續(xù)多年快速發(fā)展，近年的產(chǎn)值增長率都超過 20%， 20xx 年估計在 23～ 25%。 在藥品流通過程中的不正之風(fēng)仍然沒有得到完全的遏制，但是已經(jīng)是過街老鼠，人人喊打。 總之，中國加入 WTO 二年的“與狼共舞”，我們獲得了很多經(jīng)驗，我們也有了一些準(zhǔn)備，雖然有的地方仍然是我行我素，但是大多數(shù) 都在跟著時代的進(jìn)步與時俱進(jìn)。從政府的意愿看，招標(biāo)購藥的目的有二：一是降低藥價，減輕政府和老百姓的負(fù)擔(dān)，二是引入“公開、公正、公平”的競爭機制，糾正購銷活動中的 不正之風(fēng)。但一旦該改變試點有成功的突破，則有可能解決招標(biāo)購藥帶來的困難，醫(yī)藥利潤分配格局將會發(fā)生新的變化，同時也將給零售藥業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。用于非癌癥慢性疼痛 治療時，應(yīng)遵循國家藥品監(jiān)督管理局、衛(wèi)生部聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于芬太尼透皮貼劑 (多瑞吉 )增加適應(yīng)癥的通知》 (國藥監(jiān)安 [20xx]194 號 )附件 1 中第四條“強阿片類藥物在慢性非癌痛治療中的指導(dǎo)原則”的各項規(guī)定。 目前，藥品流通市場的競爭主體有：生產(chǎn)企業(yè)、批發(fā)企業(yè)、零售企業(yè) (包括醫(yī)院、連鎖藥店、單體藥店 )以及包括藥品超市 (平價藥店 )在內(nèi)的及正準(zhǔn)備進(jìn)入藥品流通市場的企業(yè)和等待中國藥品流 通市場的外資醫(yī)藥流通企業(yè)。在“藥品超市”進(jìn)來之前，由于地方保護(hù)以及其他政策上的限制，如距離的限制、稅收政策的限制等形成了局部區(qū)域市場的壟斷，市場保持相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定，如 上海的市區(qū)藥品零售市場，基本由十幾家大型國營連鎖藥店所共享，在各區(qū)均有一到二家連鎖藥店處于相對優(yōu)勢地位。原因可能一是消費者的消費習(xí)慣，不習(xí)慣在藥店配藥；二是由于醫(yī)保政策的限制，醫(yī)保定點藥店的數(shù)量太少；三是醫(yī)院采取的控制措施，如電。 (7)醫(yī)藥分開的政策趨向是：有不少醫(yī)療機構(gòu)一方面成立藥品銷售企業(yè)，涉及藥品經(jīng)營業(yè)務(wù)，另一方面開始醫(yī)藥分開的試點。 四、上下游行業(yè)影響 (一 )藥品流通市場的現(xiàn)狀 當(dāng)前醫(yī)藥流通市場正處于由計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌過程之中，尤其是 1998 年以來，藥品分類管理辦法的推行、基本醫(yī)療保險制度的實施、醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的深入、藥品集中招標(biāo)采購制度等政策的影響，當(dāng)前醫(yī)藥流通體制正經(jīng)歷著一系列重大變化： (1)市場競爭主體迅速增加，打破了原醫(yī)藥站、醫(yī)院分別對醫(yī)藥批發(fā)、零售市場的壟斷。醫(yī)療機構(gòu)治療疼痛使用鹽酸羥考酮控釋片，每張?zhí)幏搅繎?yīng)不超過 15 日量，處方留存 3 年備查。 醫(yī)藥分開核算已于 20xx 年起正式實施，結(jié)果是不少醫(yī)院與商業(yè)默契轉(zhuǎn)移利潤，搞“小金庫”；衛(wèi)生行政部門直 接介入利益再分配，難免滋生新的腐敗現(xiàn)象。 自 20xx 年國務(wù)院糾風(fēng)辦出臺《醫(yī)療機構(gòu)藥品集中招標(biāo)采購監(jiān)督管理暫行辦法》、衛(wèi)生部出臺《醫(yī)療機構(gòu)藥品招標(biāo)采購工作規(guī)范》以來，招標(biāo)購藥在全國范圍內(nèi)廣泛推行。例如，采購已經(jīng)從價格比較到質(zhì)量和服務(wù)比較，到集中采購，從而進(jìn)入戰(zhàn)略采購階段。物流成本可能占銷售的 ～ %。中國的經(jīng)濟(jì)只有農(nóng)民富裕了才能真正發(fā)展，才能健康發(fā)展。而且，近年來，中國的醫(yī)藥市場發(fā)展仍然很快，增長速度相當(dāng)于 GDP增長的 2 倍。最大的問題可能仍然是人才和管理的問題以及如何應(yīng)對中國經(jīng)濟(jì) 迅速發(fā)展同時帶來的負(fù)面影響。 我國引進(jìn)外資的一個重要戰(zhàn)略目的是“以市場換技術(shù)”，但目前情況顯示，在華外資企業(yè)的研究開發(fā)活動并不活躍，外國直接投資企業(yè)對華技 術(shù)擴散極為微弱，并沒有把先進(jìn)的技術(shù)轉(zhuǎn)移到中國。 醫(yī)療器械行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定。這一指標(biāo)自 20xx年下半年以來持續(xù)保持下降態(tài)勢，這對于處在嚴(yán)峻而激烈市場競爭環(huán)境中的醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)而言，無疑是一個重大利好。但他表示，總的來看，非典是一次巨大的商機。麗珠集團(tuán)剛剛公布的一季度報表顯示：該公司主營業(yè)務(wù)收入比20xx 年同期增加 億元，主營業(yè)務(wù)利潤比 20xx 年同期增長8526 萬元。 1996 年 12 月，東盛集團(tuán)兼并陜西衛(wèi)東制藥廠，正式切入醫(yī)藥行業(yè)。 遠(yuǎn)大系的核心中國遠(yuǎn)大集團(tuán)屬于國務(wù)院扶貧辦下面的大型國家計劃單列企業(yè)，注冊資本 1 億元，以資本為紐帶形成了 40 億元的實業(yè)體系。復(fù)星對羚銳制藥有類似的間接參股。 1999 年，太極集團(tuán)主營業(yè)務(wù)收入達(dá) 10 余億元，凈利潤 7， 500 多萬元，總資產(chǎn)逾 20 億元。這些因素對中藥的發(fā)展創(chuàng)造了機遇和條件。 “請進(jìn)來、走出去”的方針。 不斷出現(xiàn)。 IV 行業(yè)動態(tài)跟蹤分析評價 一、行業(yè)運行情況 運行特點 標(biāo)一路走高。1998 年我國只有 87 家藥品生產(chǎn)企業(yè)通過 GMP 認(rèn)證，到 20xx 年 11月底，全國 4979 家藥品生產(chǎn)企業(yè)中，有 2230 家通過了認(rèn)證。 —— 銷售收入 —— 利潤比較 %%% %銷售成本銷售費用管理費用財務(wù)費用 20xx 年 1～ 11 月 去年同期 同比增減 (%) 成本費用 其中：銷售成本 銷售費用 管理費用 財務(wù)費用 銷售收入 利潤 —— 銷售收入 —— 利潤比例關(guān)系 本行業(yè) A 全部工業(yè)企業(yè) B 與全部工業(yè)企業(yè)比較 a/b(%) 成本費用 /利潤 成本費用 /銷售收入 利潤 /銷售收入 十、貸款建議 行業(yè)資金流向 流入 利潤水平可接受度 較高 建議開發(fā)熱點 區(qū)域 上海、北京、廣州等 產(chǎn)品 生物制藥、醫(yī)療器械、衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造業(yè) 企業(yè) 主要風(fēng)險 政策風(fēng)險 20xx 年 10 月份國務(wù)院發(fā)布了從 20xx 年 1 月 1日開始，中國出口企業(yè)的出口退稅率平均下調(diào) 3 個百分 點的決定，其中涉及到西藥原料和醫(yī)用敷料，品種面較廣：這次調(diào)整后退稅率拉開了檔次，分為17%、 13%、 11%、 8%和 5%五檔，即不同的出口商品會面臨不同的調(diào)減退稅幅度。 1本報告如無特殊說明數(shù)據(jù)均根據(jù)統(tǒng)計局 20xx年 1～ 11 月份數(shù)據(jù)整理計算 而得，單位如無特殊說明均為萬元人民幣，數(shù)據(jù)來源均為國家統(tǒng)計局。三是是醫(yī)藥流通體系不健全，企業(yè)改革和戰(zhàn)略重組的任務(wù)還很艱巨。一方面，醫(yī)療藥品具有較高的附加值，如 PCR 診斷試劑的成本只有 10 多元，而售價在 100元以上；另一方面，仿制新藥的時間和費用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于獨立開發(fā)新藥項目。 的市場地位在不斷加強。 、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)加快調(diào)整，生產(chǎn)經(jīng)營集中度進(jìn)一步提高。 機會 在新世紀(jì)，人類的醫(yī)療模式正由單純的疾病治療轉(zhuǎn)向預(yù)防與保健相結(jié)合的模式，威脅人類健康的疾病也由傳染性疾病向著影 響身心的慢性疾病方面轉(zhuǎn)化，人口的老齡化使一些老年性疾患的防治問題更加突出。在新一輪醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的調(diào)整中，民營企業(yè)有機會以資本對醫(yī)藥行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)、資源的整合，提升了其在行業(yè)競爭中的地位。這樣，華源集團(tuán)和上藥集團(tuán)在醫(yī)藥領(lǐng)域的銷售額加起來接近 200 億元，強強聯(lián)手打造了醫(yī)藥領(lǐng)域的“巨無霸”。華立控股的目標(biāo)是 35 年內(nèi)，投入3～ 5 億元，在國際上占有 30%到 50%的份額。收購健康藥業(yè)，拓寬了公司在保健品市場