【正文】 至于外在原因，可能是國家對公 司上市的要求高、條件多，如公司 5000萬以上，連續(xù) 3 年盈利近三年內(nèi)無重大違法現(xiàn)象公司對外發(fā)放的股數(shù)必須達(dá)到公司總的 25％。至于其要高 到什么程度，據(jù)有關(guān)專家計算，其人均產(chǎn)能要達(dá)到 噸 /年，比古越龍山人均產(chǎn)能 噸 /年要高出 358%！這簡直是人間奇跡。 圖 16 勝景山河和古越龍山稅前稅后利潤率趨勢圖 從圖 16 可以看出，勝景山河近幾年的稅前和稅后利潤率均比古越龍山的要高，也比行業(yè)水平高出很多，說明其獲利能力、產(chǎn)品在市場上的競爭力與銷售能力都很強。 .2 產(chǎn)權(quán)比率 圖 13 勝景山河和古越龍山的財務(wù)指標(biāo)趨勢圖四 產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率 ,是為評估資金結(jié)構(gòu)合理性的一種指標(biāo)該指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。再結(jié)合各自的速動比率來看，勝景山河的速動比率比較低，且前后變動不明顯，從而由“速動比率 （流動資產(chǎn)―存貨） / 流動負(fù)債”推出其存貨很高，進(jìn)而推出其流 動比率那么高的增幅主要是存貨的增加的結(jié)果，在此再次證明存貨增加多，且所占比例高。由此可見，其經(jīng)營費用和管理費用增加幅度非常明顯，尤其是 2021 年，其經(jīng)營費用和管理費用攀升得相當(dāng)厲害。 那么，勝景山河如此高的存貨究竟來自哪里？據(jù)有關(guān)報道，該公司 2021 年末的存貨大，其中庫存原酒 萬噸放于防空洞中，成本約 元，占公司比例證監(jiān)會審發(fā)現(xiàn)，勝景山河對存放在防空洞的原酒實施盤點，會計師亦未實施等審計程序，僅采取估算防空洞容積的方法儲酒數(shù)量 20211231 20211231 20211231 平均比例 貨幣資金 % % % % 應(yīng)收票據(jù) % % % % 應(yīng)收賬款 % % % % 預(yù)付款項 % % % % 其他應(yīng)收款 % % % % 存貨 % % % % 流動資產(chǎn)合計 % % % % .2 對貨幣資金及相關(guān)款項的分析 從表 3 和圖 3 可以看出，勝景山河的貨幣資金所占比例在 %至 %之間，平均比例為 %，所占比例不大，但前后變動很大，呈下降趨勢；再結(jié)合表 4 古越龍山的貨幣資金來看，其所占比例在 %至 %之間，前后變動不大，平均比例為 %，是勝景山河的 2 倍多。 然而，在勝景山河首次公開發(fā)行股票時，就遭到媒體質(zhì)疑其嫌疑造假上市，從而使得其上市計劃落空。企業(yè)產(chǎn)品以普通黃酒為主，定位于大眾市場。那為何勝景山河會有如此高的存貨？其質(zhì)量如何？那么高存貨當(dāng)中，究竟是產(chǎn)品的增多，還是原材料的增多，或者二者兼有？這顯然值得我們進(jìn)一步深入分析。相比之下，難免又對勝景山河的營業(yè)收入和各種利潤提出質(zhì)疑了。 流動比率、速動比率 圖 10 勝景山河和古越龍山的財務(wù)指標(biāo)趨勢圖一 流動比率是指企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系，表示一個企業(yè)每百元的流動負(fù)債能夠有多少流動資產(chǎn)來抵償。在此，對其資產(chǎn) 負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率進(jìn)行分析。至于是真是假，有待證實。試問一下，沒有賣出產(chǎn)品怎么會有錢收入呢？顯然其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)與存貨周轉(zhuǎn)前后矛盾。 4 結(jié)論與建議 結(jié)論 通過上述對湖南勝景山河生物科技股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表及各種財務(wù)指標(biāo)的分析，確實發(fā)現(xiàn)其報表數(shù)據(jù)存在矛盾和異常，主要表現(xiàn)在： 其規(guī)模在縮小，但產(chǎn)能在增加，且非常高，無法解釋如此高的產(chǎn)能從何而來； 巨額的銷售收入，存貨卻有增無減，究竟其巨額銷售收入從何而來，無法解釋； 銷售收入巨大，但其經(jīng)營活動產(chǎn) 生的現(xiàn)金凈值仍是負(fù)數(shù)，難以想象其貨幣資金是如何運營； 成本費用與收入不是很配比，很難解釋； 企業(yè)獲利能力非常強，但各種活動的創(chuàng)現(xiàn)能力很弱，償債能力弱，財務(wù)風(fēng)險高； 存貨周轉(zhuǎn)非常慢，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)非?？?，很難解釋應(yīng)收賬款的來源； 對于存貨的巨額增加，實在無法解釋等等。 對于相關(guān)部門，應(yīng)盡快查清該問題，給社會公眾一個客觀公正的答復(fù)。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是主營業(yè)收入凈額與平均流動資產(chǎn)總額的比率，該指標(biāo)能反映企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和綜合利用效率。 圖 17 勝景山河和古越龍山的資產(chǎn)收益率趨勢圖 從圖 17 可以看出，勝景山河和古越龍山近幾年的凈資產(chǎn)收益率都是在下滑，但勝景山河下滑的程度較大，從 2021 年的 下滑到 2021 年 9 月的 ，降幅 %，平均每年降幅 %，但其每年的比率仍然要比古越龍山的要高；其總資產(chǎn)收益率也比古越龍山的要高，說明其收益水平高，競爭實力和發(fā)展能力強。其計算公式：有形凈值債務(wù)率 [負(fù)債總額247。另外，也可看到古越龍山的速動比率隨著其流動比率的變動而同向變動，這說明其存貨前后變化不大，其它變現(xiàn)能力較強的流動資產(chǎn)所占比例較穩(wěn)定，短期償債能力強。 現(xiàn)金流量表具體分析 下面表 6 是勝景山河近幾年各種活動的現(xiàn)金凈流量，對此做成相關(guān)的趨勢圖，并做了分析如下： 表 6 勝景山河現(xiàn)金流量表項目 單位：萬元 年份區(qū)間 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年 9 月 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 4, 2, 3, 投資活動現(xiàn)金凈流量 籌資活動現(xiàn)金凈流量 6, 1, 1, 3, 現(xiàn)金凈流量 1, 1, 1, 圖 8 勝景山河各活動現(xiàn)金凈流量趨勢圖 從表 6 和圖 8 可以看出，勝景山河的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量除了 2021 年是略呈正數(shù)，其余年份都是呈負(fù)值，說明其經(jīng)營活動購銷失衡，銷售商品收到的現(xiàn)金遠(yuǎn)不如購入材料或接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，也說明其經(jīng)營活動的創(chuàng)現(xiàn)能力不強。 利潤表分析 利潤表分析的基本原理 利潤表是反映企業(yè)一段時期的經(jīng)營收支和經(jīng)營成果， 對利潤表的分析，能清楚其收入、利得和成本、費用的情況，能判斷其成本費用與收入是否合理、配比。 2021 年 12 月 26 日，勝景山河在岳陽經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)破土動工。 關(guān)鍵詞：勝景山河股份有限公司；報表分析；虛假 Analysis on Financial Report of the Hunan?Shengjingshanhe?BioTechnology?Co.,Ltd. Xiaoli Business School, Zhanjiang Normal University, Zhanjiang, GuangDong,China 524048 Abstract： Hunanshengjingshanhe BioTechnology Co., Ltd, in the IPO, was questioned by the Commission there is fraud and stopped.?This article, from a perspective of external users of financial statements to the financial management of listed panies and financial statement analysis, the theory, the use of the structure, correlation ratio method, parative analysis, trend analysis and other methods from the pany39。 圖 2 古越龍山近幾年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢圖 流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 流動資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者越過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)，周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強。據(jù)有關(guān)媒體報道 ,經(jīng)過記者在岳陽、長沙、上海等地的實地調(diào)查 ,發(fā)現(xiàn)勝景山河的產(chǎn)品銷量非常有限 ,在批發(fā)市場、大型超市、酒樓飯店等很難看到勝景山河的產(chǎn)品 ,由此認(rèn)為，該公司的巨額銷量存在懷疑，涉嫌虛增收入。 最后看看各自的現(xiàn)金凈流量，勝 景山河的現(xiàn)金凈流量呈正負(fù)交替型，且數(shù)目不算大，說明其有面臨現(xiàn)金斷流的風(fēng)險；而對于古越龍山，其現(xiàn)金凈流量除了2021 年呈負(fù)值，其它均為正值，這說明其各種活動的創(chuàng)現(xiàn)能力遠(yuǎn)比勝景山河好。由表 7 和圖 11 可以看出，勝景山河該比率除了 2021 年略呈正數(shù)，其他年份均為負(fù)值，這說明其依靠生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足不了償債的需要，必須依靠其他方式取得現(xiàn)金來償還債務(wù)。根據(jù)成本費用的配比原則，按理說也是呈大致相同的走勢才合理，而對于勝景山河出現(xiàn)的異向趨同現(xiàn)象，難免會引起眾人質(zhì)疑其成本費用的不配比。 存貨周轉(zhuǎn) 存貨周轉(zhuǎn)率也稱存貨利用率，是指企業(yè)