【正文】 這篇論文能夠順利完成，凝結(jié)著賈 春香 老師的大量心血， 她的一絲不茍的工作作風(fēng)和 嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度 ，使我終身受益。 制定合理的償債計(jì)劃 現(xiàn)實(shí)社會(huì)中往往有很多企業(yè)破產(chǎn)倒閉并不是資不抵債，而是因?yàn)槿狈侠淼馁Y金調(diào)配，導(dǎo)致不能按時(shí)償還到期的債務(wù)。 01232021年 2021年 2021年年份比率太原重工中聯(lián)重科 圖 太原重工和中聯(lián)重科有形凈值債務(wù)率變化趨勢對比圖 由上述對太原重工 的資本結(jié)構(gòu)和長短期償債能力各項(xiàng)指標(biāo)的分析， 可以看出太原重工是一個(gè)負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和籌集資金產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以彌補(bǔ)大量的負(fù)債。 其計(jì)算公式如下： ??資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 負(fù) 債 總 額 資 產(chǎn) 總 額 式 （ ） 以下為太原重工 和中聯(lián)重科 20212021 年的 資產(chǎn)負(fù)債率 對比 表 ： 表 太原重工和 中聯(lián)重科資產(chǎn)負(fù)債率 對 比表 2021 年 2021 年 2021 年 太原重工 中聯(lián)重科 根據(jù)表 可知， 2021 年太原重工的資產(chǎn)中有 64%是來源于舉債； 2021 年太原重工的資產(chǎn)中有 69%是來源于舉債； 2021 年太原重工的資產(chǎn)中有 74%是來內(nèi)蒙古科技大學(xué)畢業(yè)論文 15 源于舉債。 其計(jì)算公式如下： 內(nèi)蒙古科技大學(xué)畢業(yè)論文 13 ? ? ?現(xiàn) 金 比 率 （ 現(xiàn) 金 現(xiàn) 金 等 價(jià) 物 ） 流 動(dòng) 負(fù) 債 式 （ ） 以下為太原重工 和中聯(lián)重科 20212021 年的 現(xiàn)金比率 對比 表： 表 太原重工和中聯(lián)重科現(xiàn)金比率 對比 表 2021 年 2021 年 2021 年 太原重工 中聯(lián)重科 由表 中數(shù)據(jù)可知：太原重工的現(xiàn)金比率 由 2021 年的現(xiàn)金比率 下降到 2021 年的 ，其現(xiàn)金比率接近 。 一般而言， 如果流動(dòng)比率較高，但流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性較差，則企業(yè)的短期償債能力仍然不強(qiáng)。 在債務(wù)資本中，短期債務(wù)所占比重較大，短期債務(wù)償還時(shí)間短，需要更多的流動(dòng)資產(chǎn)作保障，為了企業(yè)更好的發(fā)展，應(yīng) 優(yōu)化 調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。 資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)的償債能力影響主要體現(xiàn)在 以 下兩個(gè)方面： （ 1）權(quán)益資本是承擔(dān)債務(wù) 的基礎(chǔ)。 太原重工 1998 年 9 月 4 日 在 上海 證券交易所 成功上市 ， 是 中國機(jī) 械行業(yè)上市的第一股 。 歐陽斌（ 2021）認(rèn)為在進(jìn)行償債能力綜合分析是還要注意區(qū)分短期償債能力和長期償債能力 ， 要注意非現(xiàn)金資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值的不確定性 ， 不能只看負(fù)債的規(guī)模而忽視其構(gòu)成 [8]。 Wole 發(fā)表 《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》 和《信用晴雨表研究》 ， 首次提出綜合比率分析 ， 后被世人公認(rèn)為 “ 沃爾分析模式 ”， 至今仍在國際財(cái)務(wù)分析實(shí)踐中廣泛應(yīng)用 [2]。 （ 4） 償債能力分析有 助 于正確評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。 償債能力顧名思義就是企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力 。 而為了籌集資金 ， 大多數(shù) 企業(yè) 都 會(huì)采取負(fù)債經(jīng)營的方式 ， 這時(shí) 對 企業(yè)償債能力的分 析 研究 尤為重要 。 因此， 對太原重工償債能力分析顯得 尤為重要。 在 進(jìn)行 分析時(shí)，選擇了中聯(lián)重科股份有限公司為比較對象，主要 依據(jù) 是中聯(lián)重科股份有限公司 在中國工程機(jī)械行業(yè)中一直處于領(lǐng)先地位 ， 是融資結(jié)構(gòu)分析 短期償債能力分析 長期償債能力分析 建議對策 分析過程 太原重工償債能力現(xiàn)狀 內(nèi)蒙古科技大學(xué)畢業(yè)論文 3 太原重工主要競爭對手之一。 Michael White（ 2021） 著的 《 Who passes the solvency test The Papua New Guinea Companies》 指出 通過企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表來分析企業(yè)的償債能力、盈利能力 ，可以 對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及成果 進(jìn)行 評價(jià)及建議 [4]。 董慶慈（ 2021）在《提高企業(yè)償債能力評價(jià)質(zhì)量的思考》一文中揭示了在現(xiàn)有企業(yè)償債能力的不足及缺陷的前提下，認(rèn)為完善的企業(yè)償債能力評價(jià)應(yīng)由三個(gè)步驟組成，分別是正確計(jì)算財(cái)務(wù) 評 價(jià)指標(biāo) 、 初步判斷企業(yè)償債能力 、 綜合考慮其它問題，最終得出評價(jià)結(jié)論 [12]。 內(nèi)蒙古科技大學(xué)畢業(yè)論文 6 公司償債能力現(xiàn)狀 太原重工為太原重型機(jī)械集團(tuán)有限公司旗下的上市公司， 公司財(cái)務(wù)單獨(dú)核算且公司財(cái)務(wù)報(bào)表對外公開容易 收集 。 資本結(jié)構(gòu)中的 債務(wù)資本不僅能 及時(shí)彌補(bǔ)企業(yè)經(jīng)營過程中的資金不足，而且由于企業(yè)支付給 債權(quán)人收益 (如債券的利息 )， 國家允許 其 在所得稅前扣除， 這樣 就降低了融資資金 的 成本。 流動(dòng)比率 表示為 每 一 元流動(dòng)負(fù)債有多少元流動(dòng)資產(chǎn)作保障， 是 企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱 的一個(gè)重要標(biāo)志 。一般認(rèn)為速動(dòng)比率為 1： 1 時(shí)比較合適。 太原重工前兩年現(xiàn)金比率接近 ， 這表示企業(yè)前兩年即時(shí)付現(xiàn)能力雖沒有 中聯(lián)重科 強(qiáng)，但資產(chǎn)運(yùn)用效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于 中聯(lián)重科 。 產(chǎn)權(quán)比率分析 產(chǎn)權(quán)比率，又稱負(fù)債股權(quán)比率，反映債權(quán)人所提供資金與股東所提供資金的對比關(guān)系。 因此，太原重工在籌資之前要先進(jìn)行合理的籌劃， 各種舉債方式 結(jié)合 企業(yè)自身的實(shí)際需要、財(cái)務(wù)狀況、未來可能產(chǎn)生的收益，以及對自身資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)影響程度內(nèi)蒙古科技大學(xué)畢業(yè)論文 18 來對比分析， 慎重選擇 風(fēng)險(xiǎn)最小的籌款方式，盡可能將償債 風(fēng)險(xiǎn)降到最低點(diǎn) [21]。 6 總 結(jié) 償債能力的大小直接 影響 到企業(yè) 營運(yùn)質(zhì)量 的高低， 是 持續(xù)經(jīng)營發(fā)展的關(guān)鍵 ，也 是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容 。我要在這里對他們表示最 真誠的 謝意！ ag an employment tribunal clai Emloyment tribunals sort out disagreements between employers and employees. You may need to make a claim to an employment tribunal if: you don39。四年的求學(xué)生涯留下了太多美好值得一生回味的記憶，有悲傷也有快樂，但不經(jīng)歷這些，當(dāng)年一個(gè)從高中校園走出的懵 懂孩子就難以 成長 為一個(gè)成熟的青年。對拖欠款時(shí)間 較長的應(yīng)收賬款， 按照 賬齡 分析法 進(jìn)行分析，確認(rèn)債務(wù)人是 否故意拖欠，必要時(shí) 可以采取 法律途徑加以追究。 有形凈值債務(wù)率 分析 考慮有些資產(chǎn)在企業(yè)結(jié)算時(shí)其價(jià)值會(huì)受到嚴(yán)重影響，如清算時(shí)商譽(yù)價(jià)值可能不存在 。由此可見，無論是債權(quán)人還是投資者都關(guān)心企業(yè)的長期償債能力的大小。 影響速動(dòng)比率的重要因素 之一為 應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，以下為兩企業(yè)近三年的 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況。 根據(jù)圖 可知太原重工流動(dòng)比率近三年總體趨勢是下降的。 也就是說，負(fù)債總額在資產(chǎn)總額中所占比率應(yīng)少于 50%。 內(nèi)蒙古科技大學(xué)畢業(yè)論文 7 2021年 2021年 2021年億元年份短期借款長期借款其它應(yīng)付款圖 量 現(xiàn)狀 2021至 2021年公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè) 收入 分別為 、 億元， 2021年的收入降低， 主要是 由于 國內(nèi)競爭加大，銷售收入 隨著 降低 。對企業(yè)償債能力的分析不應(yīng)該僅僅是企業(yè)的投資者和債權(quán)人的責(zé)任 ， 企業(yè)自身也應(yīng)該加強(qiáng)償債能力分析 ， 在效益和風(fēng)險(xiǎn)之間做出適當(dāng)?shù)臋?quán)衡 [16]。隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體 制 的不斷發(fā)展與完善，宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)都發(fā) 生了很 深刻 的變化 。有關(guān)企業(yè)償債能力 的 分析 研究，國內(nèi)外 相關(guān) 學(xué)者發(fā)表的觀點(diǎn)值得我們借鑒。 企業(yè)經(jīng)營資金循環(huán)的暢通是保證 經(jīng)營 目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提，償債能力作為資金循環(huán)的一個(gè)重要方面，可以為管理者提供支持。 關(guān)鍵詞 ： 太原重工 融資結(jié)構(gòu) 償債能力 內(nèi)蒙古科技大學(xué)畢業(yè)論文 II ABSTRACT Nowadays, with the rapid development of market economy, there are many uncertain factors in the production and operation process within the enterprises, and severe petition between them. In order to remain invincible in the petition and gain more profit, sufficient funds are needed to be backup. While in order to raise funds, most enterprises will apply the debt management mode where the analysis and research on the enterprise solvency are particularly important. Debt paying ability is liquidation of debt. Whether debt is repayed in time or not is an important symbol to reflect the quality of enterprise financial status. The solvency of enterprises is not only related to the development of enterprises, but also the operation decisions of managers, rights and interests of creditors and credit lines of bank loans, which are all significantly affected. Therefore, solvency analysis plays an extremely important role on both managers and creditors. Based on the financial statements from 2021 to 2021 of Taiyuan Heavy Industry Co., LTD, this paper conducts the research on the solvency ability from three aspects, ie, financing structure, shortterm debt paying ability and longterm debt paying ability through the methods of parative and ratio analysis, so as to find out problems of the pany39。 本文以 太原重工股份有限公司 2021 到 2021 年的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù) ， 從其融資結(jié)構(gòu) 、 短期償債能力和長期償債能力三個(gè)方面 ， 運(yùn)用 比較 和比率 分析 法來 研究 公司的償債能力 ， 從中發(fā)現(xiàn) 公司的償債能力 存在的問題 ， 并 在此基礎(chǔ)上提 出一些 合理的 建議 。 （ 2）償債能力 的 分析有 助 于 管理者 進(jìn)行 經(jīng)營決策。 2 文獻(xiàn)綜述 隨著 全球經(jīng)濟(jì) 的 飛速發(fā)展 ，償債能力分析 作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的重要組成部分 ，已 成為理論與實(shí)務(wù)研究的側(cè)重點(diǎn)。 20 世紀(jì) 90 年代以后，一些學(xué)者、企業(yè)高管 就 開始 對 這方面進(jìn)行積極探索，并形成了一些簡單的指標(biāo)考核體系。 楊潔（ 2021） 認(rèn)為 負(fù)債作為企業(yè)的一種融資渠道 ， 雖然可以為企業(yè)帶來利潤 ， 然而企業(yè)自身對未來現(xiàn)金流量流入和償債能力的分析都不夠準(zhǔn)確 ， 也使得企業(yè)經(jīng)營面臨風(fēng)險(xiǎn)。 2021 年 專項(xiàng) 應(yīng)付款 9,501,，主要是技術(shù)改進(jìn)資金 。 從常規(guī)來看，企業(yè)的總負(fù)債與總資產(chǎn)比例一般應(yīng)小于 50%為宜， 70%視為警戒線。 表 太原重工和中聯(lián)重科流動(dòng)比率 對比 表 2021 年 2021 年 2021 年 太原重工 中聯(lián)重科 下面 是 以 太原重工 和中聯(lián)重科 20212021年的流動(dòng)比率 對比表 中相關(guān)數(shù)據(jù)為依據(jù)做 太原重工和 中聯(lián)重科 流動(dòng)比率變化 趨勢對比圖 ， 如圖 。說明太原重工短期償債能力正在逐漸減弱，整體來說，太原重工的速動(dòng)比率同期遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中聯(lián)重科，短期償債能力弱于中聯(lián)重科。但當(dāng)企業(yè)的投資報(bào)酬率大于負(fù)債成 本時(shí)，這種高負(fù)債又給投資者帶來巨大的利益。 這一比率越高，表明企業(yè)長期 償債能力 越弱，債權(quán)人權(quán)益保障程度越低，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大。 （ 2） 定期 對賬，加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員催收力度 。 也 隨著本次論文的完成即將劃上一個(gè)句號，而我的人生 到 此卻只是一個(gè)逗號，我將踏上新的征程。t agree with the disciplinary action your employer has taken against you your employer dismisses you and you think that you have been dismissed unfairly. For more informu, take advice from one of the anisations listed under