【正文】 財(cái)政赤字。在該模型中，經(jīng) 第 21 頁(yè) 共 23 頁(yè) 濟(jì)增長(zhǎng)依賴于資本的增長(zhǎng)。缺點(diǎn)：無(wú)法從目標(biāo)公司獲取內(nèi)部實(shí)際運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況等資料，給公司估價(jià)帶來(lái)困難，招 致目標(biāo)公司抵抗。當(dāng)新股供不應(yīng)求時(shí)，主承銷商可以 115%的數(shù)量向投資者發(fā)售，但其中 15%的股票在股票發(fā)行完畢上市之日 30天內(nèi)推遲交付；在上市后 一段時(shí)間內(nèi)，主承銷商可以動(dòng)用該部分 第 18 頁(yè) 共 23 頁(yè) 資金入市平抑價(jià)格波動(dòng)。專門行使調(diào)控和監(jiān)管職能的中央銀行 +專門辦理資金融通業(yè)務(wù)的商行。銀行在需要時(shí)能夠及時(shí)以較低的成本獲得所需資金的能力。 商業(yè)銀行四種組織制度優(yōu)缺點(diǎn)。 間接融資領(lǐng)域中金融機(jī)構(gòu)職能。 第 10 頁(yè) 共 23 頁(yè) 到期收益率。我國(guó)境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)，以其合法財(cái)產(chǎn)向公司投資所形成的股份。 資產(chǎn)管理理論 資產(chǎn)管理理論是以商業(yè)銀行資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性為重點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)管理理論。外債的吸收能力取決于債務(wù)國(guó)的負(fù)債能力和償債能力兩個(gè)方面。 還有一種情況是由 “ 瓶頸 ” 制約而引起的部門間差異。 （二）成本推進(jìn) 進(jìn)入 20世紀(jì) 70年代后，西方發(fā)達(dá)國(guó)家普遍經(jīng)歷了高失業(yè)和高通貨膨脹并存的 “ 滯脹 ” 局面。 （三）供求混合作用 第 2 頁(yè) 共 23 頁(yè) （四）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化 一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在總需求和總供給處于平衡狀態(tài)時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)的因素發(fā)生變化，也可能引起物價(jià)水平的上漲。 （二）金融深化 （掌握） （ 1）金融深化指隨著一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)不斷提出新的要求，其中金融中介、金融工具、和金融市場(chǎng)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，市場(chǎng)可以運(yùn)用的資金潛力不斷被挖掘，市場(chǎng)規(guī)模不斷增加，同時(shí)不斷走向?qū)I(yè)化和復(fù)雜化的過(guò)程。 ② 外債期限結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。負(fù)債管理理論能夠比較好地解決流動(dòng)性和盈利性的矛盾，能夠鼓勵(lì)銀行家不斷開拓與創(chuàng)新，但往往給經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)，使流動(dòng)性、安全性與盈利性之間不可能很好地協(xié)調(diào)。 1992：深圳有色金屬交易所推出我國(guó)第一個(gè)商品期貨標(biāo)準(zhǔn)合約 — 特級(jí)鋁期貨合約。 1完整的利率體系一般包括 “ 貨幣市場(chǎng)利率（利率體系的基礎(chǔ)）、資本市場(chǎng)利率、商業(yè)銀 行利率、中央銀行利率 ” 。以契約方式吸收持約人的資金，之后 第 12 頁(yè) 共 23 頁(yè) 按契約規(guī)定承擔(dān)向持約人履行賠付或資金返還義務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。缺點(diǎn)：不利于競(jìng)爭(zhēng)、不利于通過(guò)各類金融業(yè)務(wù)的互補(bǔ)性分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、不利于銀行利潤(rùn)收入和穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)）綜合性銀行制度（優(yōu)點(diǎn)：加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)模效益） 1交行：第一家股份制商行。 第 15 頁(yè) 共 23 頁(yè) 西方商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論三階段：資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債管理（該理論 的基本要求是。 第五章投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng) 投資銀行介入企業(yè)并購(gòu)的方 式： 為收購(gòu)方設(shè)計(jì)收購(gòu)方案并協(xié)助實(shí)施，為被收購(gòu)方設(shè)計(jì)反 第 17 頁(yè) 共 23 頁(yè) 收購(gòu)方案和措施、通過(guò)價(jià)值評(píng)估和分析確定合理價(jià)格、根據(jù)并購(gòu)方案和資金需要安排融資以及在實(shí)施過(guò)程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)套利操作。 1證券交易所組織形式分為 “ 公司制、會(huì)員制（我國(guó)） ” 。存款工具功能的多樣化、存款證券化、存款業(yè)務(wù)操作電算化、存款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。商行決定 e（超額準(zhǔn)備率，商行超額準(zhǔn)備取決于 “ 保留超額準(zhǔn)備的機(jī)會(huì)成本、借入資金的成本、融 第 22 頁(yè) 共 23 頁(yè) 通資金的方便程度 ” ）。 第八章通貨膨脹與通貨緊縮 。 1金融約束論同金融抑制論的根本區(qū)別是：金融約束是為了創(chuàng)造租金，從而提供適當(dāng)?shù)? 激勵(lì)機(jī)制。按創(chuàng)新的主題來(lái)劃分（市場(chǎng)主導(dǎo)型、政府主導(dǎo)型），按創(chuàng)新的動(dòng)因劃分（逃避管制型、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)型、技術(shù)推動(dòng)型、理財(cái)型），按創(chuàng)新的內(nèi)容劃分（制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新）。 1證券交易場(chǎng)所分為。 1商行建立科學(xué)的激勵(lì)約束機(jī)制的必要性：是銀行搞好經(jīng)營(yíng)與管理的基礎(chǔ)，是我國(guó)商行 改革、適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，是商行參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、面對(duì)入世后金融全面開放的挑戰(zhàn)的需要。 中間業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)基本內(nèi)容：推出多樣化金融產(chǎn)品（產(chǎn)品創(chuàng)新可通過(guò)下列途徑實(shí)現(xiàn)：改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品、組合現(xiàn)有產(chǎn)品、模仿其它產(chǎn)品）、關(guān)系營(yíng)銷（與客戶建立更加穩(wěn)定的關(guān)系）。 連鎖銀行制度（聯(lián)合銀行制度，兩家或更多的銀行由某一個(gè)人或某一集團(tuán)通過(guò)購(gòu)買多數(shù)股票的形式，形成聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的組織制度）優(yōu)點(diǎn)：回避對(duì)設(shè)立分支行的限制。 投資組合、分散風(fēng)險(xiǎn)、專家理財(cái)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)。 ，且決定資產(chǎn)價(jià)格的因素過(guò)于簡(jiǎn)單。 ：人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換。 三個(gè)理論之間比較。外債結(jié)構(gòu)是指外債的各構(gòu)成部分在外債總體中的排列組合與相互地位。該理論認(rèn)為金融發(fā)展并不意味著金融自由化。 “ 利潤(rùn)推進(jìn)型通貨膨脹 ” 。因?yàn)樵谕ǔＧ闆r下，商品的價(jià)格是以生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)加上一定的利潤(rùn)而構(gòu)成的。 金融創(chuàng)新 —— 影響經(jīng)濟(jì)體系（金融深化） 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展（貨幣與信用的深化） —— 推動(dòng)金融創(chuàng)新 二、金融深化與金融抑制 （一）金融發(fā)展理論（掌握） （掌握） 1973 年由麥金農(nóng)和愛(ài)德華。 目前，世界各國(guó)用來(lái)監(jiān)測(cè)外債總量是否適度的指標(biāo)（債務(wù)國(guó)控制外債總量的警戒線）主要有：