【正文】 企業(yè)虧損面將持續(xù)擴大，資金鏈斷裂，融資困難，礦企倒閉大潮再度來襲，再次會出現礦業(yè)人下崗就業(yè)困難局面 。 中金嶺南 202312 202312 202312 202312 202312主營業(yè)務增長率 % % % % %凈利潤增長率 % % % % %資產增長率 % % % % %凈資產增長率 % % % % %%%%%%%%%%%%成長能力分析 中金嶺南近年來資產和權益增長率雖然較小但基本大于 0，營業(yè)收入增長和凈利潤增長有增有減，企業(yè)成長緩慢甚至略有萎縮，但基本穩(wěn)健。 ? 短期償債能力 指標逐年下降， 短期償債能力基本 不變有所降低。 經營 現金凈流量對凈利潤的比率快速下降說明 企業(yè)的凈收入 質量較低， 企業(yè)資金鏈斷裂的 風險大。 營業(yè)收入構成 中金嶺南 營業(yè)收入分析（ 2023/12/30） 營業(yè)收入 收入比例 營業(yè)成本 成本比例 利潤比例 鉛鋅銅采掘、冶煉及銷售 5,183,621, % 4,232,886, % % 鋁、鎳、鋅加工及銷售 1,291,981, % 1,129,013, % % 房地產開發(fā) 83,169, % 64,834, % % 有色金屬貿易業(yè)務 10,452,220, % 10,441,151, % % 其他 204,177, % 169,500, % % 分部間抵消 277,247, % 合計 16,937,923, % 16,037,386, % % 按行業(yè)分析： 營業(yè)收入 收入同比增長 營業(yè)成本 成本同比增長 毛利率同比增長 鉛鋅銅采掘、冶煉及銷售 5,183,621, % 4,232,886, % % 鋁、鎳、鋅加工及銷售 1,291,981, % 1,129,013, % % 房地產開發(fā) 83,169, % 64,834, % % 有色金屬貿易業(yè)務 10,452,220, % 10,441,151, % % 其他 204,177, % 169,500, % % 分部間抵消 277,247, 鉛鋅銅采掘、冶煉及銷售 % 鋁、鎳、鋅加工及銷售 % 房地產開發(fā) % 有色金屬貿易業(yè)務 % 其他 % 各營業(yè)務收入占比（按行業(yè)分） 鉛鋅銅采掘、冶煉及銷售 % 鋁、鎳、鋅加工及銷售 % 房地產開發(fā) % 有色金屬貿易業(yè)務 % 其他 % 各營業(yè)成本占比（按行業(yè)分） 鉛鋅銅采掘、冶煉及銷售 , % 鋁、鎳、鋅加工及銷售 , % 房地產開發(fā) , % 有色金屬貿易業(yè)務 , % 其他 , % 各營業(yè)利潤占比精礦產品 % 冶煉產品 % 鋁型材 % 幕墻門窗 % 電池材料 % 商品房銷售 % 有色金屬貿易業(yè)務 % 其他 % 營業(yè)收入占比（按產業(yè)分） 中國大陸 40% 其他國家 及地區(qū) 60% 營業(yè)收入占比（按地區(qū)分） %%%%%%%營業(yè)收入同比 增長（按產業(yè)分） 營業(yè)收入同比增長 %%%%%%%%中國大陸 其他國家及地區(qū) 營業(yè)收入同比增長（按地區(qū)分） 營業(yè)收入同比增長 中金嶺南產品以有色金屬相關業(yè)務為主，同時向房地產等業(yè)務加速拓展。 ? 公司主導產品“豫光”牌電解 鉛、“豫光” 牌白銀分別在倫敦金屬交易所（ LME）和倫敦貴金屬協(xié)會（ LBMA）注冊。 資產營運能力比較 2023/12/31 行業(yè)基本數據 中金嶺南 豫光金鉛 西部礦業(yè) 金鉬股份 廈門鎢業(yè) 銷售增長率 % % % % %資產增長率 % % % % %利潤增長率 % % % % %%%%%%%坐標軸標題 成長能力比較（ 2023/12/31） 有色金屬行業(yè)整體呈現一種低迷態(tài)勢，資產與收入增長緩慢甚至萎縮，利潤呈斷崖式下跌。有色金屬是國民經濟發(fā)展的基礎材料，航空、航天、汽車、機械制造、電力、通訊、建筑、家電等絕大部分行業(yè)都以有色金屬材料為生產基礎。 行業(yè)基本數據 各上市公司主營業(yè)務表現 2023/12/31 公司名稱 營業(yè) 總收入（元） 營業(yè)總收入同比增長率 凈 利潤（元） 凈利潤同比增長率 利潤率 中金嶺南有色金屬股份有限公司 16,965,706, % 260,720, % % 河南豫光金鉛股份有限責任公司 10,975,218, % 12,670, % % 西部 礦業(yè)股份有限公司 26,767,019, % 107,460, % % 金堆城鉬業(yè)股份有限公司 9,553,045, % 27,667, % % 廈門鎢業(yè)有限公司 7,754,840, % 577,181, % % （后文將五家公司分別簡稱為中金嶺南、豫光金鉛、西部礦業(yè)、金鉬股份和廈門鎢業(yè)） 2023年內，有色金屬行業(yè)主營業(yè)務增長緩慢，部分企業(yè)發(fā)生負增長，而利潤普遍大幅下跌，部分企業(yè)出現虧損，利潤率水平較低，產業(yè)發(fā)展遭遇寒冬。 河南豫光金鉛股份有限責任公司 河南豫光金鉛集團有限責任公司是以有色金屬 、貴金屬冶煉 等為主營業(yè)務的上市公司。 ? 公司主要從事銅、鉛、鋅、鐵等基本有色金屬、黑色金屬的采選、冶煉、貿易等業(yè)務，分礦山、冶煉、貿易和金融四大板塊經營，其中礦山版塊主要產品有鉛精礦、鋅精礦、銅精礦等；冶煉版塊主要產品有鋅錠、粗鉛、電鉛、電解銅等 。） 企業(yè)的各項財務流動指標較弱。 ? 短期償債能力指標較 平穩(wěn)并略有降低， 短期償債 能力 有 所下降。 ? 中金 嶺南主營業(yè)務和凈利潤均為負，銷售業(yè)務大幅下降。從 2023年的震蕩下跌到 2023年的直線下跌徹底打破了有色金屬的價格底線，基本面繼續(xù)下行 。 然而，隨著政府的經濟干預和企業(yè)的戰(zhàn)略轉型，有色金屬行業(yè)仍有很大恢復的機會。 西部礦業(yè) 202312 202312 202312 202312 202312主營業(yè)務增長率 % % % % %凈利潤增長率 % % % % %資產增長率 % % % % %凈資產增長率 % % % % %%%%%%%%%%%%成長能力分析 西部 礦業(yè)近些年凈資產基本未變，資產變動和營業(yè)收入比較穩(wěn)定，凈利潤基本逐漸減少，但 2023年出現大幅度回升，企業(yè)成長比較穩(wěn)定。 ? 豫光金鉛 的 總資產周轉率最高，說明其全部資產的經營質量和利用效率高，反映出銷售能力強。 西部礦業(yè) 2023 2023 2023 2023 經營現金凈流量對銷售收入比率（ %） 資產的經營現金流量回報率（ %） 經營現金凈流量與凈利潤的比率（ %） 0 經營現金凈流量對負債的比率（ %） 現金流量比率（ %） 05101520252023 2023 2023 2023現金流量分析 經營現金凈流量對銷售收入比率（ %） 資產的經營現金流量回報率（ %） 經營現金凈流量與凈利潤的比率（ %） 經營現金凈流量對負債的比率（ %） 現金流量比率（ %） 經營現金凈流量對負債 比率上升， 說明企業(yè)的 流動性 上升 ， 短期償債能力 變強。 絕大多數產品銷往國內，國外市場可忽略不計。公司連續(xù)多年進入中國企業(yè) 500強、中國制造業(yè) 500強、中國財富 200強行列 。公司總部位于廣東省深圳市，產業(yè)分布在中國、澳大利亞、加拿大、多米尼加、愛爾蘭、馬來西亞等國。 經歷 了一個十年的黃金 發(fā)展期 后 ， 我國有色金屬產業(yè) 發(fā)展進入 一個戰(zhàn)略調整期 ，面臨 消費峰值逼近、產能過剩嚴重、投資增速下降、轉型升級迫切、國際競爭加劇、質量效益堪憂等一系列 問題。