投資項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)分析方法(專(zhuān)業(yè)版)
【正文】 n 各比較方案的計(jì)算期相同時(shí)，可直接選用以上方法進(jìn)行方案比較。內(nèi)部收益率法假定是以項(xiàng)目所具有的內(nèi)部收益率進(jìn)行再投資；而凈現(xiàn)值法假定是以項(xiàng)目的預(yù)期收益率進(jìn)行再投資。n 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債合計(jì) /資產(chǎn)合計(jì) 100%借款償還期n 可由資金來(lái)源與運(yùn)用表及國(guó)內(nèi)借款還本付息計(jì)算表直接推算。它是考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的投資回收能力的主要靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。它是考察項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。年值法n 將分別計(jì)算的各比較方案的凈效益的等額年金（ AW ）進(jìn)行比較，以年值較大的方案為優(yōu)。（ I2I1） 100%Pa= （ I2I1） 247。用凈現(xiàn)值率進(jìn)行方案比較時(shí)，以?xún)衄F(xiàn)值率較大的方案為優(yōu)。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR）n 是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，它反映項(xiàng)目所占用資金的盈利率，是考察項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。投資利稅率n 是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利稅總額或項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的年平均利稅總額與項(xiàng)目總投資的比率。n 投資利潤(rùn)率 =年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額/項(xiàng)目總投資 100%n 將投資利潤(rùn)率與行業(yè)平均投資利潤(rùn)率對(duì)比，以判斷項(xiàng)目單位投資盈利能力是否達(dá)到本行業(yè)的平均水平。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零的項(xiàng)目是可以考慮接受的。n 凈現(xiàn)值率說(shuō)明該方案單位投資所獲得的超額凈效益。 （ C1C2）n C1， C2— 兩個(gè)比較方案的年總經(jīng)營(yíng)成本。n AW=NPV247。n FNPV= ∑(CICO)t(1+ic)tn 項(xiàng)目計(jì)算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期。n 投資回收期（以年表示）一般從建設(shè)開(kāi)始年算起。二、清償能力評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債率n 是反映項(xiàng)目各年所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度及償債能力的指標(biāo)。（ 3）不存在內(nèi)部收益率 C0 C1 C2 IRR NPV
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