【正文】 03:12:2503:12:2503:123/2/2023 3:12:25 AM 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 03:12:2503:12:2503:12Thursday, March 2, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 業(yè)務(wù)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu) 股權(quán)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu) 重型汽車(chē) 20% 齒輪變速箱 30% 絲網(wǎng)欄桿 20% 空調(diào) 10% 儀表盤(pán)架 8% 。 ? 規(guī)劃的出發(fā)點(diǎn)是：股東價(jià)值最大化 ? 國(guó)際化的程度：營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)中國(guó)內(nèi)的比例、國(guó)外的比例；業(yè)務(wù)投資中國(guó)內(nèi)的比例和外資的比例； 17 D’Long Strategic Mgt. Dept. 現(xiàn)有業(yè)務(wù)平臺(tái)的整合戰(zhàn)略 —— 首先是做精做強(qiáng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)平臺(tái) 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 業(yè)務(wù)平臺(tái) 企業(yè)內(nèi)部技術(shù)改造 火炬范圍內(nèi)整合 火炬在國(guó)內(nèi)整合 與國(guó)際巨頭合作引進(jìn)技術(shù) 火花塞 OEM 戰(zhàn)略，合資引進(jìn)技術(shù) 活塞銷(xiāo) 剎車(chē)片 絲網(wǎng) 欄桿 內(nèi)飾 儀表盤(pán)架 空調(diào) 齒輪 OEM 戰(zhàn)略，擴(kuò)大出口 變速箱 重型車(chē) 引進(jìn)或仿制新車(chē)型 越野車(chē) 氣體 18 D’Long Strategic Mgt. Dept. 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 建立新的業(yè)務(wù)平臺(tái) —— 何時(shí)考慮建立新的業(yè)務(wù)平臺(tái)？ 業(yè)務(wù) 新業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略 客車(chē) 發(fā)動(dòng)機(jī) 車(chē)橋 轉(zhuǎn)向器 駕駛室 底盤(pán) 軍車(chē) 全國(guó)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)建立 與金融工具的結(jié)合（融資、租賃等） 財(cái)務(wù)公司 國(guó)外銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)建立 新業(yè)務(wù)平臺(tái) （ 1） 與已有業(yè)務(wù)平臺(tái)的互補(bǔ)性？可整合性？帶來(lái)新的資源和優(yōu)勢(shì)？ （ 2）新的高收益項(xiàng)目？ 19 D’Long Strategic Mgt. Dept. 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 業(yè)務(wù)重組 業(yè)務(wù) 業(yè)務(wù)重組戰(zhàn)略 。 , March 2, 2023 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 2023年 3月 2日星期四 3時(shí) 12分 25秒 03:12:252 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 3月 上午 3時(shí) 12分 :12March 2, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 法士特 51% 陜汽 51% MAT 75% 牡丹江 70% 和達(dá) 75% 。 業(yè)務(wù) 1的 市場(chǎng)吸引力 的量化表征： 9 D’Long Strategic Mgt. Dept. 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 要 素 權(quán)數(shù) 評(píng)分 1 5 價(jià)值市場(chǎng)份額 0 . 1 0 4 . 0 0 0 . 4 0市場(chǎng)份額擴(kuò)大 0 . 1 5 2 . 0 0 0 . 3 0產(chǎn)品質(zhì)量 0 . 1 0 4 . 0 0 0 . 4 0品牌信譽(yù) 0 . 1 0 5 . 0 0 0 . 5 0分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò) 0 . 0 5 4 . 0 0 0 . 2 0促銷(xiāo)效果 0 . 0 5 3 . 0 0 0 . 1 5生產(chǎn)能力 0 . 0 5 3 . 0 0 0 . 1 5生產(chǎn)效率 0 . 0 5 2 . 0 0 0 . 1 0單位成本 0 . 1 5 3 . 0 0 0 . 4 5原材料供應(yīng) 0 . 0 5 5 . 0 0 0 . 2 5研究與開(kāi)發(fā)績(jī)效 0 . 1 0 3 . 0 0 0 . 3 0管理人員 0 . 0 5 4 . 0 0 0 . 2 0業(yè)務(wù)實(shí)力1 . 0 0 3 . 4 0已有業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估 —— 案例 業(yè)務(wù) 1的 經(jīng)營(yíng)能力 的量化表征 10 D’Long Strategic Mgt. Dept. 已有業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力分析 —— 量化的波士頓矩陣中， SBU各項(xiàng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力地位，以便確定哪些業(yè)務(wù)具備了核心競(jìng)爭(zhēng)力，哪些業(yè)務(wù)沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 市場(chǎng)吸引力 高 中 低 競(jìng)爭(zhēng)能力 強(qiáng) 中 弱 業(yè)務(wù) 3 業(yè)務(wù) 2 業(yè)務(wù) 1 退出區(qū) 培育區(qū) 加強(qiáng)區(qū) 圓的大小表示業(yè)務(wù) 規(guī)模（比如占總銷(xiāo) 售或利潤(rùn)的比例） 11 D’Long Strategic Mgt. Dept. 已有業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力分析 —— 通過(guò)波士頓方法，退出沒(méi)有和無(wú)法培育核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)和企業(yè)，確定準(zhǔn)備培育核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)和企業(yè)，加強(qiáng)已經(jīng)具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)和企業(yè) 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 保持優(yōu)勢(shì) ?以最快可行的速度投資發(fā)展 ?集中力量 市場(chǎng)吸引力 競(jìng)爭(zhēng)能力 鞏固投資 ?向市場(chǎng)先驅(qū)挑戰(zhàn) ?選擇性加強(qiáng)實(shí)力 ?強(qiáng)化薄弱地區(qū) 有選擇發(fā)展 ?集中有限力量 ?努力克服缺陷 ?如無(wú)明顯增長(zhǎng)就放棄 選擇發(fā)展 ?在最有吸引力細(xì)分市場(chǎng)重點(diǎn)投資 ?加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力 ?提高生產(chǎn)力 選擇或管理現(xiàn)有收入 ?保護(hù)現(xiàn)有計(jì)劃 ?在獲利能力強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)低的部門(mén)集中投資 有限發(fā)展或縮減 ?尋找風(fēng)險(xiǎn)小的發(fā)展方向，或收縮投資，合理經(jīng)營(yíng) 鞏固與調(diào)整 ?設(shè)法保持現(xiàn)有收入 ?集中力量于有吸引力的部門(mén) ?保存力量 保持現(xiàn)有收入 ?在大部分獲利細(xì)分市場(chǎng)保持優(yōu)勢(shì) ?產(chǎn)品線升級(jí) ?降低投資 放棄 ?在賺錢(qián)機(jī)會(huì)最大時(shí)出售 ?降低固定成本并避免投資 12 D’Long Strategic Mgt. Dept. （ 3） 從競(jìng)爭(zhēng)的角度評(píng)估和設(shè)計(jì) SBU價(jià)值的方法 —— 案例 4 銷(xiāo)售 利潤(rùn)率 預(yù)期利潤(rùn) 增長(zhǎng)率 總資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 戰(zhàn)略控制 指數(shù) 市值比 銷(xiāo)售收入 0 30% 0 20% 0 0 10 0 10倍 SBU 對(duì)手 1 對(duì)手 1 對(duì)手 1 對(duì)手 1 對(duì)手 1 SBU SBU SBU SBU 13 D’Long Strategic Mgt. Dept. 從競(jìng)爭(zhēng)的角度評(píng)估和設(shè)計(jì) SBU價(jià)值的方法 —— 案例 保護(hù)利潤(rùn)的強(qiáng)度 指數(shù)得分 戰(zhàn)略控制指數(shù)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn) 案例 高 10 建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 高 9 控制價(jià)值鏈 較高 8 領(lǐng)導(dǎo)地位 較高 7 良好的客戶關(guān)系 中 6 品牌 ,版權(quán) 中 5 2年的產(chǎn)品領(lǐng)先期 較低 4 1年的產(chǎn)品領(lǐng)先期 低 3 10%20%的成本優(yōu)勢(shì) 無(wú) 2 具有平均成本 無(wú) 1 成本劣勢(shì) 戰(zhàn)略控制指數(shù)的確定方法 14 D’Long Strategic Mgt. Dept. 4. 業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 1—— 各項(xiàng)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)和經(jīng)營(yíng)效能 ： 是本次戰(zhàn)略規(guī)劃重要內(nèi)容之一，當(dāng)核心競(jìng)爭(zhēng)力規(guī)劃好后，就要規(guī)劃具體每項(xiàng)業(yè)務(wù)。 (6) 公司股權(quán)價(jià)值＝公司總價(jià)值－凈債務(wù)價(jià)值 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 期末連續(xù)價(jià)值 合計(jì) 凈利潤(rùn)Ａ 4415 5298 6358 7629 8774 10090 11603 13343 15345 530008 資產(chǎn)負(fù)債率 47％ 47％ 47％ 47％ 47％ 47％ 47％ 47％ 47％ ＷＡＣＣ ％ ％ ％ ％ ％ ％ ％ ％ ％ 折現(xiàn)因子 現(xiàn)值 3782 4201 4666 5182 5517 5872 6250 6652 7081 226383 278991 公司價(jià)值為 278991萬(wàn)元 ,2023年 12月底公司負(fù)債合計(jì) 11990． 50萬(wàn)元 ,股權(quán)價(jià)值 267000． 50萬(wàn)元 ,公司總股數(shù) 10,910． 4261萬(wàn)股 ,每股價(jià)值 24． 47元 SBU投資價(jià)值分析 —— 貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型（ WACC） 46 D’Long Strategic Mgt. Dept. (7) 單因素敏感分析 1）市場(chǎng)收益率變動(dòng)分析 市場(chǎng)收益率 10％ ％ 12％ 13％ ＷＡＣＣ ％ ％ ％ ％ 期末連續(xù)價(jià)值（萬(wàn)元） 716100 530008 486775 419590 期末連續(xù)價(jià)值折現(xiàn)值（萬(wàn)元） 331589 226383 202392 165251 自由現(xiàn)金流折現(xiàn)值（萬(wàn)元） 55047 52608 51813 50477 公司價(jià)值（萬(wàn)元） 386636 278991 254105 215728 凈負(fù)債（萬(wàn)元）