【正文】 會員銀行是美國的私人銀行，除國民銀行必須是會員銀行外，其余銀行是否加入全憑自愿而定。Insurance房地美和房利美主要是為房地產(chǎn)貸款提供擔(dān)保，并為商業(yè)銀行房地產(chǎn)抵押貸款提供二級流通市場。在這一市場上進(jìn)行交易的股票都是那些不在 NASDAQ市場或其他美國國家證券市場上交易的股票。Stock在納斯達(dá)克全球市場中有一些世界上最大和最知名的公司。新公司 總 部 設(shè) 在 紐約 。York 養(yǎng)老基金的 資 金主要運(yùn)用于在股票市 場 ，由于股票市 場 的本身 發(fā) 展的特點(diǎn)， 導(dǎo) 致養(yǎng)老基金運(yùn)作的 風(fēng)險(xiǎn) 性。較廣義投資銀行：指經(jīng)營全部資本市場業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)包括證券承銷與經(jīng)紀(jì)、企業(yè)融資、兼并收購、咨詢服務(wù)、資產(chǎn)管理、創(chuàng)業(yè)資本等， 與第一個(gè)定義相比，不包括不動產(chǎn)經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn)和抵押業(yè)務(wù)。目前，美國信用社除 辦 理存款、 結(jié) 算 業(yè)務(wù) 外，主要向社 員 提供消 費(fèi) 性 貸 款及配套保 險(xiǎn) 保障措施、支票 帳戶 以及信息咨 詢 等服 務(wù) 。主要從事房地 產(chǎn)業(yè) 的SL則 普遍陷入 嚴(yán) 重困境，其中相當(dāng)部分 喪 失了支付能力，形成了 20世 紀(jì) 70年代以來 發(fā) 達(dá)國家 規(guī) 模最大的金融危機(jī)之一。商 業(yè)銀 行 2023年 4月16日上午，美國證券交易委員會（ SEC）對高盛集團(tuán)及其副總裁托爾雷（ FabriceTourre）提出證券欺詐的民事訴訟，稱該公司在向投資者推銷一款與次級信貸有關(guān)的金融產(chǎn)品時(shí)隱去關(guān)鍵事實(shí)，誤導(dǎo)投資者。Modernization這項(xiàng)法案的實(shí)施標(biāo)志著單一銀行制在美國的消失，也意味著美國最終取消了對銀行跨州經(jīng)營的區(qū)域管制，由此，美國商業(yè)銀行的收購、兼并業(yè)務(wù)高漲，并推動了商業(yè)銀行規(guī)模的擴(kuò)大。Act）禁止銀行跨州經(jīng)營，銀行和儲貸協(xié)會只能在一個(gè)州開設(shè)分支機(jī)構(gòu)的規(guī)定，允許商業(yè)銀行從 1997年 7月 1日起跨州經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)，設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。① 　Act（ 2）國際上自由化趨勢加強(qiáng)，導(dǎo)致美國商業(yè)銀行國際競爭力下降，加大了商行要求改革的呼聲； 該法案令美國金融業(yè)形成了銀行、證券分業(yè)經(jīng)營的模式， 從此分業(yè)經(jīng)營制度成為許多國家金融業(yè)的經(jīng)營模式。 （三）金融市場建立 ①1790 年費(fèi)城股票交易所 1790年，證券經(jīng)紀(jì)人成立了 “ 費(fèi)城經(jīng)紀(jì)商協(xié)會 ” ，同年費(fèi)城股票交易所正式成立。1840年代，投資銀行 美國銀行體制建立既具有自然構(gòu)建特點(diǎn)又有人為構(gòu)建特色而銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)是提高效率和盈利水平，增強(qiáng)安全性的有力措施?！?州政府注冊（以自然構(gòu)建為主） 它雖是一家在州政府注冊的銀行，但卻與聯(lián)邦政府有密切聯(lián)系，聯(lián)邦政府持有銀行大部分股權(quán)，實(shí)際上是一個(gè)政府銀行。 公開 /公平 /公正、真實(shí) /可靠 在金融機(jī)構(gòu)，尤其是證券市場上，債券發(fā)行人只有公開基本資料，提高市場透明度，才能保證公平競爭、公正交易。 完備性標(biāo)準(zhǔn)主要考察金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性、金融市場的完整性和宏觀金融調(diào)整體系的有效性。 商業(yè)銀行是最大的金融中介機(jī)構(gòu)：它為打算儲蓄的人們和打算投資的人們提供了聯(lián)系的渠道；它在決定貨幣供應(yīng)和傳導(dǎo)貨幣政策效力方面發(fā)揮重要的作用（銀行通過提供貸款在創(chuàng)作貨幣的活動中發(fā)揮關(guān)鍵性的作用）；它一向是迅速發(fā)展的金融創(chuàng)新的源泉之一，這些創(chuàng)新拓寬了我們將儲蓄變?yōu)橥顿Y的渠道。 金融活動的內(nèi)容包括貨幣和各種證券的買賣。（金融創(chuàng)新和金融改革也是金融制度動態(tài)性的表現(xiàn)方式） 金融制度創(chuàng)新 —— 微觀，局部，業(yè)務(wù)，量 金融創(chuàng)新 一般為金融制度內(nèi)部局部性變化發(fā)展， 金融制度本質(zhì)不發(fā)生明顯變動 。金融制度的非均衡性是一種常態(tài)，是絕對的；均衡性則是相對的，暫時(shí)狀態(tài)。從而導(dǎo)致目前對金融制度缺乏準(zhǔn)確完整的定義。 西西利亞、杰弗里 L 克魯克向克，機(jī)械工業(yè)出版社《 日本的金融制度 》 鈴木淑夫，中國金融出版社《 日本的金融制度 》 鹿野嘉昭，中國金融出版社《 日本金融制度 》 劉玉操，中國金融出版社《 金融大海嘯：日本經(jīng)濟(jì)的重創(chuàng) 》 吉田和男，三聯(lián)書店《 日本 “ 泡沫經(jīng)濟(jì) ” 與金融改革 》 奧村洋彥，中國金融出版社《 日本金融考察報(bào)告 》 王洛林，社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社《 英國金融體系理論與實(shí)踐 》 邁克 因此，金融制度的定義從不同角度即有多個(gè)解釋。金融制度的非均衡性是導(dǎo)致金融制度不斷創(chuàng)新、不斷發(fā)展進(jìn)步的動力。 從金融制度上來考察創(chuàng)新，則金融制度創(chuàng)新可被定義為：引入新的金融制度因素或?qū)υ鹑谥贫冗M(jìn)行重構(gòu)。 金融活動的組織（主體）：金融中介機(jī)構(gòu)（間接融資機(jī)構(gòu)）和證券市場（直接融資機(jī)構(gòu)）、特殊金融機(jī)構(gòu)。（在近來迅猛發(fā)展的金融創(chuàng)新中亦發(fā)揮著重要作用） 金融中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)主要有：貨幣買賣（存貸款）、票據(jù)買賣（票據(jù)承兌貼現(xiàn)）、證券買賣（證券承購包銷）、信托、租賃、抵押等業(yè)務(wù)。 完備性標(biāo)準(zhǔn)包括金融機(jī)構(gòu)的多樣化及規(guī)章制度的完善性（宏觀上，法律法規(guī)；微觀上，制度機(jī)制） 二、金融制度建立遵循原則 西方發(fā)達(dá)國家根據(jù)自身金融機(jī)構(gòu)發(fā)展歷程，總結(jié)了一國金融機(jī)構(gòu)建立發(fā)展應(yīng)遵循的基本原則。 —— 市場透明機(jī)制 但是，實(shí)現(xiàn)三公原則，發(fā)行人公開的一切資料信息需要真實(shí)可靠，反對欺詐和隱瞞。第一節(jié) 美國金融體系 美國第一銀行、美國第二銀行（ 179 1816） 在聯(lián)邦政府的努力下，經(jīng)國會批準(zhǔn)，先后建立了美國第一銀行，美國第二銀行。 由于美國實(shí)行銀行 “ 單一州原則 ” (One（二）非銀行金融機(jī)構(gòu)建立 費(fèi)城股票交易所最大的特點(diǎn)在于持續(xù)創(chuàng)新，是市場領(lǐng)先者和創(chuàng)新者。并且， 美國由此進(jìn)入了利率管制階段 ?！?1935年銀行法 》 賦予聯(lián)邦儲備委員會嚴(yán)格管理權(quán)限：加強(qiáng)聯(lián)邦儲備銀行對會員銀行的管理，以及聯(lián)邦儲備委員會對各聯(lián)邦儲備銀行的監(jiān)督；建立聯(lián)邦公開市場委員會，負(fù)責(zé)實(shí)施公開市場業(yè)務(wù)，增加美聯(lián)儲貨幣政策實(shí)施方法；建立咨詢委員會，加強(qiáng)美聯(lián)儲貨幣政策制定效率。（ 1） 70年代的金融改革：of1994年 《 州際銀行法 》 （ 《 里格 尼爾銀行跨州經(jīng)營與跨州設(shè)立分行效率法 》 ） 1999年 《 金融服務(wù)現(xiàn)代化法 》Act美國證監(jiān)會指控托爾雷對這起欺詐案負(fù)主要責(zé)任。互助儲蓄銀行互助 儲 蓄 銀 行是一種 “互助型 ”的金融 組織 ，沒有股 東 。美國以法律形式明確 規(guī) 定 對 信用社 發(fā) 展采取 優(yōu) 惠扶持政策， 為 其 創(chuàng) 建了良好 發(fā)展的外部 經(jīng)營環(huán) 境。貨幣市場共同基金貨幣市場共同基金（ Money Market Mutual Funds，簡稱 MMMFs）是一種特殊類型的共同基金，是美國 20世紀(jì) 70年代以來出現(xiàn)的一種新型投資理財(cái)工具。養(yǎng)老基金在美國金融中占有很大比例，各大公司 對 此都有3%～ 5%的 貼 金，但 這 筆 錢 只能在退休以后才能拿到手，如果要提前將 這 筆 錢 取出來就得交 罰 稅。金融公司此 處 ，金融公司特指不依附于大型集 團(tuán) 、 專門設(shè) 立的獨(dú)立機(jī)構(gòu)從事信用活 動 的金融機(jī)構(gòu)。Stock納斯達(dá)克證券交易所 (NASDAQ)NASDAQ即全美證券交易商協(xié)會自動報(bào)價(jià)系統(tǒng) (National ExchangeAMEX）是唯一一家能同 時(shí)進(jìn) 行股票、期 權(quán) 和衍生 產(chǎn) 品交易的交易所，也是唯一一家關(guān)注于易被人忽略的中小市 值 公司并 為 其提供一系列服 務(wù) 來增加其關(guān)注度的交易所。美國場外柜臺交易系統(tǒng)帶有典型的第三層次市場的特征。第三節(jié) 金融管理? 金融管理體系? 金融管理模式? 金融管理變遷金融管理體系 —— 中央銀行、聯(lián)邦政府管理體系與州政府管理體系金融管理模式 —— 雙線分業(yè)管理體系金融管理變遷 —— 分業(yè) 綜合化金融管理方式? 外部管理 宏觀管理 —— 審慎管理 市場約束 —— 信息透明? 內(nèi)部管理 行業(yè)管理 —— 協(xié)會管理 自我管理 —— 風(fēng)險(xiǎn)管理一、金融管理體系美國金融管理體系是雙線、多元化、分業(yè)式管理體系。Corporation， FDIC)為聯(lián)邦政府一級的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)國家信用合作社管理局 (National加入聯(lián)邦儲備系統(tǒng)就由該系統(tǒng)為會員銀行的私人存款提供擔(dān)保，但必須繳納一定數(shù)量的存款準(zhǔn)備金，這部分資金聯(lián)儲不付給利息。每家區(qū)域性儲備銀行都是一個(gè)法人機(jī)構(gòu)，擁有自己的董事會。Depositary為了完善和健全住房政策性金融機(jī)構(gòu)體系為住房抵押貸款提供二級市場，增強(qiáng)從事住房抵押貸款的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的流動性，美國聯(lián)邦政府又先后建立聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會（房地美）、政府國民抵押貸款協(xié)會（房利美）等特殊金融機(jī)構(gòu)。在 1990年開始運(yùn)作，它是一套實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)的場外電子交易系統(tǒng)。美國 證 券交易所美國 證 券交易所（ American要想在納斯達(dá)克全國市場折算，這家公司必須滿足嚴(yán)格的財(cái)務(wù)、資本額和共同管理等指標(biāo)。 1股 紐約證 交所的股票 換 成 1股新公司股票，泛歐證 交所股 東 以 1股泛歐 證 交所股票 換 取新公司的 現(xiàn)金。New開放型投 資 基金的特點(diǎn)是：基金股份的 發(fā) 行者有 義務(wù)應(yīng) 受益人的 請 求，隨 時(shí) 依據(jù) 資產(chǎn)凈值購 回它所 發(fā) 行的基金，而且是 見 票即付。養(yǎng)老基金的來源是個(gè)人 繳納 和公司 補(bǔ)貼 ，個(gè)人 繳納 部分在納 稅 時(shí) 提交，不必再 對 此交稅?！　?廣義投資銀行：指任何經(jīng)營華爾街金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)包括證券、國際海上保險(xiǎn)以及不動產(chǎn)投資等幾乎全部金融活動。③ 居住區(qū)信用社，由居住在同一 農(nóng) 村地區(qū)的居民所組 成的，占 總 數(shù)的 6%。 20世 紀(jì) 80年代末、 90年代初，美國房地 產(chǎn) 價(jià)格大幅度下跌，房地 產(chǎn)業(yè) 客 戶 大量 違約 ，因而形成大量 銀 行不良 資產(chǎn) 。美國銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)變化：三十年代改革之前，美國混業(yè)經(jīng)營/自由化；三十年代 九十年代，美國分業(yè)經(jīng)營（ 八十年代，嚴(yán)格管理；之后自由化）；九十年代之后，美國混業(yè)經(jīng)營 —— 一切以法律規(guī)定為準(zhǔn) 法律引領(lǐng)改革高盛欺詐門 高盛集團(tuán)（ GoldmanSachs）被控欺詐事件震動了華爾街。Services金融改革 導(dǎo) 致 80年代末金融市 場 的 動蕩 ：眾多金融機(jī)構(gòu)的倒 閉 ，爆 發(fā) 了 銀 行危機(jī)、 儲貸 危機(jī) 為 此解決 問題 ， 頒 布了 《 1987年 銀 行 業(yè) 公平 競 爭法 》 、《 1989年金融機(jī)構(gòu)改革、恢復(fù)與加 強(qiáng) 法 》 ；建立 “ 聯(lián)邦儲蓄與貸款公司清理基金 ” ，由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司經(jīng)營，以解決儲蓄業(yè)的危機(jī)；加強(qiáng)聯(lián)邦儲備委員會的貨幣管理能力和權(quán)限，以控制國民銀行的風(fēng)險(xiǎn)。 為擴(kuò) 大 銀 行 業(yè)資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營 能力， 還 列明了一些其他與利率市 場 化相關(guān)的改革，包括 進(jìn) 一步 擴(kuò) 大 儲蓄機(jī)構(gòu)的 經(jīng)營 范 圍 ，授 權(quán) 存款機(jī)構(gòu)開立 貨幣 市 場 存款 賬戶，允 許 FDIC和 聯(lián) 邦 儲 蓄與 貸 款保 險(xiǎn) 公司 (FSLIC)在 緊 急情況下兼并有困 難 的 儲 蓄機(jī)構(gòu)和 銀 行。Institutions Q條例成為管制存款利率的 代名詞） 。（ 4） 《 1935年 銀 行法 》 信用合作社 是具有具有社區(qū)互惠性質(zhì)的存款類非銀行金融機(jī)構(gòu)。因此 單一銀行制度的追求目標(biāo)是競爭性 。（以人為構(gòu)建為主） ， 1864年建立國民銀行體系即選擇最適合本國國情的發(fā)展規(guī)模即為適度。 完備性標(biāo)準(zhǔn) 這是衡量金融制度是否健全的基礎(chǔ)性標(biāo)準(zhǔn)。這項(xiàng)活動的主體就是金融中介機(jī)構(gòu)。經(jīng)濟(jì)主體間貨幣的盈余與短缺組成了金融活動的產(chǎn)生。 解決金融制度的非均衡性問題的方法，主要有金融創(chuàng)新和金融改革。Ⅱ/ 非均衡金融制度是指人們對現(xiàn)行金融制度的一種不滿意狀態(tài)，或不適應(yīng)現(xiàn)行的金融制度的發(fā)展，欲改變這一狀況的狀態(tài)。 二、金融制度概念 盡管許多金融理論研究，從貨幣制度、信用制度、機(jī)構(gòu)構(gòu)成等進(jìn)而深入研究現(xiàn)代金融制度的形成，從形成機(jī)制到演變過程，從形式到內(nèi)容都對金融制度的定義有所涉及，但都未從本質(zhì)上、從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度去概括和定義金融制度。 瓦什，中國人民大學(xué)出版社《 市場主導(dǎo)性金融體系：中國的戰(zhàn)略選擇 》 吳曉求，中國人民大學(xué)出版社《 美國銀行業(yè)大變革透視 》 劉積余，中國金融出版社《 20世紀(jì) 90年代美國銀行業(yè)的改革與戰(zhàn)略 》 姜瑤英，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社《 美國金融制度 》 王繼組，中國金融出版社《 格林斯潘效應(yīng) 》 戴維 B 巴克爾、約翰 定義 金融制度是指有關(guān)資金融通的一個(gè)體系或系統(tǒng)，它包括構(gòu)成這一系統(tǒng)的各個(gè)重要組成部分（包括個(gè)人及機(jī)構(gòu)）；各類金融機(jī)構(gòu)在這一系統(tǒng)中的地位、作用、職能以及它們彼此間的關(guān)系；整個(gè)社會資金在這一系統(tǒng)中如何進(jìn)行流通以及各資金融通機(jī)構(gòu)的運(yùn)行機(jī)制；在這一系統(tǒng)中的金融監(jiān)管機(jī)制。（ 3）按照融資投資主體，金融制度可以劃分為銀行