【正文】 08:45:2708:45:2708:451/30/2023 8:45:27 AM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023年 1月 30日星期一 上午 8時 45分 27秒 08:45: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 ? 有助于解決部分中小企業(yè)銀行貸款短貸長用 ， 使用期限不匹配的問題 。中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)介紹 2023年 11月 20日 目 錄 私募債 業(yè)務(wù) 政策解讀 關(guān)注問題 ?在第四屆全國金融工作會議上 ， 溫家寶總理強調(diào) ， 做好新時期的金融工作 ， 要 堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟 的本質(zhì)要求 ， 牢牢把握發(fā)展實體經(jīng)濟這一堅實基礎(chǔ) ， 從多方面采取措施 ， 確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟 ， 有效解決實體經(jīng)濟融資難 ， 融資貴問題 ， 堅決抑制社會資本脫實向虛 、 以錢炒錢 ， 防止虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹 ， 防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象 。 ? 增加直接融資渠道 ， 有助于在經(jīng)濟形勢和自身情況未明時保持債務(wù)融資資金的穩(wěn)定性 。 。 :45:2708:45Jan2330Jan23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 , January 30, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 :45:2708:45:27January 30, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 發(fā)行要求 擔(dān)保和評級要求 發(fā)行利率 募集資金用途 政策解讀：制度特點 中小企業(yè)私募債 上市公司債券 企業(yè)債券 中期票據(jù)、短期融資券 監(jiān)管機構(gòu) 交易所（中國證監(jiān)會） 中國證監(jiān)會 國家發(fā)改委 中國銀行間市場交易商協(xié)會（中國人民銀行） 發(fā)行方式 備案制 核準(zhǔn)制 核準(zhǔn)制 注冊制 發(fā)行人類型 非上市公司、中小企業(yè) 上市公司 非上市公司、企業(yè) 具有法人資格的非金融企業(yè)（包括上市公司） 分期發(fā)行 6個月內(nèi)需完成發(fā)行 可在 2年內(nèi)分多次發(fā)行；應(yīng)在注冊后 6個月內(nèi)完成首期發(fā)行 不可分期發(fā)行，在國家發(fā)改委核準(zhǔn)后 6個月內(nèi)完成發(fā)行 可在 2年內(nèi)分多次發(fā)行，應(yīng)在注冊后 2個月內(nèi)完成首期發(fā)行 審核時間 10天以內(nèi)，審批速度快 1個月左右 理論上審核時間為 6個月，實際有可能超過 6個月 理論上審核時間為 3個月，實際上會受央行貨幣政策影響 凈資產(chǎn)要求 無， 發(fā)行門檻低 實踐中一般歸屬母公司的凈資產(chǎn)大于 12億元 實踐中一般歸屬母公司的凈資產(chǎn)大于 12億元 未作具體要求，實際操作中要求一般高于企業(yè)債券 盈利能力要求 無， 發(fā)行門檻低 最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤足以支付債券一年利息 最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤足以支付債券一年利息 未作具體要求 政策解讀：優(yōu)勢 中小企業(yè)私募債 上市公司債券 企業(yè)債券 中期票據(jù)、短期融資券 評級審計 要求 不強制要求評級 ；兩年財務(wù)需具證券從業(yè)資格事務(wù)所審計； 需評級；三年財務(wù)需具證券從業(yè)資格事務(wù)所審計； 需評級；三年財務(wù)需具證券從業(yè)資格事務(wù)所審計； 需評級；三年財務(wù)需審計； 發(fā)行規(guī)模 無限制 不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的 40% 不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（不含少數(shù)股東權(quán)益）的 40% 不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的 40% 發(fā)行期限 一年期以上 中期， 35年 中長期， 5年以上 中期票據(jù)為中短期，35年；短期融資券為 1年以內(nèi) 募集資金用途 無限制 ，較為靈活 常用于置換銀行貸款和補充流動資金 常用于項目投資和補充流動資金 應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，不可用作資本金，后續(xù)監(jiān)管嚴(yán)格 發(fā)行交易場所 交易所、證券公司 交易所 銀行間市場和交易所 銀行間市場 政策解讀：優(yōu)勢 ? 與貸款比不需要審批，與股權(quán)融資比不會影響公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)和日常的經(jīng)營管理 ? 發(fā)行門檻低、成本可控 ? 無強制性信用評級要求 ? 可無擔(dān)保、無抵押 ? 發(fā)行期限可長可短