【正文】 22, 三月 2116:06:1216:06Mar2122Mar211越是無能的人，越喜 歡 挑剔 別 人的 錯(cuò) 兒。22,PM1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的 積 累。下午 三月 2116:06March4:06:11加入 WTO以后，國內(nèi)企業(yè)以ADR形式上市應(yīng)注意問題：一是公司的形象塑造。融資能力問題。海外曲線 IPO主要有以下優(yōu)勢(shì)：216。/由于上市過程中的費(fèi)用大部分可以由募集資金中支付，所以只要融資成功企業(yè)不是很在乎這部分費(fèi)用。（證券交易所的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于高質(zhì)量的上市公司資源，由于發(fā)達(dá)國家的上市公司資源已經(jīng)使用得相當(dāng)充分 中國企業(yè)境外上市總體情況 大多數(shù)國內(nèi)企業(yè)部不備在境外上市的條件。從側(cè)面說明作為上市公司的維持成本是不容忽視的。；n公司與股東之間信息溝通的通暢程度?？梢员荛_發(fā)行 H股等復(fù)雜的事前審批程序，而僅需按照殼公司注冊(cè)地和上市地法律要求自主進(jìn)行企業(yè)改造、資產(chǎn)重組包裝、審計(jì)，由上市地發(fā)行審核機(jī)構(gòu)一次性審核通過即可；216。轉(zhuǎn)券是一種信用債券，不需要用特定的抵押去支持轉(zhuǎn)券的發(fā)行。 22,March20231不知香 積 寺，數(shù)里入云峰。20231空山新雨后，天氣晚來秋。 勝 人者有力，自 勝 者 強(qiáng) 。20231一個(gè)人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強(qiáng) 不息。20234:06:1222,20234:06:12March三月 三月 21三月 21Monday,二是可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股時(shí)，存在著國內(nèi)企業(yè)股本擴(kuò)張問題，必須由股東大會(huì)通過并進(jìn)行工商變更登記，轉(zhuǎn)換是 “動(dòng)態(tài)過程 ”。:這種模式是指一些企業(yè)以現(xiàn)金或交換股票的手段收購另一家已在海外證券市場(chǎng)掛牌上市的公司的部分或全部股權(quán)，然后通過注入母公司資產(chǎn)的方式，實(shí)現(xiàn)母公司到海外上市的目的。是兩個(gè)國家之間的法律不同；216。 主板（ SGXMainboard） 創(chuàng)業(yè)板（ SGXESDAQ）市值 8000萬新幣（標(biāo)準(zhǔn)一） 無盈利要求 750萬新幣，每年至少 100萬新幣（標(biāo)準(zhǔn)二） 。境外資本市場(chǎng)比較n香港、新加坡、美國新上市市盈率比較 :0－ 10倍 10—20 倍 20—30 倍 30—50 倍 50倍 其他香港 % % % % % %新加坡 % % % % － %美國 20% 20% － 10% 10% 40%其他：屬于該企業(yè)上市前一會(huì)計(jì)年度虧損或盈利極少的情況，市盈率無法正常揭示企業(yè)的投資價(jià)值 （ 目前已經(jīng)通過證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核的公司大概四十多家；完成輔導(dǎo)準(zhǔn)備提出申請(qǐng)的幾百家，處在輔導(dǎo)期的公司更多達(dá)上千家 ） n近年來 “股權(quán)分置 ”等問題導(dǎo)致國內(nèi)資本市場(chǎng)走勢(shì)低迷，影響股市正常融資功能， “千軍萬馬過獨(dú)木橋 ”的情況促使國內(nèi)企業(yè)尋求國際資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)融資目的。境外資本市場(chǎng)比較通訊 /IT(互聯(lián)網(wǎng) )類的企業(yè)在美國受歡迎的程度較高；而香港與新加坡市場(chǎng)，制造業(yè)與通訊 /IT行業(yè)的上市公司均占較大比例。 ≥20億港元，最近 1年收益 ≥5億港元，前三年累計(jì)凈現(xiàn)金流入 ≥1億港元無盈利要求運(yùn)作歷史三年（如符合上述第二項(xiàng)，可短于三年）須在基本相若的管理層下運(yùn)作最近一年公司的所有權(quán)的控制權(quán)維持不變兩年，須在基本相若的管理層下運(yùn)作主營業(yè)務(wù) 無 必須有主營業(yè)務(wù)香港境外資本市場(chǎng)比較n香港、新加坡、美國上市規(guī)則比較 :新加坡凈收入 75萬美元 由于首次公開發(fā)行上市涉及到兩個(gè)國家的政治、經(jīng)濟(jì)、文化等因素，因此，也存在著一