【正文】 這一機(jī)制有三個(gè)層次，即基于業(yè)績(jī)的薪酬機(jī)制、基于權(quán)利的股權(quán)機(jī)制和基于價(jià)值的期權(quán)機(jī)制，并且在方案設(shè)計(jì)上注重短期、中期和長(zhǎng)期激勵(lì)的制衡。 ?相關(guān) 法律 法規(guī)的完善。 本組的思考 ? 非上市股權(quán)激勵(lì)的缺點(diǎn) ? 首先，股權(quán)激勵(lì)改變了員工的身份。在華為實(shí)行員工持股的初期，由于國(guó)家曾經(jīng)叫停過(guò)國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部持股，同時(shí)由于沒(méi)有相關(guān)的制度法規(guī)支持，華為在進(jìn)行員工持股計(jì)劃時(shí)，采用了不留有任何把柄的隱蔽的手法，這在當(dāng)時(shí)的歷史環(huán)境中，對(duì)于一家民營(yíng)企業(yè)而言，的確是一種權(quán)宜之策。華為的員工還可以通過(guò)向公司設(shè)立的內(nèi)部員工銀行貸款來(lái)購(gòu)買股票，以解決新員工沒(méi)有足夠的購(gòu)股資金的問(wèn)題。 案例分析 ? 案例簡(jiǎn)介 ?華為如今已經(jīng)成為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的 一面旗幟 ，其在通信設(shè)備行業(yè)的地位已令那些曾經(jīng)不把它放在眼里的跨國(guó)公司們顫栗。 ?定股份來(lái)源 ：即用于股權(quán)激勵(lì)的股份的來(lái)源。 ?股權(quán)傾斜分配原則 ：股權(quán)分配要向核心層和中間層傾斜。屆時(shí)如果每股凈資產(chǎn)已經(jīng)升值 , 則股份期權(quán)持有人獲得潛在的收益 , 反之以 風(fēng)險(xiǎn)抵押金 補(bǔ)入差價(jià)。 ? 公司價(jià)值的評(píng)價(jià)問(wèn)題。 概而言之，作為一種長(zhǎng)效激勵(lì)工具，股權(quán)所迸發(fā)的持續(xù)激情是工資、提成和獎(jiǎng)金等短期激勵(lì)工具所無(wú)法比擬的。 此外 , 作為一種 長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制 , 股權(quán)激勵(lì)不僅能使經(jīng)營(yíng)者在任期內(nèi)得到適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì) , 并且部分獎(jiǎng)勵(lì)是在卸任后延期實(shí)現(xiàn)的 , 這就要求經(jīng)營(yíng)者不僅關(guān)心如何在任期內(nèi)提高業(yè)績(jī) , 而且必須 關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展 , 以保證獲得自己的延期收入。 股權(quán)激勵(lì)政策曾經(jīng)一度風(fēng)靡中國(guó)，又曾經(jīng)一直沉寂， 而 2023年 6月 3日 ，知情人士透露，隨著 《 金融類國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬管理辦法 (征求意見稿 )》 的日臻完善，由財(cái)政部擬定的金融機(jī)構(gòu)高管規(guī)范性文件將于近期出臺(tái)，該文件將對(duì)股權(quán)激勵(lì)作出方向性的界定。 1999年 9月，天津泰達(dá) 制訂了我國(guó)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的第一部成文法－《 激勵(lì)機(jī)制實(shí)施細(xì)則 》 。 股權(quán)激勵(lì)簡(jiǎn)介 ? 起源于發(fā)展 據(jù)凌通投資：股權(quán)激勵(lì)的 起源在中國(guó) ，中國(guó)最早的股權(quán)激勵(lì)出現(xiàn)在 500年前 ，其制度之完善，使用之普遍，對(duì)經(jīng)營(yíng)的促進(jìn)之明顯比現(xiàn)在的美國(guó)，也有過(guò)之無(wú)不及， 晉商 在 500年前就全面大力度地創(chuàng)造和廣泛使用了股權(quán)激勵(lì)。 股權(quán)激勵(lì)簡(jiǎn)介 ? 中國(guó)股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀 。廣義的非上市公司包括有限責(zé)任公司。因此 , 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有利于企業(yè)留住人才、 穩(wěn)定人才。這就會(huì)促使經(jīng)營(yíng)者大膽進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新 , 采用各種新技術(shù)降低成本 , 從而提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和核心競(jìng)爭(zhēng)能力。 方案設(shè)計(jì)與實(shí)施 ? 賬面價(jià)值增值權(quán) ?具體分為購(gòu)買型和虛擬型兩種。 方案設(shè)計(jì)與實(shí)施 ? 現(xiàn)行典型方案 隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易體系的不斷完善，非上市公司施行股權(quán)激勵(lì)的外部條件更加成熟，越來(lái)越多的企業(yè)準(zhǔn)備推行股權(quán)激勵(lì)。其次，從國(guó)外實(shí)踐來(lái)看，股權(quán)激勵(lì)對(duì)象大致有三種情況：經(jīng)理人員、核心技術(shù)人員和有突出貢獻(xiàn)人員、一般員工。確定資金來(lái)源需要綜合評(píng)估公司現(xiàn)金流、被激勵(lì)者收入狀況等因素。 案例分析 ? 華為技術(shù)有限公司員工持股激勵(lì) ： ?第一階段 ：（ 19901996）以 解決資金困難 為主要目的，實(shí)行 內(nèi)部集資 ?1990年華為開始嘗試員工持股制度。員工離開公司時(shí)必須按上年股價(jià)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司。無(wú)論是任正非帶給員工的信任，還是郭凡生力排眾議實(shí)行 “ 全員勞動(dòng)股份制 ” ，他們?cè)诔浞肿⒅厝肆Y本的同時(shí)，顯示著他們個(gè)人的魄力。 數(shù)量過(guò)少，根本就起不到激勵(lì)的作用；數(shù)量過(guò)多，很可能導(dǎo)致激勵(lì)過(guò)度， ? 再次，造成新的分配不公。 ?要注重在 激勵(lì)方式和方法 上創(chuàng)新。因?yàn)榧?lì)設(shè)定目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)期太長(zhǎng)，會(huì)使員工倦怠，并對(duì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性產(chǎn)生動(dòng)搖；激勵(lì)目標(biāo)的期限太短，又容易產(chǎn)生急功近利的行為，不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 ?其次， 設(shè)計(jì)科學(xué)合理?xiàng)l款 是完善股權(quán)激勵(lì)制度的 關(guān)鍵 。 本組的思考 未雨綢繆，準(zhǔn)備在先 對(duì)于非上市的中小型企業(yè)，由于缺乏股權(quán)變現(xiàn)機(jī)制，在施行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)往往很難達(dá)到預(yù)期的效果。 本組的思考 ? 非上市股權(quán)激勵(lì)的優(yōu)點(diǎn) 股權(quán)激勵(lì)制度在國(guó)外被譽(yù)為是公司送給經(jīng)理人的一副 “金手銬”， 這一比喻形象地說(shuō)明了股權(quán)激勵(lì)制度對(duì)經(jīng)理人可以產(chǎn)生既激勵(lì)又約束的雙重作用。 ?其次，持續(xù)的高分紅高配股。華為當(dāng)時(shí)在冊(cè)的 2432名員工的股份全部轉(zhuǎn)到華為公司工會(huì)的名下，占總股份的 %。 ?注意方案的 前瞻性和可調(diào)整性 。 ?定價(jià) ：即股權(quán)授予價(jià)格及股權(quán)退出價(jià)格。 ? 所以在非上市公司股權(quán)激勵(lì)的方案設(shè)計(jì)與實(shí)施的第一步即為選擇一套合適的股權(quán)激勵(lì)工具組合，可以是其中一種也可以是其中幾種，視情況而定。 ?這部分獎(jiǎng)勵(lì)往往 不是直接 發(fā)給激勵(lì)對(duì)象的 , 而是 轉(zhuǎn)化成風(fēng)險(xiǎn)抵押金 。根據(jù)員工持有股份的初衷，離開公司的員工就要退出股份，新近員工應(yīng)持有股份，不過(guò)由于是非上市公司，股東的進(jìn)退機(jī)制很難理順，同時(shí)由于公司性質(zhì)的不同，股東的進(jìn)入與退出受到的限制相對(duì)小很多，因此，非上市公司的進(jìn)入和退出，操作起來(lái)比上市公司復(fù)雜的多。加之財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)正在積極制訂并推出 《 上市公司股票期權(quán)試點(diǎn)辦法 》 , 推行股權(quán)激勵(lì)的上市公司會(huì)越來(lái)越多。從雇員到股東，從代理人到合伙人，這是員工身份的質(zhì)變，而身份的質(zhì)變必然帶來(lái)工作心態(tài)的改變。當(dāng)股權(quán)激勵(lì)一次實(shí)現(xiàn)收入過(guò)高時(shí)，累進(jìn)稅率也迅速提高，其激勵(lì)作用弱化甚至消失。股權(quán)激勵(lì)在美國(guó)、日本的推行及其產(chǎn)生的積極影響，引起法國(guó)、英國(guó)、意大利、澳大利亞等 50多個(gè)國(guó)家起而效之，使得股權(quán)激勵(lì)成為一種國(guó)際潮流。 股權(quán)激勵(lì)簡(jiǎn)介 ? 起源于發(fā)展 美國(guó)在 20世紀(jì) 60年代推行了 ESOP，隨后職工購(gòu)股計(jì)劃、股票期權(quán)計(jì)劃、 401（ K）等股權(quán)激勵(lì)模式紛紛出臺(tái)，日本于60年代后期也推出 ESOP等形式的股權(quán)激勵(lì)。但 授權(quán)日 不用繳納， 行權(quán) 時(shí)才根據(jù)實(shí)際收益納稅。 3 、非上市公司的股權(quán)激勵(lì)除 《 公司法 》 外，受到其它的約束不多，公司和股東共同自主監(jiān)督，因而靈活性較上市公司更大 非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的重要性 端正員工工作心態(tài) 有利于經(jīng)管者關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展 留住人才吸引人才 降低即期成本支出 業(yè)績(jī)激勵(lì) 重要性 非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的重要性 （一）有利于端正員工的工作心態(tài) 有利于端正員工的工作心態(tài)，提高企業(yè)的凝聚力和戰(zhàn)斗力。 據(jù)統(tǒng)計(jì) , 我國(guó) 1000 多家上市公司中 , 已經(jīng)或正準(zhǔn)備實(shí)施不同類型的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有近 150 家。 隨著公司的發(fā)展，公司經(jīng)營(yíng)管理者及其他員工將不斷發(fā)生變化，有的員工會(huì)離開公