【正文】 :42:0721:42Feb235Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 :42:0721:42:07February 5, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 ? （四）中國企業(yè)在國際并購市場上的不合作競購降低了跨國并購的績效 ? 在對英國老牌汽車公司羅孚公司的跨國并購案中，上汽、南汽之間的相互競購已有惡性競爭之虞。從五礦、中海油到海爾、聯(lián)想，幾乎每一起中國國有企業(yè)參與的跨國并購都會在東道國遭遇到政治方面的責(zé)難，常常會處于 “政治火力 ”的交叉點(diǎn)。 ? 第二 ， 并購行業(yè)特點(diǎn)。 ? 第二 ， 文化差異。首先 ,組織先前的并購經(jīng)驗(yàn)是影響企業(yè)并購績效的重要因素。這就體現(xiàn) ? 了 BSC 外部與內(nèi)部的平衡。 并購計(jì)分卡 —— 跨國并購整合績效管理新思想 ? 跨國并購整合計(jì)分卡的思想來源于 1992年羅伯特 （ Robert ）和大衛(wèi) （ David ）出版的論文 ——載于《哈佛商業(yè)評論》的《平衡計(jì)分卡 ——產(chǎn)生績效的方法》。 Scherer 認(rèn)為盡管產(chǎn)業(yè)組織研究所考慮的時(shí)間跨度通常比財(cái)務(wù)研究更長 ,但大多數(shù)產(chǎn)業(yè)組織研究并未證實(shí)并購后的長期利潤率得到改善。中國企業(yè)海外并購及相關(guān)問題研究 ? 中國企業(yè)的跨國并購活動(dòng)始于 20世紀(jì) 80年代，比較有代表性的企業(yè)如中化 、 首鋼 、 華潤等 。 ? 如 Dickerson等人 所做的一項(xiàng)對為期 1018 年英國企業(yè)的研究表明 :與并購前相比 ,利潤率幾乎沒有改善 。典型的平衡計(jì)分卡從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長四個(gè)方面來衡量企業(yè)的業(yè)績。 ? 五是結(jié)果與動(dòng)因的平衡。經(jīng)驗(yàn)是組織中的一種主要學(xué)習(xí)資源。 Jemison 和 Sitkin 等人認(rèn)為當(dāng)兩個(gè)企業(yè)文化差異程度較大時(shí) ,很可能導(dǎo)致 “文化模糊 ”和過程損失。研究表明 ,困境企業(yè)的相關(guān)性并購成效優(yōu)于非困境企業(yè)的非相關(guān)性并購 。 ? 2023年 10月，在五礦收購諾蘭達(dá)的關(guān)鍵時(shí)刻，加拿大輿論排山倒海般地指責(zé)中國公司，稱其在政府的導(dǎo)向下，以國有銀行的金融支持為后盾在全世界瘋狂收購，中海油對優(yōu)尼科的收購也毀于同樣的原因。從資金及規(guī)模上看，在國際并購市場上，我國企業(yè)（即便是大型的國有企業(yè)）仍處于絕對的弱勢地位，本應(yīng)抱團(tuán)出擊、協(xié)同作戰(zhàn)，但他們卻以競購草草收場。 2023年 2月 5日星期日 下午 9時(shí) 42分 7秒 21:42: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 21:42:0721:42:0721:42Sunday, February 5, 2023 1知人者智，自知者明。 21:42:0721:42:0721:422/5/2023 9:42:07 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 21:42:0721:42:0721:42Sunday, February 5, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。我國對對外聯(lián)絡(luò)和宣傳重視不夠，頻繁使東道國企業(yè)或政府產(chǎn)生誤解，扭曲企業(yè)跨國并購的真實(shí)意圖，或干脆與東道國媒體交惡，造成媒體發(fā)布不利于我國企業(yè)的各種傳言而最終致使跨國并購受挫。但國有企業(yè)在國際市場上的大舉并購非常容易使人聯(lián)想到其背后的國家政治意圖從而遭到東道國政府的政治干預(yù)，最后導(dǎo)致跨國并購的夭折。但一些研究也表明 ,相關(guān)并購與非相關(guān)并購在總體價(jià)值創(chuàng)造方面無顯著差異。官員的介入程度和專斷與績效呈明顯負(fù)相關(guān)。各企業(yè)的組織因素千差萬別 ,直接關(guān)系到企業(yè)并購的績效水平。而合格品率、培訓(xùn)次數(shù)等指標(biāo) ? 是企業(yè)內(nèi)部對本企業(yè)的評價(jià)，是內(nèi)部關(guān)鍵成功指標(biāo)?！倍唐谪?cái)務(wù)動(dòng)機(jī)的驅(qū)使往往會令一些人以為戰(zhàn)略的理性對于并購來說是次要的 ,而對并購戰(zhàn)略的忽視正是導(dǎo)致并購最終失敗的重要原因。 ? 產(chǎn)業(yè)組織方面的經(jīng)濟(jì)學(xué)家利用會計(jì)數(shù)據(jù)來衡量并購前后數(shù)年時(shí)間里利潤率或市場份額的變動(dòng)來衡量并購績效并進(jìn)行實(shí)證研究。 20世紀(jì) 90年代開始，第五次并購浪席卷全球，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，以強(qiáng)化市場地位降低成本提高效率優(yōu)化資源配置等為目的的跨國并購成為國際資本運(yùn)動(dòng)的主要形式 。與并購以來內(nèi)部增長的企業(yè)相比 ,利潤率反而下降了。 并購計(jì)分卡的優(yōu)點(diǎn) ? 一是財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)的平衡。在平衡計(jì)分卡中 ，既包括了結(jié)果指標(biāo)， ? 又包括了動(dòng)因指標(biāo)。一般認(rèn)為 ,有著不同環(huán)境下的經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)理和工人比沒有這些經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)理和工人的生產(chǎn)率會更高。大的文化差距與日常并購整合沖突緊密聯(lián)系。比較盈利性的產(chǎn)業(yè)中 ,相關(guān)多元化比非相關(guān)多元化更為有利。甚至連民營的華為在印度的 “擴(kuò)張計(jì)劃 ”也因?yàn)橛《日畱岩善溆?“軍方背景 ”而被暫時(shí)擱置。國內(nèi)企業(yè)在跨國并購中的競購內(nèi)耗也在宏觀層面上暴露了國家對企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略規(guī)劃協(xié)調(diào)不力等問題。 2023年 2月 下午 9時(shí) 42分 :42February 5, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 , February 5, 2023 閱讀一切好書如同