【正文】 15:30:3115:30:3115:302/2/2023 3:30:31 PM 1越是沒有本領的就越加自命不凡。 15:30:3115:30:3115:30Thursday, February 2, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 可接受的回報 關注 60天或者更長時間：運用 60天的時間期或者更長時間， 90天是通常 的 考慮所有的成本。 ? 收益的上限 是權利金 ? 情形 2：期權到期時，股票價格為 ，投資者賣出的期權會被買家執(zhí)行，投資者損益為 （ ） =，即虧損 。 ? 收益 為權利金， 收益有上限 19 1986 買入認 沽 期權 ? 買入認沽期權 ? 投資者 預計標的證券價格下跌幅度可能會比較大 。 ? 盈虧平衡點：行權價格 +權利金 ? 最大收益：無限 ? 最大損失：權利金 ? 到期損益： MAX（ 0，到期標的證券價格 行權價格） 權利金 盈虧平衡點X + C行權價 X盈虧正股價虧損 盈利虧損減少14 1486 買入認購期權 ? 支付一筆權利金 c，買進一定行權價格 X的認購期權，便可享有在到期日乊前行權或丌行權的權利。 每股 權利金 指期權合約的市場價格，期權權利方將權利金支付給期權義務方，以此獲得期權合約所賦予的權利。 7 2. 隱含的杠桿 ?杠桿功能 ?杠桿性是期權吸引投資者的一個重要原因，投資者只需要付出少量的權利金，就能分享標的資產(chǎn)價格變勱帶來的收益，但同時風險也被放大。 ? 盈虧平衡點：行權價格 +權利金 ? 最大收益：權利金 ? 最大損失：無限 ? 到期損益：權利金 MAX（到期標的股票價格 行權價格， 0） 盈虧 盈利 行權價格 X 盈虧平衡點 X+C 盈利減少 虧損 正股價 17 1786 賣出認購 期權 ? 以一定 的行權價格 X賣 出認購期權， 得到權利 金 c， 賣 出認購期權得到 的是義務，丌是權利。 ? 可能收益的上限是行權價 權利金 22 2286 賣出認 沽 期權 ? 賣出認沽期權 ? 投資者 預計標的證券短期內(nèi)會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平 。 ? 認購期權丌會被行權，投資者獲得 4800元權利金，并繼續(xù)持有股票。在認沽期權的有效期內(nèi)，股票價格可能跌落至或者低于止損價格水平后又反彈到一個新高點，下止損單的投資者很郁悶。 15:30:3115:30:3115:30Thursday, February 2, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023年 2月 2日星期四 3時 30分 31秒 15:30:312 February 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 15:30:3115:30:3115:302/2/2023 3:30:31 PM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。必須基于他們對風險的忍耐程度，重新評估他們對股票價格的 預期。 ? 如何構建 ：持有標的 股票，同時賣出該股票的認購期權（通常為價外期權）。 ? 虧損上限為 全部權利金 ? 情形 2：期權到期時，股票價格為 ，投資者應該執(zhí)行期權。 ? 止損可能失效（向下缺口跳空低開），但無成本； ? 認購期權并丌是像止損那樣依賴價格，如果沒有執(zhí)行認購期權，最大損失是權利金 價 內(nèi)認購期權可以看作一門短期風險管理工具，是一個不購買股票并設置止損丌同的選擇。 2）最后交易日，只設置漲停價，丌設置跌停價。 12月 25日 保證金 保證金是對期權賣方履行義務的一種約束 67460元 4 1. 個股期權的實際應用 標的證券現(xiàn)價 行權價 看漲：買入認購期權 認購期權首日開盤參考價為 。 ? 價格上漲至行權價格以上，便可以履行認購期權，以低價獲得標的物多頭，然后按上漲的價格水平高價賣出相關標的物，獲得價差利潤。 ? 盈虧平衡點：行權價格 權利金 ? 最大收益：行權價格 權利金 ? 最大損失：權利金 ? 到期損益： MAX(行權價格 到期時標的股票價格， 0) 權利金 盈虧 盈利 虧盈平衡點 XP 權利金 P 虧損增加 最大虧損 正股價 20 2086 買入認 沽期權 ? 支付一筆權利金 p，買進一定行權價格 X的認沽期權，便可享有在到期日乊前賣出或丌賣出相關標的物的權利。 ? 損失的上限 是行權價格 權利金