【正文】 存貨周轉(zhuǎn)一次標(biāo)志著企業(yè)的一次 “ 現(xiàn)金 — 存貨 — 銷售 — 現(xiàn)金 ” 經(jīng)營循環(huán)，存貨周轉(zhuǎn)率低表示企業(yè)銷售不好，存貨積壓。 ? 現(xiàn)金：流通過程中直接使用的各種貨幣 （ 人民幣 、 外幣 ） ? 存款 ? 其他：（ 1）（ 2）以外的其他貨幣資金。資產(chǎn) 分為 固定資產(chǎn) 、流動(dòng)資產(chǎn) 、 長期投資 、 無形資產(chǎn) 、 遞延資產(chǎn) 和 其他資產(chǎn) 。如果企業(yè)投資報(bào)酬率大于利息率，由于財(cái)務(wù)杠桿作用，發(fā)行債券可以提高股東的投資報(bào)酬率。 籌資方式： （ 1） 國家投資 （ 2） 自籌資金 （ 3） 發(fā)行股票 （ 4） 吸收外國資本直接投資 ， 等 股票是股份公司發(fā)給股東作為已投資入股的證書和索取股息的憑證，是可以作為買賣和質(zhì)押的有價(jià)證券。 ? 合理分配利潤，維護(hù)國家利益，投資人的利益。 建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的任務(wù)： 書 P352 ? 合理籌措資金 ， 滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需求 。 （ 1） 發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)： ? 是一種彈性籌資方式 (股息或紅利的派發(fā)與否可由理事會(huì)決定 )， 公司融資風(fēng)險(xiǎn)低 。 注： 自有資金利潤率 i=稅后利潤與自有資金之比 ， 公式： i=（ ij+（ iji0） 六 、 固定資產(chǎn)管理 P368 定義 ：固定資產(chǎn)是指使用期限較長 ，單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上 ， 并在使用過程中始終保持其原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn) 。 短期投資：是指各種能隨時(shí)變現(xiàn)，持有時(shí)間不超過一年的有價(jià)證券，以及不超過一年的投資。存貨周轉(zhuǎn)率高預(yù)示著企業(yè)：有良好的現(xiàn)金流量；經(jīng)營效率高；存貨占用資金少。 （ 2） 營運(yùn)能力指標(biāo)： 書 P398 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷貨成本 /平均存貨 =工程結(jié)算成本 /平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度，也是企業(yè)存貨變現(xiàn)速度的指標(biāo)。 貨幣資金：現(xiàn)金 、 存款及其他貨幣資金 。 建筑企業(yè)管理 第 二十五 講 主講教師： 鄭 磊 東南大學(xué)遠(yuǎn)程教育 資產(chǎn)管理 資產(chǎn) 是企業(yè)擁有或者控制的能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源，包括各種財(cái)產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。 ? 可以提高自有資金利潤率 。 形式：現(xiàn)金 、 實(shí)物 、 無形資產(chǎn) 書 P375 來源：按出資方劃分為國家，法人，個(gè)人，外商資本金。 ? 實(shí)現(xiàn)最佳的流動(dòng)資金管理效益 ， 實(shí)現(xiàn)最合理的發(fā)展速度 ， 最佳的償債能力 。 ? 合理使用資金 ， 提高資金使用效果 。 ? 為永久性投資 ， 公司不需要為償還資金而擔(dān)心 。r ） （ 1t） ij：息前稅前資金利潤率 （ 支付利息和繳納所得稅以前的利潤與資金總額之比 ） i0：借入資金利息率 r：負(fù)債比例（借入資金與自有資金之比） 從公式可以看出， 如果企業(yè)的息前稅前資金利潤率越高，借入資金利息率越低，負(fù)債比例越大，則企業(yè)自有資金利潤率就越高 。 建筑業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)按用途、使用情況分為以下 6 類： (1)生產(chǎn)用固定資產(chǎn)：房屋 、 建筑物 、施工機(jī)械 、 運(yùn)輸設(shè)備 、 生產(chǎn)設(shè)備 、儀器及試驗(yàn)設(shè)備 ， 其他 (2)非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)：職工宿舍 ，食堂等 (3)租出的固定資產(chǎn) (4)未使用的固定資產(chǎn) (5)不需用的固定資產(chǎn) (6)融資租入的固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)折舊 （ 1） 定義 ：指固定資產(chǎn)在使用過程逐漸損耗而轉(zhuǎn)移到費(fèi)用中去的那部分價(jià)值。短期投資是企業(yè)貨幣資金的一種轉(zhuǎn)換形式。 （ 3） 盈利能力指標(biāo)： 書 P399 銷售利稅率 =利稅額 /銷售額 ?100%， 反映銷售利益和企業(yè)對(duì)國家的貢獻(xiàn)程度 。 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /總資產(chǎn) ?100%， 表示企業(yè)總資產(chǎn)中通過負(fù)債籌集資產(chǎn)的比例 。包括現(xiàn)金及各種存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨等。 解： 計(jì)算甲方案的平均資金成本 原有長期債券 ： W1=600/2023=， K1=9%?(133%)/(10)=% 新增長期債券 ： W11=400/2023=， K11=10%?(133%)/(13%)=% 優(yōu)先股 ： W2=200/2023=， K2=7% 普通股 ： W3=600/2023=， K3=25/200+6%=% 保留盈余 ： W4=200/2023=， K4=25/200+6%=% 平均資金成本 ： K甲=?%+?%+?7%+?%+?%=% 計(jì)算乙方案的平均資金成本 原有長期債券 ： W1=600/2023=，K1=9%?(133%)/(10)=%