商業(yè)銀行理財產品若干法律問題探討上(專業(yè)版)
【正文】 中國銀監(jiān)會應該制訂出一些具體的標準,按理財產品的種類向商業(yè)銀行頒發(fā)理財業(yè)務許可證。投資者在購買產品時,往往弄不清銀行與產品發(fā)行人之間的這種委托代理關系,完全是相信銀行的信譽才來購買理財產品的,所以一旦出現損失,投資者往往要求銀行承擔責任?！蓖顿Y者基于對商業(yè)銀行的信任,將自己的資金委托給商業(yè)銀行,由商業(yè)銀行按照投資者的意愿,以商業(yè)銀行的名義,為了投資者的利益進行投資,這些行為完全符合信托的構成要件。為了防止銀行變相攬儲,《辦法》規(guī)定商業(yè)銀行不得無條件向投資者承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益率。這種策略可以以小博大,投資者最多也只是輸掉投資期利息,以一筆門檻不高的投資,便可以參與諸如商品市場、海外資本市場等平日沒有途徑進入的領域,有較強的吸引力。產品實際收益情況與存續(xù)期內所掛鉤的標的物成正比(或反比),掛鉤標的物越高(或越低),產品收益率越高(或越低)。在當前的金融危機的背景下,很多理財產品出現了虧損,引起了銀行與投資者之間的糾紛,因此急需對當事人之間的權利義務和責任風險進行明確劃分和適當分配。筆者認為,對理財產品盡管有各種各樣的分類,但從法律關系的角度,理財產品應分為以下四大類: (一)固定收益類理財產品 固定收益類理財產品,是指商業(yè)銀行按照約定條件向投資者承諾支付固定收益,銀行承擔由此產生的投資風險?！ ?“打新股”概念產品:這是中國獨有的一種理財產品,銀行用理財基金申購新股,待股票上市后即拋售,賺取一、二級市場的差價。只有界定清楚當事人之間的法律關系,才能明確當事人的權利和義務,才能處理好因理財產品而產生的各種法律糾紛。從這樣的規(guī)定中可以看出,銀監(jiān)會對固定收益類產品持謹慎的態(tài)度。銀行作為受托人,本來是不對理財產品的盈虧負責的。三個監(jiān)管機關分別出臺了理財產品的管理辦法,而這些管理辦法互不相同,有很多矛盾和對立之處?！ 〗涍^這樣的限制,理財業(yè)務會往大的商業(yè)銀行集中?！ ?二)對從事理財業(yè)務的商業(yè)銀行的主體資格應作必要的限制 中國銀監(jiān)會在《辦法》中并沒對從事理財業(yè)務的商業(yè)銀行主體資格做出規(guī)定,也就是說中國境內的任何商業(yè)銀行(包括信用社、外資銀行)均可從事理財業(yè)務,而且銀行的分支機構也可獨立從事理財業(yè)務。商業(yè)銀行是以理財產品發(fā)行機構的名義來銷售這些產品的,投資者與理財產品的發(fā)行機構之間產生直接的法律關系,商業(yè)銀行不承擔法律后果。銀行必須保留全部的投資記錄,并應當向投資者公布投資信息,允許投資者查詢。因而商業(yè)銀行通過個人理財產品募集到的資金屬于銀行負債的一部分,其資金的操作屬于資產運用,從整個銀行層次上看,個人理財業(yè)務的資金資產與其他資金來源與運用一樣,計入資產負債表,成為資產負債表內業(yè)務” 。它是在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下,有限度地允許境內投資者投資境外證券市場的一項過渡性的制度安排。在這一模式下,銀行將原本屬于自己的利差收益讓利于投資者,而換取了資產的流動性。編號：時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第9頁 共9頁
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