【正文】 通過對其分析，以便掌握和理解各項活動產生的現(xiàn)金流對支撐企業(yè)經營活動的現(xiàn)金供應情況，比較經營活動產生的現(xiàn)金流是否得到增強或形成結構上的絕對優(yōu)勢（控股類公司除外）。用公式表示為：每股凈資產=（股東權益總額優(yōu)先股股本）/普通股股數(shù)該項指標顯示了普通股每股所能擁有的企業(yè)帳面凈資產的價值。例如，某分公司某年度的移動業(yè)務量、混合費用資料如下：項目 用戶數(shù)量（萬戶）總成本（萬元）第一季度1208160第二季度1609520第三季度19010440第四季度25012475合計—40595注：表中用戶數(shù)量為每個季度期間的平均到達用戶數(shù)； 表中總成本取自每季度期間發(fā)生的主營業(yè)務通信成本與期間費用之和。⑵回歸分析預測回歸分析預測是根據歷史數(shù)據應用直線回歸方法預測未來發(fā)展趨勢的分析預測方法。 收入利潤率收入利潤率是實現(xiàn)的利潤總額與營業(yè)收入之比。將a、b、c三個因素變動的影響程度相加，應當恰好等于報告期與基期數(shù)的差異。除分析利潤結構項目增長變動的貢獻外，應用這個公式還可以廣泛應用于其他方面的分析。只要當收支系數(shù)大于1時，假設其他業(yè)務利潤和營業(yè)外收支為零時，表示每支出1元成本費用可以獲得利潤。其計算公式為：流動資產周轉率（周轉次數(shù)）=營業(yè)收入（主營業(yè)務收入+其他業(yè)務收入）/流動資產平均余額流動資產周轉天數(shù)=360/流動資產周轉次數(shù)流動資產周轉率是分析流動資金占用情況的綜合性指標。否則，企業(yè)將難于生存與發(fā)展，甚至破產。對于企業(yè)的長期債權人和投資者來說，不僅關注短期債務償還能力，更關心長期債務的償還能力。其計算公式為： 資產結構彈性=金融資產（貨幣資金+短期投資+應收票據）/總資產從計算結果可以分析企業(yè)經營景氣程度和評估企業(yè)財務風險或資產經營風險。是反映企業(yè)全部資產、負債和所有者權益狀況的“第一會計報表”。其中：現(xiàn)金：是指企業(yè)持有的可立即用于支付的貨幣。對于發(fā)生會計核算辦法改變，或遇會計政策、會計估計變更，應按會計原則對需要比較的歷史各會計期間的有關會計報表項目及數(shù)字按最新變動的會計政策、會計估計、會計核算辦法進行可比口徑調整，使各比較期間相同項目具有可比性、有用性。由于公司是一級法人體制，公司對外提供或披露信息的匯集、整理由總部負責，各省級分公司上報的會計報表構成信息披露的基礎，因此各省級分公司的會計報表稱為基礎信息。隨著市場經濟和資本市場的發(fā)展，越來越多的人認識到會計工作和會計信息的重要性。會計報表信息的決策有用性主要通過會計報表所包含的會計信息的相關性、可靠性和及時性來保證。有人說：利潤表是企業(yè)經營成果的大盤點。（三） 資產運營效率分析。通過分析，可以了解企業(yè)自有資金負債率和負債經營率。 流動比率流動比率是流動資產與流動進行比較的結果，它是分析短期償債能力的指標。其計算公式為： 負債股權比率=負債總額/所有者權益總額從計算關系可以看出，這個比率實際上反映了債權人所提供的資金與股東所投入資金的對比關系。其計算公式為： 應收賬款壞賬率=當年提取的應收賬款壞帳準備/全年主營業(yè)務收入 存貨周轉率存貨周轉率也叫存貨周轉天數(shù)，它是反映企業(yè)在一個年度內銷售及消耗轉出的存貨成本與存貨平均余額的比率。通過利潤表分析，可以評價企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，它反映的盈利水平對于上市公司的投資者更為關注，它是資本市場的“晴雨表”。由于期間費用都是企業(yè)為了主營業(yè)務的營銷、管理、融資活動發(fā)生的，所以在具體分析時，可以將利潤表中的“主營業(yè)務利潤”和期間費用相抵后作為主營業(yè)務實際利潤進行結構分析更具有實際意義。需要說明，當分析某一個因素時，需將其余因素暫時當做不變的因素。（二） 企業(yè)盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)通過經營活動獲取利潤的能力。自身發(fā)展能力分析，主要包括可持續(xù)發(fā)展能力分析、盈虧平衡分析等。本機會成本不是實際成本，但對企業(yè)的利益會產生一定負面影響。⑷通過對經營活動凈現(xiàn)金流量分析，評價企業(yè)資金良性循環(huán)能力。其計算公式為：自由現(xiàn)金流量=經營活動產生的凈現(xiàn)金流用于資本性支出支付的現(xiàn)金自由現(xiàn)金流指標，可以用于考核、評價企業(yè)一個會計年度實現(xiàn)現(xiàn)金流情況；應用累計實現(xiàn)的自由現(xiàn)金流進行考核和評價企業(yè)的經營業(yè)績，更具有分析、比較價值：一是，從投資效益角度分析，判斷企業(yè)累計投入資本的回收程度和回收速度；二是，從經營責任角度分析，判斷企業(yè)經營者的真實經營水平（優(yōu)于利潤指標考核）。因此要重點進行下列分析：⑴以“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”與對應的營業(yè)收入進行比較，分析營業(yè)收入的回款率或現(xiàn)金實現(xiàn)率；⑵觀察與分析現(xiàn)金流出項目及數(shù)額是否異常。將舉例數(shù)據代入公式，則單位邊際貢獻=扣稅后單價單位變動費用= p（1I）b =59（13%）=(元) 毛益率=單位邊際貢獻/扣稅后單價= [p（1I）b]/ p（1I） =247。分析的指標，一般包括業(yè)務量、收入所占有的市場份額或比重。它反映所有者權益保值或增值情況。P1 P3=33003600=300(萬元) 表示由于折扣價格比上年同期下降,使收入減少300萬元.（P2 P0）+（P3 P2）+ （P1 P3）= P1 P0=816+360+(300)=876(萬元) 表示為通話時長、資費、折扣價格三個因素變動的共同影響。報告期與基期數(shù)的差異P1 P0即為分析對象。 利潤結構分析公司的利潤結構,可以從以下三個方面分析：⑴從構成利潤總額的要素分析利潤總額由主營業(yè)務利潤、其他業(yè)務利潤、期間費用（營業(yè)費用、管理費用、財務費用之和）、投資收益和營業(yè)外收支凈額構成。第二節(jié) 利潤表分析利潤表分析最重要的是分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出實現(xiàn)盈利的能力，評價企業(yè)的經營成果。其計算公式為： 用戶欠費率=隔月用戶欠費平均余額/全年主營業(yè)務收入根據具體分析需求，這個指標可以按累計用戶欠費率進行分析，但須將公式中的分子項替換成期末隔月用戶欠費余額（不含報告期末月報告的應收賬款）進行計算；還可以按當年用戶欠費率進行分析，只需將公式中的分子項，用本年末用戶欠費余額比上年末增加的差額進行替換后計算。 股東權益比率股東權益比率是股東權益占企業(yè)資產總額的比例，該指標反映企業(yè)資產總額中有多少是所有者投入的資金。企業(yè)還可以將營業(yè)收入與營運資本進行比較，分析在一個會計年度內的營運資本周轉速度。通過比較找出差異。分析企業(yè)資產結構、債務結構、變現(xiàn)能力、償債能力、資本保值增值能力和現(xiàn)金流量。資產負債表主要功能能夠為投資者及其他使用者提供以下信息： 企業(yè)擁有和控制的經濟資源（資產）； 企業(yè)所負擔的債務狀況及償債能力（負債）； 企業(yè)所有者的權益及積累能力（股東權益或凈資產）。使會計報表使用者和閱讀者可以理解各項指標,讓讀者了解和看懂公司的經營成果和財務狀況。不論企業(yè)經營管理者還是企業(yè)外部的管理部門、監(jiān)管機構、金融單位、證券分析師和廣大的投資者，都和企業(yè)發(fā)生了利益關系，因而必然地產生了需要知曉與理解企業(yè)經營成果和財務狀況的需求。揭示和規(guī)避經營風險⑴投資者與債權人需要通過會計信息了解企業(yè)的投資、營銷模式對產生經營效果的分析與判斷，評估投資風險；⑵可以揭示企業(yè)的優(yōu)勢與弱點，企業(yè)經營管理者借助會計信息分析投資效果和經營策略產生的效果，以及財產損失與壞帳風險，以便適時調整經營發(fā)展戰(zhàn)略和營銷模式。任何會計信息要對決策產生影響，報表提供者必須在規(guī)定的時間內完成會計信息披露或報告，使會計信息發(fā)揮效用?，F(xiàn)金流量表主要功能能夠為投資者及其他使用者提供以下信息： 經營活動產生的現(xiàn)金流量； 投資活動產生的現(xiàn)金流量； 籌資活動產生的現(xiàn)金流量； 企業(yè)本會計年度實現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量（凈流入或凈流出）。（一） 資產與負債的組成分析企業(yè)的資產和負債是從兩個角度反映的同一經營活動。短期債務是指流動負債，具體包括短期借款、應付、應交及預收款項等不長于一年或一個經營周期的債務。 資產負債率資產負債率是企業(yè)負債總額與資產總額的比率，也稱負債率。資金周轉的越快，說明資金利用效率越高，企業(yè)的經營管理水平越好。 固定資產周轉率固定資產周轉率是企業(yè)實現(xiàn)的年營業(yè)收入與平均固定資產凈值的比率。由于分析角度不同，還可以用“收支系數(shù)=成本費用（成本+期間費用）/主營業(yè)務收入”公式進行分析，它從另一角度說明每實現(xiàn)一元收入需要支付多少成本費用。應用上述公式，可以分析本分公司對全公司收入增長貢獻為：本分公司收入增長使全公司收入增長貢獻（百分點）=8%40%=%。假定某分公司上半年共實現(xiàn)卡類IP電話收入3300萬元，比上年同期2424萬元增加收入876萬元。 總資產報酬率總資產報酬率是指實現(xiàn)的凈利潤（稅后利潤）與總資產平均占用額之比，指標反映了企業(yè)利用全部資源的獲利能力。3)/(1462247。以舉例數(shù)據進行高低點法的應用分析：設y為混合費用，a為固定費用，b為單位變動費用,x為業(yè)務量，則y=a+bx 其中：b=（高點費用低點費用）/（高點業(yè)務量低點業(yè)務量） a=高點的混合費用總額b高點的業(yè)務量從表中舉例數(shù)據可以看出：最高點業(yè)務量為250萬戶，混合費用12475萬元； 最低點業(yè)務量為120萬戶，混合費用8160萬元。用公式表示為：市盈率=股價/每股收益該項指標是投資者進行投資成本、投資風險分析的重要指標。通過對其分析，以便掌握各項活動引起的現(xiàn)金流出結構的比重以及比重變化對企業(yè)資金供需平衡產生的影響，觀察企業(yè)資金主要流出去向。（四） 現(xiàn)金流量結構分析現(xiàn)金流量結構分析包括：現(xiàn)金流入內部結構分析；現(xiàn)金流出內部結構分析流入流出比分析。因此對上市公司盈利能力分析主要有如下常用特殊指標： 每股收益每股收益是綜合反映上市公司盈利能力的重要指標，也是資本市場投資成本、投資動機、投資信心的重要判斷指標，它反映了每股獲得凈利潤的能力。⑴混合費用分析由于通信企業(yè)不同于工業(yè)、商業(yè)，通信成本具有半變動性質的混合費用，因此在進行盈虧平衡分析時，首先需要對混合費用按一定方法計算出固定費用（與業(yè)務量變動不敏感部分）和變動費用（與業(yè)務量變動成正比例變動部分，而在單位產品成本中它是相對不變的費用），并建立成本模型。⑴遞增趨勢預測遞增趨勢預測是根據某項分析對象的歷史遞增率，預測未來一定期間可能實現(xiàn)的目標的一種方法。其計算公式為：收入毛利率=（主營業(yè)務收入主營業(yè)務成本）/主營業(yè)務收入毛利水平反映了企業(yè)初始獲利能力，它是企業(yè)實現(xiàn)利潤總額的起點，可以表明對營業(yè)費用、管理費用、財務費用等期間費用的承受能力。第三次替代：假定c因素又變動，用c1替代c0后已經成為報告期指標。⑶構成項目的貢獻分析若某項被分析指標，假設它的構成項目在基期的結構比例是一定的情況下，因其各自結構比重不同和發(fā)展速度不同，各構成項目的增長變動對總體指標的增長貢獻也就不同。關于通信企業(yè)收支結構分析，通常進行收支系數(shù)、成本項目結構比例、EBITDA率指標分析。 流動資產周轉率流動資產周轉率又叫流動資產周轉次數(shù)，是營業(yè)收入與全部流動資產的比率。如果