【正文】 通過對其分析，以便掌握和理解各項活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流對支撐企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金供應(yīng)情況，比較經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流是否得到增強或形成結(jié)構(gòu)上的絕對優(yōu)勢（控股類公司除外）。用公式表示為：每股凈資產(chǎn)=（股東權(quán)益總額優(yōu)先股股本）/普通股股數(shù)該項指標(biāo)顯示了普通股每股所能擁有的企業(yè)帳面凈資產(chǎn)的價值。例如，某分公司某年度的移動業(yè)務(wù)量、混合費用資料如下：項目 用戶數(shù)量（萬戶）總成本（萬元）第一季度1208160第二季度1609520第三季度19010440第四季度25012475合計—40595注：表中用戶數(shù)量為每個季度期間的平均到達用戶數(shù)； 表中總成本取自每季度期間發(fā)生的主營業(yè)務(wù)通信成本與期間費用之和。⑵回歸分析預(yù)測回歸分析預(yù)測是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)應(yīng)用直線回歸方法預(yù)測未來發(fā)展趨勢的分析預(yù)測方法。 收入利潤率收入利潤率是實現(xiàn)的利潤總額與營業(yè)收入之比。將a、b、c三個因素變動的影響程度相加，應(yīng)當(dāng)恰好等于報告期與基期數(shù)的差異。除分析利潤結(jié)構(gòu)項目增長變動的貢獻外，應(yīng)用這個公式還可以廣泛應(yīng)用于其他方面的分析。只要當(dāng)收支系數(shù)大于1時，假設(shè)其他業(yè)務(wù)利潤和營業(yè)外收支為零時，表示每支出1元成本費用可以獲得利潤。其計算公式為：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入（主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入）/流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是分析流動資金占用情況的綜合性指標(biāo)。否則，企業(yè)將難于生存與發(fā)展，甚至破產(chǎn)。對于企業(yè)的長期債權(quán)人和投資者來說，不僅關(guān)注短期債務(wù)償還能力，更關(guān)心長期債務(wù)的償還能力。其計算公式為： 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性=金融資產(chǎn)（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)）/總資產(chǎn)從計算結(jié)果可以分析企業(yè)經(jīng)營景氣程度和評估企業(yè)財務(wù)風(fēng)險或資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。是反映企業(yè)全部資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益狀況的“第一會計報表”。其中：現(xiàn)金：是指企業(yè)持有的可立即用于支付的貨幣。對于發(fā)生會計核算辦法改變，或遇會計政策、會計估計變更，應(yīng)按會計原則對需要比較的歷史各會計期間的有關(guān)會計報表項目及數(shù)字按最新變動的會計政策、會計估計、會計核算辦法進行可比口徑調(diào)整，使各比較期間相同項目具有可比性、有用性。由于公司是一級法人體制，公司對外提供或披露信息的匯集、整理由總部負責(zé)，各省級分公司上報的會計報表構(gòu)成信息披露的基礎(chǔ)，因此各省級分公司的會計報表稱為基礎(chǔ)信息。隨著市場經(jīng)濟和資本市場的發(fā)展，越來越多的人認識到會計工作和會計信息的重要性。會計報表信息的決策有用性主要通過會計報表所包含的會計信息的相關(guān)性、可靠性和及時性來保證。有人說：利潤表是企業(yè)經(jīng)營成果的大盤點。（三） 資產(chǎn)運營效率分析。通過分析，可以了解企業(yè)自有資金負債率和負債經(jīng)營率。 流動比率流動比率是流動資產(chǎn)與流動進行比較的結(jié)果，它是分析短期償債能力的指標(biāo)。其計算公式為： 負債股權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益總額從計算關(guān)系可以看出，這個比率實際上反映了債權(quán)人所提供的資金與股東所投入資金的對比關(guān)系。其計算公式為： 應(yīng)收賬款壞賬率=當(dāng)年提取的應(yīng)收賬款壞帳準(zhǔn)備/全年主營業(yè)務(wù)收入 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率也叫存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，它是反映企業(yè)在一個年度內(nèi)銷售及消耗轉(zhuǎn)出的存貨成本與存貨平均余額的比率。通過利潤表分析，可以評價企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，它反映的盈利水平對于上市公司的投資者更為關(guān)注，它是資本市場的“晴雨表”。由于期間費用都是企業(yè)為了主營業(yè)務(wù)的營銷、管理、融資活動發(fā)生的，所以在具體分析時，可以將利潤表中的“主營業(yè)務(wù)利潤”和期間費用相抵后作為主營業(yè)務(wù)實際利潤進行結(jié)構(gòu)分析更具有實際意義。需要說明，當(dāng)分析某一個因素時，需將其余因素暫時當(dāng)做不變的因素。（二） 企業(yè)盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)通過經(jīng)營活動獲取利潤的能力。自身發(fā)展能力分析，主要包括可持續(xù)發(fā)展能力分析、盈虧平衡分析等。本機會成本不是實際成本，但對企業(yè)的利益會產(chǎn)生一定負面影響。⑷通過對經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量分析，評價企業(yè)資金良性循環(huán)能力。其計算公式為：自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流用于資本性支出支付的現(xiàn)金自由現(xiàn)金流指標(biāo)，可以用于考核、評價企業(yè)一個會計年度實現(xiàn)現(xiàn)金流情況；應(yīng)用累計實現(xiàn)的自由現(xiàn)金流進行考核和評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，更具有分析、比較價值：一是，從投資效益角度分析，判斷企業(yè)累計投入資本的回收程度和回收速度；二是，從經(jīng)營責(zé)任角度分析，判斷企業(yè)經(jīng)營者的真實經(jīng)營水平（優(yōu)于利潤指標(biāo)考核）。因此要重點進行下列分析：⑴以“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”與對應(yīng)的營業(yè)收入進行比較，分析營業(yè)收入的回款率或現(xiàn)金實現(xiàn)率；⑵觀察與分析現(xiàn)金流出項目及數(shù)額是否異常。將舉例數(shù)據(jù)代入公式，則單位邊際貢獻=扣稅后單價單位變動費用= p（1I）b =59（13%）=(元) 毛益率=單位邊際貢獻/扣稅后單價= [p（1I）b]/ p（1I） =247。分析的指標(biāo)，一般包括業(yè)務(wù)量、收入所占有的市場份額或比重。它反映所有者權(quán)益保值或增值情況。P1 P3=33003600=300(萬元) 表示由于折扣價格比上年同期下降,使收入減少300萬元.（P2 P0）+（P3 P2）+ （P1 P3）= P1 P0=816+360+(300)=876(萬元) 表示為通話時長、資費、折扣價格三個因素變動的共同影響。報告期與基期數(shù)的差異P1 P0即為分析對象。 利潤結(jié)構(gòu)分析公司的利潤結(jié)構(gòu),可以從以下三個方面分析：⑴從構(gòu)成利潤總額的要素分析利潤總額由主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、期間費用（營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用之和）、投資收益和營業(yè)外收支凈額構(gòu)成。第二節(jié) 利潤表分析利潤表分析最重要的是分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出實現(xiàn)盈利的能力，評價企業(yè)的經(jīng)營成果。其計算公式為： 用戶欠費率=隔月用戶欠費平均余額/全年主營業(yè)務(wù)收入根據(jù)具體分析需求，這個指標(biāo)可以按累計用戶欠費率進行分析，但須將公式中的分子項替換成期末隔月用戶欠費余額（不含報告期末月報告的應(yīng)收賬款）進行計算；還可以按當(dāng)年用戶欠費率進行分析，只需將公式中的分子項，用本年末用戶欠費余額比上年末增加的差額進行替換后計算。 股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率是股東權(quán)益占企業(yè)資產(chǎn)總額的比例，該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多少是所有者投入的資金。企業(yè)還可以將營業(yè)收入與營運資本進行比較，分析在一個會計年度內(nèi)的營運資本周轉(zhuǎn)速度。通過比較找出差異。分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)、變現(xiàn)能力、償債能力、資本保值增值能力和現(xiàn)金流量。資產(chǎn)負債表主要功能能夠為投資者及其他使用者提供以下信息： 企業(yè)擁有和控制的經(jīng)濟資源（資產(chǎn)）； 企業(yè)所負擔(dān)的債務(wù)狀況及償債能力（負債）； 企業(yè)所有者的權(quán)益及積累能力（股東權(quán)益或凈資產(chǎn)）。使會計報表使用者和閱讀者可以理解各項指標(biāo),讓讀者了解和看懂公司的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況。不論企業(yè)經(jīng)營管理者還是企業(yè)外部的管理部門、監(jiān)管機構(gòu)、金融單位、證券分析師和廣大的投資者，都和企業(yè)發(fā)生了利益關(guān)系，因而必然地產(chǎn)生了需要知曉與理解企業(yè)經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的需求。揭示和規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險⑴投資者與債權(quán)人需要通過會計信息了解企業(yè)的投資、營銷模式對產(chǎn)生經(jīng)營效果的分析與判斷，評估投資風(fēng)險；⑵可以揭示企業(yè)的優(yōu)勢與弱點，企業(yè)經(jīng)營管理者借助會計信息分析投資效果和經(jīng)營策略產(chǎn)生的效果，以及財產(chǎn)損失與壞帳風(fēng)險，以便適時調(diào)整經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略和營銷模式。任何會計信息要對決策產(chǎn)生影響，報表提供者必須在規(guī)定的時間內(nèi)完成會計信息披露或報告，使會計信息發(fā)揮效用?，F(xiàn)金流量表主要功能能夠為投資者及其他使用者提供以下信息： 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； 企業(yè)本會計年度實現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量（凈流入或凈流出）。（一） 資產(chǎn)與負債的組成分析企業(yè)的資產(chǎn)和負債是從兩個角度反映的同一經(jīng)營活動。短期債務(wù)是指流動負債，具體包括短期借款、應(yīng)付、應(yīng)交及預(yù)收款項等不長于一年或一個經(jīng)營周期的債務(wù)。 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱負債率。資金周轉(zhuǎn)的越快，說明資金利用效率越高，企業(yè)的經(jīng)營管理水平越好。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)實現(xiàn)的年營業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比率。由于分析角度不同，還可以用“收支系數(shù)=成本費用（成本+期間費用）/主營業(yè)務(wù)收入”公式進行分析，它從另一角度說明每實現(xiàn)一元收入需要支付多少成本費用。應(yīng)用上述公式，可以分析本分公司對全公司收入增長貢獻為：本分公司收入增長使全公司收入增長貢獻（百分點）=8%40%=%。假定某分公司上半年共實現(xiàn)卡類IP電話收入3300萬元，比上年同期2424萬元增加收入876萬元。 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率是指實現(xiàn)的凈利潤（稅后利潤）與總資產(chǎn)平均占用額之比，指標(biāo)反映了企業(yè)利用全部資源的獲利能力。3)/(1462247。以舉例數(shù)據(jù)進行高低點法的應(yīng)用分析：設(shè)y為混合費用，a為固定費用，b為單位變動費用,x為業(yè)務(wù)量，則y=a+bx 其中：b=（高點費用低點費用）/（高點業(yè)務(wù)量低點業(yè)務(wù)量） a=高點的混合費用總額b高點的業(yè)務(wù)量從表中舉例數(shù)據(jù)可以看出：最高點業(yè)務(wù)量為250萬戶，混合費用12475萬元； 最低點業(yè)務(wù)量為120萬戶，混合費用8160萬元。用公式表示為：市盈率=股價/每股收益該項指標(biāo)是投資者進行投資成本、投資風(fēng)險分析的重要指標(biāo)。通過對其分析，以便掌握各項活動引起的現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)的比重以及比重變化對企業(yè)資金供需平衡產(chǎn)生的影響，觀察企業(yè)資金主要流出去向。（四） 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括：現(xiàn)金流入內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析；現(xiàn)金流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析流入流出比分析。因此對上市公司盈利能力分析主要有如下常用特殊指標(biāo)： 每股收益每股收益是綜合反映上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，也是資本市場投資成本、投資動機、投資信心的重要判斷指標(biāo)，它反映了每股獲得凈利潤的能力。⑴混合費用分析由于通信企業(yè)不同于工業(yè)、商業(yè)，通信成本具有半變動性質(zhì)的混合費用，因此在進行盈虧平衡分析時，首先需要對混合費用按一定方法計算出固定費用（與業(yè)務(wù)量變動不敏感部分）和變動費用（與業(yè)務(wù)量變動成正比例變動部分，而在單位產(chǎn)品成本中它是相對不變的費用），并建立成本模型。⑴遞增趨勢預(yù)測遞增趨勢預(yù)測是根據(jù)某項分析對象的歷史遞增率，預(yù)測未來一定期間可能實現(xiàn)的目標(biāo)的一種方法。其計算公式為：收入毛利率=（主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入毛利水平反映了企業(yè)初始獲利能力，它是企業(yè)實現(xiàn)利潤總額的起點，可以表明對營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用等期間費用的承受能力。第三次替代：假定c因素又變動，用c1替代c0后已經(jīng)成為報告期指標(biāo)。⑶構(gòu)成項目的貢獻分析若某項被分析指標(biāo)，假設(shè)它的構(gòu)成項目在基期的結(jié)構(gòu)比例是一定的情況下，因其各自結(jié)構(gòu)比重不同和發(fā)展速度不同，各構(gòu)成項目的增長變動對總體指標(biāo)的增長貢獻也就不同。關(guān)于通信企業(yè)收支結(jié)構(gòu)分析，通常進行收支系數(shù)、成本項目結(jié)構(gòu)比例、EBITDA率指標(biāo)分析。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又叫流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是營業(yè)收入與全部流動資產(chǎn)的比率。如果