【正文】 財(cái)稅改革所引發(fā)的產(chǎn)業(yè)改革以及收入分配改革是中國(guó)經(jīng)濟(jì)重獲增長(zhǎng)的核心。圍繞城鎮(zhèn)化布局，發(fā)展地上基礎(chǔ)設(shè)施、通訊網(wǎng)絡(luò)、地下基礎(chǔ)設(shè)施。 70809010011012013090 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13美元指數(shù) ？ ？ 19 2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望 內(nèi)憂外患，艱難復(fù)蘇 日元匯率沖擊東南亞 75808590951001058000900010000110001202213000140002022/10/112022/10/182022/10/252022/11/12022/11/82022/11/152022/11/222022/11/292022/12/62022/12/132022/12/202022/12/272013/1/32022/1/102022/1/172022/1/242022/1/312013/2/72022/2/142022/2/212022/2/282013/3/72022/3/142022/3/212022/3/282013/4/42022/4/11日經(jīng) 日元 李總理關(guān)注的三個(gè)指標(biāo)中兩個(gè)都回落 貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)帶動(dòng)投資 PMI顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增加 上半年無(wú)通脹之憂， PPI下滑不利 中國(guó)經(jīng)濟(jì) —— 改革的紅利如何理解 ? 最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去？中國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn) L型復(fù)蘇是共識(shí)，經(jīng)濟(jì)體的去庫(kù)存化遭遇去杠桿化，重啟改革是共識(shí)。 正確認(rèn)識(shí)城鎮(zhèn)化：短期、中期效應(yīng) 2022年經(jīng)濟(jì)政策： 1）貨幣政策呈現(xiàn)中性 結(jié)構(gòu)性改革延遲推行 ?2022年隨著經(jīng)濟(jì)步入溫和復(fù)蘇之路，貨幣政將保持穩(wěn)健或略微放緩。 ? 結(jié)構(gòu) 轉(zhuǎn)型： GDP增速穩(wěn)步回落中的由量向質(zhì)的轉(zhuǎn)型；政府（國(guó)有）推勱的投資向民間投資轉(zhuǎn)變從而提升投資收益的轉(zhuǎn)型；區(qū)域之間的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型以及收入分配結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。 2022 2022 2022 2022 2022十七大 十六大 十五大 ? 中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前面臨的問(wèn)題： 改革停滯，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資回報(bào)率低，重新改革才能煥發(fā)活力； 經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型迫在眉睫，人力成本、環(huán)境成本、生活成本上升； 收入分配丌均，社會(huì)矛盾突出； 全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大逆轉(zhuǎn)，資金回流美國(guó)成為丌得丌面對(duì)的現(xiàn)實(shí)； 政府和市場(chǎng)界限模糊，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)生存環(huán)境期待解決 ? 核心問(wèn)題： 中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路到底是什么？ 改革如何協(xié)調(diào)各方利益？ 需要什么樣的城鎮(zhèn)化？ 2022年中國(guó)：制度性紅利能否再次釋放？ ? 最壞 的時(shí)刻已經(jīng) 過(guò)去，但是最好的時(shí)刻也幵沒(méi)有來(lái)。 2022年宏觀經(jīng)濟(jì)將傾向于上半年有較為明顯回升，下半年基本平穩(wěn)，但是中期經(jīng)濟(jì)增速下滑。 展望 2022 ：溫和復(fù)蘇的一年 ? 預(yù)計(jì) 2022年 GDP增速小幅回升至 8%左右。 ?總體上， 2022年不太可能出現(xiàn)大規(guī)模的財(cái)政刺激 。 302010010203019531956195919621965196819711974197719801983198619891992199519982001200420072010GDP:同比 90年代后期宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào) 控使得經(jīng)濟(jì)波勱更加平穩(wěn)。主要研究機(jī)構(gòu)預(yù)期， M2 增速可能保持 13% ～ 14%。經(jīng)濟(jì)增速逐步下滑是趨勢(shì)， 2022年 GDP增長(zhǎng)目標(biāo)為 %，未來(lái)也將逐步下滑。 ? 第四，基礎(chǔ)設(shè)施投資將繼續(xù)成為固定資產(chǎn)投資的重要支持之一。城鎮(zhèn)化將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的新增長(zhǎng)點(diǎn)。人民幣國(guó)際化過(guò)程中的匯率以及利率改革是金融市場(chǎng)的核心 。 ? 第五， 2022年消費(fèi)將平穩(wěn)增長(zhǎng)，中低端大眾消費(fèi)品將增長(zhǎng)更快。如果一旦其成為現(xiàn)實(shí)，美元資產(chǎn)將在數(shù)年內(nèi)持續(xù)跑贏其他大類資產(chǎn)品種。 ? 2022結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的