金融理論與實(shí)踐串講(專業(yè)版)
【正文】 套利限制 傳統(tǒng)金融學(xué)認(rèn)為：市場(chǎng)總是有效的，重要原因是套利（即利用各種條件低買高賣）不受限制。 對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響 ?影響外匯儲(chǔ)備價(jià)值 ?影響外匯儲(chǔ)備總量 對(duì)外商直接投資的影響 外匯匯率下降， 對(duì)外商直接投資減少。 41 地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 至 2022年 6月底，地方政府債務(wù)余額達(dá)到 ?！? 加快調(diào)整金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu) “鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品?！?金融理論與實(shí)踐 》 串 講 中央黨校教授 博士生導(dǎo)師 趙長(zhǎng)茂 一、金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的地位 “現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心”： ?金融是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的介質(zhì) ?金融是經(jīng)濟(jì)一體化的紐帶 ?金融是經(jīng)濟(jì)體系的中樞系統(tǒng) 二、現(xiàn)代金融發(fā)展趨勢(shì) 金融活動(dòng)越來越市場(chǎng)化 金融資產(chǎn)越來越證券化 金融運(yùn)行越來越技術(shù)化 金融業(yè)務(wù)越來越綜合化 金融發(fā)展越來越全球化 三、金融體系的類型 ?以英美為代表的市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系 ?以法德日為代表的銀行主導(dǎo)型金融體系 形成兩種不同金融體系的原因 兩類金融體系的比較 四、貨幣流通規(guī)律 貨幣流通規(guī)律，即貨幣必要量規(guī)律，是指決定商品流通過程中所需要的貨幣量的規(guī)律。 ” 提高直接融資比重 “推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，提高直接融資比重。 2022年底地方政府債務(wù)融資的主要來源是銀行貸款占債務(wù)總額的 %， 2022年 6月底降到 %，銀行貸款依然是主渠道。反之則反。 行為金融學(xué)認(rèn)為市場(chǎng)套利并非不受限制。即問題以何種方式呈現(xiàn)在行為人面前，會(huì)影響行為人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。反之則反。 貸款利率上升 － 籌資成本上升 － 資金需求受到抑制 －信貸總規(guī)?；蜇泿帕魍繙p少（反之亦然） 八、貨幣政策發(fā)揮作用的基本條件 國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貨幣化程度 金融市場(chǎng)的發(fā)育程度 金融市場(chǎng)規(guī)模 金融市場(chǎng)的統(tǒng)一性 金融市場(chǎng)的規(guī)范化程度 金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新能力 金融創(chuàng)新能力－金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的滲透能力－貨幣政策的影響力 中央銀行的政策運(yùn)作能力 政策制定的獨(dú)立性 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析能力 運(yùn)用政策工具經(jīng)驗(yàn)積累 40 九、我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
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