試析我國(guó)資本項(xiàng)目管制格局的合理性(專業(yè)版)
【正文】 加快資本流出步伐，實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目流出入的對(duì)稱管理。所以，引進(jìn)的外資應(yīng)該轉(zhuǎn)化為進(jìn)口，反映為進(jìn)口的增加。1993年我國(guó)國(guó)際收支平衡表中的投資收益這項(xiàng)就開(kāi)始出現(xiàn)負(fù)數(shù)，為－?！ 《?、資本項(xiàng)目的非均衡管制的不利影響 。” 但是，我國(guó)的資本項(xiàng)目管制屬于非均衡管制，改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)對(duì)外資流入管制趨松，尤其是外商直接投資（FDI）逐步增大。我國(guó)在以低回報(bào)形式向國(guó)外輸出資本的同時(shí)，以高代價(jià)吸引了大量的外國(guó)投資，從而導(dǎo)致了高額的投資收益逆差。而且，對(duì)外資的利用會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)資金的利用產(chǎn)生一定的排擠效應(yīng)。所以，逐步放松對(duì)資本流動(dòng)的控制特別是資本對(duì)外流動(dòng)的控制是我國(guó)不可回避的方向。并且，在此基礎(chǔ)上，從中國(guó)實(shí)際出發(fā)，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，以放松資本項(xiàng)目交易限制、引入和培育資本市場(chǎng)工具為主線，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，依照循序漸進(jìn)、統(tǒng)籌規(guī)劃、先易后難、留有余地的原則，分階段、有選擇地逐步推行資本項(xiàng)目開(kāi)放措施。 另外，中國(guó)對(duì)資本賬戶較為嚴(yán)格的控制只能是一種暫時(shí)的制度安排。目前，我國(guó)不再是像十幾年前那樣資金短缺了，我國(guó)擁有巨額的外匯儲(chǔ)備和國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄。這些儲(chǔ)備資產(chǎn)大部分以各類債券和銀行存款的形式存在，與直接投資相比，收益率低?！ ∫弧⑽覈?guó)資本項(xiàng)目的非均衡管制格局 1996年12月1日，人民幣實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目的自由兌換，資本項(xiàng)目還沒(méi)有完全放開(kāi)。通過(guò)分析我國(guó)的國(guó)際收支平衡表，我們可以知道，經(jīng)常賬戶的順差是由其它三個(gè)賬戶（資本和金融賬戶、凈誤差和遺漏、儲(chǔ)備資產(chǎn)）的總體逆差來(lái)加以平衡。外國(guó)直接投資的急劇增長(zhǎng)除了因?yàn)槲覈?guó)的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)潛能以外，很大程度上還得益于我國(guó)對(duì)外資在稅收、產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面的各種“超國(guó)民待遇”。大量的貿(mào)易順差對(duì)于中國(guó)未必是好事，因?yàn)橘Q(mào)易順差賺回來(lái)的是美元，是增加外匯儲(chǔ)備，從資源的角度講，可能是一種浪費(fèi)。 一方面，面對(duì)入世后的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)化和對(duì)華頻繁的反傾銷制裁等因素，中國(guó)企業(yè)應(yīng)將對(duì)外貿(mào)易轉(zhuǎn)化為對(duì)外直接投資，通過(guò)境外投資企業(yè)，把生
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