【正文】 區(qū)內(nèi)行業(yè)除了總資產(chǎn)報(bào)酬率低于全國(guó)平均水平外，銷售利潤(rùn)和銷售毛利率均高于全國(guó)平均水平。表15 卷煙行業(yè)地區(qū)盈利狀況分析地區(qū)利潤(rùn)總額（億元）同比增長(zhǎng)（％）比重（％）利累計(jì)比重資金利潤(rùn)率(％)銷售利潤(rùn)率（%）全國(guó) 云南省 上海市 湖南省 江蘇省 廣東省 浙江省 湖北省 福建省 河南省 山東省 安徽省 貴州省 廣西 河北省 陜西省 四川省 江西省 吉林省 重慶市 甘肅省 內(nèi)蒙 北京市 黑龍江省 遼寧省 新疆 山西省 海南省 寧夏 天津市 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局從行業(yè)虧損情況來(lái)看，全國(guó)有3家企業(yè)出現(xiàn)虧損，虧損企業(yè)主要分布于天津市、遼寧省和四川省。二、行業(yè)規(guī)模指標(biāo)區(qū)域分布分析及預(yù)測(cè)從行業(yè)的規(guī)模指標(biāo)來(lái)看，資產(chǎn)和收入較高的省份主要有云南、上海、湖南等區(qū)域，從前面8個(gè)地區(qū)的數(shù)據(jù)來(lái)看，資產(chǎn)的集中度高于收入的集中度。與此同時(shí)卷煙行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，各種卷煙品牌林立，消費(fèi)者面臨更多的選擇，生產(chǎn)并研發(fā)受消費(fèi)者歡迎的卷煙產(chǎn)品成為企業(yè)技術(shù)研發(fā)的一個(gè)重要方向，這就促使卷煙行業(yè)加大研發(fā)投入，開(kāi)發(fā)受消費(fèi)者歡迎的卷煙產(chǎn)品。重組兼并后，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)的集中度越來(lái)越高，企業(yè)效益不斷提升，行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力得到較大程度的提升。行業(yè)在增強(qiáng)品牌集中度的情況下，還在增強(qiáng)品牌的層次性，使高、中低檔卷煙都有自身品牌，培育出一個(gè)全方位，立體型的品牌體系。隨著行業(yè)內(nèi)多次出現(xiàn)的重組并購(gòu)，大型企業(yè)的規(guī)模越來(lái)越大，規(guī)模效益越發(fā)明顯，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越來(lái)越強(qiáng)，整個(gè)煙草行業(yè)的市場(chǎng)集中度將繼續(xù)上升，大型企業(yè)主導(dǎo)卷煙行業(yè)的現(xiàn)象愈發(fā)明顯。行業(yè)應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率保持在較低水平，%，這說(shuō)明行業(yè)的銷售貨款能及時(shí)收回，銷售的利潤(rùn)能夠具體實(shí)現(xiàn)?？傮w上看，2007年111月，行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好，行業(yè)卷煙產(chǎn)銷總體保持均衡增長(zhǎng)，銷售收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)迅速，虧損不斷縮小，行業(yè)實(shí)現(xiàn)效益穩(wěn)步發(fā)展。預(yù)計(jì)2008年卷煙的價(jià)格和2007年的價(jià)格相比，變化不會(huì)太大，上漲幅度應(yīng)該較小，低于國(guó)家平均水平。因此，在未來(lái)的幾年時(shí)間里，我國(guó)卷煙供需缺口將越來(lái)越少，供需將保持基本平衡的狀態(tài)。二、行業(yè)出口分析及預(yù)測(cè)（一）出口量和出口分析中國(guó)是世界上出口卷煙最大的發(fā)展中國(guó)家，在國(guó)際市場(chǎng)上，我國(guó)的卷煙物美價(jià)廉，很受發(fā)展中國(guó)家的消費(fèi)者歡迎。可見(jiàn)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中等收入群體增多，已經(jīng)成為拉動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，三類卷煙的比重得到進(jìn)一步擴(kuò)大；第一、二類高檔卷煙也隨著全國(guó)高收入群體的增加而持續(xù)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度居各類煙種之首，但是高檔卷煙的容量畢竟有限，且品牌眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，增長(zhǎng)畢竟有限；而四類和五類的低檔卷煙，隨著居民收入的增多，比重有所下降。19921995年，這個(gè)階段是卷煙行業(yè)緩慢發(fā)展期，%，銷售市場(chǎng)緩慢發(fā)展。行業(yè)一、二、。卷煙行業(yè)為國(guó)家財(cái)政收入做出了巨大貢獻(xiàn)。煙草行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是國(guó)家財(cái)政收入和產(chǎn)煙區(qū)域地方財(cái)政收入的重要貢獻(xiàn)者。在未來(lái)較長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期，行業(yè)的發(fā)展?jié)摿θ匀槐容^大，發(fā)展前景廣闊。2004～2007年卷煙行業(yè)效益變化2007年112006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率（％） 銷售利潤(rùn)率（％） 資產(chǎn)報(bào)酬率（％） 償債能力負(fù)債率（％） 虧損面（％） 利息保障倍數(shù)（倍） 發(fā)展能力應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率（％） 利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率（％） 資產(chǎn)增長(zhǎng)率（％） 銷售收入增長(zhǎng)率（％） 營(yíng)運(yùn)能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（％） 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率（％） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（％） 從行業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力才看，行業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都在較高的水平，%、%，行業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力較高。全行業(yè)全年銷量超百萬(wàn)箱的品牌有13個(gè)，比上年增加了5個(gè)，銷售額超百億元的品牌有19個(gè)，比上年增加了7個(gè)。（二）市場(chǎng)供給保持平穩(wěn)增長(zhǎng)卷煙行業(yè)嚴(yán)格按國(guó)家計(jì)劃和市場(chǎng)需求組織生產(chǎn)銷售，卷煙產(chǎn)量和工業(yè)總產(chǎn)值保持了穩(wěn)步增長(zhǎng)。 從2004到2006年，卷煙行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重在穩(wěn)定中略有下降，這一方面和我國(guó)煙草嚴(yán)格控制“兩煙”總量，實(shí)現(xiàn)煙草工業(yè)可持續(xù)發(fā)展有關(guān)，另一方面和我國(guó)在此期間國(guó)民經(jīng)濟(jì)其它部門投資較快，高速發(fā)展有關(guān)。111月份，%，增速較快。卷煙產(chǎn)品的供需缺口的絕對(duì)值有進(jìn)一步減少的趨勢(shì)，行業(yè)的對(duì)市場(chǎng)的把握能力和對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)能力不斷提高。三費(fèi)的增速都低于行業(yè)銷售收入的增長(zhǎng)，行業(yè)的效益進(jìn)一步得到提升。卷煙行業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過(guò)這幾年的整合也已經(jīng)大為降低，改革在不斷推進(jìn)，行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)得到較好的控制。比如具有發(fā)展卷煙比較優(yōu)勢(shì)的省份的卷煙企業(yè)是國(guó)家卷煙發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，大型的國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)等都是國(guó)家重點(diǎn)支持的企業(yè)。從下圖看出，卷煙行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況總體良好，在連續(xù)幾年穩(wěn)步增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上保持了較高的增長(zhǎng)速度。此后，卷煙供給總量開(kāi)始回落，以消化過(guò)多庫(kù)存，1995年1999年，行業(yè)處于低迷期，行業(yè)卷煙供給總量以負(fù)增長(zhǎng)為特征，行業(yè)開(kāi)始注意控制卷煙供給總量，供給總量逐年減少。行業(yè)政策是構(gòu)成卷煙供給的一個(gè)重要因素，在此影響下，企業(yè)嚴(yán)格根據(jù)國(guó)家計(jì)劃和市場(chǎng)需求組織卷煙的生產(chǎn)銷售。另一方面人民收入的提高，人均可支配收入的增長(zhǎng)，帶動(dòng)整個(gè)卷煙的需求增加。第四節(jié) 行業(yè)的進(jìn)出口分析及預(yù)測(cè)一、行業(yè)的進(jìn)口分析及預(yù)測(cè)（一）進(jìn)口量和金額對(duì)比分析我國(guó)卷煙行業(yè)的進(jìn)口金額并不大，下面僅對(duì)紙煙、煙草及其制品進(jìn)行分析。在2000年以前，卷煙行業(yè)基本是供略大于求，有些年份甚至出現(xiàn)供需缺口過(guò)大的情況，如1998年。當(dāng)市場(chǎng)的實(shí)際批發(fā)價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)位時(shí)，工商企業(yè)要聯(lián)合采取控制產(chǎn)量、調(diào)整投放節(jié)奏等措施，以穩(wěn)定價(jià)格。2004年到2007年11月，我國(guó)卷煙行業(yè)銷售收入都保持在10%以上的增長(zhǎng)速度增長(zhǎng)。行業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率不斷提高，%，為近些年來(lái)最好水平。隨著我國(guó)卷煙行業(yè)產(chǎn)業(yè)改革，卷煙工業(yè)跨省聯(lián)合，品牌整合的發(fā)展戰(zhàn)略的進(jìn)一步推行，預(yù)計(jì)行業(yè)整體資源配置的效率還會(huì)不斷提高。%，；%，同比提高4個(gè)百分點(diǎn)。在區(qū)域性品牌中，“黃鶴樓”、“蘇煙”、“七匹狼”、“紅金龍”、“紅雙喜（上海）”和“哈德門”等品牌的覆蓋性也有較大提高。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，國(guó)家局將秉承“打造十大煙草航母”的戰(zhàn)略計(jì)劃，繼續(xù)做大做強(qiáng)卷煙企業(yè)，卷煙企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整還將繼續(xù)深化。第四章 細(xì)分地區(qū)分析第一節(jié) 行業(yè)區(qū)域分布總體分析及預(yù)測(cè)一、行業(yè)區(qū)域分布特點(diǎn)分析及預(yù)測(cè)我國(guó)卷煙行業(yè)分布布局的區(qū)域性特點(diǎn)還不夠顯著，行業(yè)布局比較分散。前4個(gè)省份占據(jù)了行業(yè)一半以上的利潤(rùn)。收入比重和利潤(rùn)比重在經(jīng)歷2004年到2006年的逐年下滑后，2007年11月份，有止跌反彈的趨勢(shì)。說(shuō)明云南省卷煙行業(yè)的產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有待提高。%，收入占全國(guó)的18%，利潤(rùn)總額超過(guò)110億，占行業(yè)總利潤(rùn)的18%。表明從地區(qū)上看，卷煙行業(yè)銷售收入的地區(qū)集中度較高。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，我國(guó)卷煙行業(yè)的技術(shù)發(fā)展方向仍是以開(kāi)發(fā)和發(fā)展中式卷煙為主。推動(dòng)我國(guó)卷煙行業(yè)重組的不是市場(chǎng)主導(dǎo)力量，而是在政府主導(dǎo)下的兼并重組。隨著區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)障礙的打破，卷煙企業(yè)面臨著更為開(kāi)放和自由的全國(guó)卷煙市場(chǎng)，原有的地方保護(hù)品牌受到?jīng)_擊，區(qū)域品牌面臨全國(guó)品牌的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也有利于區(qū)域品牌跨越地區(qū)，獲得更多的市場(chǎng)空間和發(fā)展機(jī)會(huì)。越多越多的卷煙企業(yè)將競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)移到品牌的精工細(xì)作上來(lái)，品牌建設(shè)和營(yíng)銷水平有很多的提升，口碑較好的品牌在市場(chǎng)中努力擴(kuò)大市場(chǎng)份額，競(jìng)爭(zhēng)力較弱、認(rèn)知度不高的品牌退出市場(chǎng)，行業(yè)形成了比較合理的品牌競(jìng)爭(zhēng)格局。國(guó)民收入的不斷提高，為中高檔卷煙的發(fā)展創(chuàng)造了更為有利的市場(chǎng)條件，這將推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)，銷售收入和利潤(rùn)總額將保持較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2004～2007年，%、%、%%，銷售毛利率穩(wěn)重有升。行業(yè)從業(yè)人員為151098人，%。要求卷煙工商企業(yè)要聯(lián)手保價(jià)。第五節(jié) 供需平衡及價(jià)格分析一、供需平衡分析及預(yù)測(cè)（一）供需平衡分析表9 1984~2006年年供需缺口狀況分析年份生產(chǎn)量（萬(wàn)箱）銷售量（萬(wàn)箱）供需缺口產(chǎn)銷率1984402%1986947%1988%19901216%1992%1993327%19942619%1995407%1996%1997%1998%199932853245200%2000%2001%2002268%2003%2004%2005%2006%2007——%數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家煙草專賣局經(jīng)濟(jì)運(yùn)行司從上表可以看出，我國(guó)卷煙行業(yè)產(chǎn)生產(chǎn)量和銷售量基本平衡。與此同時(shí)低檔卷煙在政策的鼓勵(lì)下，也會(huì)逐漸復(fù)蘇。行業(yè)在經(jīng)歷了05，06兩年相對(duì)較低的銷售收入增長(zhǎng)速度后，在2007年卷煙企業(yè)的收入增速有明顯提升，2007年1～，%。表3 2007年卷煙行業(yè)主要在建及擬建項(xiàng)目地區(qū)項(xiàng)目名稱建設(shè)周期投資額（萬(wàn)元）項(xiàng)目?jī)?nèi)容貴州貴陽(yáng)卷煙廠易地技術(shù)改造工程2007年2008年159000年產(chǎn)卷煙100萬(wàn)箱天津天津卷煙廠技術(shù)改造項(xiàng)目2007年2009年100000年產(chǎn)卷煙70萬(wàn)箱河北張家口卷煙廠技改工程2007年2008年19000建設(shè)生產(chǎn)線湖南芙蓉王卷煙生產(chǎn)線技術(shù)改造工程2007年2008年年產(chǎn)卷煙50萬(wàn)箱湖北武煙集團(tuán)恩施生產(chǎn)點(diǎn)易地建設(shè)項(xiàng)目2007年2008年23000年產(chǎn)卷煙50萬(wàn)箱（二）2008～2010年供給預(yù)測(cè)我國(guó)的卷煙行業(yè)是一個(gè)生產(chǎn)比較簡(jiǎn)單、原料相對(duì)單一的行業(yè)，卷煙的生產(chǎn)主要受兩個(gè)因素的影響：國(guó)家煙草專賣局的政策計(jì)劃指標(biāo)和煙草的產(chǎn)量。從下表看出，卷煙行業(yè)的供給總量在波動(dòng)中不斷向前發(fā)展。下游產(chǎn)業(yè)鏈上，卷煙的批發(fā)由各地的國(guó)營(yíng)煙草銷售公司承擔(dān)，煙草零售一般由分散在各地的零售商和個(gè)體企業(yè)組成。三是要考慮企業(yè)發(fā)展是否符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，國(guó)家對(duì)大型卷煙企業(yè)會(huì)優(yōu)先給予扶持和優(yōu)惠政策。四、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析及預(yù)測(cè)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，為卷煙行業(yè)的發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。四、行業(yè)效益分析及預(yù)測(cè)（一）行業(yè)三費(fèi)占收入比重降低2007年卷煙行業(yè)三費(fèi)的增速低于銷售收入的增速，行業(yè)效益不斷提升。（），%。二、行業(yè)供需分析及預(yù)測(cè)（一）市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)走高近幾年來(lái)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，居民收入不斷提高，增加了卷煙產(chǎn)品的消費(fèi)量與消費(fèi)支出，卷煙行業(yè)的卷煙銷售量和銷售收入實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步快速的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2004～2007年卷煙行業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重的變化（二）國(guó)家財(cái)政收入的重要來(lái)源卷煙行業(yè)歷來(lái)是我國(guó)中央財(cái)政和地方財(cái)政的利稅大戶，年利稅平均占全國(guó)財(cái)政收入的8%左右。111月，%。行業(yè)的骨干品牌“紅梅”、“白沙”產(chǎn)銷量超過(guò)200萬(wàn)箱，“紅金龍”、“紅河”、“哈德門”、“黃果樹”等13個(gè)品牌產(chǎn)銷量超過(guò)100萬(wàn)箱。行業(yè)應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率保持在較低水平，為企業(yè)的發(fā)展提供了良好的保障。在保持對(duì)大型企業(yè)的授信時(shí)，可適度加大一些具有較大發(fā)展空間的中型企業(yè)的授信力度，支持這類企業(yè)的發(fā)展。卷煙行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈由煙葉種植、煙葉購(gòu)銷、煙葉加工與卷煙制造、卷煙批發(fā)、卷煙零售組成。與此大環(huán)境相適應(yīng)的是，近幾年來(lái)，卷煙行業(yè)的投資主要集中在產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級(jí)、技術(shù)改造及信息化應(yīng)用項(xiàng)目上，加上同期國(guó)家經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，房地產(chǎn)等部門投資增長(zhǎng)較快，因而卷煙行業(yè)固定資產(chǎn)的投資占全國(guó)投資總額比重呈明顯顯下降的趨勢(shì)。表2 2006～2007年卷煙供給結(jié)構(gòu)年份一類煙比重(%)二類煙比重(%)三類煙比重(%)四類煙比重(%)五類煙比重(%)20062007數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家煙草專賣局由于一類、二類、三類卷煙屬于中高檔卷煙，這三類卷煙利潤(rùn)相對(duì)較高，卷煙生產(chǎn)者有較大的生產(chǎn)積極性，因此，一二三類卷煙的比重在企業(yè)的供給結(jié)構(gòu)中有上升的趨勢(shì)。銷售量降幅最大是2000年，共減少了309萬(wàn)箱。我國(guó)衛(wèi)生部2007年發(fā)布的中國(guó)控?zé)焾?bào)告稱：，雖然近20年來(lái)，我國(guó)煙民的主體男性吸煙率整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但我國(guó)的吸煙人數(shù)預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年仍保持較高的水平，也就是說(shuō)市場(chǎng)對(duì)卷煙的需求仍舊火爆。表7 1998～2007年紙煙出口情況年份　紙煙