【正文】 同樣，銷售利潤(rùn)率指標(biāo)之間以及營(yíng)業(yè)外收支凈額與當(dāng)期產(chǎn)品銷售收入之間也沒(méi)有配比關(guān)系。 二、營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析１．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。二是計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的不一致在一定程度上削弱了該比率反映短期償債能力的可靠性。比率越大，資金自給率越高。獲取現(xiàn)金的能力（1）銷售現(xiàn)金比率公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/銷售額企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對(duì)企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）/2]/產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：100意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明其收回越快。變現(xiàn)能力分析總提示：（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。同理，如果計(jì)算每季度的存貨周轉(zhuǎn)率，計(jì)算期就應(yīng)用90天。從理論上講，時(shí)點(diǎn)數(shù)與時(shí)點(diǎn)數(shù)比較，起點(diǎn)一致。投資活動(dòng)是指將所籌集到的資金分配于資產(chǎn)項(xiàng)目，包括購(gòu)置各種長(zhǎng)期資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)。債權(quán)人關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力。而管理包含預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制、分析、考核等。2）分析的依據(jù)不同。從財(cái)務(wù)分析的職能作用來(lái)看，它對(duì)于預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制、考核、評(píng)價(jià)都有重要作用。 （2），財(cái)務(wù)分析是一種判斷的過(guò)程，旨在評(píng)估企業(yè)現(xiàn)在或過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果，其主要目的在于對(duì)企業(yè)未來(lái)的狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行最佳預(yù)測(cè)。股東權(quán)益已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)247。但是對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料進(jìn)行的分析并不是財(cái)務(wù)分析的全部含義。分析主體財(cái)務(wù)分析的主體，包括權(quán)益投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府機(jī)構(gòu)和其他與企業(yè)有利益關(guān)系的人士。他們使用財(cái)務(wù)報(bào)表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。分析目的財(cái)務(wù)分析的目的是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的最終目標(biāo)，財(cái)務(wù)分析的最終目標(biāo)是為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者做出相關(guān)決策提供可靠的依據(jù)。二、指標(biāo)分析的頻率問(wèn)題在職稱考試的教材中，為了簡(jiǎn)單起見(jiàn)，各類指標(biāo)均以年度指標(biāo)或年末數(shù)為例，但在實(shí)際工作中，年度分析的時(shí)間跨度較長(zhǎng)，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需要，往往進(jìn)行半年度、季度分析甚至是月度分析。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。它反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力。在分析盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響數(shù)等因素。分析提示：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。短期償債能力是企業(yè)及時(shí)、足額償還流動(dòng)負(fù)債的保證程度，其主要指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和利息保障倍數(shù)。３．利息保障倍數(shù)指標(biāo)。三、盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析１．銷售利潤(rùn)率指標(biāo)。13 / 13。另外，為了改善資產(chǎn)報(bào)酬率，企業(yè)管理層可能會(huì)希望降低存貨水平和周轉(zhuǎn)期，有時(shí)受人為因素影響，該指標(biāo)不能準(zhǔn)確地反映存貨資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率。２．速動(dòng)比率指標(biāo)。本目錄從目前企業(yè)常用的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)入手，分別從償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力三個(gè)方面對(duì)常用的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)存在的局限性進(jìn)行分析，并對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的改進(jìn)和完善作原則性的提示。（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末資產(chǎn)總額企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：意義：說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。（4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/[（期初所有者權(quán)益合計(jì)＋期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2]*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：財(cái)務(wù)分析流動(dòng)性分析： 流動(dòng)性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。盈利能力比率：利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會(huì)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。也就是說(shuō)，三年平均增長(zhǎng)率指標(biāo)，由于時(shí)期數(shù)和時(shí)點(diǎn)數(shù)的不同，基期或起點(diǎn)的選擇也不一樣，應(yīng)注意區(qū)別.比率分析指標(biāo)財(cái)務(wù)分析變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。這些指標(biāo)的共同特點(diǎn)是，分子是時(shí)期數(shù)，分母是時(shí)點(diǎn)數(shù)。因此，財(cái)務(wù)分析的過(guò)程也可以說(shuō)是分析與綜合的統(tǒng)一。他們分析報(bào)表的主要目的是改善報(bào)表。4）服務(wù)對(duì)象不同。因此在某種程度上會(huì)計(jì)分析也是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的一部分，在西方的一些基礎(chǔ)會(huì)計(jì)學(xué)中，通常有財(cái)務(wù)報(bào)表分析部分。平均存貨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入247。 財(cái)務(wù)分析是一種判斷的過(guò)程，旨在評(píng)估企業(yè)現(xiàn)在或過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果，其主要目的在于對(duì)企業(yè)未來(lái)的狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行最佳預(yù)測(cè)。3）分析的主體不同。2）研究財(cái)務(wù)問(wèn)題的側(cè)重點(diǎn)不同。債權(quán)人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是在必要的籌資和投資前提下，運(yùn)用資產(chǎn)賺取收益的活動(dòng)，它至少包括研究與開(kāi)發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售和人力資源管理等五項(xiàng)活動(dòng)。下面以常用的指標(biāo)進(jìn)行說(shuō)明: (1)時(shí)點(diǎn)數(shù)與時(shí)點(diǎn)數(shù)比較指資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)之間的比較，例如流動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債)、速動(dòng)比率(速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債)、資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)、產(chǎn)權(quán)比率(負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額)、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額)等指標(biāo)。在中級(jí)會(huì)計(jì)資格的《財(cái)務(wù)管理》教材中，“資本三年平均增長(zhǎng)率表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況，......式中，三年前年末所有者權(quán)益指企業(yè)三年前的所有者權(quán)益年末數(shù)，比如在評(píng)價(jià)2007年企業(yè)績(jī)效狀況時(shí)，三年前所有者權(quán)益年末數(shù)是指2005年年末數(shù)”。資產(chǎn)管理比率（1）存貨周轉(zhuǎn)率公式：存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/[（期初存貨＋期末存貨）/2]企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮。分析提示：一般說(shuō)來(lái)，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。這個(gè)比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2意義：該比率越大，說(shuō)明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致必然導(dǎo)致流動(dòng)比率反映短期償債能力的可靠性下降。其在實(shí)踐中存在以下局限性：一是沒(méi)有考慮應(yīng)收賬款的回收時(shí)間，不能準(zhǔn)確地反映年度內(nèi)收回賬款的進(jìn)程及均衡情況；二是當(dāng)銷售具有季節(jié)性，特別是當(dāng)賒銷業(yè)務(wù)量各年相差較懸殊時(shí)，該指標(biāo)不能對(duì)跨年度的應(yīng)收賬款回收情況進(jìn)行連續(xù)反映；三是不能及時(shí)提供應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率信息。 ２．資本保值增值率指標(biāo)。在銷售收入、銷售成本等因素相同的情況下，由于資本結(jié)構(gòu)不同，財(cái)務(wù)費(fèi)用水平也會(huì)不同，銷售利潤(rùn)率