【正文】 但在我國，融資租賃業(yè)發(fā)展還受到諸多因素的限制，發(fā)展十分緩慢，整個(gè)行業(yè)規(guī)模偏小，對(duì)各類租賃公司的經(jīng)營活動(dòng)還不夠規(guī)范。日本、英、德等國也十分重視中小企業(yè)立法，我國已制定了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，以法律的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供了有利的保護(hù)和支持，相信隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國會(huì)不斷改進(jìn)、完善，盡快制定出更細(xì)致規(guī)范的中小企業(yè)法律體系。加拿大、日本、英國、德國、法國、新加坡、馬來西亞、韓國、臺(tái)灣、香港等國家和地區(qū)也都建立了為中小企業(yè)融資上市的“二板市場(chǎng)”。市場(chǎng)上貸款者只能根據(jù)自己所掌握的借款者過去平均的信息來設(shè)定貸款條件,這樣可能對(duì)企業(yè)自身信息高于平均信息的借款者不利。然而，這與預(yù)算相比明顯是不夠的。2012年，運(yùn)輸公司根據(jù)長(zhǎng)治市交通局的鄉(xiāng)村客運(yùn)站點(diǎn)規(guī)劃，先后投資人民幣100 多萬元，改造了紅白三級(jí)汽車客運(yùn)站，新建了長(zhǎng)治市沁縣、武鄉(xiāng)等汽車站；2013 年，運(yùn)輸公司投資人民幣70 多萬元，新建了長(zhǎng)治市汽車客運(yùn)東站和新店鎮(zhèn)、老頂山鎮(zhèn)等地簡(jiǎn)易汽車站；2014 年，運(yùn)輸公司又投資40 多萬人民幣，新建了長(zhǎng)治市襄垣汽車客運(yùn)站，市區(qū)內(nèi)的“長(zhǎng)治市汽車客運(yùn)東站”也于2013 年底完成了第一期工程；二期工程在2014 年內(nèi)相繼完成。融資租賃方式則可以避免這些狀況，只需對(duì)定額費(fèi)用進(jìn)行定期支付，而且能夠“稅收抵免”，北京交通大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 案例分析 成本明顯更低，因而是更合適的選擇。然而，西部地區(qū)中小企業(yè)貸款信用度較東部低，貸款滿足率只接近60%左右，意味著還有將近一半的中小企業(yè)無法滿足貸款需求。在債券市場(chǎng)來看，我國目前實(shí)行“規(guī)?？刂?、集中管理、分級(jí)審批”的規(guī)模管理，由于受發(fā)行規(guī)模的控制，特別是對(duì)中小企業(yè)不利的額度要求，使得西部中小企業(yè)很難通過發(fā)行債券的方式進(jìn)行直接籌資。 自中國加入WTO 以來，經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，國內(nèi)大型企業(yè)的穩(wěn)健成長(zhǎng)和外國企業(yè)進(jìn)入中國市場(chǎng)，設(shè)立分公司、子公司等，分享了國內(nèi)市場(chǎng)上的資金，由于這些企業(yè)實(shí)力較強(qiáng)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中有明顯的籌資優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致中小企業(yè)資金供給進(jìn)一步減少，缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，資金供需矛盾突出。因此，如何改善中小企業(yè)的籌資狀況，根據(jù)不同企業(yè)的具體情況選擇合適的籌資方式成為當(dāng)務(wù)之急，也是本文討論的關(guān)鍵。指導(dǎo)教師：李遠(yuǎn)慧2015年4月10日8北京交通大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 中文摘要中文摘要摘要：自加入WTO 以來，中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，其中中小型企業(yè)起到了舉足輕重的作用。四、進(jìn)度計(jì)劃１、2015110—2015125二、選題的目的和意義企業(yè)籌資的目的主要是：解決企業(yè)的生存問題。在日本，其政府針對(duì)中小企業(yè)信用薄弱、依靠一般城市商業(yè)銀行不能有效解決他們的資金需要的情況，專門設(shè)立了面向中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)——中小企業(yè)金融公庫、商工組合中央金庫、國民金融公庫、中小企業(yè)投資育成公司等政府金融機(jī)構(gòu)。畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）中文題目： 中小企業(yè)籌資方式研究 學(xué)習(xí)中心（函授站）： 北船院教學(xué)中心 專 業(yè)： 會(huì)計(jì)學(xué) 姓 名： 郭豹 學(xué) 號(hào)： 13606219 指導(dǎo)教師： 李遠(yuǎn)慧 北京交通大學(xué)遠(yuǎn)程與繼續(xù)教育學(xué)院2015年4月1畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)承諾書與版權(quán)使用授權(quán)書本人所呈交的畢業(yè)論文是本人在指導(dǎo)教師指導(dǎo)下獨(dú)立研究、寫作的成果。商工組合公庫貸款對(duì)象為零售企業(yè)，中小企業(yè)金融公庫貸款對(duì)象為零售企業(yè)意外的一些經(jīng)營實(shí)業(yè)的中小企業(yè)。在當(dāng)今社會(huì)發(fā)展的今天，相當(dāng)一部分企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營難以正常進(jìn)行，甚至面臨破產(chǎn)的境地。 收集籌資問題及對(duì)策方面的資料，查閱文獻(xiàn)，撰寫楷體報(bào)告；２、2015131—201533 閱讀資料、擬定方案、填寫并初步修改，并將畢業(yè)設(shè)計(jì)的初步成果交給教師，進(jìn)行中期檢查。雖然近年來我國為支持中小企業(yè)發(fā)展采取了一系列措施，但是，由于受到銀企信息不對(duì)稱，信用擔(dān)保體系不夠完善，籌資渠道單一，政府扶持力度不夠，中小企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)等因素的制約，資金緊缺仍然成為中小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中最主要和最難解決的問題。本文在闡述中小企業(yè)籌資問題相關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，將以山西省長(zhǎng)治市交通運(yùn)輸公司這一小型企業(yè)為例，探討該公司面臨的籌資困境，并結(jié)合目前國內(nèi)中小企業(yè)的常用籌資方式，借鑒西方國家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，為該公司改善籌資狀況提出建議。例如，長(zhǎng)治市的中小企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資金依賴性較強(qiáng)，然而根據(jù)《山西年鑒》（2013 年）顯示，長(zhǎng)治市的資金相對(duì)“過剩”，銀行的資金供給并沒能完全發(fā)揮其對(duì)中小企業(yè)的支持作用。長(zhǎng)治市交通運(yùn)輸公司自身實(shí)力不強(qiáng)，更多依靠政府的扶持和幫助，因此，較高的上市門檻無疑將中小企業(yè)拒之門外。表1 不同地區(qū)企業(yè)獲得資金的主要來源 單位：%各類貸款債券權(quán)益性投資融資租賃其他全國東部中部西部(資料來源:國家統(tǒng)計(jì)局企業(yè)調(diào)查總隊(duì))政府的扶持也是中小企業(yè)投資項(xiàng)目資金的來源之一。 在籌資風(fēng)險(xiǎn)的考量下，有兩種最合適的選擇——沒有償付風(fēng)險(xiǎn)的股票方式和共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)的吸收直接投資方式。以上都是長(zhǎng)治市交通運(yùn)輸公司為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，持之以恒地貫徹落實(shí)“企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)，上繳國家稅費(fèi)增長(zhǎng)，職工收入增長(zhǎng)”的工作方針而開展的投資活動(dòng)。修建新車站的資金缺口亟待解決。運(yùn)輸公司就是這種情況。由于我國股票市場(chǎng)不及西方國家繁榮，現(xiàn)在推出的“二板市場(chǎng)”可能還存在很多需要完善的地方，但是基于中小企業(yè)的自身局限性，到主板市場(chǎng)融資比較困難，因此面向中小企業(yè)的“二板市場(chǎng)”成為大勢(shì)所趨。4中小企業(yè)的籌資方式建議首先是“籌資成本”，也就是企業(yè)為了獲得籌資所需要付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用如銀行貸款的手續(xù)費(fèi)，和用資費(fèi)用如銀行貸款所需要支付的利息兩部分內(nèi)容；然后是“籌資風(fēng)險(xiǎn)”，即籌集到資金以后如果不能按時(shí)還款所要面臨的代價(jià)性風(fēng)險(xiǎn)；最后是“籌資結(jié)構(gòu)”，即所選擇的各種籌資方式之間的比例，這個(gè)比例要合理需要滿足兩方面條件，一是負(fù)債和權(quán)益籌資在比例上要合理，二是長(zhǎng)期籌資和短期籌資之間的比例要合理。5總結(jié) 以上是我通過對(duì)長(zhǎng)治市交通運(yùn)輸公司所遇到的籌資困境所作出的一些探討，更多是從該公司自身出發(fā)提出的一些建議，因?yàn)槲艺J(rèn)為，即使政府建立了先進(jìn)的配套措施，利用可調(diào)控資源，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸投放，深化改革，完善產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等等，最重要的還是企業(yè)自身內(nèi)部的不斷完善，積極尋求適合于自己的籌資方式。目前在一些國家，融資租賃業(yè)已經(jīng)相當(dāng)發(fā)達(dá)，美國企業(yè)設(shè)備投資的1/3是通過融資租賃進(jìn)行的。通過西方發(fā)達(dá)國家的政府來看，各國采取了一系列不同的援助措施，例如對(duì)中小型企業(yè)采取稅收優(yōu)惠政策，減輕中小型企業(yè)的稅負(fù)，設(shè)立財(cái)政專項(xiàng)資金鼓勵(lì)中小型企業(yè)發(fā)展，美國為此設(shè)立了產(chǎn)品采購基金，科技性成果專項(xiàng)研究基金，失業(yè)人口就業(yè)基金，中小型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)基金，這些都可以幫助中小型企業(yè)降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，獲得更有力的發(fā)展環(huán)境，我國應(yīng)借鑒市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家成熟的經(jīng)驗(yàn)，在目前實(shí)行財(cái)政預(yù)算分級(jí)管理體制下,國家、省、地、市、縣在制定財(cái)政預(yù)算,安排財(cái)政支出時(shí),可按一定比例提取中小企業(yè)專項(xiàng)發(fā)展基金，支持中小企業(yè)發(fā)展，設(shè)立專門機(jī)構(gòu)為中小型企業(yè)提供貸款援助，美國政府和各地方銀行幾乎不對(duì)國外中小企業(yè)提供任何融資與貸款服務(wù)，這樣有利于金融機(jī)構(gòu)資金流向國內(nèi)中小型企業(yè)，保護(hù)其發(fā)展，當(dāng)然，健全完善扶持中小企業(yè)籌資的法律法規(guī)也是必不可少的，美國聯(lián)邦政府為扶持中小企業(yè)的發(fā)展制定了《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)投資法》、《中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)政策法》、《中小企業(yè)技術(shù)革新促進(jìn)法》、《小企業(yè)投資獎(jiǎng)勵(lì)法》、《小企業(yè)開發(fā)中心法》等一系列法律法規(guī)。通過這個(gè)系統(tǒng)交易的企業(yè)從開始時(shí)的100多家己經(jīng)增加到現(xiàn)在的 500多家，而納斯達(dá)克則成了全世界最大的電子交易市場(chǎng)，美國眾多中小企業(yè)都從中受益匪淺。在我看來,銀行之所以沒有運(yùn)輸公司提供足夠的貸款,很大程度上是因?yàn)殂y企信息不對(duì)稱所造成的。去年，通過抵押運(yùn)輸公司價(jià)值約為1000 萬元的資產(chǎn)，銀行審慎地貸出了600 萬元。 為增強(qiáng)企業(yè)活力，提高工作效率，更好地開展各項(xiàng)工作和生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，長(zhǎng)治市交通運(yùn)輸公司歷年來都注重投資新建、改造各個(gè)汽車客運(yùn)站、簡(jiǎn)易汽車站。而長(zhǎng)期借款方式有著更高的成本，因?yàn)樾枰Ц督杩罾⒑徒杩钯M(fèi)用，這會(huì)帶給企業(yè)更大的經(jīng)營壓力，因?yàn)樨?fù)債資金比率增大會(huì)使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)惡化。根據(jù)表1數(shù)據(jù)顯示，我國國內(nèi)中小企業(yè)各類資金主要來源于貸款，特別是西部地區(qū)對(duì)貸款依賴性較強(qiáng)，已經(jīng)接近80%。雖然我國深圳證券交易所也推出了面向廣大中小企業(yè)的“中小企業(yè)板塊”，但是，除公司規(guī)模較小外，最低實(shí)收資本、信息披露制度、保薦人制度等嚴(yán)格的限制抬高了中小企業(yè)上市籌資的門檻。除以上四個(gè)主要因素，其它還有企業(yè)規(guī)模、資信等級(jí)和社會(huì)關(guān)系等影響因素。影響和制約各類中小型企業(yè)籌資的因素也給其發(fā)展帶來重重阻礙，企業(yè)資金緊缺仍然成為中小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中最主要和最難解決的問題。同意參加論文答辯。但由于時(shí)間和資料查閱的限制，沒有將實(shí)例的范圍擴(kuò)大，僅限于一個(gè)地區(qū)和一部分企業(yè)當(dāng)中，因此該問存在一定的局限性。從國內(nèi)的學(xué)者和專家對(duì)問題的研究來看，籌集資金是企業(yè)的基本財(cái)務(wù)活動(dòng)，是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是決定資產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展程度的重要環(huán)節(jié)。主要提出了一政策性金融機(jī)構(gòu)的建立、金融機(jī)構(gòu)完善籌資