【正文】 　　基金認(rèn)購(gòu)價(jià)=基金單位凈值+首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)　　基金贖回價(jià)=基金單位凈值基金贖回費(fèi) 　　　　基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過(guò)基金凈資產(chǎn)的價(jià)值變化來(lái)衡量。 N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策?！　‖F(xiàn)有三家公司同時(shí)發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券，其中：甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價(jià)格為1041元投資人要求的報(bào)酬率為6%；　　乙公司債券的票面利率為8%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，債券發(fā)行價(jià)格為1050元；　　丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價(jià)格為750元，到期按面值還本?！　　　《?、債券的收益率　?。ㄒ唬﹤找娴膩?lái)源及影響因素　　收益的內(nèi)容：一是債券的年利息收入；二是資本損益　　影響因素：主要因素有債券票面利率、期限、面值、持有時(shí)間、購(gòu)買(mǎi)價(jià)格和出售價(jià)格；其他相關(guān)因素有債券的可贖回條款、稅收待遇、流動(dòng)性及違約風(fēng)險(xiǎn)等，其中，稅收待遇和流動(dòng)性與債券的收益率負(fù)相關(guān)，可贖回條款和違約風(fēng)險(xiǎn)則與債券的收益率正相關(guān)。 資本市場(chǎng)類(lèi)別 特　　點(diǎn) 存在信息的種類(lèi) 有效市場(chǎng) 強(qiáng)式有效市場(chǎng)　　 (1)滿(mǎn)足信息公開(kāi)的有效性(2)滿(mǎn)足信息從被公開(kāi)到被接收的有效性(3)滿(mǎn)足投資者對(duì)信息作出判斷的有效性(4)滿(mǎn)足投資者實(shí)施投資決策的有效性 公開(kāi)信息 次強(qiáng)式有效市場(chǎng) (1)信息公開(kāi)的有效性受到損害(2)滿(mǎn)足信息從被公開(kāi)到被接收的有效性(3)滿(mǎn)足投資者對(duì)信息作出判斷的有效性(4)滿(mǎn)足投資者實(shí)施投資決策的有效性 公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息 弱式有效市場(chǎng) (1)信息公開(kāi)的有效性受到損害(2)滿(mǎn)足信息從被公開(kāi)到被接收的有效性(3)投資者對(duì)信息作出判斷的有效性受到損害(4)滿(mǎn)足投資者實(shí)施投資決策的有效性 公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息 無(wú)效市場(chǎng) (1)信息公開(kāi)的有效性受到損害(2)信息從被公開(kāi)到被接收的有效性受到損害(3)投資者對(duì)信息作出判斷的有效性受到損害(4)投資者實(shí)施投資決策的有效性受到損害 公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息 　　三、證券投資的含義與目的 含　義 特　點(diǎn) 目　　的 指投資者將資金投資于股票、債券、基金及衍生證券等資產(chǎn)，從而獲取收益的一種投資行為。本章的題型有客觀題、計(jì)算題，也可和其他章節(jié)出綜合題，客觀題的考點(diǎn)主要在各種證券投資的種類(lèi)及特點(diǎn)上；計(jì)算和綜合題的出題點(diǎn)主要集中在債券、股票及基金投資收益率的計(jì)算以及債券、股票及基金內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算與決策上。 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 證券發(fā)行者破產(chǎn)清算時(shí)，投資者無(wú)法收回應(yīng)得權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn) 　　　?。?）息票收益率（息票利息率）：指證券發(fā)行人承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付的名義利息率?！　　　。?）短期債券到期收益率　　　　　　　（2）長(zhǎng)期債券到期收益率：求貼現(xiàn)率的過(guò)程，采用逐步測(cè)試法結(jié)合內(nèi)插法來(lái)計(jì)算?！　∮捎诩坠緜膬r(jià)值高于其買(mǎi)價(jià)，所以甲公司債券具有投資價(jià)值；而乙公司和丙公司債券的價(jià)值均低于其買(mǎi)價(jià)，所以不具有投資價(jià)值?！　。?）計(jì)算 M、N公司股票價(jià)值　　　　N公司股票價(jià)值(VN)＝＝(元)　　(2)計(jì)算長(zhǎng)期持有M 、 N公司股票的投資收益率。投資基金在投資組合過(guò)程中，在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也喪失了獲得巨大收益的機(jī)會(huì)?！　∫螅海ǎ保┯?jì)算以下指標(biāo)：　　① 甲公司證券組合的β系數(shù)；　?、?甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率（ＲＰ）；　?、?甲公司證券組合的必要投資收益率（Ｋ）；　?、?投資Ａ股票的必要投資收益率；　?。?）利用股票估價(jià)模型分析當(dāng)前出售Ａ股票是否對(duì)甲公司有利。 　　教材P281例7P294例79　　　　三、股票估價(jià)　　：股票的價(jià)值是指其預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，又稱(chēng)為股票的內(nèi)在價(jià)值。　?。号c股票投資相比，債券投資風(fēng)險(xiǎn)比較小，本金安全性高，收入穩(wěn)定性強(qiáng)，但其購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)較大，且投資者沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)?！　〗滩腫例75] 長(zhǎng)期債券到期收益率的計(jì)算　　已知：H公司于2004年1月1日以1010元價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了TTL公司于2001年1月1日發(fā)行的面值為1000元、票面利率為10%的5年期債券。廣義有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券 按照證券發(fā)行主體的不同 政府證券 政府證券風(fēng)險(xiǎn)小 金融證券 金融證券風(fēng)險(xiǎn)比政府證券風(fēng)險(xiǎn)大，但一般小于公司證券風(fēng)險(xiǎn) 公司證券 公司證券的風(fēng)險(xiǎn)則視企業(yè)的規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況和其他情況ā?/td 按照證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系 所有權(quán)證券　　　　 所有權(quán)證券一般要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。 有價(jià)證券 它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，持有者可憑以直接取得一定量的商品、貨幣或取得股息、利息等收入。　　求折現(xiàn)率的過(guò)程，采用逐步測(cè)試法結(jié)合內(nèi)插法來(lái)計(jì)算。