【正文】 ? 不可預(yù)見費(fèi) ? 不可預(yù)見費(fèi)預(yù)計(jì)為 。 ? （ 3）土地增值額估算 ? 該地塊實(shí)際每畝市場(chǎng)最低出讓地價(jià)預(yù)估 = /畝 20%+ /畝 80%= /畝。中國(guó)汽車工業(yè)總公司所屬破產(chǎn)企業(yè)（含成都空壓機(jī)廠）實(shí)施破產(chǎn)所適用的政策和費(fèi)用也執(zhí)行上述規(guī)定。 它為項(xiàng)目決策部門對(duì)項(xiàng)目投資的最終決策提供科學(xué)依據(jù)，是開展下一步工作的基礎(chǔ)。 ? 簡(jiǎn)述項(xiàng)目建設(shè)的主要問題。 項(xiàng)目建議書的基本內(nèi)容 ? 建設(shè)項(xiàng)目提出的依據(jù) ? 概述項(xiàng)目所在地區(qū)的行政區(qū)劃和自然、 地理、資源情況，社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀以及地區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展規(guī)劃的要求。 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 序號(hào) 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì)算期 1 2 3 …… n 1 現(xiàn)金流入 營(yíng)業(yè)收入 補(bǔ)貼收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 2 現(xiàn)金流出 項(xiàng)目資本金 借款本金償還 借款利息支付 經(jīng)營(yíng)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加 所得稅 維持運(yùn)營(yíng)投資 3 凈現(xiàn)金流量 (12) 投資各方現(xiàn)金流量表 ?投資各方現(xiàn)金流量表：是從各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算基礎(chǔ)，用以計(jì)算投資各方投資收益率。基準(zhǔn)收益率 ic = 10%，基準(zhǔn)動(dòng)態(tài)投資回收期 Pc = 8年，求靜態(tài)，動(dòng)態(tài)投資回收期。 ?例 ： 甲企業(yè)電費(fèi)成本采用兩部電價(jià)制計(jì)價(jià) ，即不論當(dāng)月是否生產(chǎn) ， 必須按月支付 5000元固定電費(fèi)；在此基礎(chǔ)上 ， 每生產(chǎn) 1件 A產(chǎn)品 ，需要再支付變動(dòng)性電費(fèi) 5元 。 速動(dòng)比率 =1，比較合理，該指標(biāo)太高太低都不好。/,2 .9 4P 1 1 1 1 1 05 2 .5 7/ , ,TctttcTC I C O P F i tTC I C O P F i T????? ? ? ? ? ? ???年 例：項(xiàng)目現(xiàn)金流量及相關(guān)計(jì)算如下表（ i = 10%） 年 份 項(xiàng) 目 0 1 2 3 4 5 6 1．總投資 2．收 入 3．支 出 6000 4000 5000 2022 6000 2500 8000 3000 8000 3500 7500 3500 4．凈現(xiàn)金流量 5．累計(jì)凈流量 6000 4000 10000 3000 7000 3500 3500 5000 1500 4500 6000 4000 10000 6．凈流量現(xiàn)值 7．累計(jì)凈現(xiàn)值 6000 6000 3636 9636 2479 7157 2630 4527 3415 1112 2794 1682 2258 3940 tP凈態(tài)： = 3 + 3500 / 5000 = 動(dòng)態(tài)： = 4 + 1112 / 2794 = 39。 （單位：元） 方案 年份 A1 A2 A3 0 5000 8000 10000 1～ 10 1400 1900 2500 ? ?A 3 0 0 9 6 / ,1 2 % , 5 3 0 0 9 6 3 . 6 4 5 . 6F N P V P A? ? ? ? ? ? ? ? 元? ?B 1 0 0 4 2 / ,1 2 % , 3 1 0 0 4 2 2 . 4 0 . 8F N P V P A? ? ? ? ? ? ? ? 元A方案優(yōu)于 B方案； ： ? ?3AF N P V = 1 0 0 0 0 2 5 0 0 P / A , 1 5 % , 1 0 = 2 5 4 7 . 0 0?? 元? ?2 8 0 0 0 1 9 0 0 / ,1 5 % ,1 0 1 5 3 5 . 7 2AF N P V P A? ? ? ? 元A3方案最優(yōu)； ? ?1AF N P V = 5 0 0 0 + 1 4 0 0 P / A , 1 5 % , 1 0 = 2 0 2 6 . 3 2 元： ? ?P / A , 1 5 % , 1 0 = 5 . 0 1 8 8投資回收期 ?項(xiàng)目投資回收期 ,也稱返本期 ,是反映項(xiàng)目投資回收能力的重要指標(biāo) ,分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期 . ?靜態(tài)投資回收期 :是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下 ,以項(xiàng)目的凈收益回收其總投資 (包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金 )所需要的時(shí)間 ,一般以年為單位 . 靜態(tài)投資回收期 ? 項(xiàng)目投資回收期一般從項(xiàng)目開始建設(shè)開始年算起 ,若從項(xiàng)目投產(chǎn)開始年計(jì)算 ,應(yīng)予以特別說明 . ? 從建設(shè)開始年算起 ,項(xiàng)目投資回收期計(jì)算為 : 流量年第靜凈現(xiàn) 金t—C O )( C I現(xiàn) 金流出量—CO現(xiàn) 金流入量—CI態(tài) 投 資 回收期—P0C O )( C IttP0ttt?????靜態(tài)投資回收期 ? 當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益 (即年凈現(xiàn)金流量 )相等 ,其計(jì)算為 : AIPt ?? 每年 凈 收益總 投 資對(duì)于等額系列凈現(xiàn)金流量的情況 P A A A A …… A 0 1 2 3 4 …… 例 :某建設(shè)項(xiàng)目估計(jì)總投資 2800萬元 ,項(xiàng)目建設(shè)后各年凈收益為 320萬元 ,則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為 : 3202800???AIP t靜態(tài)投資回收期 ? 當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益 (即年凈現(xiàn)金流量 )不相等時(shí) ,靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量計(jì)算為 : 凈現(xiàn)金流量 T — CO) (CI 計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值 1 T — CO) (CI — T CO) (CI CO) (CI 1 T P T 1 T 0 t t T 1 T 0 t t t 年 第 年累 第 各年累 計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正或零的年數(shù)； ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 例 :某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量如下 ,計(jì)算其靜態(tài)投資回收期 單位 :萬元 計(jì)算期 0 1 2 3 4 5 6 7 8 800 1200 1200 1200 1200 1200 600 900 500 700 700 700 700 700 量 600 900 300 500 500 500 500 500 金流量 600 1500 1200 700 200 300 800 1300 靜態(tài)投資回收期計(jì)算 年16PC O)( C IC O)( C I1TPtT1T0ttt5 0 02 0 0?????????????借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時(shí) ，即認(rèn)為項(xiàng)目是有借款償債能力的 。 ? 其他還款資金 ,如減免的營(yíng)業(yè)稅金 還款方式與還款順序 ?國(guó)外 (境外 )借款的還款方式 :等額還本付息；等額還本、利息照付兩種方式 ?國(guó)內(nèi)借款的還款方式 :先貸先還，后貸后還，利息高的先還、利息低的后還 ?借款償還期：是指根據(jù)國(guó)家財(cái)稅規(guī)定及投資項(xiàng)目的具體條件，以可作為償還貸款的項(xiàng)目收益（利潤(rùn)、折舊、攤銷費(fèi)及其他收益）來償還項(xiàng)目投資借款本金和利息所需要的時(shí)間，它是反映項(xiàng)目借款償債能力的重要指標(biāo)。 ?無法以定量來表示的定性因素的影響 。 ? 相對(duì)值形式 :生產(chǎn)能力利用率 ? 最為廣泛的形式： 產(chǎn)銷量和生產(chǎn)能力利用率 產(chǎn)銷量盈虧平衡分析的方法 加單 位 產(chǎn) 品 營(yíng)業(yè)稅 金及附單 位 變動(dòng) 成本單 價(jià)固定成本B E P ( Q )TCpCB E P ( Q )UUF??????BEP(Q):盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的產(chǎn)銷量； CF:固定成本； CU：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本； TU：?jiǎn)挝划a(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加； 產(chǎn)銷量盈虧平衡分析的方法 營(yíng)業(yè)稅 金及附加的 稅 率:rCr)p ( 1CB E P ( Q )UF???例 1:某建設(shè)項(xiàng)目年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為 10萬臺(tái)，年固定成本 1200萬元，產(chǎn)品單臺(tái)銷售價(jià)格 900元，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本 560元，單臺(tái)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加 120元，試求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量。 解 :現(xiàn)金流量圖 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1200 A=39*10*(110%)140=211 基準(zhǔn)折現(xiàn)率 10% 50 （單位：萬元） 萬元3 8 5 1 1 5 . 7 9F N P V506 . 1 4 4 62 1 11 2 0 0F N P V, 1 0 )5 0 ( P / F , 1 0 % % , 1 0 )2 1 1 ( P / A , 1 01 2 0 0F N P V000???????????由于財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 0,初步評(píng)價(jià)項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上可以接受 . 取定三個(gè)因素 ,投資額、產(chǎn)品價(jià)格和經(jīng)營(yíng)成本，使其在初始值基礎(chǔ)逐一按 177。 ?項(xiàng)目資本金不是注冊(cè)資金。 ?市場(chǎng)前景：在市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)出品的市場(chǎng)容量、價(jià)格、競(jìng)爭(zhēng)力，營(yíng)銷策略以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)和研究 ?擬建規(guī)模：項(xiàng)目的全部生產(chǎn)能力或工程效益 ?建設(shè)地點(diǎn)：建設(shè)項(xiàng)目的大體地理位置 資源狀況、建設(shè)條件、協(xié)作關(guān)系及引進(jìn)國(guó)別和廠商的初步分析 ? 資源狀況：擬利用資源的供應(yīng)可能性和可靠性 ? 建設(shè)條件：分析項(xiàng)目建設(shè)的市場(chǎng)條件、資源條件、技術(shù)條件、資金條件、環(huán)境條件、社會(huì)條件、施工條件、法律條件、外部協(xié)作配套以及項(xiàng)目擬建地點(diǎn)地形、地貌、水質(zhì)、水量和排泄條件等。 ? 政府對(duì)于投資項(xiàng)目的管理分為審批、核準(zhǔn)和備案三種方式。 ?選用的主要設(shè)備，參數(shù)應(yīng)能滿足預(yù)訂貨的要求，引進(jìn)技術(shù)設(shè)備的資料應(yīng)滿足合同談判的要求 ?重大技術(shù)經(jīng)濟(jì)方案，應(yīng)對(duì)兩個(gè)以上方案進(jìn)行比選 可行性研究的深度要求 ? 確定的主要工程技術(shù)數(shù)據(jù)，應(yīng)滿足初步設(shè)計(jì)依據(jù)的要求 ? 投資估算深度應(yīng)滿足投資控制準(zhǔn)確度要求 ? 構(gòu)造的融資方案應(yīng)能滿足銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸決策的需要 ? 應(yīng)反映在可行性研究中出現(xiàn)的某些方案的重大分歧及未被采納的理由，以供委托單位或投資人權(quán)衡利弊進(jìn)行決策 ? 應(yīng)附有評(píng)估、決策審批所必需的合同、協(xié)議、意向書、政府批件等 可行性研究的審批 ?對(duì)于政府投資項(xiàng)目和使用政府性資金、國(guó)際金融組織和外國(guó)政府貸款投資建設(shè)的項(xiàng)目，繼續(xù)實(shí)行審批制，需報(bào)批可行性研究報(bào)告。破產(chǎn)后以土地出讓收入去除政府收取的土地出讓金剩余部分作為破產(chǎn)費(fèi)用，不足部分按有關(guān)規(guī)定由上汽集團(tuán)負(fù)責(zé)解決，同時(shí)返還先期墊付的 1,200萬元破產(chǎn)啟動(dòng)費(fèi)用。 ? 其他費(fèi)用 ? 其他費(fèi)用為破產(chǎn)啟動(dòng)費(fèi)用 1,200萬元及其他可能尚需費(fèi)用100萬元，合計(jì)為 1,300萬元（備注：雖然 1,200萬元是先期墊付，后期土地拍賣后無償返還的啟動(dòng)費(fèi)用，但由于考慮到該筆費(fèi)用具有不確定性，因此在實(shí)際測(cè)算時(shí)，將該筆費(fèi)用納入了成本）。此外還缺少的資金，則向銀行貸款。 ? 設(shè)計(jì)費(fèi) ? 設(shè)計(jì)費(fèi)預(yù)計(jì)為 。 ? 基準(zhǔn)地價(jià)與出讓金 ? 本地塊屬于工業(yè)用地 Ⅱ 級(jí)、住宅用地 Ⅲ 級(jí)、商業(yè)用地 Ⅳ 級(jí)。后因成都空壓機(jī)廠和成都華興房地產(chǎn)公司聯(lián)合開發(fā)住宅，占用了市場(chǎng)16畝左右，現(xiàn)余 33畝 左右。 繼續(xù)審批項(xiàng)目建設(shè)書的項(xiàng)目 ? 對(duì)于借用世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、國(guó)際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金會(huì)等國(guó)際金融組織貸款和外國(guó)政府貸款及與貸款混合使用的捐贈(zèng)、聯(lián)合融資等國(guó)際金融組織和外國(guó)政府貸款投資項(xiàng)目，根據(jù)有關(guān)規(guī)定： ? 由中央統(tǒng)借統(tǒng)還項(xiàng)目，按照中央政府直接投資項(xiàng)目進(jìn)行管理，由國(guó)家發(fā)改委審批或由國(guó)家發(fā)改委審核報(bào)國(guó)務(wù)院審批。 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度的設(shè)想 ?說明項(xiàng)目的建安工程總量及總進(jìn)度安排的設(shè)想，分期實(shí)施意見及控制性工程工期。 初步設(shè)計(jì) ? 設(shè)計(jì)依據(jù)和指導(dǎo)思想 ? 建設(shè)規(guī)模，產(chǎn)品方案，原材料，能源的用量及來源 ? 建筑物、構(gòu)筑物、公用輔助設(shè)施和生活區(qū)的建設(shè) ? 占地面積和土地使用情況 ? 總圖運(yùn)輸 ? 外部協(xié)作、配合條件 ? 綜合利用、環(huán)境保護(hù)和抗震及人防設(shè)施 ? 生產(chǎn)組織、勞動(dòng)定員和各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)