資本收益分配ppt課件(2)(專業(yè)版)
【正文】 但額外股利并不固定化 ,不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利率。在此資本結(jié)構(gòu)下，加權(quán)平均資金成本將達(dá)到最低水平； （ 2）確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資所需的股東權(quán)益數(shù)額； （ 3）最大限度地使用保留盈余來滿足投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額； （ 4）投資方案所需權(quán)益，資本已經(jīng)滿足后若有剩余盈余，再將其作為股利發(fā)放給股東。它并未改變每位股東的股權(quán)比例，也不增加公司資產(chǎn)。 ?股權(quán)登記日 ? 是有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期。 ? ? 轉(zhuǎn)增股本后留存公積金不得低于轉(zhuǎn)增前注冊(cè)資本的25%。 ? 發(fā)放股票股利不會(huì)改變公司的股東權(quán)益總額，也不影響股東的持股比例，只是公司的股東權(quán)益結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。 ? 股利政策的主要內(nèi)容 ? 股利分配的形式 ? 股利支付率的確定 ? 每股股利額的確定 ? 股利分配的時(shí)間 二、股利分配政策的意義 ? 彌補(bǔ)虧損、計(jì)提法定盈余公積和計(jì)提公益金等利潤分配，在國家法規(guī)（如公司法）中均有明確的規(guī)定，其分配方法帶有極大的規(guī)范性和固定性；而向股東分配股利，法規(guī)并沒有明確的規(guī)定，帶有極大的靈活性，因此，也就成為股份公司資本收益分配管理中的重要問題。 適用于：公司數(shù)量最少 ,有助于簡化企業(yè)財(cái)務(wù)決策 ,有利于成長企業(yè)長期成長 ,不利于投資者對(duì)股價(jià)形成穩(wěn)定的預(yù)期。 適用于：應(yīng)該為許多企業(yè)采用，但我國多采用不分紅 (或低分紅)的股利政策。 適用于：成長型企業(yè) :采用剩余股利政策的企業(yè)有 88家 ,占 180家上市公司的 49％ 案例： ?假定某公司 2022年提取公積金、公益金后的凈利潤為 6000萬元，預(yù)計(jì) 2022年該公司有一個(gè)很好的投資項(xiàng)目，計(jì)劃需要投資 5000萬元，該公司最佳資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債資本占 38％，股東權(quán)益資本占 62％。 ? 該理論是由美國的財(cái)務(wù)學(xué)專家米勒（ Miller）和莫迪格萊尼（ Modigliani）于 1961年在他們的著名論文 《 股利政策，增長和股票價(jià)值 》 中首先提出的，因此，這一理論也被稱為 MM理論。 例 111： 2022年 6月 18日，青島海爾股份有限公司董事會(huì)發(fā)布了 2022年度利潤分配實(shí)施公告如下： 青島海爾股份有限公司 2022年度利潤分配方案已經(jīng) 2022年 5月20日召開的公司 2022年度股東大會(huì)審議通過，利潤分配方案為： (1)發(fā)放年度： 2022年度。 教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)： 股利政
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