【正文】 ? ７、計算每一報告分部的資產周轉率，確定每一報告分部的資產利用效率以及不同分部對整個公司資產利用效率的影響。 投資活動現(xiàn)金流量分析（續(xù)） ? ４、對未合并子公司的追加投資、對聯(lián)營企業(yè)的追加投資、以及對其他金融工具的投資。 現(xiàn)金流量表分析 ? 現(xiàn)金流量表的結構： ? 主表部分 ? 補充資料部分 現(xiàn)金流量表的作用 ? 概括地反映了企業(yè)的所有活動 現(xiàn)金流量表的作用 ? 現(xiàn)金流量表與資產負債表、利潤表一同構成了分別以收付實現(xiàn)制和權責發(fā)生制兩種渠道反映的企業(yè)財務狀況、經營業(yè)績和財務狀況變動主要是現(xiàn)金流量的完整體系 現(xiàn)金流量表分析問題揭示 ? 問題的提出 ? 公司創(chuàng)造內部現(xiàn)金流量能力如何 ?來自于經營活動的現(xiàn)金凈流量是正數(shù)還是負數(shù) ?如果是負數(shù) ,是因為公司業(yè)務的增長所引起的 ,還是因為公司的經營活動獲利能力出現(xiàn)了問題 ,或者是公司在合理地管理其營運資金方面出現(xiàn)了困難 ? ? 公司來自于經營活動的現(xiàn)金流量能夠滿足其短期的融資債務 ?如應付借款利息。 ? 商業(yè)性應付款項的展期信用與過去經驗不一致，或者比正常的商業(yè)信用期間長。據(jù)上海財匯信息數(shù)據(jù)顯示，在 ? 披露一季度報告的上市公司中，涉及證券投資并作為交易性金融資產處理的公司共有 ? 315家。 攤銷期限的改變還將造成 2022年、 2022年業(yè)績 ? 的改變。 ? 4月下旬以來，成交重新放大，輕松創(chuàng)出新高，新的空間已經打開，按業(yè)績預期 30倍 ? 市盈率，可達 5560元，但短期如出現(xiàn)連續(xù)拉升，應注意不宜過分追高。 ? 非貨幣性債務重組對企業(yè)財務的雙重影響 ? 未來償付金額的貼現(xiàn)處理對企業(yè)重組收益的影響。 ?公司未對廠房及設備進行維護保養(yǎng) ?經濟上不合算的設備和設施 ?固定資產的初始計量存在的問題 ?棄置費用如何處理？ ?清理費用如何處理？ ?待出售固定資產的處理對企業(yè)的影響。出于謹慎預期的角度，我們的盈利預測對于公司鹽湖資源開發(fā)項目可享受的諸如所得稅、增值稅返還等優(yōu)惠政策暫未考慮；相關產品預期售價也相對保守。 ? 前述股權收購完成后，出資 65, 萬元向青海國安單方增資，擴大生產規(guī)模。企業(yè)財務報表分析 ： ； :； ： 財務報表分析主要參考書 ? 查爾斯 ? 本次交易的目的及對公司的影響 ? 本次受讓青海國安公司股權后，公司對青海國安持股比例將增至 %，這將進一步增強公司對資源開發(fā)的掌控力度，有利于快速推動鹽湖資源綜合開發(fā)項目的建設。據(jù)了解，公司正積極辦理有關手續(xù)，預計可在年內獲得批準，一旦獲批，則公司的業(yè)績將大大高出本預測水平。 固定資產分析－折舊帶來的問題 ? 固定資產折舊： １、比較業(yè)績時，排除不同折舊方法的影響是否恰當 ２、加速折舊法變直線折舊法 ３、折舊壽命過長 ４、折舊對銷售額比率呈下降趨勢，稱為沿著折舊曲線下滑。 利潤表分析 ? 損益表項目具體分析 ? 高質量收益影響要素分析 ? 不良收益信號分析 損益表主要項目分析 ? １、營業(yè)收入 ? ２、營業(yè)成本 ? ３、期間費用 ? ４、資產減值損失 ? 公允價值變動損益 ? 投資收益 ? 營業(yè)外收支 收入分析 ? 問題： ? 收入的主要來源是什么？ ? 收入來源的持續(xù)性如何？ ? 收入、應收賬款和存貨的關系如何？ ? 收入何時入賬以及如何計量？ 收入分析 ? 獲取收入的主要來源應閱讀公司的分部報告。 ? 每股指標 (單位 ) ｜ 20220331｜ 20221231｜ 20220930｜ 20220630｜ ? ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ? ｜基本每股收益 (元 ) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ? ｜攤薄每股收益 (元 ) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ? ｜每股凈資產 (元 ) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ? ｜每股凈資產調整 (元 ) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ? ｜凈資產收益率 (扣除 )(%｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ? ｜ ) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ? ｜每股資本公積金 (元 ) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ? ｜每股未分配利潤 (元 ) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ? ｜主營業(yè)務收入 (萬元 ) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ? ｜主營業(yè)務利潤 (萬元 ) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ? ｜投資收益 (萬元 ) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ? ｜凈利潤 (萬元 ) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ? └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 收入分析 ? 收入的確認與計量 ? 主營業(yè)務收入 ?牢記賒銷會計分錄，公司應收賬款賬齡和現(xiàn)金流量分析會揭示這些情況； ?理解公司從銷售中所得到現(xiàn)金流量的市場份額、季節(jié)性和周期性，理解其中可能蘊含的未來趨勢（誰買、為什么買、在什么地方買、產品的性質、重要市場領域、銷售和產品開發(fā)的成功因素等） 收入分析 ?評價管理當局收入確認原則的適當性；（管理層對“ 重要事項 ” 的認定適當嗎，收入確認時間） ?管理層在短期內能夠采取的、增加收入的行為：加快用完工百分比法反映工程進度；將商品提前運送給客戶，而不要求客戶在原先確定的付款日前償付貨款；互換銷售等。伊利 2022年調整前利潤總額為 ，調整后為 ； 2022年 ? 調整前歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損 ，調整后降低至 ， ? 凈利潤增加 。其中，僅有 58家公司獲得收益，其余 257家公司的 “ 公允價值變動收益 ” 均為 ? 負數(shù)，即證券投資收益為虧損。 ? 無形資產余額非正常上升，可能因為收入不足以吸收應歸于當期的費用或開支，公司可能對費用進行資本化。在不減少其經營靈活性的情況下，公司能夠持續(xù)滿足其償債能力嗎？ 現(xiàn)金流量表分析問題揭示 ? 公司在成長方面的現(xiàn)金投資有多少？這些投資與企業(yè)的戰(zhàn)略相一致嗎？公司是使用內部現(xiàn)金流量進行金融投資，還是依賴于外部融資？ ? 公司是用內部自由現(xiàn)金流量支付股利，還是不得不依賴外部融資？如果公司不得不依賴外部資金來支付股利，那么公司的股利政策恰當嗎？ 現(xiàn)金流量表分析問題揭示 ? 公司所依賴的外部融資類型有哪些？權益融資、短期負債融資還是長期負債融資？融資與公司整體經營風險相一致嗎？ ? 公司在資本性投資后還有剩余自由現(xiàn)金流量嗎？如果有或者沒有，這是一種長期的趨勢嗎？公司管理層安排自由現(xiàn)金流量的計劃是什么？ 現(xiàn)金流量模型分析 ? 常見現(xiàn)金流量模型 ? l 經營活動產生的現(xiàn)金凈流量為正 ， ? l 投資活動產生的現(xiàn)金凈流量為負 ， ? l 籌資活動產生的現(xiàn)金流量為正或負 。 檢查投資于金融工具的理由，是臨時用于投資的現(xiàn)金，或是公司沒有更好的投資機會？ 籌資活動現(xiàn)金流量分析 ? １、考慮企業(yè)的最優(yōu)資本結構 ? ２、債務的構成 ? ３、權益融資對權益結構的影響 現(xiàn)金流量比率 ? 現(xiàn)金銷貨率＝銷貨收現(xiàn)數(shù) /銷售收入凈額 100% ? 現(xiàn)金利潤率＝經營活動現(xiàn)金流量 /營業(yè)凈利潤 100% ? 每股現(xiàn)金流量＝ （經營活動現(xiàn)金流量－優(yōu)先股股利） /流通在外的普通股股數(shù) 100% ? 現(xiàn)金資產報酬率＝經營活動現(xiàn)金流量 /資產平均總額 100% ? 現(xiàn)金權益報酬率＝經營活動現(xiàn)金流量 /權益平均總額 100% ? 現(xiàn)金股東權益報酬率＝經營活動現(xiàn)金流量 /股東權益平均總額 100% ? 現(xiàn)金利息保障倍數(shù) ＝（ 經營活動現(xiàn)金流量＋利息費用利現(xiàn)） /本 期利息費用 100% ? 現(xiàn)金負債率＝留存的經營活動現(xiàn)金流量 /負債總額 100% ? 現(xiàn)金股利率＝經營活動現(xiàn)金流量 /股利支付總額 100% ? 資本資產購置率＝（經營活動現(xiàn)金流量－股利總額） /股利支付總額 100% 合并報表與分部報告分析 （ 一 ） 合并報表分析 （ 二 ） 分部報告分析 合并報表分析 ? １、合并報表主要幫助使用者評價公司間交易而扭曲的程度。 ? 評價分部信息需要充分了解分部報告單位、相關行業(yè)、地理環(huán)境以及經營特點的有關情況，而這些信息僅僅從管理層的定期報告中獲取是遠遠不夠的。 分部報告分析應計算的比率 ? ６、比較每一報告分部的資產相對分布百分比，以評價公司的資產。要分析：公司收購成功的可能性，將收購成本與承擔和額外債務相聯(lián)系。 ? 存貨周轉率變低。這些銷售可能是提供給那些具有較高風險的客戶的，把以后年份的銷售額提到當年，或者為銷售人員制造財務問題。 炒股賺錢的公司不足兩成 ? 其實，與佛山照明有著同樣經歷的上市公司還有很多。 昨天，伊利股份提供給本報資料中有表述稱， “ ? 股份支付的會計處理調整并不影響現(xiàn)金流、不影響股東權益，不影響公司價值，更不 ? 影響公司實際經營業(yè)績 ” 。技術上，在機構不斷介入不斷加倉之下 ? ，該股成為去年至今在指數(shù)大幅回落背景下，極為罕見的未跌破半年線的強勢品種。 或有事項之預計負債 ? 產品售后質量擔保負債 ? 產品銷售贈品負債 ? 未決訴訟 ? 職工薪酬中的預計負債 ? 債務重組中可能發(fā)生的預計負債 應付職工薪酬 ? 辭退福利 ? 累積帶薪休假 ? 非貨幣性福利 ? 以現(xiàn)金結算的股份支付 債務重組－應付款項 ? 新準則的變化對企業(yè)財務的影響。 其他應收款分析 ? 總額 ? 構成內容分析 ? 主要客戶分析 ? 賬齡分析 ? 壞賬準備計提 ? 關聯(lián)交易 長期股權投資分析 ? 投資金額的增減變化 ? 投資項目的構成（行業(yè)分析） ? 投資項目的跟蹤分析 ? 投資核算的成本法與權益法 ? 投資減值的處理 ? 投資收益與現(xiàn)金流量 固定資產分析 ? 固定資產的竟爭力質量（余額、增加、減少、壽命及維護成本），不具有竟爭力的表現(xiàn)： ?公司廠房及設備的平均壽命延長。 ? 我們預計公司 06～ 08年每股收益分別為 、 。收購完成后，公司持有青海國安股權的比例將由原來的 51%增至 %。吉布森 . 財務報表分析－利用財務會計信息 . 中國財政經濟出版社， 1999。青海國安在西臺吉乃爾湖鉀鋰硼資源綜合開發(fā)中，計劃建成 100 萬噸鉀肥、5 萬噸硼酸、 萬噸碳酸鋰的生產規(guī)模。 哈佛分析框架下之會計分析 ? 財務報表勾稽關系研究－財務報表的綜合分析 ? 資產負債表分析 ? 資產定義的發(fā)展啟示 ? 資產與負債 ? 資產與所有者權益 ? 資產主要項目分析 ? 資產減值對會計信息的影響分析 ? 負債分析 哈佛分析框架下之會計分析 ? 損益表分析 ? 損益表項目具體分析 ? 高質量收益影響要素分析 ? 不良收益信號分析 ? 現(xiàn)金流量表分析 ? 現(xiàn)金流量表模型分析 ? 現(xiàn)金流量表項目分析 ? 現(xiàn)金流量表比率分析 ? 會計主體分析－合并報表與分部報告分析 Step 3: 評價會計 策 略 Step 1 辨認關鍵 會計政策 Step 2: 評估會計 彈 性 Step 4: 評價披露 質 量 Step 5: 辨別危險 信 號 Step 6: 消除會計 信息失真 財務分析 會計分析步驟及方法 財務報表勾稽關系研究－財務報表的綜合分析 ? 財務報表勾稽關系簡圖 ? 財務報表勾稽關系復雜構圖 財務報表勾稽關系復雜構圖 資產負債表分析 ? 資產定義的發(fā)展啟示 ? 資產與負債 ? 資產與所有者權益 ? 資產主要項目分析 ? 資產減值對會計信息的影響分析 ? 負債分析 資產負債表簡化結構 ? 流動資產 流動負債 ? 現(xiàn)金