【正文】 應(yīng)該注意的是，要分析上市公司的成長(zhǎng)潛力，還要結(jié)合其他情況綜合考慮，該指標(biāo)僅僅說(shuō)明企業(yè)成長(zhǎng)的現(xiàn)金流量保障程度。既要分析該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力又要分析其盈利質(zhì)量。在持續(xù)不斷的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，公司的現(xiàn)金流入量至少應(yīng)滿足強(qiáng)制性目的支付，即用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出和償還債務(wù)。因此獲現(xiàn)能力應(yīng)是第一位。 ? 凈利潤(rùn)總括反映公司經(jīng)營(yíng)、投資及籌資三大活動(dòng)的財(cái)務(wù)成果，而現(xiàn)金流量表上則需要分別反映經(jīng)營(yíng)、投資及籌資各項(xiàng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。它反映企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金的現(xiàn)金等價(jià)物的能力。要算一下 “ 速動(dòng)比率 ” ，以該指標(biāo)去衡量一下流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量 (除房地產(chǎn)行業(yè) )，如果應(yīng)收賬款過(guò)高又不是經(jīng)常性或季節(jié)性的話，那么對(duì)利潤(rùn)要打一個(gè)現(xiàn)金流回收的折扣。它反映企業(yè)所擁有的資產(chǎn)、需償還的債務(wù)，以及投資者所擁有的凈資產(chǎn)的情況。 ? （ 1） 有些收入增加利潤(rùn)，但未發(fā)生現(xiàn)金流入。 ? 若發(fā)現(xiàn)這些數(shù)據(jù)之間無(wú)法核對(duì)，就說(shuō)明報(bào)表中的許多資料都有錯(cuò)誤甚至是失實(shí)了，需要進(jìn)一步核實(shí)。而對(duì)企業(yè)來(lái)講現(xiàn)金比率并不是越高越好，因?yàn)橘Y產(chǎn)的流動(dòng)性和其盈利成反比，企業(yè)不應(yīng)保持長(zhǎng)時(shí)間的高現(xiàn)金比率，一般應(yīng)在 0． 5— 1為好。企業(yè)不是債務(wù)越少越好，也不是越多越佳，資產(chǎn)負(fù)債率為多少是合理的，并沒(méi)有一個(gè)確定的標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益與非付現(xiàn)費(fèi)用之和。 。 （ 1）盈利現(xiàn)金比率 ? 營(yíng)運(yùn)指數(shù) =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入 247。 資產(chǎn) （ 5）資產(chǎn)負(fù)債率 ? 對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)講，資產(chǎn)負(fù)債率一般以 33％為安全點(diǎn)，以 50％為臨界點(diǎn)，如果達(dá)到了70％左右就不正常了，因?yàn)樨?fù)債比率越高，企業(yè)的資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人的保障程度就越低，風(fēng)險(xiǎn)就越大。 ? （ 3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 2．償債能力分析指標(biāo) ? （ 1）現(xiàn)金比率（也叫即付比率）、 ? （ 2）現(xiàn)金流量比率 ? （ 3）強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率 ? （ 4）到期債務(wù)本息償付比率 ? （ 5）資產(chǎn)負(fù)債率 ? 也叫即付比率或超速動(dòng)比率 ? 現(xiàn)金比率 =現(xiàn)金凈流量 247。補(bǔ)充資料中凈利潤(rùn)是否與利潤(rùn)表中的凈利潤(rùn)相等，由凈利潤(rùn)調(diào)整得到的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是否與主表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~相等。 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 =期末現(xiàn)金余額 期初留存收益 +凈利潤(rùn) 現(xiàn)金股利 =期末留存收益 向股東支付現(xiàn)金股利 資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表之間的勾稽關(guān)系 凈利潤(rùn) 177。我們不僅要學(xué)會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的歷史性比較，同時(shí)要橫向比較，對(duì)歸屬于同一行業(yè)的上市公司，比較它們的上述財(cái)務(wù)指標(biāo)，選擇該行業(yè)中經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、業(yè)績(jī)優(yōu)良的上市公司進(jìn)行投資 。要推算主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的高低、凈利率的高低，以判斷公司主業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況；重點(diǎn)關(guān)注一下公司的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用歷年的變化情況。