【正文】 57 全面風(fēng)險(xiǎn)管理：重要的是存續(xù) ? 對(duì)商業(yè)銀行而言，存在一些誤區(qū)： ? 單純的會(huì)計(jì)利潤(rùn)是重要的？ RAROC才是重要的（資本占用概念）； ? 年度帳面收益是重要的？ EVA才是重要的（資金機(jī)會(huì)成本的概念）； ? 日常經(jīng)營(yíng)績(jī)效是重要的？極端情況下得以存續(xù)才是重要的（總準(zhǔn)備金的概念）； ? 資本占用概念業(yè)給銀行治理結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，尤其是事業(yè)部制的轉(zhuǎn)型給出了啟發(fā)（以民生銀行和江蘇銀行為例） 58 RAROC的概念 59 EVA的概念 ? 其中，調(diào)整的收益是根據(jù)一定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 (GAAP)調(diào)整的經(jīng)濟(jì)收益， c表示權(quán)益的機(jī)會(huì)成本，表示機(jī)構(gòu)占用的權(quán)益的數(shù)量。 48 操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的高級(jí)法 ? 高級(jí)法：包括內(nèi)部模型法、記分卡法和損失分布法，其中內(nèi)部模型法的計(jì)算方法為： ? 式中 ， i=銀行的八大類業(yè)務(wù)類型； j=操作風(fēng)險(xiǎn)的七大類事故類型； γ=將預(yù)期損失轉(zhuǎn)換成資本要求的轉(zhuǎn)換因子； EL=操作風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期損失； EI=操作風(fēng)險(xiǎn)的損失風(fēng)險(xiǎn)暴露； PE=損失事件發(fā)生的概率； LGE=給定事件概率下每個(gè)損失事件的平均損失比例率 。 ? 平均期限法的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算比較復(fù)雜，有總體和特定風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算，并且有縱向和橫向剔除 。 國(guó)內(nèi)核心一級(jí)（普通股）資本充足率最低標(biāo)準(zhǔn)為 5%，比巴 Ⅲ 的規(guī)定高 。 ? 不是全面的風(fēng)險(xiǎn)管理框架 。 4 跨國(guó)銀行的監(jiān)控 ? 1988年 7月，由十國(guó)集團(tuán)加上盧森堡和瑞士的中央銀行組成的巴塞爾委員會(huì)正式就統(tǒng)一國(guó)際性商業(yè)銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成協(xié)議，即 《 巴塞爾協(xié)議 》 。 ? 應(yīng)該考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素包括：違約概率 （ PD） 和相關(guān)違約 ,違約損失率 （ LGD） ， 風(fēng)險(xiǎn)暴露 （ EAD） 、 持有期 （ M） ， 風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具 ? ？ 、 從次貸危機(jī)看 ， 違約必須遭受懲罰才成為風(fēng)險(xiǎn) ， 個(gè)人住房抵押貸款存在違約風(fēng)險(xiǎn)嗎 19 操作風(fēng)險(xiǎn)的定義 ? 操作風(fēng)險(xiǎn)：由于不正確或錯(cuò)誤的內(nèi)部操作流程 、 人員 、 系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn) 。 ? 引人矚目的新近發(fā)展：違約衍生工具的快速發(fā)展帶來(lái)了次貸危機(jī) 。 但過(guò)去至少 30多年的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示 ， 股票等金融工具的收益率并不是正態(tài)分布 ，收益率實(shí)際分布曲線呈厚尾特征 。第二層包括銀行可用的內(nèi)外部資源，如未公開(kāi)的儲(chǔ)備，普通準(zhǔn)備、可轉(zhuǎn)債、次級(jí)債務(wù)等。 。 54 監(jiān)管資本的概念 ? 監(jiān)管資本（ regulatory capital），又稱最低資本（ minimum capital） , 是銀行滿足監(jiān)管當(dāng)局風(fēng)險(xiǎn)控制的最低資本要求，也是監(jiān)管者為確保銀行在做出定價(jià)決策時(shí)把消極的外部性內(nèi)部化的結(jié)果。 ? VaR只能度量一般性非正常事件的風(fēng)險(xiǎn) ， 不能度量市場(chǎng)因素異常罕見(jiàn)的極端波動(dòng)所導(dǎo)致的損失 。 32 信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的典型問(wèn)題 ? 組合技術(shù)的事后有效性和監(jiān)管套利問(wèn)題：信貸是逐筆的 ，組合只在事后有效 ？ 如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事前管控 ？ ? 前臺(tái)和中臺(tái)的協(xié)調(diào)問(wèn)題 （ 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià) ） ：涉及的激勵(lì)相容框架的建立問(wèn)題 ， 這需要銀行建立 EVA或者 RAROC體系 ， 否則各業(yè)務(wù)部門的貢獻(xiàn)無(wú)法量化 。 ? 應(yīng)該考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素包括 :匯率 、 利率 、 股權(quán) 、 清算和大宗交易 。 ? 界定了最低資本充足率要求： CAR=(核心資本＋附屬資本 )/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) 。 ? 從跨國(guó)銀行發(fā)展的角度看，風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)歷了五個(gè)階段，一是負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理；二是資產(chǎn)（尤其是信貸）風(fēng)險(xiǎn)管理；三是資產(chǎn)負(fù)債管理；四是資本充足率管理；五是全面風(fēng)險(xiǎn)管理 。 27 新巴塞爾中信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià) ? 關(guān)于傳統(tǒng)的方法： ? 專家法 ―― 優(yōu)勢(shì)和缺陷 ? 評(píng)等法 ―― 優(yōu)勢(shì)和缺陷 ? Z柱法 ―― 優(yōu)勢(shì)和缺陷 ? 新近模型的一些發(fā)展 ? （ . Man） 的 CreditMetrics； ? KMV公司的 Credit Monitor Model； ? 麥肯錫 （ McKinsey Consulting） 的 CredeitPortfolio View； ? 瑞士一波 （ Credit Swiss First Boston） 的 CreditRisk+； ? CVAR技術(shù)的發(fā)展 28 新巴塞爾信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的三種方法 29 標(biāo)準(zhǔn)法的改善和缺陷