【正文】 電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)可在各國(guó)之間傳遞，并且破壞力也大，如果是這樣就需要各國(guó)央行之間的互相幫助，建立起風(fēng)險(xiǎn)防范體系，化解風(fēng)險(xiǎn)。其次電子貨幣不同于普通貨幣遵循貨幣流通理論，可以計(jì)算出流通中的貨幣需求量，電子貨幣的流通速度是不可預(yù)測(cè)的，而且電子貨幣的流通速度很快使得貨幣乘數(shù)也不可測(cè)，央行無(wú)法很好地推斷出流通中需要的貨幣的供應(yīng)量。而另一方面央行要對(duì)電子貨幣進(jìn)行管理也并不容易，由于電子貨幣不是實(shí)物貨幣，在現(xiàn)實(shí)生活中流通，央行很難通過(guò)已有的貨幣政策工具對(duì)其進(jìn)行管理，所以，電子貨幣的出現(xiàn)對(duì)央行的控制力是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。在我國(guó) ,也有業(yè)內(nèi)人士分析電子商務(wù)將會(huì)蓬勃的 發(fā)展。同時(shí) ,世界上由網(wǎng)上電子貨幣帶動(dòng)的網(wǎng)上金融服務(wù)正在迅速發(fā)展。 從國(guó)外學(xué)者的研究成果來(lái)看，他們提出了兩種截然不同的觀點(diǎn)：一種認(rèn)為電子貨幣的發(fā)展最終將導(dǎo)致中央銀行貨幣乃至中央銀行的消亡；另一種認(rèn)為電子貨幣的發(fā)展不會(huì)對(duì)中央銀行的貨幣政策造成大的沖擊，中央銀行將維持其地位。武漢理工大學(xué)學(xué)年論文 I 電子貨幣對(duì)中央銀行貨幣政策的影響 摘要： 自從各國(guó)中央銀行制度建立以后，中央銀行就壟斷了貨幣的發(fā)行權(quán)，只有中央銀行才有資格印制貨幣并使其進(jìn)入流通中。 伍德福德 (Michael Woodford)通過(guò)對(duì)以前學(xué)者的論述進(jìn)行分析 ,并對(duì)他們這兩種觀點(diǎn)的兩個(gè)基本假設(shè)提出了質(zhì)疑 ,他認(rèn)為中央銀行可通過(guò)對(duì)準(zhǔn)備金存款付息 ,保障貨幣政策的有效性。據(jù)統(tǒng)計(jì) ,網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)在 2021 年占傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)量的10 %～ 20 % ,其中美國(guó)的網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)發(fā)展最 快 ,歐洲國(guó)家也在大力發(fā)展 ?？梢?,電子貨幣將會(huì)朝更便利、更安全、更規(guī)范化的方向發(fā)展 ,支付方式也會(huì)趨于簡(jiǎn)單化和統(tǒng)一化 ,電子貨幣必然有更廣闊的發(fā)展前景。 對(duì)貨幣政策傳導(dǎo) 時(shí)滯的影響 貨幣政策的傳導(dǎo)都要通過(guò)中介，所以需要很長(zhǎng)一段時(shí)間才能收到效果，并且效果的好壞不能預(yù)估，具有時(shí)滯性。 對(duì)利率的影響 電子貨幣使得實(shí)際投資的利率彈性降低，這樣央行 通過(guò)利率為中間目標(biāo)來(lái)調(diào)節(jié)供應(yīng)量的行為收效甚微。 國(guó)家應(yīng)該盡快出臺(tái)一些針對(duì)電子貨幣的法律文件，不給犯罪分子留空隙鉆，不能讓電子貨幣成為洗黑錢的工具。 由于電子貨幣的流動(dòng)的速度之快，范圍之廣，他可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)在全球范圍內(nèi)流動(dòng)，電子貨幣的全球一體化是必然的，雖然能給我們帶來(lái)巨大的收益，同時(shí)也會(huì)伴隨著不可避免的風(fēng)險(xiǎn)。另外電子貨幣也具有跨國(guó)性，國(guó)內(nèi)和國(guó)外的買賣雙方可以通過(guò)電子貨幣進(jìn)行交易，一個(gè)人可能會(huì)擁有多國(guó)的電子貨幣，這使得央行在統(tǒng)計(jì)時(shí)又要考慮很多。但是如果發(fā)行權(quán)完全由央行把握，那么就可能會(huì)使電子貨幣喪失創(chuàng)新力，在國(guó)際上落后于其他國(guó)家，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。 2021 年有約 10 %的人用電子貨幣進(jìn)行商業(yè)交易。對(duì)于客戶來(lái)說(shuō) ,利用銀行卡購(gòu)物付款、提現(xiàn)、存款、轉(zhuǎn)賬 ,方便快捷、安全高效 ,而且可以獲得咨詢和資金融通的便利。電子貨幣作為貨幣演進(jìn)的最新形態(tài)，與傳統(tǒng)貨幣相比，能夠提高交易效率，降低交易成本，一旦電子貨幣被廣泛作為小額交易的支付工具，可能導(dǎo)致中央銀行發(fā)行的通貨被明顯的 取代，對(duì)貨幣政策帶來(lái)了一定影響，這已經(jīng)引起了各國(guó)政府當(dāng)局和學(xué)者們的注意和研究。但 20 世紀(jì) 90 年代以來(lái)，隨著電子科學(xué)術(shù)技的發(fā)展，電子貨幣憑借其高效率低成本等優(yōu)點(diǎn)逐漸取代了傳統(tǒng)的貨幣成為主要的交易和支付手段。 Benjamin Friedman(1999)認(rèn)為，一旦電子貨幣發(fā)展成為真正的私有貨幣，即私人部門不僅提供支付服務(wù)而且提供結(jié)武漢理工大學(xué)學(xué)年論文 2 算服務(wù)。 在亞洲 ,新加坡等是發(fā)展電子貨幣的先進(jìn)地區(qū)。 對(duì)制定的獨(dú)立性的影響 在電子貨幣出現(xiàn)以前，貨幣的發(fā)行是由央行壟斷的，商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)向央行“購(gòu)買”貨幣，公眾再?gòu)纳虡I(yè)銀行獲得貨幣進(jìn)行交易，央行在發(fā)行貨幣時(shí)，發(fā)行面值和印制成本之間的價(jià)格差就是央行的收益，也稱作鑄幣稅。而電子貨幣雖然加快了貨幣的流通速度，但是電子貨幣使得貨幣乘數(shù)不受央行控制，更加無(wú)法預(yù)測(cè)貨幣政策效果的好壞。除此以外，央行對(duì)基礎(chǔ)貨幣的控制能力直接影響到短期利率的控制，由于央行發(fā)行壟斷地位的沖擊，不能完全掌控流通中的貨幣使的實(shí)際投資的利率也不能被掌控。另外針對(duì)交易過(guò)程中的一些要求過(guò)程也要有 明確的指示，不能模棱兩可，在出現(xiàn)問(wèn)題后無(wú)法判斷。另外電子貨幣的準(zhǔn)備金制度一定要與普通貨幣 的準(zhǔn)備金制度有所區(qū)分，才能使央行更有效的進(jìn)行管理。 對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響 首先，由于電子貨幣發(fā)行主體的多元性，使得電 子貨幣較為分散，并且電子貨幣與其武漢理工大學(xué)學(xué)年論文 6 他產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換也比較密切，使得央行對(duì)流通中的貨幣到底有多少并沒(méi)有明確的數(shù)據(jù)。假如中央銀行想要保持壟斷地位，就必須嚴(yán)格控制電子貨幣的發(fā)行權(quán)和供應(yīng)量。據(jù)專家預(yù)測(cè) ,美國(guó)在近十年內(nèi)可能有 12 %～ 15 %的交易將以電子方式進(jìn)行 ,并且該發(fā)展趨勢(shì)仍將不斷加快。現(xiàn)在 ,銀行卡已在人們的生活中得到了更普遍的應(yīng)用。 選題意義 選擇這一題目進(jìn)行研究的意義在于：作為信息革命在金融領(lǐng)域的