chapter9凈現(xiàn)值與其他投資準(zhǔn)繩(專業(yè)版)
【正文】 NPV 貼現(xiàn)率 IRR＝ 10% 10% 20% IRR＝ 20% ? 。 ? 回收期（ payback period) ? 收回初始投資所需要的時(shí)間。 ? 法則界定 ? 如果一項(xiàng)投資所計(jì)算出來的回收期低于某個(gè)預(yù)先設(shè)定的年數(shù)，那么這項(xiàng)投資就是可以接受的。 ? （ mutual exclusive investment decision） ? 內(nèi)部收益率運(yùn)用于互斥項(xiàng)目時(shí)無法考慮項(xiàng)目的規(guī)模。 ? ，使內(nèi)部收益率準(zhǔn)則無法應(yīng)用。這是一個(gè)好的投資嗎？如果目前流通在外的股份有 1000股，從事這項(xiàng)投資會(huì)對(duì)每股價(jià)格產(chǎn)生什么影響？ 有機(jī)肥料項(xiàng)目現(xiàn)金流量 單位： 1000美元 時(shí)間 0 1 2 3 4 5 6 7 8 初始成本 30 流入 20 20 20 20 20 20 20 20 流出 14 14 14 14 14 14 14 14 凈流入 6 6 6 6 6 6 6 6 殘值 2 凈現(xiàn)金流量 30 6 6 6 6 6 6 6 8 NPV 2422 ? ? ? ?? ? ? ?美元2422600030 0001202111600030 00088????????????????????????nniiiN P V? 凈現(xiàn)值法則： ? 如果一項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值是正的，就接受，是負(fù)的就拒絕。 項(xiàng)目計(jì)算期 建設(shè)期 經(jīng)營(yíng)期 合計(jì) 0 1 2 3 4 5 6 ... 10 11 ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 凈現(xiàn)金流量 － 1000 0 200 200 200 200 200 ... 200 300 1100 累計(jì)凈現(xiàn)
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