【正文】 ....................................... 60 圖 30 歌華有線產權及控制關系圖 .................................................................................... 66 圖 31 東方明珠產權及控制關系圖 .................................................................................... 72 20xx 年數字電視行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經濟導報社 13 北京世經未來投資咨詢有限公司 圖 32 電廣傳媒產權控制關系圖 ....................................................................................... 77 圖 33 20xx 年 12 月 31 日上市公司資產負債率 ................................................................. 83 圖 34 20xx～ 20xx 年人民幣對美元和歐元走勢圖 ............................................................. 84 圖 35 原先中國數字電視發(fā)展規(guī)劃 ................................................................................... 85 20xx 年數字電視行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經濟導報社 1 北京世經未來投資咨詢有限公司 第一章 數字電視行業(yè)的范圍和產業(yè)鏈 第一節(jié) 數字電視行業(yè) 一、數字電視行業(yè)的范圍 （一）數字電視的概念和分類 數字電視是一個將活動圖像、聲音和數據，通過數字技術進行壓縮、編碼、傳輸 /存儲，實時發(fā)送 /廣播或者經過記錄媒體的傳播，供觀眾接收 /播放的視聽系統。我國的有線電視網絡，多為 550MHz或 750MHz系統，要確保傳輸質量，一般只能傳輸 50 套左右的模擬電視節(jié)目。 節(jié)目內容豐富 數字電視用戶既能夠繼續(xù)收看現有的基本電視節(jié)目，同時還能享受數字電視運營商精心準備的更多新的內容服務，包括 視頻節(jié)目服務（如境外電視、專業(yè)頻道、電視教學、電視會議，準視頻點播、節(jié)目輪播等）、股市行情服務、網站推播服務等。 20xx年廣電行業(yè)增加值占 GDP 的比重為 %，盡管從價值量上來看，廣電行業(yè)的貢獻較小，但其對國民經濟發(fā)展的意義卻非常重大。 毫無疑問，作為電視傳輸載體的有線電視網絡，是城市信息化的重要基礎設施，是城市信息網絡的重要組成部分。有關機構預測，廣電數字化、網絡化僅在廣播電視節(jié)目制播系統、網絡系統的改造和數字機頂盒的發(fā)展方面，就可以帶來近 2500 億元的市場需求，而整個數字電視產業(yè)的規(guī)模預計將達到 萬億元，市場潛力不可估量。 有線電視數字化為文化產業(yè)的發(fā)展開辟了更加廣闊的前景，形成巨大的消費市場。作為信息化的重要組成部分，有線電視數字化是科技發(fā)展的必然趨勢，是我國民族工業(yè)、信息產業(yè)和文化產業(yè)的迫切要求，是廣播影視發(fā)展的必由之路。 交互功能支持 數字電視用戶可以通過操縱機頂盒遙控器，按目錄主動選擇瀏覽前端精心組織的、聯接本地交互的類 Inter 網站信息。 特別是數字電視還能傳輸高清晰度電視節(jié)目。當前的數字電視系統，通常采用有線數字電視廣播技術，利用現有單向有線電視系統，在前端添置相應設備和軟件系統、用戶端增加一個機頂盒（ STB： Set Top Box），即可為用戶提供前端授權的相應服務。 六、行業(yè)授信建議 20xx 年，隨著數字電視用戶規(guī)模的逐步擴大，行業(yè)標準的確立，鼓勵政策的出臺，數字電視行業(yè)整體景氣呈現上升趨勢。 （二）數字電視機頂盒生產 隨著我國數字電視產業(yè)鏈的形成，機頂盒需求旺盛， 20xx 年中國數字電視機頂盒產量達到 7030 萬臺，與 20xx 年相比增長 30%。按照這個計劃，在奧運會開辦之前的這段時間，我國數字 電視將迅速推進。 我國發(fā)展數字電視自 20xx 年開始已經歷 4 年多的時間，數字電視用戶初具規(guī)模，數字電視產業(yè)鏈基本形成，在宏觀經濟向好，人均可支配收入增長的前提下， 20xx 年必將是數字電視行業(yè)的發(fā)展良機。包括有線數字電視、衛(wèi)星數字電視、地面數字電視和網絡電視。 20xx 年數字電視行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經濟導報社 3 北京世經未來投資咨詢有限公司 1 . 81204 5 . 62 6 . 7 84 . 61 6 3 . 24 8 2 . 27 0 . 31 5 5 . 602040608010012014020xx 20xx 20xx 20xx 20xx萬戶0 . 01 0 0 . 02 0 0 . 03 0 0 . 04 0 0 . 05 0 0 . 06 0 0 . 0％IP T V （萬戶） 增速（ % ） 數據來源：中國數字廣電產 業(yè)新聞電子周刊 20xx20xx 年中國 IPTV 用戶規(guī)模發(fā)展 二、數字電視行業(yè)投資與效益分析 （一）數字電視行業(yè)投資分析 伴隨著 20xx 年奧運會帶來的投資商機，我國迎來數字電視投資高潮。 20xx 年數字電視行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經濟導報社 4 北京世經未來投資咨詢有限公司 3 0 5 . 3 54 1 5 . 0 25 6 7 . 7 9825931109913143 6 4 . 3 4 3 0 . 9 84 7 6 . 8 6 1 3 . 03 6 . 84 5 . 31 2 . 81 8 . 0 1 9 . 61 9 . 31 0 . 61 8 . 302004006008001000120014001998 1999 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx億元 2 0 1 001020304050％總收入 ( 億元 ) 增速（ % ） 數據來源：國家廣電總局 199820xx 年廣電行業(yè)總收入及增速 （三）數字電視行業(yè)的盈利模式 數字電視收視費的分層收費模式：一方面明確提出在增加服務內容和項目，并為用戶免費配置一臺數字機頂盒的前提下，數字電視整體轉換可以價格聽證會方式提高收視費用；另一方面要求實施數字化整體轉換的有線電視網絡，首先要保留至少 6 套模擬電視節(jié)目供沒有機頂盒的用戶免費收看，其次要為繳納有線數字電視基本收視維護費的用戶提供基礎性服務而不能再另外單獨收費，此外，要在滿足公共服務和基本服務的基礎上，大力開發(fā)付費電視、語音、寬帶、視 頻點播和電視商務等增值服務。 20xx 年數字電視行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經濟導報社 6 北京世經未來投資咨詢有限公司 8%21%9% 9%10%17%2%24%0%5%10%15%20%25%30%西北 西南長江中游 華南沿海 華東沿海 黃河中游 華北沿海東北 數據來源：中國數字廣電產業(yè)新聞電子周刊 20xx 年全國各地區(qū)數字電視用戶滲透率 五、行業(yè)風險分析及預測 我國數字電視產業(yè)是主要依靠國家政策發(fā)展的產業(yè)，最大的風險就是國家政策走向。 圖 1 數字電視分類 有線數字電視覆蓋用戶集中，節(jié)目 傳輸套數多、畫面質量高，已實現廣播式業(yè)務，易開展網絡擴展業(yè)務和增值業(yè)務，是國家數字電視推進的切入點；衛(wèi)星數字電視覆蓋范圍大，但受氣候、地形影響傳輸穩(wěn)定性差，帶寬有限，實現雙向互動困難，開展擴展業(yè)務難度大；地面數字電視可實現固定和移動接收，但實現雙向互動難度大，帶寬有限；IPTV（網絡電視）互動功能強大，能夠實現網絡多功能業(yè)務，但不適宜開展廣播式業(yè)務；手機電視受網絡傳送帶寬、速度、屏幕的影響，圖像質量和穩(wěn)定性不夠，另外，電池容20xx 年數字電視行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經濟導報社 2 北京世經未來投資咨詢有限公司 量有限，節(jié)目收看時間短，只適宜短片播放。而由于各種原因，目前網上實際傳輸的普遍只有 40 多套節(jié)目，再開發(fā)新的應用時，頻道資源已十分緊缺。同時，用戶收視另外付費的專業(yè)頻道、準視頻點播、節(jié)目輪播時，將不再受到廣告的煩擾。數字電視行業(yè)是運用先進技術對傳統廣電行業(yè)的提升，數字電視的發(fā)展必將提升廣電行業(yè)在整個國民經濟體系中的地位。有線電視數字化使得家家戶戶的電視機只要加裝機頂盒，便可成為 一個集公共傳播、信息服務、文化娛樂于一體的多媒體信息平臺，它不僅能大大改善電視視聽質量，豐富電視節(jié)目內容，擴大電視應用領域，更重要的是還建立了一個普及的數字化信息平臺，成為家庭通向社會的一個窗口，成為黨和政府聯系群眾的紐帶和橋梁，成為實現社會信息化、城市現代化的重要基礎和標志。據估計，到 20xx 年，數字電視整機產品市場將達 2600 億元，數字電視專用電路、條件接收卡、專業(yè)設備儀器和軟件市場將達到 400 億元，按照電子信息產品整機與配套件產業(yè)規(guī)模 1∶ 1～ 1∶ 3 的傳統比例關系，保守預測 20xx 年我國數字電視及相關產業(yè)規(guī)模將達到 5000 億元，這還不包括內容產業(yè)在內。 20xx 年數字電視行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經濟導報社 6 北京世經未來投資咨詢有限公司 （二）拉動關聯產 業(yè)的發(fā)展 有線電視數字化將極大地促進文化產業(yè)與電子信息產業(yè)的協同發(fā)展，帶動教育、媒體、信息、服務等相關行業(yè)的發(fā)展，增加就業(yè)崗位，拉動國內消費性需求，推動國民經濟的良性發(fā)展。國家早在國民經濟和社會發(fā)展“十五”計劃綱要中就明確提出了要“加快推進國民經濟和社會信息化”。特別是其提供的電子節(jié)目指南（ EPG）服務，除了能分類列出所有在播和將播的節(jié)目外，還能直接進入用戶選定的頻道；提供的視頻點播（ VOD）服務，能迅速地將用戶點播的視頻節(jié)目下載到機頂 盒硬盤，供用戶反復觀看。 收視質量提高 視頻方面，數字電視可將模擬電視的 300 多線提高到 500 線以上，同時通過冗余校驗、自動糾錯技術，能夠修復傳輸過程中的信號損傷，使得用戶能夠收看更加清晰真實的視頻畫面，獲得更好的視覺效果。 按照國家發(fā)改委和廣電總局的部署，重點是規(guī)劃發(fā)展有線數字電視。另外行業(yè)發(fā)展仍在起步階段，還存在較大的技術風險、內容缺乏風險以及財務運營風險。內容供應商還處在摸索期，短期內還很難從數字電視產業(yè)化熱潮中受益。 按照國家廣電總局制定的我國數字電視發(fā)展規(guī)劃，預計到 20xx 年全面推廣數字電視地面?zhèn)鬏?，并?20xx 年關閉模擬電視廣播，也就是說在未來的幾年內，數字電視機將要對上億臺的模擬電視機進行全部更新換代。在我國，無論是有線、地面、衛(wèi)星數字電視還是 IPTV，都是政策導向型產業(yè)，“十一五規(guī)劃”中指出要重點培育數字化音視頻等信息產業(yè)群，加強數字電 視網和下一代互聯網等信息基礎設施建設。 我國目前有 億電視用戶， 億有線電視用戶，三分之二的電視家庭仍然是無線電視廣播的用戶，電視機擁有量為 4 億臺。同時，一大批省市數字電視整體轉換的真正啟動也將對這場投資熱潮起到推波助瀾的作用。 三、子行業(yè)對比分析及預測 （一）內容供應商 數字電視內容供應商主要制作數字節(jié)目與頻道，通過運營商對用戶播出。目前廣電系統經營機制沒有轉換，系統內呈區(qū)塊分割狀，隸屬于各地政府行業(yè)，政府的支持力度也直接干涉到數字電視的推廣，政府干預是數字電視產業(yè)發(fā)展的最大問題，隨著 IPTV 技術的成熟，數字電視和 IPTV 是競爭還是走向融合面臨較大的不確定性，同時廣電還面臨著中國電信和中國網通等市場巨頭的競爭壓力，數字電視和 IPTV的技術和市場競爭結果都會左右政策的最終走向。因此，就業(yè)務發(fā)展的擴張性而言，有線數字電視和 IPTV 將是未來數字電視發(fā)展過程中主要采用的技術方式，兩者短期競爭、長期促進、最終融合。采用64QAM 技術數字化后，一路模擬電視頻道可傳送 24 路 MPEG1 視頻節(jié)目或 6— 8 路MPEG2 視頻節(jié)目，這樣便能更有效地利用頻譜資源，大大增加電視頻道數，同時還能節(jié)省發(fā)射功率。 用戶使用方便 數字電視融娛樂、資訊、電視商務等功能于一體，能夠滿足用戶娛樂、工作、學習、理財、生活等多方面的需求，并且操作簡便、費用低廉。 二、數字電視行業(yè)對國民經濟發(fā)展的意義 當今世界，信息化水平的高低已經成為衡量一個國家 綜合實力和現代化水平的重要標志。有線電視數字化通過高速提供各種信息服務，實現信息資源共享，有力推進國民經濟和社會信息化的發(fā)展進程，對于宣傳黨和政府政策，服務社區(qū)民眾，推動國民經濟發(fā)展和社會進步，增強城市綜合實力和改善投資環(huán)境，都有著極其重要的意