【正文】 合上述申報(bào)數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)的前提，其隱含的意義在于集中必須與中國市場有關(guān)聯(lián)并且 關(guān)聯(lián)到一定程度，這是反壟斷法域外 管轄權(quán) 的基本要求。 目標(biāo)公司的股東權(quán)益瑕疵及防避措施 股東權(quán)益瑕疵： 借助評估手段虛增股東權(quán)益 應(yīng)當(dāng)報(bào)廢的資產(chǎn)未報(bào)廢虛增股東權(quán)益 應(yīng)當(dāng)提取減值準(zhǔn)備的未提取，虛增股東權(quán)益 應(yīng)當(dāng)提取壞賬準(zhǔn)備的未提取，虛增股東權(quán)益 銷售返利、讓利等未作預(yù)提，虛增股東權(quán)益 對并購后的改造投入估計(jì)不足，虛估并購后的收益 風(fēng)險(xiǎn)：報(bào)價不準(zhǔn)，增加投入和損失 防避措施： 對目標(biāo)公司進(jìn)行充分詳盡的盡職調(diào)查 獨(dú)立聘用會計(jì)師事務(wù)所對目標(biāo)公司進(jìn)行審計(jì) 謹(jǐn)慎報(bào)價 目標(biāo)公司固定交易風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 固定交易風(fēng)險(xiǎn)： （固定交易是指不能因并購而終止的交易） 水電氣由目標(biāo)公司母體轉(zhuǎn)供導(dǎo)致成本高效益低 目標(biāo)公司使用母體的配套件、技術(shù)、專用設(shè)備等導(dǎo)致成本高效益低 目標(biāo)公司的產(chǎn)品銷售渠道或品牌受其母體控制使得效益下降 能源轉(zhuǎn)供導(dǎo)致增加目標(biāo)公司的管理費(fèi)用 道路、污物處理、環(huán)保措施等不配套導(dǎo)致并購后目標(biāo)公司的費(fèi)用過高 防避措施： 對非必需的固定交易在并購談判中解除其合同，變固定交易為非固定交易 將解除某些固定交易作為并購的前提條件 目標(biāo)公司合同、公章風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 風(fēng)險(xiǎn)： 在并購談判接近尾聲時目標(biāo)公司訂立高價采購合同或者訂立不應(yīng)當(dāng)訂立的采購類合同。在目標(biāo)公司管理權(quán)移交日更換公章。 通過上市公司公告獲取信息。 先簽署保密協(xié)議和意向協(xié)議，再進(jìn)行盡職調(diào)查，再進(jìn)行談判，最后訂立合同。 （ 7）目標(biāo)公司董事長、總經(jīng)理、監(jiān)事會主席、財(cái)務(wù)總監(jiān)、法定代表人的產(chǎn)生辦法或出任方。 按照本協(xié)議約定交付轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。 出讓方承諾并保證不會因其他原因致本資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效或者不能履行或者使受讓方遭受損失。 （ 5）合并后公司使用投資公司品牌的安排 （ 6）其他有關(guān)問題 七、資產(chǎn)并購協(xié)議 三項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的基本內(nèi)容 一、前言 二、定義 出讓方 受讓方 一方 雙方 固定資產(chǎn) 土地使用權(quán) 知識產(chǎn)權(quán) 在建工程 出讓方債權(quán) 出讓方債務(wù) 1出讓方的合同 1資產(chǎn)移交 1資產(chǎn)移交日 1資產(chǎn)移交紀(jì)要 1轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)證照變更 1出讓方員工 三、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓雙方 出讓方 受讓方 三項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的基本內(nèi)容 四、轉(zhuǎn)讓資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 土地使用權(quán) 知識產(chǎn)權(quán) 兜底條款 出讓方的聲明條款 五、出讓方承諾與保證 出讓方承諾對全部轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)擁有合法的所有權(quán)。 要點(diǎn)： 盡職調(diào)查 監(jiān)管期間 計(jì)價基準(zhǔn)日 或然負(fù)債 注冊資本 同地合并和異地合并問題 資產(chǎn)并購談判要點(diǎn) 轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的范圍 固定資產(chǎn)的質(zhì)量問題 存貨資產(chǎn)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) 計(jì)價方法 三項(xiàng)資產(chǎn)的總價格 存貨資產(chǎn)的單價和預(yù)計(jì)數(shù)量 在建工程的處理 轉(zhuǎn)讓合同事項(xiàng) 質(zhì)金性質(zhì)項(xiàng)目的處理 資產(chǎn)抵押的處理 1出讓方不得為的約定 1限制競爭 1轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的盤點(diǎn)移交 1資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價款的支付 1員工問題 1設(shè)立子公司并由子公司履行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同事宜 六、合資章程談判的要點(diǎn) 新設(shè)公司合資談判要點(diǎn) 新公司的字號 新公司的經(jīng)營范圍 新公司的注冊資本額 股東出資比例或發(fā)起人認(rèn)購股份 股東出資方式 股東出資期限 公司董事會、監(jiān)事會、管理團(tuán)隊(duì)的設(shè)置、職權(quán)、產(chǎn)生辦法和議事規(guī)則 公司董事長、總經(jīng)理、監(jiān)事會主席、財(cái)務(wù)總監(jiān)、法定代表人的產(chǎn)生辦法或出任方。 特殊方法： 以公告方法要求權(quán)利人申報(bào)權(quán)利。先由投資公司以自己名義訂立 投資協(xié)議，取得土地使用權(quán)后再注冊子公司，由子公司全面履行投資協(xié)議和土地使用權(quán)購 買合同。 目標(biāo)公司合同違約責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。 有限責(zé)任公司利潤增資股權(quán)分配有瑕疵，目標(biāo)公司股東之間的矛盾和爭議殃及投資公司股權(quán)并購。我國反壟斷法第二十條對此作出了明確規(guī) 定：經(jīng)營者集中包括三種情形：經(jīng)營者合并 。其次，從定量角度看，集中必須達(dá)到 一定規(guī)模，集中參與方的營業(yè)額必須達(dá)到法定標(biāo)準(zhǔn)。 對自然人為股權(quán)出讓方的，約定股權(quán)出讓人之間承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，并力爭由第三方為其賠償責(zé)任擔(dān)保。 防避措施： 及早進(jìn)入目標(biāo)公司監(jiān)管期，在并購交易基本達(dá)成時，向目標(biāo)公司派駐監(jiān)管人員。 資產(chǎn)并購意向協(xié)議的基本內(nèi)容 簽署協(xié)議的各方 聲明條款 目標(biāo)公司 交易方式 新公司的投資人 轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的范圍 關(guān)于土地使用權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)的基本情況 對目標(biāo)公司尚未履行完畢的合同及債權(quán)債務(wù)的處理原則 關(guān)于資產(chǎn)抵押的情況和初步解決的方法 關(guān)于目標(biāo)公司員工問題 1關(guān)于轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)作價和計(jì)價的原則和方法 1關(guān)于盡責(zé)披露和盡職調(diào)查 1行為限制條款 1下步工作安排及時間表 1雙方參加項(xiàng)目工作的人員安排 1排他條款 1限制競爭 1通知義務(wù)條款 1保密條款 其他約定事項(xiàng) 2通知方式、地址和號碼 2簽署 四、盡職調(diào)查和盡責(zé)披露 披露和調(diào)查的方法和時間 一般方法： 由出讓方將資料、賬冊、文書、表格、名冊等文字資料提交給投資公司，并要求披露者在相關(guān)資料上蓋章確認(rèn)。 要求表見權(quán)利人確認(rèn)真實(shí)權(quán)利人并承諾為資產(chǎn)辦理過戶。 （ 3）出讓方對目標(biāo)公司享有的基于股權(quán)以外的權(quán)利（許可權(quán)、貸款權(quán)、合作權(quán)等），受讓方不能必然享有。 出讓方聲明轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中無國有資產(chǎn)或國有權(quán)益。 三項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的基本內(nèi)容 七、特別約定 八、轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的交接 關(guān)于資產(chǎn)交接的前提條件 關(guān)于資產(chǎn)交接的方法 關(guān)于資產(chǎn)交接中出現(xiàn)的問題的處理 關(guān)于全部轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移 轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) 關(guān)于期間性費(fèi)用的處理 授權(quán)書 轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)交接紀(jì)要 八、股權(quán)并購協(xié)議 九、并購涉稅問題 演講完畢，謝謝觀看！