在華企業(yè)兼并收購(gòu)方法與策略(更新版)
【正文】 戰(zhàn)略性計(jì)劃的工具l WOFC – 機(jī)會(huì)輪l 分析優(yōu)劣l 確定并購(gòu)帶來的機(jī)遇l 怎樣將自身優(yōu)勢(shì)同機(jī)遇相結(jié)合并購(gòu)過程 達(dá)成交易內(nèi)部信息收集l 根據(jù) “ 戰(zhàn)略性工具 ” 的結(jié)果決定將要進(jìn)入的行業(yè)l 收集有關(guān)目標(biāo)公司的文章l 工業(yè)行會(huì) l 選取最具可能性的目標(biāo)公司l 同目標(biāo)公司首次會(huì)面內(nèi)部信息收集l 取得潛在目標(biāo)的賣價(jià)信息l 通過可信渠道取得目標(biāo)公司的報(bào)告如 DBl 開始協(xié)商 , 對(duì)價(jià)格等達(dá)成共識(shí)l 盡職調(diào)查l 交易完成，不忘留意其他機(jī)會(huì) 并購(gòu)交易的價(jià)格評(píng)估凈現(xiàn)值現(xiàn)金流量重組價(jià)值法平均收益率內(nèi)部收益率現(xiàn)金折現(xiàn)融資＆再融資 l 取得并購(gòu)所需資本1. 購(gòu)買目標(biāo)公司的費(fèi)用2. 運(yùn)作費(fèi)用 3. 未來企業(yè)發(fā)展費(fèi)用l 選擇最可行的融資方式 (債券或股票 )融資工具l 債券融資 l 股票融資l 二者結(jié)合融資來源l 商業(yè)銀行 抵押借款 (有形資產(chǎn) ) 擔(dān)保借款 (股票證券 )l 證券市場(chǎng)l 商業(yè)金融公司l 私募基金l 風(fēng)險(xiǎn)基金盡職調(diào)查并購(gòu)交易成功的保證 盡職調(diào)查 － 目的l 訴訟分析l 環(huán)境問題分析 l 盡職調(diào)查過程，l 合并的法律分析l 需評(píng)估的信息l 保密協(xié)議崗位職責(zé)l 財(cái)務(wù)顧問 － 組織者 l 審計(jì)師 (負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)和公司情況調(diào)查）l 律師 (負(fù)責(zé)信息披露） l 行業(yè)專家 ( 對(duì)行業(yè)和環(huán)境提出意見 )文件準(zhǔn)備l 公司一般信息 l 公司公開信息和財(cái)務(wù)情況 l 公司運(yùn)營(yíng)協(xié)議 l 公司人力資源管理紀(jì)錄 l 行政管理和法律文件 l 其他法律紀(jì)錄 l 其他重要信息 并購(gòu)交易的談判和收購(gòu)協(xié)議的簽訂l 草簽協(xié)議表明雙方合作意愿，雖然草簽協(xié)議不具有法律效力，但是在某種程度上起到道德約束作用。 中國(guó)光大集團(tuán)入主申銀萬國(guó)證券167。ITOCHV167。汕頭福達(dá)167。 香港華潤(rùn)收購(gòu)深萬科167。 管理系統(tǒng)，支付計(jì)劃，員工激勵(lì)制度 。投資者Capital1992年 8月，中策公司與泉州市國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)公司合資成立泉州中僑集團(tuán)股份有限公司。 成功的關(guān)鍵 充分合理的利用了：l 政策機(jī)會(huì) l 經(jīng)濟(jì)和商業(yè)環(huán)境l 專家的幫助l 法律環(huán)境l 國(guó)際資本市場(chǎng) 在華并購(gòu)巨大的商機(jī)前 景l(fā) 中國(guó) 2023年實(shí)際利用的 407億美元外商直接投資中，以并購(gòu)形式實(shí)現(xiàn)的比例很小，而外資對(duì)上市公司的并購(gòu)幾乎為零
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