2002年交通運(yùn)輸行業(yè)投資策略報(bào)告(更新版)
【正文】 口、機(jī)場(chǎng)類上市公司。同時(shí)，良好的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也促進(jìn)了交通運(yùn)輸行業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。1—11月，除水路客運(yùn)繼續(xù)保持頹勢(shì)運(yùn)行及鐵路客運(yùn)出現(xiàn)微幅下跌外，全國(guó)公路客貨運(yùn)輸、鐵路貨運(yùn)、水路貨運(yùn)、民航客貨運(yùn)輸?shù)雀黜?xiàng)指標(biāo)均保持快速增長(zhǎng)。因此，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗的情況下，該類上市公司與一般產(chǎn)業(yè)部門相比所具有的業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，有望吸引機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注，而這可能是去年第四季度基金大規(guī)模增持該板塊上市公司的主要原因。在這種情況下，我們認(rèn)為業(yè)績(jī)水分少、發(fā)展穩(wěn)健的交通基礎(chǔ)設(shè)施類上市公司可能成為穩(wěn)健型投資組合的重要組成部分而得到機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)同和關(guān)注。） 從上述基金重倉(cāng)的公司看，它們具有的最大共同特點(diǎn)就是盈利能力強(qiáng)，業(yè)績(jī)優(yōu)良，市盈率低，并且股票的含金量高，具有較強(qiáng)的派現(xiàn)或送股能力（見(jiàn)表3） 結(jié)合基金的選股思路，我們認(rèn)為除上述已受到眾多基金關(guān)注的基金重倉(cāng)股以外，贛粵高速、現(xiàn)代投資等2002年業(yè)績(jī)良好，以及福建高速等有較好業(yè)績(jī)預(yù)期的公司在2002年也有較強(qiáng)的投資機(jī)會(huì)，這從上述公司公布年報(bào)或預(yù)盈公告后頻繁放量、逐步走強(qiáng)的走勢(shì)中也可得到一定驗(yàn)證。 部分個(gè)股經(jīng)過(guò)持續(xù)炒作，目前投資風(fēng)險(xiǎn)已大大加大。
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