【正文】 止尚沒有精確的預(yù)測方法能夠判斷一項投資是否盈利或虧損。（4）流動性風(fēng)險。二者不一致時，以托管人收到的業(yè)務(wù)指令傳真件為準(zhǔn)。托管人收到管理人發(fā)送的指令后，應(yīng)對傳真劃款指令進(jìn)行形式審查，驗證指令的書面要素是否齊全、審核印鑒和簽名是否和預(yù)留印鑒和簽名樣本相符，復(fù)合無誤后應(yīng)依據(jù)本合同約定在規(guī)定期限內(nèi)及時執(zhí)行，不得延誤。（1）授權(quán)人員與授權(quán)通知。（三）產(chǎn)品成立失敗相關(guān)說明若產(chǎn)品在銷售期限屆滿或者管理人/銷售機(jī)構(gòu)提前終止初始銷售時，不能滿足產(chǎn)品成立備案等條件的，稱為本產(chǎn)品成立失敗。（3）管理人在經(jīng)紀(jì)商處開立證券交易資金臺賬賬戶（即該產(chǎn)品的“資產(chǎn)管理專用證券資金賬戶”，下簡稱“證券資金賬戶”）用于該產(chǎn)品場內(nèi)交易清算，該賬戶內(nèi)的資金信息與銀行管理賬戶同步，且根據(jù)“第三方存管”模式券商不能發(fā)起對該賬戶的資金劃入、劃出、取現(xiàn)操作。）產(chǎn)品財產(chǎn)一般實行“第三方存管”的管理模式。同時滿足以下條件時，可以認(rèn)為客戶的認(rèn)購成功：①經(jīng)管理人簽署的有效認(rèn)購文件在產(chǎn)品推介期結(jié)束日前送達(dá)客戶；②認(rèn)購資金在產(chǎn)品推介期結(jié)束日前到達(dá)產(chǎn)品專用銀行托管賬戶（該賬戶具體解釋見本說明書第二條第（二）款之第2項）；③管理人接受并確認(rèn)委托人的認(rèn)購；產(chǎn)品成立生效（產(chǎn)品合同生效標(biāo)準(zhǔn)見本說明書第二條、第（二）項之第1點）。產(chǎn)品要素一般包括但不限于如下部分：1. 產(chǎn)品名稱（命名規(guī)則：一般應(yīng)明確指明發(fā)起人、產(chǎn)品類型等）2. 產(chǎn)品類型（如：信托、基金、單一客戶、非單一集合投資等）3. 產(chǎn)品規(guī)模（包括最低規(guī)模以及預(yù)計規(guī)模等）4. 產(chǎn)品運作方式說明（如是否封閉運作等）5. 產(chǎn)品的相關(guān)當(dāng)事人介紹（如管理人、托管行、證券經(jīng)紀(jì)商、期貨經(jīng)紀(jì)商、委托人、投資顧問等）6. 產(chǎn)品的預(yù)計存續(xù)期限7. 產(chǎn)品認(rèn)購與贖回的相關(guān)事宜（如：產(chǎn)品推介期、是否存在封閉期、是否可贖回、產(chǎn)品最低認(rèn)購額度、投資者資格闡述等）8. 產(chǎn)品存在的相關(guān)費用（包括但不限于：認(rèn)/申購費、贖回/退出費、違約費、托管費、經(jīng)紀(jì)費、管理費、業(yè)績報酬等）9. 產(chǎn)品的投資目標(biāo)、投資策略、投資范圍與投資限制說明10. 產(chǎn)品收益與分配說明（包括但不限于：預(yù)計收益、歷史業(yè)績展示、產(chǎn)品收益分配模式等）11. 產(chǎn)品風(fēng)險揭示（盡可能向投資者明確的闡述產(chǎn)品運行過程中可能存在的風(fēng)險，包括但不限于：市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、管理風(fēng)險、不可抗力等）12. 產(chǎn)品風(fēng)險管理與監(jiān)控相關(guān)說明（如：預(yù)警線、平倉線、風(fēng)險識別與評估等風(fēng)控策略與手段的具體說明等）13. 其他需要說明的事項盡調(diào)報告由負(fù)責(zé)開發(fā)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)部門上報后，通過產(chǎn)品管理人內(nèi)部風(fēng)控審核后，一般即可開始產(chǎn)品份額的發(fā)售。：指產(chǎn)品合同書中載明，并經(jīng)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的產(chǎn)品初始銷售期（具體期限由產(chǎn)品合同書載明）。8. 產(chǎn)品專用證券賬戶：根據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定和中國登記結(jié)算有限責(zé)任公司有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，由托管人以產(chǎn)品的名義為產(chǎn)品財產(chǎn)在中國登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司、深圳分公司開設(shè)的專用證券賬戶，在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司開立的有關(guān)賬戶及其他證券類賬戶。成立私募基金產(chǎn)品流程說明書1. 產(chǎn)品發(fā)起人：指開發(fā)設(shè)計產(chǎn)品的當(dāng)事人。7. 證券賬戶：根據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定和中國登記結(jié)算有限責(zé)任公司有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，由托管人為產(chǎn)品財產(chǎn)在中國登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司、深圳分公司開設(shè)的專用證券賬戶，在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司開立的有關(guān)賬戶及其他證券類賬戶。：指投資者擁有合法處分權(quán)，加入本產(chǎn)品的全部產(chǎn)品資金，由委托管理人管理并由托管人托管的作為本產(chǎn)品標(biāo)的的財產(chǎn)。同時，撰寫產(chǎn)品盡職調(diào)查報告，明確產(chǎn)品要素。（2）應(yīng)注意的是，銷售網(wǎng)點受理認(rèn)購申請并不表示對該申請是否成功的確認(rèn)，而僅代表銷售網(wǎng)點確實收到了申請；申請最終是否有效應(yīng)以注冊登記機(jī)構(gòu)的確認(rèn)并且產(chǎn)品合同書的生效為準(zhǔn)。（【注】：此處對于“一定期限”的闡述均由產(chǎn)品當(dāng)事人在符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的前提下協(xié)商確定，并在產(chǎn)品合同書、協(xié)議書中予以明確載明（下文同理）。（3）管理人應(yīng)于產(chǎn)品成立后一定期限內(nèi)，以本產(chǎn)品名義在中國登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開立滬深交易所證券股東賬戶，并通知托管行和券商，作為本產(chǎn)品滬深交易的指定證券賬戶。在開立上述賬戶，實現(xiàn)銀證轉(zhuǎn)賬，產(chǎn)品資金劃轉(zhuǎn)至證券/期貨經(jīng)紀(jì)賬戶后，產(chǎn)品即可正式進(jìn)入運營階段。投資顧問應(yīng)履行專業(yè)、謹(jǐn)慎和勤勉的義務(wù)，遵守國家法律法規(guī)規(guī)定，以產(chǎn)品的保值增值為目的向產(chǎn)品管理人發(fā)送投資建議；投資建議的發(fā)出應(yīng)標(biāo)的明確、要素齊全（包括產(chǎn)品編號、擬交易的證券名稱和號碼、買入或賣出方向、委托數(shù)量或區(qū)間、委托價格或區(qū)間、委托日期和時間、套?；蛱桌㈤_/平倉等要素），具備可操作性和可執(zhí)行性；符合法律法規(guī)、產(chǎn)品合同及協(xié)議相關(guān)操作流程、投資范圍與投資限制的規(guī)定，符合管理人對于關(guān)聯(lián)交易、合規(guī)與風(fēng)控等方面的要求等（具體內(nèi)容應(yīng)由雙方在《投資顧問合同》中明確約定）。指令可通過傳真等經(jīng)由管理人、托管人雙方認(rèn)可的其他方式下達(dá)，且管理人有義務(wù)與托管人以錄音等方式確認(rèn)。投資指令若以傳真形式發(fā)出，正本由管理人保管，傳真件由托管人保管。相關(guān)當(dāng)事人在業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)操作中，因內(nèi)控缺陷或人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程帶來的風(fēng)險，如，越權(quán)與違規(guī)交易，會計部門欺詐，交易錯誤，IT系統(tǒng)故障等風(fēng)險。風(fēng)險主要表現(xiàn)為證券投資市值與成本之間的變化，風(fēng)險的暴露程度一是取決于投資顧問本身的投資研究的準(zhǔn)確性和具體投資建議的水準(zhǔn)，二是取決于證券市場的整體波動特征。（4）管理人需配備符合證券投資業(yè)務(wù)需要的具有較高保密度與安全性的電腦系統(tǒng)用于產(chǎn)品的交易。產(chǎn)品管理人于每個估值日交易結(jié)束后計算本估值日的計劃財產(chǎn)凈值并與資產(chǎn)托管人進(jìn)行核對。如管理人和托管人對組合資產(chǎn)凈值的計算結(jié)果，雖然多次重新計算和核對尚不能達(dá)成一致時，為避免不能按時披露組合資產(chǎn)凈值的情形，以管理人的計算結(jié)果對外披露，由此給投資者和產(chǎn)品財產(chǎn)造成的損失，托管人予以免責(zé)。除非特別說明，上述費用均在發(fā)生時由管理人指令保管人從產(chǎn)品財產(chǎn)專戶中支付。（3）產(chǎn)品的投資顧問費其計算公式、計提方式與支付方式以產(chǎn)品管理人與投資顧問簽署的本產(chǎn)品項下的《投資顧問協(xié)議書》為準(zhǔn)，由托管人根據(jù)管理人劃款指令從產(chǎn)品財產(chǎn)中支付（托管人需對劃款指令進(jìn)行審核確認(rèn)）。產(chǎn)品的收益與業(yè)績報酬的計算與分配方式由產(chǎn)品相關(guān)當(dāng)事人在產(chǎn)品合同書以及其他相關(guān)協(xié)議中予以明確約定。產(chǎn)品管理人、托管人等相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定，于特定期限內(nèi)編制相關(guān)報告，報監(jiān)管部門備案（如有）。具體職責(zé)分工可以包括如下方面：（1）產(chǎn)品管理人資產(chǎn)變現(xiàn)；除交易所、銀行等自動扣收的費用外，對清算期間的資金支付出具劃款指令；出具會計報表；進(jìn)行清算期間的會計核算；編制清算報告并簽章；配合產(chǎn)品的托管人辦理賬戶注銷等工作；向投資者發(fā)布清算通知與清算報告；按照相關(guān)規(guī)定，報監(jiān)管部門備案（如有）；其他。（3）管理費、托管費以及投顧費等相關(guān)費用的計提規(guī)則與支付方式由各方當(dāng)事人在產(chǎn)品合同書以及相關(guān)協(xié)議中明確約定，并按規(guī)定執(zhí)行。附件一：客戶認(rèn)購產(chǎn)品材料清單客戶認(rèn)購產(chǎn)品，須向管理人提交如下簽約必備證件；若產(chǎn)品由銷售機(jī)構(gòu)代銷的，銷售機(jī)構(gòu)在收齊如下材料后，提交管理人：(1) 委托人為自然人，應(yīng)持本人有效身份證件（居民身份證、軍官證、士兵證、護(hù)照、戶口簿、警官證等）原件及復(fù)印件、產(chǎn)品利益分配賬戶的銀行存折/卡；若授權(quán)他人辦理，被授權(quán)人除需持上述委托人身份證件及產(chǎn)品利益分配賬戶銀行存折/卡外，還需持授權(quán)委托書、被授權(quán)人有效身份證件原件及復(fù)印件。證券市場受宏觀經(jīng)濟(jì)運行的影響，而經(jīng)濟(jì)運行具有周期性的特點，宏觀經(jīng)濟(jì)所處的經(jīng)濟(jì)周期將會對證券市場的收益水平產(chǎn)生影響，從而對產(chǎn)品收益產(chǎn)生影響。上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如法人治理結(jié)構(gòu)、管理能力、市場前景、行業(yè)競爭等，這些都會導(dǎo)致企業(yè)的盈利發(fā)生變化。②保管人在業(yè)界信譽(yù)良好。期貨經(jīng)紀(jì)服務(wù)商相信其本身將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行營運及管理，但無法保證其本身可以永久符合并維持法律法規(guī)規(guī)定和監(jiān)管部門的監(jiān)管要求。但若產(chǎn)品存續(xù)期間投資顧問不能遵守交易文件約定對產(chǎn)品提供投資顧問服務(wù)，則可能對產(chǎn)品產(chǎn)生不利影響。X產(chǎn)品風(fēng)險提示函（樣本）尊敬的投資者：當(dāng)您認(rèn)購本計劃時，可能獲得較高的投資收益，同時也需要承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險，為了使您更好地了解其中的風(fēng)險，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，特對相關(guān)風(fēng)險提示如下，請認(rèn)真閱讀。投資者已經(jīng)全部了解并同意管理人將全部風(fēng)險控制義務(wù)轉(zhuǎn)移給投資顧問。投資者在投資本產(chǎn)品前，應(yīng)對所有相關(guān)風(fēng)險有充分的了解與認(rèn)識，認(rèn)真考慮是否投資本計劃。交易所上市的資產(chǎn)支持證券，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下，按成本估值。貨幣基金以成本估值，每日按前一交易日的萬份收益計提