【正文】 性。二、 中日美企業(yè)財務(wù)分析的基本特點(diǎn)比較（一）、我國企業(yè)財務(wù)分析的基本特點(diǎn) 以符合國家政策的符合性分析為財務(wù)分析的目的。 百分率（同型）分析。以償債能力和獲利能力為基本指標(biāo)來綜合判斷企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。綜合分析法與個別分析法將資產(chǎn)負(fù)債表或損益表作為一個整體，進(jìn)行綜合性分析判斷的方法叫綜合分析法。因素法根據(jù)綜合指標(biāo)所固有的因素關(guān)系，將由多種因素共同影響的綜合指標(biāo)分解為各個具體因素后，逐個確定各因素變動對綜合指標(biāo)的影響程度的一種財務(wù)分析方法。因此，企業(yè)應(yīng)對其制造程序附加值大小進(jìn)行計算分析，減少附加值小的或無附加值的程序，對物流的選擇應(yīng)通過價值鏈分析優(yōu)化資源配置?！　《?、美國企業(yè)成本管理對我國的啟示 　　通過比較可以看出，我國企業(yè)成本管理與美國有較大差距，今后應(yīng)著重在建立和完善成本控制內(nèi)在機(jī)制和方法，樹立大成本觀念上下功夫。 　　目前，我國企業(yè)關(guān)聯(lián)交易價格過多依賴母公司協(xié)調(diào)和行政干預(yù)，成為人為調(diào)整成本的工具。　　，我國企業(yè)關(guān)聯(lián)交易價格用于人為調(diào)節(jié)成本情況嚴(yán)重。這種精神是最值得我們思考和借鑒的，中國企業(yè)與美國企業(yè)相比較，最大的差距不在設(shè)備、技術(shù)或生產(chǎn)工藝的落后，不在冗員或債務(wù)的沉重，而在于管理思想的保守和技術(shù)更新的滯后，我國國有企業(yè)普遍比較重視引進(jìn)和模仿，忽視發(fā)明和創(chuàng)新，重視科研成果的研究，忽視生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，重視生產(chǎn)經(jīng)營的組織，忽視個人創(chuàng)造性的發(fā)展。但兩者又有不少相似之處，它們都不是簡單的越高越好或越低越好的指標(biāo)，都代表著投資者對某股票或某企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Φ呐袛?。?上市公司的規(guī)模對其股票市盈率的影響也不容忽視。所以，股票獲利率指標(biāo)通常不單獨(dú)作為判斷投資報酬的指標(biāo)，而應(yīng)將它與其他各種投資報酬指標(biāo)結(jié)合運(yùn)用。⑤某些企業(yè)規(guī)定在滿足某種條件時，將發(fā)行股票，這種或有股份的發(fā)行條件一旦在該年度內(nèi)得到滿足，就可視為普通股。由于在計算普通股的每股收益時只應(yīng)采用屬于普通股的凈利潤，因此應(yīng)在企業(yè)凈利潤中扣除不屬于普通股的凈利潤額，如優(yōu)先股股利等。它反映了某會計年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評價普通股持有者獲得報酬的程度。要想提高銷售凈利率，一方面要擴(kuò)大銷售收入，另一方面要降低成本費(fèi)用。所有者權(quán)益也就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，在數(shù)量上關(guān)系是：所有者權(quán)益=資產(chǎn)總額負(fù)債總額=實收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤平均所有者權(quán)益=（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）/2凈資產(chǎn)收益率是立足于所有者總權(quán)益的角度來考核其獲利能力的，因而它是最被所有者關(guān)注的、對企業(yè)具有重大影響的指標(biāo)?？偟卣f來，在企業(yè)資本總額、息稅前利潤相同的情況下，企業(yè)的負(fù)債比例越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財務(wù)杠桿的作用越強(qiáng)，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也就越大，同時企業(yè)的預(yù)期每股盈余（投資者收益）也越高。投資者和債權(quán)人，尤其是長期債權(quán)人，比較關(guān)注企業(yè)基本的獲利能力。正式診斷階段的主要工作是根據(jù)已經(jīng)確定的課題，深入調(diào)查企業(yè)在財務(wù)課題范圍內(nèi)存在的主要問題及原因，提出改革的措施并形成診斷方案。該階段的任務(wù)是：(1)進(jìn)行初步的戰(zhàn)略性分析和執(zhí)行性分析，從主要財務(wù)報表入手分析反映資金流運(yùn)行狀況和功能狀態(tài)的各類指標(biāo)，了解財務(wù)工作的基本狀況，以便判斷關(guān)鍵問題所在，為確定財務(wù)診斷課題提供依據(jù)。它要明確以下問題：(1)戰(zhàn)略期內(nèi)，對企業(yè)資金流的總功能要求是什么?側(cè)重點(diǎn)是什么?(2)各戰(zhàn)略經(jīng)營領(lǐng)域內(nèi)，資金流的功能要求是什么?側(cè)重點(diǎn)是什么?(3)企業(yè)的籌資方針是什么，即籌資的主要來源、籌資的基本條件，以及改善籌資關(guān)系和位勢的基本對策。戰(zhàn)略性分析的任務(wù)是把握企業(yè)一般環(huán)境、行業(yè)環(huán)境和金融環(huán)境的風(fēng)險度，成功關(guān)鍵因素，機(jī)遇和威脅為企業(yè)的財務(wù)管理體系提供籌資、投資和成本管理方面客觀的參照標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理和戰(zhàn)略管理決定了組織的生死前途，特別是在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的盈利性企業(yè)組織，務(wù)必要重視這兩方面的內(nèi)控及自我評價財務(wù)管理診斷依據(jù)財務(wù)及財務(wù)管理活動的內(nèi)在邏輯展開，其基本思路是從綜合反映企業(yè)財務(wù)狀況的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析入手，尋找薄弱環(huán)節(jié)，深入分析影響這些指標(biāo)的資金業(yè)務(wù)因素和管理因素，并從中找出主要的影響因素。(2)重視自身的知識更新。雖然財務(wù)管理能力模型建立在西方市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境之下，但是，筆者認(rèn)為，它對我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)下的組織也有重要的借鑒作用。分析的目的在于解決以下3個問題：(1)組織面臨的哪些財務(wù)風(fēng)險，哪一種必須被控制?(2)組織需要的哪些財務(wù)信息滿足內(nèi)控核算要求?(3)所需要的哪些財務(wù)信息支持它的經(jīng)營政策?第二步，為組織制定一個完整的管理控制框架，其中包括決定組織所需要的且與財務(wù)部門的責(zé)任相稱的財務(wù)管理能力。管理的作用集中體現(xiàn)在對歷史經(jīng)驗的學(xué)習(xí)上，且對未來要改進(jìn)提高的領(lǐng)域有一個明確的認(rèn)識，這里涉及的活動有：利用技術(shù)更新和程序改進(jìn)，找到使成本最小化、產(chǎn)出或收入最大化的方法；尋找最好的實務(wù)，向別的組織學(xué)習(xí)；放眼外界，確定改進(jìn)的時機(jī)；針對其他同類組織評價組織執(zhí)行情況并制定戰(zhàn)略性的目標(biāo)；利用技術(shù)創(chuàng)新和程序改進(jìn)提高效率并鞏固產(chǎn)出質(zhì)量；發(fā)展可以影響組織行為的內(nèi)外部參與性變化的預(yù)期信息，且為管理這些因素制訂戰(zhàn)略性的對策。提供技術(shù)分析支持。在這一階段，經(jīng)營管理者必須對他們的財務(wù)管理責(zé)任有一個深刻的認(rèn)識，即該階段的財務(wù)管理應(yīng)是由組織所有成員共同分擔(dān)的一種責(zé)任。所以，財務(wù)管理應(yīng)該扮演以下角色：(1)確認(rèn)和管理財務(wù)風(fēng)險；(2)能及時獲取相關(guān)的、準(zhǔn)確的和可靠的信息，以便決策時理解它潛在的財務(wù)含意；(3)提供有關(guān)財務(wù)和經(jīng)營報告；(4)防止舞弊、過失、違反財務(wù)規(guī)章制度及公款丟失等行為的發(fā)生；(5)幫助組織管理好財務(wù)風(fēng)險的同時，完成計量核算任務(wù)；(6)支持戰(zhàn)略目標(biāo)和經(jīng)營決策的制訂。(2)財務(wù)控制，即需要組織去適當(dāng)關(guān)注或執(zhí)行的財務(wù)事務(wù)?！　?所以本課程的學(xué)習(xí)任務(wù)是從企業(yè)財務(wù)診斷的舞弊診斷和建設(shè)性診斷兩個功能入手，學(xué)習(xí)這幾方面的內(nèi)容。財務(wù)診斷則是在調(diào)查和評價的基礎(chǔ)上提出改善意見,兩者不完全相同。但財務(wù)診斷與財務(wù)分析是兩個不同的概念。人們一般認(rèn)為,財務(wù)診斷與財務(wù)咨詢在含義上并無明顯差別,都包含對企業(yè)財務(wù)的評價和建議,只是詞語不同,實際上兩者是有區(qū)別的。同時,企業(yè)財務(wù)診斷沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)可供參照,同樣的病癥但治療措施和方案卻可以不同,必須因地因時因行業(yè)而異?！　?，財務(wù)診斷有一套嚴(yán)格科學(xué)的程序與方法,診斷過程中必須始終按科學(xué)程序和方法進(jìn)行。一、企業(yè)財務(wù)診斷特點(diǎn):　　，所謂相對獨(dú)立性,是指企業(yè)財務(wù)診斷機(jī)構(gòu)的人員,與企業(yè)財務(wù)部門處于平等地位,行政上不受企業(yè)的制約和干預(yù),以保證財務(wù)診斷結(jié)論客觀公正。不包括倉庫材料賬、固定資產(chǎn)臺賬發(fā)生業(yè)務(wù)260/月如發(fā)生其它財務(wù)方面的業(yè)務(wù)經(jīng)雙方協(xié)商后再確定價格一般納稅人正常會計業(yè)務(wù)300—500/月建立財務(wù)制度500—5000/次根據(jù)單位的要求按整體設(shè)計和局部設(shè)計分別收費(fèi)財務(wù)、稅務(wù)顧問根據(jù)注冊資金定價（見備注）％收取勞務(wù)費(fèi)申請減免、退稅款項實際退還　　　的5％10％申請后未退回稅款，只收取100元涉稅制作費(fèi)整理賬務(wù)、查賬及內(nèi)部審計1000/次按資產(chǎn)的萬分之五或十收取，最低收取1000元企業(yè)財務(wù)診斷2000——50000 根據(jù)實際情況確定價格，最少費(fèi)用為2000元。而企業(yè)財務(wù)診斷,通過對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)管理狀況的現(xiàn)場調(diào)查和資料分析，發(fā)現(xiàn)并研究存在問題，提出改善管理、提高效益的建議和解決方案,并幫助企業(yè)實施。 第三部分 基礎(chǔ)知識企業(yè)財務(wù)診斷,西方也稱之為“企業(yè)財務(wù)咨詢”。從組織分工上看，財務(wù)診斷可分為由企業(yè)經(jīng)營者和出資人自查式的內(nèi)部診斷以及由專業(yè)診斷機(jī)構(gòu)特別是注冊會計師實施的外部診斷。財務(wù)診斷人員只有建議權(quán)而無決策權(quán)和執(zhí)行權(quán),所提出的診斷結(jié)論和措施須經(jīng)企業(yè)批準(zhǔn)后方能實施?！　?，企業(yè)財務(wù)診斷過程中,涉及到企業(yè)大量的財務(wù)信息和資料,財務(wù)診斷人員對企業(yè)優(yōu)勢和存在的問題了如指掌。其主要作用是為企業(yè)當(dāng)好顧問和參謀。再次,財務(wù)診斷既可由企業(yè)自我進(jìn)行,也可聘請外來診斷人員進(jìn)行,而財務(wù)咨詢往往局限于企業(yè)外來人員。其次,財務(wù)分析的目的一般是為了查明企業(yè)財務(wù)存在問題的原因,而財力診斷必須在財務(wù)分析的基礎(chǔ)上提出解決問題的措施和方案,并指導(dǎo)企業(yè)實施改善方案。再次,財務(wù)檢查運(yùn)用的方法與財務(wù)診斷方法截然不同,財務(wù)診斷不使用詳查法、順查法或逆查法等。本文所指的組織包括企業(yè)、事業(yè)單位，以及政府的機(jī)構(gòu)或部門。此模型中每一階段的能力標(biāo)準(zhǔn)，就是那些將要評估的決定一個組織是否要達(dá)到的能力水平。(1)開始(階段1)。(2)控制(階段2)。因此，這一階段的能力標(biāo)準(zhǔn)具有以下特征：組織應(yīng)當(dāng)圍繞財務(wù)系統(tǒng)管理控制；準(zhǔn)備經(jīng)營財務(wù)計劃；監(jiān)督或控制經(jīng)營財務(wù)計劃；準(zhǔn)備預(yù)算報告；籌集款項；根據(jù)法定要求出具報告；保證活動如預(yù)期那樣運(yùn)行。(4)管理(階段4)。當(dāng)認(rèn)為這些風(fēng)險不能接受時，應(yīng)重新考慮它的財務(wù)管理要求和能力。這些轉(zhuǎn)變需建立在新的財務(wù)管理理念的基礎(chǔ)上。根據(jù)成本——效益原則，并不是所有企業(yè)都必須達(dá)到階段5的標(biāo)準(zhǔn)，但應(yīng)把它作為遠(yuǎn)期目標(biāo)，只有定位適當(dāng)，才能對自身的財務(wù)管理能力有適當(dāng)?shù)脑u價。在這些步驟中，對企業(yè)現(xiàn)有的各種財務(wù)報表、統(tǒng)計報表進(jìn)行核算和數(shù)據(jù)比較是主要的方法。執(zhí)行性分析的任務(wù)是把握企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)的特點(diǎn)、成熟程度、優(yōu)勢和劣勢、在資金管理和成本管理方面的關(guān)鍵問題，并把握改善財務(wù)系統(tǒng)功能的可行因素。財務(wù)的管理體系則要解決以下問題：(1)建立與企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域復(fù)雜程度、經(jīng)營和金融風(fēng)險度相適應(yīng)的財務(wù)管理體制(包括組織機(jī)構(gòu)、規(guī)章制度等)。(4)設(shè)計調(diào)查表。在這一階段，為了確定在的問題，往往需要把企業(yè)財務(wù)方面的實際數(shù)據(jù)與各種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較。特別是有關(guān)需要橫向協(xié)作才能落實下去的措施，要對財務(wù)部門作更多的指導(dǎo)，使他們能依靠企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)的支持，落實改革方案。財務(wù)杠桿程度的計算財務(wù)杠桿程度大小通常用財務(wù)杠桿系數(shù)來表示。由于財務(wù)杠桿的雙面性，決定了其風(fēng)險性。該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。在資產(chǎn)總額不變的條件下，適度開展負(fù)債經(jīng)營，可以減少所有者權(quán)益所占的份額，從而達(dá)到提高凈資產(chǎn)收益率的目的。③ 每股收益還是確定企業(yè)股票價格的主要參考指標(biāo)。普通股股數(shù)的變動影響因素很多，普通股股數(shù)變動既受到普通股發(fā)行狀況的影響，又與企業(yè)的證券構(gòu)成有關(guān)。通常我們還應(yīng)該對其進(jìn)行趨勢分析和同業(yè)比較分析。但是市盈率高低的評價還必須依據(jù)當(dāng)時的金融市場平均市盈率進(jìn)行，并非越高越好或越低越好。其計算公式如下：市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)式中，每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余額，與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值，也稱為每股賬面價值。由于觀念上的束縛，這些年來，成本管理對提高企業(yè)效益的作用甚微，甚至制約了企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，妨礙企業(yè)發(fā)展?！　。袊髽I(yè)偏向單一成本控制。美國企業(yè)通常把責(zé)任中心劃分為四個層次，即投資中心、銷售中心、成本中心、利潤中心，各責(zé)任中心的職責(zé)和權(quán)限由總部通過書面授權(quán)來確認(rèn)，上不攬權(quán)、下不越權(quán)。 　　我國相當(dāng)一部分國有企業(yè)內(nèi)部控制制度很不完善，偏重于依賴財務(wù)審計揭示舞弊和違紀(jì)的薄弱環(huán)節(jié)。因此，要大刀闊斧地改革科研管理體制， 使科研機(jī)構(gòu)與企業(yè)、 高等院校聯(lián)系更加緊密，并走向市場，形成科研經(jīng)費(fèi)的良性補(bǔ)償和投入機(jī)制，加大對科研人員和科研成果的獎勵力度，使科研成果盡快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力?！　?，提高預(yù)防和監(jiān)控能力　　目前我們企業(yè)在內(nèi)部控制上主要是事后審計，對企業(yè)效能審計、內(nèi)控制度審計還做得不夠，難以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在或可能出現(xiàn)的問題，這是企業(yè)效益難以把握，管理未見重大突破的重要原因之一。因素法是我國財務(wù)分析工作中所使用的主要方法，它不但能象其他方法一樣，起到判斷財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的作用，而且還能在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析原因，明確主要因素。將各種比率根據(jù)其重要性的大小，標(biāo)定一個重要性系數(shù)，以各種比率的實際數(shù)值與標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值（可取行業(yè)數(shù)值）相比，求出關(guān)系比率，關(guān)系比率乘上重要性系數(shù)即可進(jìn)行綜合判斷。處于第一象限的企業(yè)屬于健壯型企業(yè)；處于第二象限的企業(yè)屬于償債能力脆弱型企業(yè)；處于第三象限的企業(yè)屬于危險型企業(yè)；處于第四象限的企業(yè)屬于經(jīng)營脆弱型企業(yè)。 綜合分析法。 通漲未考慮 主要以企業(yè)為中心，而非所有者。 效果上，一方面注重在計算同一用途的指標(biāo)時使用不同層次的因素，這就很好的適應(yīng)了不同層次財務(wù)分析的需要和效果。1 信息不對稱的客觀存在與信息自身的缺陷。當(dāng)利潤表中凈利潤數(shù)據(jù)失真時,諸如每股盈余、凈資產(chǎn)收益率等體現(xiàn)企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)就可能背離了客觀事實,而外部的報表使用者就會對公司的盈利能力和發(fā)展前景作出錯誤的判斷。比如對一筆應(yīng)收帳款計提壞帳準(zhǔn)備時,根據(jù)其帳齡和收回的可能性大小,計提的比率可能是80%,也可能是8%,這里有很大的不確定性,因為關(guān)于這筆應(yīng)收帳款的真實狀況掌握在公司管理層手中,而管理層對壞帳準(zhǔn)備的提取比率也是依其現(xiàn)存狀況作出的估計,況且在具體操作上還具備一定的靈活性。對存貨計價方法的選用直接影響到商品零售企業(yè)和制造類企業(yè)的成本。3 財務(wù)比率自身結(jié)構(gòu)的固有缺陷。首先,流動資產(chǎn)中有相當(dāng)部分是不具有清償能力的,比如存貨,就存在著價值嚴(yán)重貶損和難以及時脫手兌現(xiàn)的風(fēng)險,幾乎不能視為一種支付手段。對股票價值進(jìn)行判斷時,不同投資者由于其投資目標(biāo)、對風(fēng)險的承受能力不同,那么他們對股票價值的判斷和評估方式將有不同,但最終都會歸結(jié)到對公司預(yù)期盈利能力和成長能力的評價上來。第二個存在的問題是每股盈余不能反映公司經(jīng)營風(fēng)險的大小,在收益增加的同時風(fēng)險往往是隨之增加的,如通過負(fù)債融資來增加投資,擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模后可能會增加每股盈余,但在此同時也增加了公司的財務(wù)風(fēng)險,每股盈余的波動幅度將變大。市盈率=股票市場價格/每股盈余,表示投資者愿意為公司每1元的凈收益支付多少元的價格。首先,如上所述,計算市盈率時其分母每股盈余受很多技術(shù)上的或人為因素的影響,本身的不確定性很明顯。其主要意義在于向投資者提供有關(guān)債券償還的風(fēng)險情報。資產(chǎn)負(fù)債率雖然是評價企業(yè)長期償債能力的一個最重要的指標(biāo),但其局限性對評價效果的影響也是不能忽視的。所以或有負(fù)債的存在事實上也是對企業(yè)長期償債能力的一種抵減。⒊財務(wù)比率的局