【正文】 潤分配，受到法律規(guī)定、企業(yè)經(jīng)營狀況、企業(yè)資金結(jié)構(gòu)等因素的限制。（3）提取法定公積金。當期所得稅費用＝當期應(yīng)交的所得稅（2）納稅影響會計法：確認時間性差異對所得稅的影響金額，按照當期應(yīng)交所得稅和時間性差異對所得稅影響金額的合計，確認當期所得稅費用的方法。結(jié)論：在分析企業(yè)償債能力時，一定要從靜態(tài)和動態(tài)兩個角度分析，才能得出比較正確的結(jié)論。這種企業(yè)是指市場銷售狀況不太理想的企業(yè)，盡管為負債經(jīng)營負效應(yīng)，但不太明顯，一旦飛機銷售量增加，就會提高盈利率，轉(zhuǎn)化為正效應(yīng)。企業(yè)經(jīng)營風險和財務(wù)風險均較高，企業(yè)對負債經(jīng)營很敏感。無差別點經(jīng)營收益＝長期借款利率（自有資金＋長期借款）＝凈利潤＋長期借款利息無差別點銷售收入＝借款利率（自有資金＋長期借款）247。財務(wù)杠桿系數(shù)＝自有資金利潤率/企業(yè)的經(jīng)營效率＝（實現(xiàn)利潤247。（2）營業(yè)安全水平和營業(yè)安全率：營業(yè)安全水平＝報告期產(chǎn)量或銷售額－盈虧分界點產(chǎn)量或銷售額營業(yè)安全率＝（計算期銷售額－盈虧分界點銷售額）/ 計算期銷售額100％注：營業(yè)安全率與企業(yè)的經(jīng)營風險成反比。 企業(yè)經(jīng)營風險分析的主要內(nèi)容：（1）盈虧分界點：也叫盈虧平衡點或保本點，是企業(yè)營業(yè)收入正好等于營業(yè)支出，收支相抵為零的點。d、資本性支出比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/資本性支出e、現(xiàn)金償還比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/長期負債分析企業(yè)的長期償債能力，主要從以上五個方面入手，當然不應(yīng)該忘記企業(yè)的凈資產(chǎn)值（償債的有力保證）和企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力（償債的希望所在）。e、部分行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)參考如下：汽車131天 制藥356天 建材100天 化工101天 家電151天 電子95天 日用品62天 商業(yè)30天D、平均收賬期（賬齡）＝應(yīng)收賬款平均余額/銷售收入360天a、因銷售收入中包括現(xiàn)金銷售的部分，因此不能真正反映賬款的平均賬齡，準確計算應(yīng)以全年賒銷商品收入總額代替。注意：企業(yè)的現(xiàn)金支付能力，是企業(yè)長期投融資協(xié)調(diào)、現(xiàn)金收支協(xié)調(diào)的綜合反映，是企業(yè)資金協(xié)調(diào)的“晴雨表”。這種情況只能是暫時情況，因為流動負債經(jīng)過一段時期后會變成現(xiàn)金支付需求，如果這期間沒有新增結(jié)構(gòu)性負債，則現(xiàn)金支付能力必然轉(zhuǎn)變?yōu)樨?，企業(yè)會出現(xiàn)資金失衡。在物價上漲時期，營運資金需求也會增加。A、一般認為該指標在100％比較好，即企業(yè)要靠自有資金來增加添置設(shè)備等固定資產(chǎn)，這樣即使發(fā)生資產(chǎn)損失，也不受制于人。（2）由：流動資產(chǎn)＋結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)＝流動負債＋結(jié)構(gòu)性負債變換得：結(jié)構(gòu)性負債－結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－流動負債其含義：企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金來源被企業(yè)結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)占用后的余額，在數(shù)值上等于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動資金來源（流動負債）彌補生產(chǎn)經(jīng)營活動資金占用（流動資產(chǎn)）之后，不足的，需要企業(yè)投入的生產(chǎn)經(jīng)營資金數(shù)額。（5）積累比率＝留存收益/資本金總額100％ （一般要求不低于50％，100％較安全）注：留存收益＝法定公積金＋盈余公積金＋未分配利潤積累比率通常隨企業(yè)經(jīng)營的年限而不斷提高，正常情況是，企業(yè)經(jīng)過一段時期經(jīng)營之后，實現(xiàn)利潤增加，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴大，負債結(jié)構(gòu)也隨之改善。產(chǎn)權(quán)比率因行業(yè)或企業(yè)利潤率高低不同而差別較大。Ⅱ、自有資金利潤降低，說明負債經(jīng)營不理想，企業(yè)新增的利潤不但沒有隨投入的增加而增加，反而有所降低。C、另外：無形資產(chǎn)多少和固定資產(chǎn)折舊快慢也在一定程度上反映企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特點。C、常規(guī)標準：通常商業(yè)企業(yè)的流動資產(chǎn)往往大于非流動資產(chǎn)，而化工企業(yè)的則可能相反。（3）收益分配環(huán)節(jié)負債：如應(yīng)付股利、應(yīng)付獎金、應(yīng)交所得稅等。過多：存貨成本增加；市場風險增大。特點：賒銷商品項目是確定的；交易數(shù)量有限；回收期比較確定。作用：滿足日常支付；預防不測風險；應(yīng)付市場變化；進行利率或價格投機。故而財務(wù)分析人員一方面在具體分析時，要有意識地知道本月可能存在的重點問題（在數(shù)據(jù)整理時具有對財務(wù)數(shù)據(jù)敏感性的財務(wù)分析人員能感覺到本月可能存在的重大異常情況），另一方面要善于從前面零散的分析中篩選出一至兩個焦點性問題。然而，交集原則未必一定能夠揭示出全部費用異常的駐外機構(gòu)，為此“重要性原則”顯得必不可少。財務(wù)數(shù)據(jù)畢竟只是一個中介（是對各樣業(yè)務(wù)的如實反映，或稱之為對業(yè)務(wù)的映射），因而，如果以財務(wù)數(shù)據(jù)為對象的分析報告就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，報告的重要質(zhì)量特征“相關(guān)性”就要受挫，對決策的“有用性”自然就難以談起。例如：某集團公司下設(shè)四個二級公司，且都為制造公司。財務(wù)分析報告的框架具體如下：報告目錄—重要提示—報告摘要—具體分析—問題重點綜述及相應(yīng)的改進措施。筆者認為，撰寫財務(wù)報告以下六點值得注意：　 　　一、要清楚明白地知道報告閱讀的對象（內(nèi)部管理報告的閱讀對象主要是公司管理者尤其是領(lǐng)導）及報告分析的范圍。對于其他附表：：采用縱向和橫向?qū)Ρ确治觯治銎髽I(yè)的現(xiàn)狀及影響其升降的原因。根據(jù)杜邦財務(wù)分析體系層層剝離，找出影響權(quán)益收益率的波動因素。在看到這些精彩帖子后，為了能與更多的朋友共享，本人（劍客飄零）對這些帖子進行了整理，形成本文初稿。：在考慮實際因素情況下根據(jù)項目的立案和對比方案進行優(yōu)劣可行如否分析。：。再如，報告分析的范圍若是某一部門或二級公司，分析的內(nèi)容可以稍細、具體一些；而分析的對象若是整個集團公司，則文字的分析要力求精練，不能對所有問題面面俱到，集中性地抓住幾個重點問題進行分析即可。以上三部分非常必要，其目的是，讓領(lǐng)導們在最短的時間內(nèi)獲得對報告的整體性認識以及本期報告中將告知的重大事項。 　 四、財務(wù)分析報告一定要與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)會財務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題。因為撰寫財務(wù)分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，真正擔負起“財務(wù)參謀”的重要角色。 　?。ㄈ﹩栴}集中點法亦可稱之為焦點映射法。因為，公司最終面對地是復雜多變的市場，在這個大市場里，任何宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或行業(yè)競爭對手政策的改變都會或多或少地影響著公司的競爭力甚至決定著公司的命運； 　?。?）勿輕意下結(jié)論。如企業(yè)購買的國庫券、短期債券、商業(yè)匯票或本票、可轉(zhuǎn)讓存單等短期投資和應(yīng)收票據(jù)。原則：應(yīng)收賬款的增加應(yīng)以不增加壞賬損失和縮短賬齡為前提；應(yīng)收賬款的減少應(yīng)以不減少銷售收入和不增加賒銷數(shù)額為前提。特點：在規(guī)定的付款期限內(nèi)一般不支付利息，但到期時必須償還，否則要支付較高費用。 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：（1）流動資產(chǎn)率＝流動資產(chǎn)額/資產(chǎn)總額100％A、比例上升或較高的優(yōu)點：a、企業(yè)應(yīng)變能力增強；b、企業(yè)創(chuàng)造利潤和發(fā)展的機會增加；c、加速資金周轉(zhuǎn)潛力大。B、比率下降或較低：a、產(chǎn)品銷售較好；b、原材料市場好轉(zhuǎn)；c、流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力提高。Ⅱ、如果企業(yè)自有資金利潤率提高，說明企業(yè)通過自我積累降低了資產(chǎn)負債率，并提高了企業(yè)的盈利能力。A、比率升高或較高時：優(yōu)點：a、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金增多，企業(yè)資金來源增大；b、企業(yè)自有資金利用外部資金水平提高，自有資金潛力得到進一步發(fā)揮。B、比率降低或較低時：a、企業(yè)償債能力強，破產(chǎn)風險??；b、股東及企業(yè)外的第三方對企業(yè)的信心提高。 決定企業(yè)合理的資金結(jié)構(gòu)的因素很多，具體有：（1）與行業(yè)有關(guān)的因素（如最低投資額、經(jīng)濟批量、技術(shù)裝備、盈利能力、景氣程度等）；（2）與企業(yè)經(jīng)營決策和管理有關(guān)的因素（如品種結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和成本、銷售費用、收入增長率）；（3）企業(yè)的市場環(huán)境（包括銀行利率、產(chǎn)品銷售情況、生產(chǎn)競爭激烈程度、通貨膨脹率、經(jīng)濟景氣與否、匯率變化等）。B、特殊情況下，如在某些先收貨和銷售、后支付貨款的企業(yè)（如零售商業(yè)），營運資本為負也是正常的。 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動協(xié)調(diào)性分析：（1）營運資金需求與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動協(xié)調(diào)：營運資金需求＝存貨＋預付購貨款＋應(yīng)收賬款＋待攤費用－預收賬款－應(yīng)付賬款－應(yīng)付稅金－預提費用注意：營業(yè)資金需求反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求情況，這部分資金通常由營業(yè)資本來保證，即長期資金來源被長期資金占用之后剩余的那部分資金來保證。 現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)性分析：企業(yè)的現(xiàn)金支付能力＝企業(yè)的營運資本－營運資金需求（1）現(xiàn)金支付能力與企業(yè)的現(xiàn)金收支協(xié)調(diào)：企業(yè)的現(xiàn)金支付能力＝（貨幣資金＋短期投資＋應(yīng)收票據(jù)）－（短期借款＋應(yīng)付票據(jù)）注：企業(yè)的現(xiàn)金支付能力反映企業(yè)可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)滿足歸還短期負債資金需求的能力。該種情況是相對較好的一種情況，但也有支付困難。 企業(yè)償債能力分析 過財務(wù)報表分析企業(yè)的償債能力：凈資產(chǎn)＝資產(chǎn)總額－流動負債－長期負債（1）現(xiàn)金支付能力分析：是企業(yè)用現(xiàn)金或支票，支付當前急需支付或近期內(nèi)需要支付的款項的能力，一般反映企業(yè)在10天或1個月內(nèi)（視企業(yè)的業(yè)務(wù)量確定）用現(xiàn)金或銀行存款支付資金需求的能力。B、負債經(jīng)營率＝長期負債總額/所有者權(quán)益總額100％注：在高投入、高收入的風險型企業(yè)負債經(jīng)營率較高是可以接受的；在高投入、低收益或者收益相對穩(wěn)定的企業(yè)，負債經(jīng)營率保持保持較低的水平比較合理，債權(quán)人應(yīng)根據(jù)企業(yè)的風險程度和自身承受風險的能力大小來判斷企業(yè)的償債能力高低。注：所有者權(quán)益與長期投資、固定資產(chǎn)原值的差，構(gòu)成企業(yè)的真實營運資本，是企業(yè)經(jīng)營的資金來源，也是企業(yè)償還債務(wù)的主要保證。因此，邊際利潤的概念有以下幾個用途：A、決定企業(yè)生產(chǎn)的某一產(chǎn)品是否應(yīng)該停產(chǎn)。銷售量變動率＝〔產(chǎn)量（價格－單位可變費用）〕247。所有者權(quán)益）/〔（實現(xiàn)利潤＋長期負債利率）247。一般不靠長期負債資金經(jīng)營，在這種企業(yè)，固定費用較低，經(jīng)營杠桿效應(yīng)明顯，其經(jīng)營風險取決于經(jīng)營成果。因此只要有工程項目，就有利潤和償債能力，但如果沒有承擔施工任務(wù)，則企業(yè)的各項固定支出難以攤銷，企業(yè)的盈利和償債能力會很快受到影響。（8） 如儲蓄銀行等。 企業(yè)利潤及利潤表分析 企業(yè)收入包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。本期所得稅費用＝本期應(yīng)交所得稅＋本期發(fā)生的時間性差異所產(chǎn)生的遞延稅款貸項金額－本期發(fā)生的時間性差異所產(chǎn)生的遞延稅款借項金額＋本期轉(zhuǎn)回的前期確認的遞延稅款借項金額－本期轉(zhuǎn)回的前期確認的遞延稅款貸項金額注：本期發(fā)生的時間性差異所產(chǎn)生的遞延稅款貸項金額＝本期發(fā)生的應(yīng)納稅時間性差異現(xiàn)行所得稅率本期發(fā)生的時間性差異所產(chǎn)生的遞延稅款借項金額＝本期發(fā)生的可抵減時間性差異現(xiàn)行所得稅率本期轉(zhuǎn)回的前期確認的遞延稅款借項金額＝本期轉(zhuǎn)回的可抵減本期應(yīng)納稅所得額的時間性差異（即前期確認本期轉(zhuǎn)回的可抵減時間性差異）前期確認遞延稅款時的所得稅稅率本期轉(zhuǎn)回的前期確認的遞延稅款貸項金額＝本期轉(zhuǎn)回的增加本期應(yīng)納稅所得額的時間性差異（即當期確認本期轉(zhuǎn)回的應(yīng)納稅時間性差異）前期確認遞延稅款時的所得稅率B、債務(wù)法：在稅率變動或開征新稅時，應(yīng)當對原已確認的時間性差異所得稅影響金額進行調(diào)整，在轉(zhuǎn)回時間性差異的所得稅影響金額時，應(yīng)當按現(xiàn)行所得稅率計算轉(zhuǎn)回。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留存的公積金不得少于25％。B、股權(quán)登記日：指自宣告日起，至一定時期（通常2～3個星期），作為股票過戶的截止日期，在此日之前登記在冊的股東有權(quán)取得股利。在通貨膨脹率較高時，要看收入增長率是否超過通貨膨脹率，并結(jié)合銷售數(shù)量的增長率來更真實反映企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展情況。對外投資收益率＝當期投資收益/對外長期投資總額100％（6）資產(chǎn)利潤率：也叫投資收益率，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的盈利能力。自有資金利潤率＝利潤總額/所有者權(quán)益總額100％（9）以現(xiàn)金凈流量為基礎(chǔ)進行企業(yè)盈利能力分析：A、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入的比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入 （％）注：表示每1元主營收入能形成的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入，反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。（3）反映企業(yè)資產(chǎn)保值增值能力的主要指標：A、凈資產(chǎn)和資本保值增值率凈資產(chǎn)＝所有者權(quán)益資本保值增值率＝期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額100％ (適當應(yīng)＞100％)在分析企業(yè)資產(chǎn)保值增值能力時，應(yīng)注意以下幾點：a、應(yīng)以分利后企業(yè)的所有者權(quán)益數(shù)值作為比較和判斷的標準；b、當企業(yè)發(fā)生增減資本金來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)時，資本保值增值率公式中的分母發(fā)生較大變化，各期比值之間存在一定的不可比性，需要計算單位資本的保值增值率，即：資本保值增值率＝（期末所有者權(quán)益總額/期末資本金總額）247。因此，只有當E0時，企業(yè)投資才能算是增值，E是絕對數(shù)，在不同的企業(yè)中，資本總額不同，比較其經(jīng)濟效益和經(jīng)營管理水平時，可用單位資本E值或單位權(quán)益資本E值來判斷。流動負債注：季節(jié)性變化可能使報表的應(yīng)收賬款數(shù)額不能反映平均水平。應(yīng)收賬款平均余額注：影響該指標正確性的因素有：季節(jié)性經(jīng)營、大量式樣現(xiàn)金結(jié)算或分期付款的銷售、年末大量銷售或年末大幅度下降等。用這種方法，可以找到企業(yè)總體盈利能力變動的根源，從而制定正確的決策，使企業(yè)健康發(fā)展。平均資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)＝1247。銷售收入）（銷售收入247。（2）從結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性負債的變動分析：A、從結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的變動情況分析：a、固定資產(chǎn)增長率、更新率、凈值率：固定資產(chǎn)增長率＝（期末固定資產(chǎn)原值－期初固定資產(chǎn)原值）/ 期初原值100％＝（本期增加總值－本期減少總值）/ 期初數(shù)100％注：增長率反映一定時期內(nèi)固定資產(chǎn)的增長情況。2b、周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快、利用效果越好。B、企業(yè)日常現(xiàn)金支付能力控制的三個工具：a、現(xiàn)金浮存：指現(xiàn)金在轉(zhuǎn)移過程中發(fā)生的時間延遲，包括收入浮存和支出浮存。可支用浮存：指從支票存入銀行開始到銀行經(jīng)過清算后增加企業(yè)在銀行的存款為止時的收入延遲，在這兩個延遲期間，盡管企業(yè)賬面已經(jīng)登記了收入金額，但實際還沒有記入企業(yè)在銀行的存款賬上。2工業(yè)企業(yè)：原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)＝原材料消耗總額/原材料平均庫存產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)＝產(chǎn)成品成本總額/產(chǎn)成品平均庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360天247。TC＝TCa＋TCc＋TCs＝（D/QK＋F1＋DU）＋（F2＋KcQ/2）＋TCse、經(jīng)濟訂貨量基本模型的假設(shè)條件：能及時補充存貨；能集中到貨；不允許缺貨；需求量穩(wěn)定；存貨單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣；企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進貨；所需存貨市場供應(yīng)