【正文】 潤分配，受到法律規(guī)定、企業(yè)經營狀況、企業(yè)資金結構等因素的限制。（3）提取法定公積金。當期所得稅費用＝當期應交的所得稅（2）納稅影響會計法：確認時間性差異對所得稅的影響金額，按照當期應交所得稅和時間性差異對所得稅影響金額的合計，確認當期所得稅費用的方法。結論：在分析企業(yè)償債能力時，一定要從靜態(tài)和動態(tài)兩個角度分析，才能得出比較正確的結論。這種企業(yè)是指市場銷售狀況不太理想的企業(yè)，盡管為負債經營負效應，但不太明顯，一旦飛機銷售量增加，就會提高盈利率，轉化為正效應。企業(yè)經營風險和財務風險均較高，企業(yè)對負債經營很敏感。無差別點經營收益＝長期借款利率（自有資金＋長期借款）＝凈利潤＋長期借款利息無差別點銷售收入＝借款利率（自有資金＋長期借款）247。財務杠桿系數＝自有資金利潤率/企業(yè)的經營效率＝（實現利潤247。（2）營業(yè)安全水平和營業(yè)安全率：營業(yè)安全水平＝報告期產量或銷售額－盈虧分界點產量或銷售額營業(yè)安全率＝（計算期銷售額－盈虧分界點銷售額）/ 計算期銷售額100％注：營業(yè)安全率與企業(yè)的經營風險成反比。 企業(yè)經營風險分析的主要內容：（1）盈虧分界點：也叫盈虧平衡點或保本點，是企業(yè)營業(yè)收入正好等于營業(yè)支出，收支相抵為零的點。d、資本性支出比率＝經營活動現金凈流量/資本性支出e、現金償還比率＝經營活動現金凈流量/長期負債分析企業(yè)的長期償債能力，主要從以上五個方面入手，當然不應該忘記企業(yè)的凈資產值（償債的有力保證）和企業(yè)產品的盈利能力（償債的希望所在）。e、部分行業(yè)存貨周轉天數參考如下：汽車131天 制藥356天 建材100天 化工101天 家電151天 電子95天 日用品62天 商業(yè)30天D、平均收賬期（賬齡）＝應收賬款平均余額/銷售收入360天a、因銷售收入中包括現金銷售的部分，因此不能真正反映賬款的平均賬齡，準確計算應以全年賒銷商品收入總額代替。注意：企業(yè)的現金支付能力，是企業(yè)長期投融資協調、現金收支協調的綜合反映，是企業(yè)資金協調的“晴雨表”。這種情況只能是暫時情況，因為流動負債經過一段時期后會變成現金支付需求，如果這期間沒有新增結構性負債，則現金支付能力必然轉變?yōu)樨?，企業(yè)會出現資金失衡。在物價上漲時期，營運資金需求也會增加。A、一般認為該指標在100％比較好，即企業(yè)要靠自有資金來增加添置設備等固定資產，這樣即使發(fā)生資產損失，也不受制于人。（2）由：流動資產＋結構性資產＝流動負債＋結構性負債變換得：結構性負債－結構性資產＝流動資產－流動負債其含義：企業(yè)結構性資金來源被企業(yè)結構性資產占用后的余額，在數值上等于企業(yè)生產經營活動資金來源（流動負債）彌補生產經營活動資金占用（流動資產）之后，不足的，需要企業(yè)投入的生產經營資金數額。（5）積累比率＝留存收益/資本金總額100％ （一般要求不低于50％，100％較安全）注：留存收益＝法定公積金＋盈余公積金＋未分配利潤積累比率通常隨企業(yè)經營的年限而不斷提高，正常情況是，企業(yè)經過一段時期經營之后，實現利潤增加，企業(yè)經營規(guī)模擴大，負債結構也隨之改善。產權比率因行業(yè)或企業(yè)利潤率高低不同而差別較大。Ⅱ、自有資金利潤降低，說明負債經營不理想，企業(yè)新增的利潤不但沒有隨投入的增加而增加，反而有所降低。C、另外：無形資產多少和固定資產折舊快慢也在一定程度上反映企業(yè)資產結構的特點。C、常規(guī)標準：通常商業(yè)企業(yè)的流動資產往往大于非流動資產，而化工企業(yè)的則可能相反。（3）收益分配環(huán)節(jié)負債：如應付股利、應付獎金、應交所得稅等。過多：存貨成本增加；市場風險增大。特點：賒銷商品項目是確定的；交易數量有限；回收期比較確定。作用：滿足日常支付；預防不測風險；應付市場變化；進行利率或價格投機。故而財務分析人員一方面在具體分析時，要有意識地知道本月可能存在的重點問題（在數據整理時具有對財務數據敏感性的財務分析人員能感覺到本月可能存在的重大異常情況），另一方面要善于從前面零散的分析中篩選出一至兩個焦點性問題。然而，交集原則未必一定能夠揭示出全部費用異常的駐外機構，為此“重要性原則”顯得必不可少。財務數據畢竟只是一個中介（是對各樣業(yè)務的如實反映，或稱之為對業(yè)務的映射），因而，如果以財務數據為對象的分析報告就數據論數據，報告的重要質量特征“相關性”就要受挫，對決策的“有用性”自然就難以談起。例如：某集團公司下設四個二級公司，且都為制造公司。財務分析報告的框架具體如下：報告目錄—重要提示—報告摘要—具體分析—問題重點綜述及相應的改進措施。筆者認為，撰寫財務報告以下六點值得注意：　 　　一、要清楚明白地知道報告閱讀的對象（內部管理報告的閱讀對象主要是公司管理者尤其是領導）及報告分析的范圍。對于其他附表：：采用縱向和橫向對比分析，分析企業(yè)的現狀及影響其升降的原因。根據杜邦財務分析體系層層剝離，找出影響權益收益率的波動因素。在看到這些精彩帖子后，為了能與更多的朋友共享，本人（劍客飄零）對這些帖子進行了整理，形成本文初稿。：在考慮實際因素情況下根據項目的立案和對比方案進行優(yōu)劣可行如否分析。：。再如，報告分析的范圍若是某一部門或二級公司，分析的內容可以稍細、具體一些；而分析的對象若是整個集團公司，則文字的分析要力求精練，不能對所有問題面面俱到，集中性地抓住幾個重點問題進行分析即可。以上三部分非常必要，其目的是，讓領導們在最短的時間內獲得對報告的整體性認識以及本期報告中將告知的重大事項。 　 四、財務分析報告一定要與公司經營業(yè)務緊密結合，深刻領會財務數據背后的業(yè)務背景，切實揭示業(yè)務過程中存在的問題。因為撰寫財務分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，真正擔負起“財務參謀”的重要角色。 　?。ㄈ﹩栴}集中點法亦可稱之為焦點映射法。因為，公司最終面對地是復雜多變的市場，在這個大市場里，任何宏觀經濟環(huán)境的變化或行業(yè)競爭對手政策的改變都會或多或少地影響著公司的競爭力甚至決定著公司的命運； 　?。?）勿輕意下結論。如企業(yè)購買的國庫券、短期債券、商業(yè)匯票或本票、可轉讓存單等短期投資和應收票據。原則：應收賬款的增加應以不增加壞賬損失和縮短賬齡為前提；應收賬款的減少應以不減少銷售收入和不增加賒銷數額為前提。特點：在規(guī)定的付款期限內一般不支付利息，但到期時必須償還，否則要支付較高費用。 資產結構分析：（1）流動資產率＝流動資產額/資產總額100％A、比例上升或較高的優(yōu)點：a、企業(yè)應變能力增強；b、企業(yè)創(chuàng)造利潤和發(fā)展的機會增加；c、加速資金周轉潛力大。B、比率下降或較低：a、產品銷售較好；b、原材料市場好轉；c、流動資產變現能力提高。Ⅱ、如果企業(yè)自有資金利潤率提高，說明企業(yè)通過自我積累降低了資產負債率，并提高了企業(yè)的盈利能力。A、比率升高或較高時：優(yōu)點：a、企業(yè)生產經營資金增多，企業(yè)資金來源增大；b、企業(yè)自有資金利用外部資金水平提高，自有資金潛力得到進一步發(fā)揮。B、比率降低或較低時：a、企業(yè)償債能力強，破產風險小；b、股東及企業(yè)外的第三方對企業(yè)的信心提高。 決定企業(yè)合理的資金結構的因素很多，具體有：（1）與行業(yè)有關的因素（如最低投資額、經濟批量、技術裝備、盈利能力、景氣程度等）；（2）與企業(yè)經營決策和管理有關的因素（如品種結構、質量和成本、銷售費用、收入增長率）；（3）企業(yè)的市場環(huán)境（包括銀行利率、產品銷售情況、生產競爭激烈程度、通貨膨脹率、經濟景氣與否、匯率變化等）。B、特殊情況下，如在某些先收貨和銷售、后支付貨款的企業(yè)（如零售商業(yè)），營運資本為負也是正常的。 企業(yè)生產經營活動協調性分析：（1）營運資金需求與企業(yè)生產經營活動協調：營運資金需求＝存貨＋預付購貨款＋應收賬款＋待攤費用－預收賬款－應付賬款－應付稅金－預提費用注意：營業(yè)資金需求反映企業(yè)生產經營活動對資金的需求情況，這部分資金通常由營業(yè)資本來保證，即長期資金來源被長期資金占用之后剩余的那部分資金來保證。 現金收支的協調性分析：企業(yè)的現金支付能力＝企業(yè)的營運資本－營運資金需求（1）現金支付能力與企業(yè)的現金收支協調：企業(yè)的現金支付能力＝（貨幣資金＋短期投資＋應收票據）－（短期借款＋應付票據）注：企業(yè)的現金支付能力反映企業(yè)可立即變現的資產滿足歸還短期負債資金需求的能力。該種情況是相對較好的一種情況，但也有支付困難。 企業(yè)償債能力分析 過財務報表分析企業(yè)的償債能力：凈資產＝資產總額－流動負債－長期負債（1）現金支付能力分析：是企業(yè)用現金或支票，支付當前急需支付或近期內需要支付的款項的能力，一般反映企業(yè)在10天或1個月內（視企業(yè)的業(yè)務量確定）用現金或銀行存款支付資金需求的能力。B、負債經營率＝長期負債總額/所有者權益總額100％注：在高投入、高收入的風險型企業(yè)負債經營率較高是可以接受的；在高投入、低收益或者收益相對穩(wěn)定的企業(yè)，負債經營率保持保持較低的水平比較合理，債權人應根據企業(yè)的風險程度和自身承受風險的能力大小來判斷企業(yè)的償債能力高低。注：所有者權益與長期投資、固定資產原值的差，構成企業(yè)的真實營運資本，是企業(yè)經營的資金來源，也是企業(yè)償還債務的主要保證。因此，邊際利潤的概念有以下幾個用途：A、決定企業(yè)生產的某一產品是否應該停產。銷售量變動率＝〔產量（價格－單位可變費用）〕247。所有者權益）/〔（實現利潤＋長期負債利率）247。一般不靠長期負債資金經營，在這種企業(yè)，固定費用較低，經營杠桿效應明顯，其經營風險取決于經營成果。因此只要有工程項目，就有利潤和償債能力，但如果沒有承擔施工任務，則企業(yè)的各項固定支出難以攤銷，企業(yè)的盈利和償債能力會很快受到影響。（8） 如儲蓄銀行等。 企業(yè)利潤及利潤表分析 企業(yè)收入包括主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入。本期所得稅費用＝本期應交所得稅＋本期發(fā)生的時間性差異所產生的遞延稅款貸項金額－本期發(fā)生的時間性差異所產生的遞延稅款借項金額＋本期轉回的前期確認的遞延稅款借項金額－本期轉回的前期確認的遞延稅款貸項金額注：本期發(fā)生的時間性差異所產生的遞延稅款貸項金額＝本期發(fā)生的應納稅時間性差異現行所得稅率本期發(fā)生的時間性差異所產生的遞延稅款借項金額＝本期發(fā)生的可抵減時間性差異現行所得稅率本期轉回的前期確認的遞延稅款借項金額＝本期轉回的可抵減本期應納稅所得額的時間性差異（即前期確認本期轉回的可抵減時間性差異）前期確認遞延稅款時的所得稅稅率本期轉回的前期確認的遞延稅款貸項金額＝本期轉回的增加本期應納稅所得額的時間性差異（即當期確認本期轉回的應納稅時間性差異）前期確認遞延稅款時的所得稅率B、債務法：在稅率變動或開征新稅時，應當對原已確認的時間性差異所得稅影響金額進行調整，在轉回時間性差異的所得稅影響金額時，應當按現行所得稅率計算轉回。法定公積金轉為資本時，所留存的公積金不得少于25％。B、股權登記日：指自宣告日起，至一定時期（通常2～3個星期），作為股票過戶的截止日期，在此日之前登記在冊的股東有權取得股利。在通貨膨脹率較高時，要看收入增長率是否超過通貨膨脹率，并結合銷售數量的增長率來更真實反映企業(yè)業(yè)務發(fā)展情況。對外投資收益率＝當期投資收益/對外長期投資總額100％（6）資產利潤率：也叫投資收益率，反映企業(yè)運用資產的盈利能力。自有資金利潤率＝利潤總額/所有者權益總額100％（9）以現金凈流量為基礎進行企業(yè)盈利能力分析：A、經營現金凈流量對銷售收入的比率＝經營活動現金凈流量/主營業(yè)務收入 （％）注：表示每1元主營收入能形成的經營活動現金凈流入，反映企業(yè)主營業(yè)務的收現能力。（3）反映企業(yè)資產保值增值能力的主要指標：A、凈資產和資本保值增值率凈資產＝所有者權益資本保值增值率＝期末所有者權益總額/期初所有者權益總額100％ (適當應＞100％)在分析企業(yè)資產保值增值能力時，應注意以下幾點：a、應以分利后企業(yè)的所有者權益數值作為比較和判斷的標準；b、當企業(yè)發(fā)生增減資本金來調整資本結構時，資本保值增值率公式中的分母發(fā)生較大變化，各期比值之間存在一定的不可比性，需要計算單位資本的保值增值率，即：資本保值增值率＝（期末所有者權益總額/期末資本金總額）247。因此，只有當E0時，企業(yè)投資才能算是增值，E是絕對數，在不同的企業(yè)中，資本總額不同，比較其經濟效益和經營管理水平時，可用單位資本E值或單位權益資本E值來判斷。流動負債注：季節(jié)性變化可能使報表的應收賬款數額不能反映平均水平。應收賬款平均余額注：影響該指標正確性的因素有：季節(jié)性經營、大量式樣現金結算或分期付款的銷售、年末大量銷售或年末大幅度下降等。用這種方法，可以找到企業(yè)總體盈利能力變動的根源，從而制定正確的決策，使企業(yè)健康發(fā)展。平均資產總額權益乘數＝1247。銷售收入）（銷售收入247。（2）從結構性資產和結構性負債的變動分析：A、從結構性資產的變動情況分析：a、固定資產增長率、更新率、凈值率：固定資產增長率＝（期末固定資產原值－期初固定資產原值）/ 期初原值100％＝（本期增加總值－本期減少總值）/ 期初數100％注：增長率反映一定時期內固定資產的增長情況。2b、周轉率越高，說明企業(yè)流動資產周轉越快、利用效果越好。B、企業(yè)日?，F金支付能力控制的三個工具：a、現金浮存：指現金在轉移過程中發(fā)生的時間延遲，包括收入浮存和支出浮存?？芍в酶〈妫褐笍闹贝嫒脬y行開始到銀行經過清算后增加企業(yè)在銀行的存款為止時的收入延遲，在這兩個延遲期間，盡管企業(yè)賬面已經登記了收入金額，但實際還沒有記入企業(yè)在銀行的存款賬上。2工業(yè)企業(yè)：原材料周轉次數＝原材料消耗總額/原材料平均庫存產成品周轉次數＝產成品成本總額/產成品平均庫存周轉天數＝360天247。TC＝TCa＋TCc＋TCs＝（D/QK＋F1＋DU）＋（F2＋KcQ/2）＋TCse、經濟訂貨量基本模型的假設條件：能及時補充存貨；能集中到貨；不允許缺貨；需求量穩(wěn)定；存貨單價不變，不考慮現金折扣；企業(yè)現金充足，不會因現金短缺而影響進貨；所需存貨市場供應