【正文】 長率在 50%以上。公司對 LNG 小型應(yīng)用設(shè)備市場有著異常敏感的嗅覺，總能帶來創(chuàng)造性的產(chǎn)品不斷拓展市場領(lǐng)域。但配合需求增長，行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張仍是合適的。根據(jù)已有規(guī)劃，“十二五 ”期間新建的 LNG 加氣站將達(dá)到3,268 座，剔除到2022 年年底已建的400 座，未來三年間將新建2,800 座LNG 加氣站，平均每年新增900 座。這一舉動(dòng)有著顯著的示范效應(yīng)，諸多城市前來參觀學(xué)習(xí)，目前已經(jīng)確定北京將于明年新增1,000 輛LNG 公交，廣州將新增250 輛，南京、上海、保定、海口等城市也有意向在公交更換中首選LNG 公交。相比于去年底全國僅100 座左右的LNG 加氣站數(shù)量，自去年底國家安全標(biāo)準(zhǔn)頒布后今年LNG 加氣站建設(shè)有明顯提速。用氣負(fù)荷集中的大中城市缺乏儲氣和應(yīng)急調(diào)峰設(shè)施，已建成LNG 儲罐僅40 萬立方米、高壓儲罐罐僅30 萬立方米，主要分布在北京、上海、合肥、鄭州等大城市。煤層氣方面，“十二五 ”期間地面開發(fā)量將有 60%以上的增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他氣源增速。根據(jù)《規(guī)劃》將天然氣未來發(fā)展目標(biāo)劃分為上游、中游、下游三大領(lǐng)域，我們認(rèn)為各領(lǐng)域發(fā)展速度不盡相同，其中上游LNG 進(jìn)口接氣站建設(shè)和非常規(guī)天然氣勘探開發(fā)、中游管網(wǎng)外儲運(yùn)設(shè)備、下游受到政策支持的LNG 汽車及相關(guān)配套設(shè)施將有超越行業(yè)平均的發(fā)展速度。到2022 年產(chǎn)銷缺口達(dá)到540 億立方米，將近2022 。中石化已將水平井分段壓裂列為調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的首選技術(shù)，中石油也將儲層改造作為三大核心工程技術(shù)之一對待，相信未來水平井分段壓裂比例將進(jìn)一步提升，有望達(dá)到美國90%左右的水平。如果說過去五年是國內(nèi)水平井的技術(shù)攻堅(jiān)時(shí)期，那么我們相信未來新鉆水平井口數(shù)占總井口數(shù)之比絕不會(huì)停留在10%的水平，并且其增長速度將高于202211 年新開水平井 21%的年復(fù)合增長率。2022 年大慶油田在古龍南地區(qū)茂151 區(qū)塊開辟水平井規(guī)模應(yīng)用示范區(qū)，部署開發(fā)井口110 口，其中水平井22 口，占比達(dá)到20%。無論是低滲透油氣田還是不斷老化的主力油田都面臨著開采難度高、單井產(chǎn)量降低的問題，通過水平井分段壓裂增強(qiáng)采收率、降低老井自然遞減率將是未來油氣穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)的主要趨勢。能源裝備機(jī)械行業(yè)分析三、能源生產(chǎn)技術(shù)升級，水平井分段壓裂需求提升提高油氣產(chǎn)量正逐漸由“多打井” 的粗放式生產(chǎn)方式向單井增產(chǎn)的精細(xì)化生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變，因而帶來水平井壓裂技術(shù)應(yīng)用的加速推廣，這正是能源生產(chǎn)技術(shù)的升級趨勢。根據(jù)巴克萊銀行最新發(fā)布的《全球2022 勘探開采展望》，幾乎每個(gè)有資源可開發(fā)的國家都要增加開支，當(dāng)油氣公司將明年布倫特石油均價(jià)定在98 美元/桶時(shí)，全球油氣勘探開發(fā)開支將達(dá)到6440 億美元的新記錄，增幅7%。并且，這一發(fā)展不僅局限于上游勘探開發(fā)領(lǐng)域，更覆蓋中游的儲存運(yùn)輸以及下游的應(yīng)用。雖然市場預(yù)期原油價(jià)格未來兩年將呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢，但仍處高位，并且各大油氣公司仍有擴(kuò)大資本開支的沖動(dòng)。我們觀察到國內(nèi)能源產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷生產(chǎn)技術(shù)升級和能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級兩大趨勢，這將對行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。能源裝備機(jī)械行業(yè)分析油價(jià)方面自進(jìn)入2022 年，原油價(jià)格延續(xù)了去年以來的高位震蕩，支撐勘探開發(fā)支出穩(wěn)步增長。能源裝備機(jī)械行業(yè)分析國內(nèi)油氣勘探開發(fā)類資本支出也維持穩(wěn)定增長。國內(nèi)油田質(zhì)量并不理想，其中低滲透和特低滲透油氣藏占剩余資源比例分別達(dá)到53%和51%。直到2022 年全國新開水平井仍不足500 口，占全國新開井口數(shù)不到3%。然而，與應(yīng)用成熟的美國相比，國內(nèi)水平井推廣水平仍然處于較低水平，未來提升空間巨大。相比水平井技術(shù)，壓裂、尤其是分段壓裂技術(shù)在國內(nèi)的應(yīng)用更晚。2022 年，國內(nèi)天然氣消費(fèi)占能源消費(fèi)（包括天然氣、石油、煤炭、核能、水力和可再生能源）%，與全球24%的水平相比仍處于低位。2022 年，天%，根據(jù)“十二五” 規(guī)劃預(yù)計(jì)到2022 年進(jìn)口量將達(dá)到935 億立方米，對外依存度將攀升至35%。截至今年年底，預(yù)計(jì)LNG 接氣站投產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到3,100 萬噸/年，按最低1,200立方米/噸計(jì)算共計(jì)372 億立方米/年。我們看好頁巖氣領(lǐng)域的長期發(fā)展前景，同時(shí)建議關(guān)注政策、探礦權(quán)再次招標(biāo)帶來的主題性投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)儲氣庫項(xiàng)目總投資將達(dá)到811 億元，如能按計(jì)劃建設(shè)，對LNG 接收站儲罐、中小儲罐、地下儲氣庫、LNG 中小液化裝置能源裝備機(jī)械行業(yè)分析需求拉動(dòng)巨大。昆侖能源是中石油旗下天然氣分銷業(yè)務(wù)平臺，中石油主要通過昆侖推進(jìn)液化天然氣“以氣代油” 業(yè)務(wù)。昆侖能源2022 年年底投運(yùn)LNG 加氣站49座，而現(xiàn)今這一數(shù)字已達(dá)到220 座，更將在2022 年2 月突破300 座。建議關(guān)注水平井鉆井核心部件如隨鉆測井儀的國產(chǎn)化進(jìn)程，及水平井分段壓裂需求提升最為受益的設(shè)備壓裂車、連續(xù)油管車。加氣站方面，競爭將在公司與華氣厚能源裝備機(jī)械行業(yè)分析普之間展開。首臺產(chǎn)品已于 2022 年交付使用，成為國內(nèi)首例。其中 LNG 車用氣瓶銷售超過 5 億元，撬裝加氣站銷售 億元以上，子公司韓中深冷生產(chǎn)的 LNG 儲罐、LNG 槽車、LNG 移動(dòng)加液車、安易迅銷售收入合計(jì)超過 億。核心部件柱塞泵已實(shí)現(xiàn)自主量產(chǎn)，基本滿足壓裂車產(chǎn)品配套需求。公司的油田服務(wù)主要利用其在壓裂、連續(xù)油管、泥漿泵車等設(shè)備優(yōu)勢和長期以來設(shè)備與零部件貿(mào)易、銷售積累下來的客戶關(guān)系進(jìn)行擴(kuò)展。