【正文】 正常、現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大型企業(yè)進行試點，然后推廣到效益好、信譽高、管理規(guī)范的中小型企業(yè)。企業(yè)辦理商業(yè)承兌匯票時，出票人、承兌人要嚴格遵守“恪守信用、履約付款”的結(jié)算原則，及時足額兌付到期商業(yè)承兌匯票，形成有效的承兌匯票良性機制，以營造良好的企業(yè)信用文化，提升自身的品牌和信譽，并以此促進社會信用的好轉(zhuǎn)。這種模式既可以降低類似工行華信支行巨額的銀行風(fēng)險，并在不減少現(xiàn)在利益集團利益、保持其票據(jù)市場優(yōu)勢地位的前提下實現(xiàn)自身規(guī)?；?jīng)營和專業(yè)化運作，以增加收益，這符合政治銀行家的效用函數(shù)要求。. . . . .學(xué)習(xí)參考 進一步建設(shè)票據(jù)交易平臺建立全國統(tǒng)一的票據(jù)市場，實現(xiàn)票據(jù)市場多元化發(fā)展。二是大力發(fā)展票據(jù)交易中介機構(gòu)。從發(fā)達國家的實踐來看，發(fā)達活躍的票據(jù)市場都離不開票據(jù)專營機構(gòu)的交易活動。在交易性票據(jù)逐漸成熟后，可推出融資性票據(jù)。商業(yè)銀行可在防范票據(jù)風(fēng)險的前提下，對資信良好的企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)承兌匯票給予貼現(xiàn)和其它支持，人民銀行可對已經(jīng)商業(yè)銀行貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票優(yōu)先給予再貼現(xiàn)。首先應(yīng)積極推廣電子票據(jù)業(yè)務(wù)，將傳統(tǒng)的商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)與先進的網(wǎng)絡(luò)銀行技術(shù)相結(jié)合。其中支付結(jié)算部門把票據(jù)視為一種支付結(jié)算工具，制定業(yè)務(wù)操作規(guī)則、負責(zé)票據(jù)等結(jié)算工具的市場準入、對違反支付結(jié)算管理辦法的行為進行處罰；隨著票據(jù)的融資性功能及票據(jù)市場規(guī)模的擴大，貨幣政策部門將票據(jù)作為貨幣政策使用的一項工具，通過制定和調(diào)整再貼現(xiàn)和貼現(xiàn)政策實施宏觀調(diào)控；監(jiān)管部門則把票據(jù)做為商業(yè)銀行的一項業(yè)務(wù)，進行監(jiān)督管理。中國國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清，所有者缺位等問題沒有從根本上解決，加上企業(yè)信用制度沒有建立，這些因素都在制約著市場主體及理性投資者的介入。票據(jù)的無因性是指只要票據(jù)符合法定要式并依法取得，持票人就能享受票據(jù)權(quán)利。票據(jù)法把“真實票據(jù)原則”作為立法基礎(chǔ)，阻礙了票據(jù)市場化進程；把融資票據(jù)排斥在商業(yè)票據(jù)之外，縮小了票據(jù)市場的發(fā)展空間；大量采用銀行結(jié)算的規(guī)則，使票據(jù)市場交易鏈條無法穩(wěn)定和協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)。至此，中國票據(jù)市場發(fā)展的法律框架基本形成，票據(jù)市場步入規(guī)范與穩(wěn)步發(fā)展的軌道。中央銀行承擔雙重角色：一是最終貸款人的角色；二是監(jiān)控調(diào)解者，實現(xiàn)貨幣政策目標。2022 年商業(yè)匯票承兌累計發(fā)生額為 萬億元，而商業(yè)匯票貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)累計發(fā)生額則達到 萬億元，是承兌發(fā)生額的兩倍以上，如去除未貼現(xiàn)的承兌票據(jù)，貼現(xiàn)(含轉(zhuǎn)貼現(xiàn))與承兌發(fā)生額差額將更大。在這個市場里，票據(jù)作為一種信用憑證誕生，實現(xiàn)融資的功能，票據(jù)的基本關(guān)系人因貿(mào)易交換給付對價關(guān)系或其他資金關(guān)系而使用票據(jù)，使其實現(xiàn)存在并交付。但是，目前我國的票據(jù)市場以商業(yè)銀行和部分大中型企業(yè)為主體，大量的中小企業(yè)和非銀行金融機構(gòu)參與程度十分有限，所占市場份額較小，至今沒有具有法人資格的專業(yè)化票據(jù)公司。從圖 32 商業(yè)匯票期末未到期余額與票據(jù)貼現(xiàn)期末余額的走勢圖看，我國商業(yè)匯票的期末未到期余額遠大于票據(jù)貼現(xiàn)期末余額。票據(jù)市場已經(jīng)成為我國金融市場中成長最快的子市場之一。票據(jù)市場的迅速繁榮，也有效的抵御了全球金融危機對我國中小企業(yè)沖擊。同年 7 月 1 日中國工商銀行正式對外發(fā)布了我國編制的第一個票據(jù)價格指數(shù)——“工銀票據(jù)價格指數(shù)”。 快速發(fā)展階段（2022 年至今）票據(jù)市場快速發(fā)展時期的到來，應(yīng)以票據(jù)專營機構(gòu)的成立為標志。這一時期的票據(jù)業(yè)務(wù)查詢主要是通過上門照票的方式進行。1988 年，中國人民銀行改革了銀行結(jié)算制度，取消了銀行簽發(fā)匯票必須確定收款人和兌付行的限制，允許一次背書轉(zhuǎn)讓，試辦銀行本票等。在此種情況下，也無票據(jù)市場可言。并從票據(jù)功能的角度出發(fā)，解釋了九十年代美國經(jīng)濟增長原因。王林新從做市商制度引入票據(jù)市場的可行性分析入手，指出我國票據(jù)市場發(fā)展現(xiàn)狀及對策研究場己具備了引入做市商制度的市場環(huán)境，并針對票據(jù)市場做市商制度的引入提出了相應(yīng)的對策建議。我國票據(jù)市場發(fā)展較晚，需更多借鑒國外成熟票據(jù)市場發(fā)展的經(jīng)驗，因此，我國與國外票據(jù)市場的比較研究成為理論界研究主流之一。在這個市場中，資金融通的特點是：期限短、數(shù)額小、交易靈活、參與者眾多、風(fēng)險易于控制，可以說是一個古老的、大眾化、基礎(chǔ)性的市場。 票據(jù)的分類根據(jù) 1995 年頒布的《中華人民共和國票據(jù)法》第一章第二條的規(guī)定,我國的票據(jù)包括：匯票、本票和支票三類。在貼現(xiàn)的過程中，大量的商業(yè)信用轉(zhuǎn)化為了銀行信用，風(fēng)險全都集中到銀行身上，風(fēng)險一旦超出了銀行的承受能力，整個社會經(jīng)濟就將面臨崩潰，這樣的社會信用體系很是脆弱。（4）票據(jù)市場的發(fā)展有利于解決企業(yè)的融資需求。從經(jīng)濟學(xué)角度看，當短期資金運轉(zhuǎn)保持均衡時，長期資金的運轉(zhuǎn)才有可能達到均衡。同時監(jiān)管部門會對其實行一定的金融監(jiān)管，需要一定的監(jiān)管成本，且無真實貿(mào)易背景的融資性票據(jù)畢竟不合法，其流通受到監(jiān)管部門的禁止。而票據(jù)市場因其距離企業(yè)經(jīng)營活動最近，對于企業(yè)經(jīng)營的作用最直接，又是貨幣市場中最重要、最基礎(chǔ)的組成部分。最后，不斷完善票據(jù)市場發(fā)展環(huán)境。. . . . .學(xué)習(xí)參考學(xué) 號：HEBEI UNITED UNIVERSITY畢 業(yè) 論 文GRADUATE THESIS設(shè)計題目：我國票據(jù)市場的現(xiàn)狀及發(fā)展研究學(xué)生姓名：專業(yè)班級：學(xué) 院：經(jīng)濟學(xué)院指導(dǎo)教師： 副教授2022 年 05 月 30 日. . . . .學(xué)習(xí)參考摘 要在經(jīng)歷過 80 年代的起步到 90 年代的規(guī)范、發(fā)展，我國票據(jù)市場近年來呈現(xiàn)持續(xù)快速的發(fā)展趨勢，票據(jù)融資功能在金融市場中的功能日益重要，票據(jù)市場成為了貨幣市場重要的組成部分。應(yīng)適當放寬對交易主體的限制，積極培育票據(jù)市場中介，同時推動建設(shè)票據(jù)交易平臺建設(shè)。金融市場由貨幣市場和資本市場共同構(gòu)成，從金融市場發(fā)展內(nèi)在規(guī)律和出現(xiàn)時間上看，貨幣市場是資本市場的基礎(chǔ)。因此，利用融資性票據(jù)進行融資，可以有效地節(jié)約籌資成本。貨幣市場主要作用于短期融資領(lǐng)域，而資本市場則重點作用于長期融資領(lǐng)域。除此，票據(jù)業(yè)務(wù)還可成為商業(yè)銀行維護客戶關(guān)系，拓寬市場份額的重要手段。在不允許發(fā)行融資性票據(jù)束縛下，企業(yè)只能將票據(jù)通過銀行來進行貼現(xiàn)獲取資金。狹義的票據(jù)是指由出票人根據(jù)法律的規(guī)定簽發(fā)的，約定自己或委托他人在見票時或指定日期，于狹義票據(jù)。（2）票據(jù)市場的特點。一方面，票據(jù)市場間的比較研究。劉定華從票據(jù)市場法律保障的角度，對票據(jù)市場發(fā)展的內(nèi)在和外在的法律保障制度進行研究，提出票據(jù)市場的發(fā)展和法律革新辦法。如以美國 19531984 年遇到的通貨膨脹為背景，通過實證分析，指出票據(jù)市場的建立和完善以及諸多衍生金融工具的出現(xiàn)，將其所面臨的通貨膨脹風(fēng)險降低了 30%至 40%。匯票的使用范圍僅限于國際貿(mào)易，本票在國內(nèi)被禁止使用，個人不得使用支票，企業(yè)與其他單位使用支票也以轉(zhuǎn)賬支票為主。 初步發(fā)展階段（19861994）1986 年頒布《中國人民銀行再貼現(xiàn)試行辦法》，人民銀行首次開辦再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)用于支持商業(yè)匯票業(yè)務(wù)，但商業(yè)匯票依然不得流通轉(zhuǎn)讓。（4）票據(jù)查詢困難。隨著市場制度的不斷健全，票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)得到了規(guī)范和發(fā)展，票據(jù)市場交易規(guī)模明顯增加。在這個時期重大事件還有，2022 年 6 月 30 日，“中國票據(jù)網(wǎng)”正式啟用，它為全國統(tǒng)一票據(jù)市場的發(fā)展提供了必要的平臺。由圖 31 可以看出， 2022 年是商業(yè)匯票交易規(guī)模增長速度最快的一年，這得益于央行適度寬松的貨幣政策的有效刺激，2022 年票據(jù)承兌、貼現(xiàn)累計融資量合計超過 20 萬億元，全年新增票據(jù)融資 萬億元，新增票據(jù)融資占新增貸款的比重高達 %。2022 年，金融機構(gòu)累計貼現(xiàn) 萬億元，同比下降 %；期末貼現(xiàn)余額為 萬億元，同比增長 %。它們收到票據(jù)后通常有兩種選擇，即持票等待到期收款和進行被背書轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)融資。近年來，隨著票據(jù)市場的不斷發(fā)展，參與主體迅速增加（見圖 33） ，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)、商業(yè)銀行、票據(jù)經(jīng)營機構(gòu)、中小商業(yè)銀行特別是農(nóng)村金融機構(gòu)和外資銀行都積極介入票據(jù)市場，成為票據(jù)市場的新興力量。即票據(jù)的承兌市場(發(fā)行市場)。通過 20222022 年商業(yè)匯票承兌與貼現(xiàn)(含轉(zhuǎn)貼現(xiàn)) 發(fā)生額走勢圖(見圖 34)，可以發(fā)現(xiàn)，票據(jù)市場商業(yè)匯票貼現(xiàn)發(fā)生額始終大于票據(jù)簽發(fā)額，并且兩者之間的差距在逐漸增大。持有已貼現(xiàn)票據(jù)的商業(yè)銀行因流動性需求，到中央銀行再貼現(xiàn)窗口申請再貼現(xiàn)。1995 年《中華人民共和國票據(jù)法》正式頒布實施，商業(yè)票據(jù)市場開始在規(guī)范業(yè)務(wù)操作、完善內(nèi)控制度的基礎(chǔ)上穩(wěn)步發(fā)展；1997 年人民銀行發(fā)布《中國人民銀行對國有獨資商業(yè)銀行總行開辦再貼現(xiàn)暫行辦法》 ，之后又頒布了《支付結(jié)算辦法》 、 《票據(jù)管理實施辦法》和《商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》等一系列規(guī)章，加強了對商業(yè)匯票業(yè)務(wù)的宏觀管理和制度建設(shè)；1998 年人民銀行發(fā)布《關(guān)于加強商業(yè)匯票管理，促進商業(yè)匯票發(fā)展的通知》 ，三次下調(diào)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)利率，使票據(jù)市場的價格形成機制得以完善；1999 年人民銀行下發(fā)《關(guān)于改進和完善再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理的通知》 ，改革了再貼現(xiàn)率與貼現(xiàn)率的確定方式，擴大了貼現(xiàn)率的浮動幅度。健全完善的法律、法規(guī)是穩(wěn)健發(fā)展的條件，我國現(xiàn)有的票據(jù)法律制度僵化死板，不能適應(yīng)現(xiàn)實的需要。我國相關(guān)法規(guī)對票據(jù)無因性的論述不清晰。從簽發(fā)主體上看，簽發(fā)商業(yè)票據(jù)的企業(yè)作為商業(yè)票據(jù)市場的籌資主體，其信用狀況的好壞將直接制約著商業(yè)票據(jù)融資的可能性和效率。在中國銀監(jiān)會成立之前，票據(jù)市場的監(jiān)管責(zé)任主要由人民銀行負責(zé)，人民銀行對于票據(jù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管任務(wù)又被分散到監(jiān)管部門和支付結(jié)算部門、貨幣政策部門三個部門。. . . . .學(xué)習(xí)參考第 3 章 完善我國票據(jù)市場的對策建議 加快票據(jù)品種創(chuàng)新 創(chuàng)新傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)豐富票據(jù)種類，創(chuàng)新交易工具。豐富多彩的交易品種是票據(jù)市場發(fā)展的基礎(chǔ)，要利用金融創(chuàng)新豐富票據(jù)市場信用工具，在進一步發(fā)展銀行承兌匯票的基礎(chǔ)上，大力推行使用商業(yè)承兌匯票，逐步嘗試使用銀行本票等交易工具；鼓勵企業(yè)通過發(fā)展票據(jù)融資，拓寬融資渠道。鑒于我國目前社會信用環(huán)境和票據(jù)市場的實際情況，應(yīng)優(yōu)先發(fā)展具有真實貿(mào)易背景的交易性票據(jù)，鼓勵企業(yè)在商品交易中使用票據(jù)。一是組建票據(jù)專營機構(gòu)。同時商業(yè)銀行可設(shè)立專業(yè)性的票據(jù)交易機構(gòu)，其組織形式可以是有限責(zé)任公司，屬非銀行金融機構(gòu)，開展業(yè)務(wù)的范圍為：辦理商業(yè)承兌匯票的承兌、貼現(xiàn)、擔保、買賣、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)，為商業(yè)票據(jù)的開發(fā)、交易提供相關(guān)服務(wù)；創(chuàng)造條件開辦企業(yè)融資業(yè)務(wù)、金融債券、建設(shè)債券等買賣業(yè)務(wù)。通過區(qū)域票據(jù)交易中心的輻射效應(yīng)，充分發(fā)揮票據(jù)二級市場的作用，并帶動周邊地區(qū)票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，打破各地、各金融機構(gòu)之間票據(jù)市場信息溝通不暢（甚至無溝通） 、票據(jù)交易各自為陣、票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢及發(fā)展不均衡的現(xiàn)狀。結(jié)合國外做市商制度的實踐，有必要引入在保持市場流動性、增加價格穩(wěn)定性，引入競爭性、降低大宗交易成本方面具有顯著優(yōu)勢的票據(jù)市場做市場商模式（典型的報價驅(qū)動交易機制） 。鼓勵商業(yè)匯票的出票人、承兌人進行信用評級，并將評級結(jié)果納入企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，依法接受查詢。發(fā)展融資性票據(jù)市場可從以下幾個方面著手：在區(qū)域信用環(huán)境較好的地區(qū)先進行試點，積累相關(guān)經(jīng)驗后由點到面，逐步推廣。建議對央行與銀行監(jiān)管部門之間的票據(jù)監(jiān)管職責(zé)進行明確分工，避免出現(xiàn)監(jiān)管真空或重復(fù)監(jiān)管現(xiàn)象。在目前我國的票據(jù)市場體系與票據(jù)市場工具情況下，我國的票據(jù)市場規(guī)模發(fā)展已遇到瓶頸。方老師深厚的專業(yè)知識、嚴謹?shù)闹螌W(xué)精神和求實創(chuàng)新的工作作風(fēng)深深的影響著我